Gate 深度报道与加密市场分析

Coinbase 任命安东尼·阿姆斯特朗加入其董事会，并担任审计与合规委员会委员。据向美国证券交易委员会提交的文件显示，此次任命使 Coinbase 董事会成员人数从 9 人增至 10 人。阿姆斯特朗在摩根士丹利拥有近十年的投资银行业务经验，曾担任投资银行业务副董事长，随后在马斯克旗下的多家公司担任高级职务，包括在 xAI、X.AI Corp. 和 X Corp. 担任首席财务官。此举符合 Coinbase 成为“全能交易所”的战略方向，即不再局限于加密货币交易，并为符合条件的英国用户提供近 4,000 只美国股票的交易服务，以及每周 5 天、每天 24 小时的交易时段。 阿姆斯特朗的职业生涯横跨摩根士丹利和马斯克旗下企业 Coinbase 在一篇博客文章中表示，阿姆斯特朗在摩根士丹利工作了近十年，最终担任投资银行业务副董事长。随后，他加入政府效率部（即 DOGE），担任高级顾问。最近，阿姆斯特朗在 xAI、X.AI Corp. 和 X Corp. 担任首席财务官。 Coinbase 表示：“安东尼始终专注于打造能够实现规模化运营且避免浪费的业务。”公司还补充道：“高效执行是我们的核心

欧洲天然气价格于 9 月 2 日达到 2023 年以来的最高水平。当时，在伊朗战争持续六个多月后，美国与伊朗恢复军事冲突。截至 9 月 2 日当地时间下午 2:10，荷兰 TTF 枢纽天然气期货上涨逾 2%，至每兆瓦时（MWh）73.60 欧元，盘中交易价格自战争开始以来首次超过 75 欧元/MWh。价格上涨源于霍尔木兹海峡封锁扰乱天然气供应流动，以及冬季需求激增；与此同时，截至 8 月最后一周，欧洲天然气存储区的库容率仅为 63%，处于十年来的最低水平。 TTF 天然气期货盘中突破 75 欧元/MWh 截至 9 月 2 日当地时间下午 2:10，荷兰 TTF 枢纽的天然气交易价格为 73.60 欧元/MWh，较前一日上涨逾 2%。盘中交易价格自伊朗战争爆发以来首次超过 75 欧元/MWh。TTF 基准价格上一次超过 75 欧元是在 2023 年 1 月。随着冬季临近且伊朗战争持续超过六个月，押注天然气价格上涨的投资者占据上风。霍尔木兹海峡封锁扰乱了天然气供需平衡，使欧洲储备水平不足。 霍尔木兹海峡封锁与冬季需求引发供应担忧 TTF 天然气价格在整个 8 月期间波动相对温和。美国与伊朗

据韩国交易所于 2 日发布的数据，韩国散户 8 月 ETF 净买入额降至 2.3756 万亿韩元，创下今年月度最低水平，较 7 月的 8.7868 万亿韩元下降 73%。韩国国内股票市场交易活动减少，反映出投资情绪明显减弱。市场观察人士认为，这一下降主要归因于投资者信心恶化以及单只股票杠杆型产品受到监管影响，资金正越来越多地流向传统指数型 ETF，而非主题型产品。 8 月 ETF 净买入额下降 73%，创年内新低 散户 8 月 ETF 净买入额总计 2.3756 万亿韩元，为今年月度最低值。与 7 月的 8.7868 万亿韩元相比，这一数值下降了 73%。8 月总额也低于 4 月流入 ETF 市场的超过 3 万亿韩元散户资金；当时全球市场因美伊紧张局势而出现波动。 韩国 ETF 市场在今年早些时候经历了显著增长。散户净买入额在 1 月达到 14.9765 万亿韩元，4 月降至 3.666 万亿韩元，随后在 5 月下旬推出单只股票杠杆型 ETF 后，于 6 月飙升至 14.2442 万亿韩元。然而，自 7 月以来，这一增长动力已经减弱，净买入额降至 10 万亿韩元以下，并连续两个月持续下

美联储于2日（当地时间）发布了8 月《褐皮书》，报告称，自7 月初以来经济活动温和增长，12个美联储辖区中有10个辖区以轻微至温和的速度增长，另外两个辖区报告称没有变化。报告称，消费者支出总体略有上升，既反映出价格敏感度提高，也反映出高端商品需求强劲；与此同时，大多数地区的制造业活动反弹，国防和数据中心相关订单持续强劲。《褐皮书》是一份会前经济评估报告，下一次联邦公开市场委员会会议定于15 日举行。 美联储辖区报告的经济活动各异，制造业反弹 8 月《褐皮书》显示，12个美联储辖区中有10个报告称经济活动以轻微至温和的速度增长，另外两个辖区报告称经济活动没有变化。此前的7 月《褐皮书》曾报告称，11个辖区出现轻微至温和增长，另一个辖区报告称没有变化。 消费者支出总体略有增加，相关报告既反映出价格敏感度提高，也反映出高端商品需求强劲。大多数地区的制造业活动反弹，一些辖区强调国防和数据中心相关订单的需求持续强劲。 对未来几个月的综合展望为正面，但各行业的情绪有所不同。受访者报告称，对于高能源价格、政策和国际冲突所产生的影响，存在更高程度的不确定性。 美联储各地区就业小幅增加 就业总体略有增加

美国股市三大指数在连续四天下跌后于 2 日（美国东部时间）全线上涨，原因是美国国债收益率小幅下降，且抄底买盘出现。中长期国债收益率在连续五个交易日大幅上涨并对股市造成压力后，下降约 1 个基点。美国总统特朗普表示，针对霍尔木兹海峡附近伊朗设施的军事行动不会持续太久，进一步提振了乐观情绪；与此同时，油价连续第三天上涨，但显示出盘整迹象。 三大指数在连续四天下跌后收高 2 日（美国东部时间），纽约证券交易所（NYSE）收盘时，道琼斯工业平均指数报 53,061.95 点，较前一交易日上涨 295.07 点（0.56%）。标普 500 指数上涨 35.13 点（0.46%），报 7,666.60 点；纳斯达克综合指数上涨 118.05 点（0.45%），报 26,217.83 点。 国债收益率小幅下降，抄底买盘支撑股市 美国国债收益率于 2 日进入盘整阶段，中长期收益率下降约 1 个基点。此前收益率连续五个交易日大幅上涨，投资者似乎已感到疲惫。随着收益率回落，抄底买家进入股票市场，支撑各板块普遍反弹。10 年期国债收益率盘中最高升至 4.821%，为 2023 年 11 月 1 日以来的最高

GoPro于5月1日宣布，已与美国光通信公司Starman Optical合并，该交易估值为2.85亿美元。这家运动相机制造商曾于2014年获得近120亿美元估值，但在包括DJI和Insta360在内的低价中国制造商竞争下，市值暴跌至3亿美元。此次合并使Starman能够获得GoPro约90%的所有权，而现有股东将获得每股1.14美元现金以及合并后实体10%的权益。公告发布后，投资者对公司向AI光通信和国防应用的战略转型作出回应，GoPro股价上涨40.38%至1.23美元。 Starman Optical以2.85亿美元获得GoPro 90%的股权 GoPro于5月1日与Starman Optical签署了最终合并协议。根据条款，Starman将向GoPro股东支付总额2.85亿美元现金（约3900亿韩元），并获得合并后公司约90%的所有权。现有GoPro股东将获得每股约1.14美元现金，同时保留合并后实体约10%的权益。该交易需要股东和监管机构批准，预计将在年底前完成。 虽然交易采取合并形式，但实际上代表了Starman对GoPro的收购。管理控制权将转移给Starman，GoPr

谷歌 Gemini AI 预测 XRP 到 2027 年 1 月 1 日将达到 2.75 美元，这意味着 XRP 可能迎来复苏，驱动力来自 ETF 需求、监管进展以及机构采用率的提升。该 AI 聊天机器人的预测发布之际，XRP 正在十字路口进入 2026 年的最后几个月。此前，加密货币市场经历了艰难的一年，XRP 也一直难以保持上涨动力。该预测考虑了美国现货 XRP ETF 持续的资金流入、参议院定于 2026 年 9 月 15 日对《CLARITY 法案》进行的结束辩论投票，以及加密货币市场可能出现的更广泛反弹。 美国现货 XRP ETF 吸引 16.8 亿美元累计净流入 美国现货 XRP ETF 已吸引约 16.8 亿美元的累计净流入，并连续 11 个交易日实现正向资金流，其中约有 $170M 计入总额。8 月的表现尤为强劲，XRP ETF 的资金流入超过 $150M 。Gemini AI 的分析指出，通过 ETF 工具持续进行的机构累积，与投机性加密货币交易者的资金池有所不同。如果这一动力持续到最后一个季度，ETF 投资者可能帮助 XRP 建立更高的长线估值底线。 参议院安排于

韩国 Upbit 交易所的 XRP 交易量单日跃升 273%，达到约 18.4 亿美元，同时该代币价格上涨 25.2% 至约 1.37 美元。同期比特币交易价格为 77,700 美元。一份数据集显示，此次激增期间 XRP 交易量接近 4.189 亿美元。这一最新活动反映了韩国散户的需求模式，与泡菜溢价现象有关，即本地交易所价格会周期性地偏离全球行情。 Upbit 记录单日交易量激增 273% Ripple 在 Upbit 的交易量在单日激增期间达到约 18.4 亿美元，XRP 交易量接近 4.189 亿美元，价格达到约 1.37 美元。价格上涨 25.2% 期间，比特币维持在 77,700 美元水平。韩国散户投资者以在高动能资产之间快速轮动而闻名。专注财富领域的 YouTube 主播 Kamilah Stevenson 博士表示，部分买盘压力可能已经从韩国半导体股票转向 XRP，但她没有直接确认这一资金流向。 XRP 在 1.32-1.34 美元范围建立支撑 韩国推动的上涨消退后，XRP 的周线趋势转为负面。交易量仍处于 18-25 亿美元范围内，使 XRP 按成交额计仍位居受追踪资产

不可玩币（NPC）在 8 月的 30 天内上涨 206%，与 Helium（HNT）一同领涨加密货币市场，后者同期上涨 188.70%。KAITO 则走势相反，下跌 67.87%，尽管 8 月对加密货币市场的大多数板块而言都是强劲月份。从历史上看，比特币在过去 13 个 9 月中有 8 个月以较低价格收盘，这种模式通常会在当月对山寨币施加额外压力。 NPC 和 HNT 领涨 8 月加密货币涨幅 不可玩币（NPC）交易价为 $0.01650，在过去 30 天内上涨 206%，成为 8 月数字资产中涨幅最大的资产。Helium Network 的原生加密货币 Helium（HNT）同期上涨 188.70%。 Prometeus Network 的 Prom（PROM）在 30 天内上涨 154.09%。比特币区块链发行的 Meme 币 Dog（DOG）上涨 96.65%，而 Pump.fun 的原生币 PUMP 上涨 96.15%。二层网络代币 Stacks（STX）上涨 88.05%。 Curve DAO 的原生币 CRV 飙升 75.48%。Mina Protocol（MINA）上涨

据《卫报》审阅的财务披露，五角大楼负责研究与工程事务的国防部副部长埃米尔·迈克尔于 6 月出售了其持有的 Perplexity AI 股份，售价在 500 万至 2500 万美元之间。这是迈克尔在 2025 年第三次出售与 AI 相关的持股。此前，他于 1 月出售了 xAI 持股，获利最高达 2400 万美元，并于 4 月出售了金融科技公司 Brex 的持股，交易价值至少为 500 万美元。与此同时，迈克尔一直是五角大楼将 Anthropic 列入黑名单行动的公开代表。Anthropic 是 Perplexity 和 xAI 的直接竞争对手，不过联邦法官上周推翻了这一认定。由于迈克尔在五角大楼与马斯克支持的公司签署机密网络协议前四天获得了出售 xAI 股票的批准，这些交易的时机引发了伦理专家的审查。 迈克尔于 2025 年早些时候出售 xAI 和 Brex 持股 据 IBTimes UK 报道，迈克尔进入政府任职时，持有马斯克旗下 xAI 的股份，价值在 50 万至 100 万美元之间。他于 1 月 9 日出售了这部分持仓，售价在 500 万至 2500 万美元之间，收益最高可达 4,

微软周三宣布，将开始披露 Azure 云业务的季度收入，为投资者提供有关这一与亚马逊云服务和谷歌云平台竞争的部门的更详细财务透明度。该决定伴随着更广泛的重组，将公司的运营部门从三个整合为两个，结束自 2015 年以来一直采用的报告结构。首席执行官萨提亚·纳德拉在公告演示中表示，人工智能正在“模糊我们产品之间的界限，并重塑我们的商业模式”。亚马逊于 2015 年开始披露 AWS 收入，而谷歌于 2020 年开始报告云收入，这使微软成为最后一家提供这一财务细节水平的主要云服务提供商。 6 月季度 Azure 收入达到 294.2 亿美元 根据新的报告定义，Azure 收入在 6 月季度增长 42%，达到 294.2 亿美元，约占微软总收入的 33%。按照此前的“Azure 及其他云服务”指标计算，增幅为 43%。新的 Azure 定义不包括 GitHub 云服务、开发者云服务、安全 Copilot 助手，以及医疗保健和生命科学云产品。此前，微软仅披露 Azure 的同比增长率，实际销售额则从去年开始按年度提供。纳德拉在演示文稿中写道：“在这一报告结构下，Azure 更纯粹地成为我们以消费为

Snowflake 股价周三盘后交易中上涨 22%，此前这家数据分析软件制造商公布的财年第二季度业绩超出华尔街预期。该公司公布的调整后每股收益为 62 美分，高于预期的 45 美分；截至 7 月 31 日的季度营收为 15.5 亿美元，高于预期的 14.8 亿美元。股价大涨得益于强劲的业绩，包括营收同比增长 35%，以及公司 CoCo 人工智能编码代理的增长动能。该产品本季度新增账户超过 2,000 个。 Snowflake 公布超出预期的第二季度财务业绩 公司在一份声明中表示，Snowflake 财年第二季度营收同比增长 35%，该季度截至 7 月 31 日。该公司录得 1.917 亿美元净亏损，即每股亏损 55 美分，低于一年前 2.979 亿美元的净亏损，即每股亏损 89 美分。 该业绩在两项关键指标上均超出 LSEG 共识。分析师此前预计调整后每股收益为 45 美分，营收为 14.8 亿美元。 CoCo 人工智能编码代理达到 9,100 个账户 该公司指出，CoCo 人工智能编码代理带来了增长，目前拥有 9,100 个账户，本季度增加超过 2,000 个。该人工智能产品是本季度

博通股价周三盘后交易中下跌 5%，此前这家芯片制造商发布了令人失望的本季度指引，尽管其业绩超出预期。该公司公布的调整后每股收益为 3.32 美元，高于预期的 3.24 美元；营收为 295.9 亿美元，高于预期的 293.6 亿美元，但预计财政第四季度营收为 348 亿美元，低于分析师一致预期的 350.3 亿美元。博通为包括 Google、Meta 和 OpenAI 在内的公司设计定制人工智能芯片。在人工智能热潮推动下，其股价自 2022 年底以来已上涨逾六倍。 博通公布第三季度业绩，超出分析师预期 博通公布财政第三季度调整后每股收益为 3.32 美元，超过 LSEG 一致预期的 3.24 美元。营收达到 295.9 亿美元，高于分析师预期的 293.6 亿美元。该公司本季度营收同比增长 86%，去年同期为 159.5 亿美元。净利润同比增长逾两倍，达到 130.9 亿美元，即每股 2.68 美元；去年同期为 41.4 亿美元，即每股 85 美分。 博通发布低于一致预期的第四季度营收指引 博通表示，预计财政第四季度营收为 348 亿美元。据 LSEG 数据，分析师预期为 350.3

据 Coinfomania 和 Crypto Briefing 援引的数据，Societe Generale 的欧元计价稳定币 EURCV 在过去一周的市值增加了约 560 万美元。这一增幅使 EURCV 成为增长速度第二快的欧元锚定稳定币，仅次于 Circle 的 EURC，后者同期增加了 1030 万美元。这一增长反映出欧元稳定币领域的活动日益增加。该领域是数字资产市场中的一个细分市场，各银行发行的代币正在争取机构采用。EURCV 由法国跨国投资银行 Societe Generale 的数字资产子公司 SG Forge 发行，并完全符合欧盟《加密资产市场》（MiCA）法规。整个欧元计价稳定币市场的总规模估计在 6.5 亿至 7.8 亿美元之间，仅为美元主导的稳定币市场的一小部分；在后者中，Tether 的 USDT 仅市值就超过 1000 亿美元。 过去一周 EURCV 市值增加 560 万美元 根据追踪活跃需求的数据，EURCV 在七天内增加了 560 万美元市值，使该代币成为增长速度第二快的欧元锚定稳定币。Circle 的 EURC 仍是明显的领先者，同期市值增加了 1030

比特币和黄金市场正经历相关走势，因为黄金正在回吐 8 月以来的涨幅。加密领域的推特评论员 Ran Neuner 报道称，加息概率已升至 70%，高于上周的 40%。能源价格以及杰克逊霍尔的经济讨论推动了这一变化。随着这些发展影响加密货币和传统资产类别的交易情绪，市场参与者正在应对不确定性。 Neuner 称加息概率升至 70% 加密领域的推特评论员 Ran Neuner 报道称，加息概率已从上周的 40% 升至 70%。Neuner 表示，能源价格和杰克逊霍尔的经济讨论是推动市场预期发生这一变化的因素。不断上升的加息概率促使市场参与者重新评估其在加密货币和传统市场中的头寸。 比特币测试关键水平之际，黄金回吐 8 月涨幅 黄金价格正在回吐 8 月期间累积的涨幅。在这一更广泛的市场走势中，比特币目前正在测试关键水平。文章指出，截至发布时，比特币价格保持不变，但黄金回落与比特币价格走势之间的相关性引起了交易员的关注。两种资产的同步走势促使市场观察人士关注传统避险资产与加密货币之间的关系。 交易量反映谨慎的头寸配置 比特币市场的交易量动态表明，交易员正在等待更明确的信号，然后再采取大规模行动。

Hyperliquid 于 9 月 1 日通过 Silhouette 为代币化股票推出了询价（RFQ）执行系统。该系统允许交易员向多家做市商请求 xStocks 的报价，并在链上结算交易，为 Hyperliquid 的持续订单簿模式提供了替代方案。RFQ 结构解决了大额交易和流动性有限资产的执行难题，因为代币化股票的库存增长速度快于各个市场建立深度订单簿的速度。 Silhouette RFQ 系统让做市商能够竞争 xStocks 的报价 Hyperliquid 的核心交易所使用完全在链上的订单簿，并按照价格优先和时间优先进行撮合。Silhouette 增加了另一种执行路径，交易员无需直接将订单放入公开订单簿，而是发送 RFQ。已接入的做市商竞相为交易报价，交易员选择价格，随后交易在链上结算。Silhouette 将自己描述为 Hyperliquid 的大宗交易层。 该系统被设计为新市场的孵化路径。Silhouette 表示，产生足够 RFQ 流量的 xStocks 最终可以晋级为专属 HyperCore 市场，使资产能够在需要持续报价的流动性之前建立需求。 订单簿局限性推动大额交易采用

Bitfinex 分享了有关比特币周期动能的见解，指出该指标在负值区间持续数月后已回归中性。分析表明，随着交易者评估潜在的上涨趋势，这一转变可能对市场动态具有重要意义。此番观察正值整体加密货币市场呈现混合信号之际，市场参与者因此形成了谨慎乐观的情绪。 Bitfinex 发现比特币周期动能发生转变 Bitfinex 当前对比特币的分析显示，周期动能出现了显著变化，此前该动能已在负值区间持续数月。随着动能目前试图转为正值，交易者可能将其视为市场潜在复苏的信号。Bitfinex 是一家大型加密货币交易所，为比特币及其他数字资产提供交易服务。该公司提供交易者赖以作出明智决策的关键分析，其见解往往反映更广泛的市场趋势。 链上活动与活跃地址作为关键指标 分析师尤其关注链上指标将如何随着这一动能转变而变化。网络活动和活跃地址等关键指标对于评估市场发展至关重要。网络活动增加可能表明市场对该资产未来表现的信心增强。在加密货币市场出现混合信号之际，整体市场情绪仍然脆弱。 常见问题 Bitfinex 报告了哪些有关比特币周期动能的内容？ Bitfinex 分享的见解表明，比特币周期动能在负值区间持续数月后已

据 Bitfinex 称，比特币在 8 月上涨了 24.9%，这是其自 2021 年以来首个月度上涨。此次上涨也是比特币自 2024 年 11 月以来最大的月度涨幅。随着比特币接近 64,000 美元至 65,000 美元的委托价格范围，这一走势促使交易者重新评估策略，而该范围历来一直充当阻力位。 比特币 8 月录得 24.9% 涨幅 Bitfinex 分享的数据显示，比特币在 8 月上涨了 24.9%。这标志着该加密货币自 2021 年以来首次实现月度上涨。此次涨幅也是比特币自 2024 年 11 月以来最大的月度涨幅。此次上涨与前几个月的表现形成对比，表明 8 月期间市场活动发生了变化。 比特币接近 64,000 美元至 65,000 美元的委托价格范围 市场正在关注比特币在 64,000 美元至 65,000 美元附近的价格走势。该范围历来一直是该加密货币的阻力区。作为领先的加密货币，比特币的价格动态受到市场参与者的密切关注。8 月的涨幅使比特币接近这一价格范围，交易者将其作为评估市场状况的参考点。 常见问题 比特币 8 月的表现如何？ 据 Bitfinex 称，比特币在 8 月

包括高盛、美国银行和花旗在内的21家银行及资产管理公司周二承诺成立一家发行美元稳定币的公司，目标是在2027年上半年推出该稳定币。自2025年10月首次宣布由10家银行探索这一计划以来，该财团的规模已扩大一倍以上。这一承诺是在唐纳德·特朗普总统于2025年1月签署行政命令之后作出的。该命令禁止联邦机构开发央行数字货币，同时明确指示政府支持私人发行的、与美元挂钩的稳定币。由于投资者已将银行支持的USDC新竞争因素计入估值，Circle股价周二下跌约6%。目前，该集团已覆盖北美、欧洲、东亚、中东和非洲，计划于2026年下半年成立公司，但须满足交割条件。 该财团发行的代币将是商业公司的私人负债，由银行自行持有的储备资产支持，不涉及美联储资产负债表。这一结构使其区别于央行数字货币，后者将是央行的直接负债。该公司尚未命名，其成立仍须满足交割条件。 财团成员覆盖五个地区 成员名单包括来自北美的10家机构：高盛、美国银行、花旗、第一资本、富达投资、PNC金融服务、加拿大丰业银行、道明银行集团、富国银行和WisdomTree。8家欧洲机构加入其中：桑坦德、BBVA、德意志商业银行、法国农业信贷银行、德

Archer Exchange 最近推出了一个专为 Solana 现货市场设计的订单簿交易所。该交易所允许做市商接入并获取来自领先应用和聚合器的直接交易流。根据 Solana 基金会的说法，这一基础设施旨在增强 Solana 网络上的交易能力。 Archer Exchange 为做市商提供交易流接入 Archer Exchange 是一个面向现货市场的订单簿交易所。该平台为做市商提供来自领先应用和聚合器的交易流接入。该交易所专为 Solana 网络打造。这一基础设施为寻求在 Solana 上执行现货市场操作的市场参与者提供直接连接。 Solana 网络支持高吞吐量交易基础设施 Solana 以高吞吐量和低交易成本著称。该网络旨在支持 Archer Exchange 等交易基础设施项目。该平台的技术能力能够满足在 Solana 生态系统上构建产品的开发者和交易者的需求。 常见问题 Archer Exchange 在 Solana 上推出了什么？ Archer Exchange 推出了一个专为 Solana 现货市场设计的订单簿交易所。该平台允许做市商从领先应用和聚合器获取直接交易流。 A