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#StrategyAdds4603BTC $BTC ‌
Strategy 中斷兩個月後恢復購買比特幣
Strategy 在中斷約兩個月後恢復購買比特幣。8 月 24 日至 30 日期間，該公司花費約 3.7 億美元購買 4,603 BTC。此次購買的平均價格為 $80,318。此舉標誌著該公司自 6 月底以來首次進行大規模比特幣購買。
融資結構與策略
此次購買的資金來自出售公司股份所得的 6.028 億美元淨收益。其中，1.518 億美元用於 STR 普通股回購，5070 萬美元用於股息支付，約 3000 萬美元存入現金儲備。因此次操作，該公司的比特幣持有量達到 845,050 BTC。此次購買的總成本為 637.3 億美元，平均成本為 $75,412。
該公司的策略在夏季期間出現重大變化。6 月中旬，當比特幣價格跌至 $58,500 時，該公司以約 4.32 億美元出售了 6,948 BTC。這些出售的平均價格為 $62,250。8 月比特幣上漲 23% 並回到 $80,000 水準時，該公司恢復買入。
Saylor 將此舉評論為「我們回來了」。在此次操作後，該公司的淨槓桿率降至 0%，美元資產總額達到 67.1 億美元。然而，該公司表示，如果比特幣跌破 $60,000，可能會再次轉為賣出。
MSTR 股票表現
買入消息公布後，MSTR 股價上漲 4.42%，升至 $132.94。技術指標顯示，該股目前交易價格高於 $123.60 的 200 期指數移動平均線，並接近 $145.24 的阻力位。相對強弱指數為 66.89，而 MACD 指標持續顯示位於正值區域。
此資訊不構成投資建議。請自行研究。

聯準會升息機率上升：市場聚焦 9 月 9 日決策
聯準會主席凱文・沃許在傑克森霍爾研討會上的演講，大幅改變了市場對利率的預期。沃許的鷹派訊息，使 9 月會議升息的機率從約 30% 提高至 57-60%。
沃許說了什麼？
沃許強調，通膨尚未達到理想水準。他表示，通膨需要「明確且以足夠的速度」回到 2% 的目標，否則聯準會「還有工作要做」。市場將這些言論解讀為升息的明確警告。
聯準會前副主席羅傑・科恩表示，沃許扭轉了先前的政策思維。他指出，目前的預設立場是「除非有相反證據，否則就升息」。
市場如何反應？
演講後，市場迅速重新定價：
• 債券殖利率：10 年期債券殖利率升至 4.78%，而 2 年期債券殖利率上升至 4.37%。
• 美元：美元指數走強，達到 2.5 個月來的最高水準。
• 黃金：升息預期使金價承壓。金價在 8 月上漲 14%，但回吐了部分漲幅。
• 股票：羅素 2000 指數下跌 1.39%，而標普 500 指數下跌 0.25%。
• Bitcoin：在聯準會釋放鷹派訊息後，BTC 正努力突破 80,000 美元附近的阻力位。
新的政策邏輯
分析師將沃許最重大的改變總結如下：
過去的問題是「需要發生什麼事才會升息？」，現在則變成「需要發生什麼事才能避免升息？」
這種做法也顯示聯準會的溝通策略出現轉變。沃許批評聯準會的前瞻指引政策，暗示市場應根據數據採取行動。
未來幾週將是決定性時刻
市場定價是一種機率，而非確定性。9 月的利率決策取決於未來幾週公布的兩項關鍵數據：
1. 就業數據：非農就業人數
2. 通膨數據：8 月 CPI 數據（9 月 11 日）
如果數據低於預期，升息機率可能迅速下降。然而，如果數據強勁，機率可能升至 70% 以上。
我在此分享的內容並非投資建議。請自行研究。

全球銀行巨頭與 21 家機構聯手推動穩定幣計畫
金融界長期討論的一項發展已正式確定。包括 Bank of America、Citigroup 和 Goldman Sachs 在內的 21 家國際金融機構，正攜手推動一項新的穩定幣計畫，預計於 2027 年上半年推出。
聯盟的架構與目標
這個由 21 家全球巨頭組成的聯盟將於 2026 年下半年正式成立，並在一家新的、尚未命名的公司旗下運作。聯盟的初步目標是推出一種由 100% 儲備支持的美元穩定幣。若進展順利，計畫將擴展至其他 G7 貨幣，主要是歐元。
該專案的核心目標，是為批發、機構及零售市場的跨境支付與數位資產結算，建立可靠的數位貨幣基礎設施，並提供銀行級合規、健全的治理以及企業風險管理。
參與機構名單的變化
與 2025 年 10 月公布、包含 10 家銀行的初始揭露團體相比，參與範圍已大幅擴大。新名單剔除 Barclays 和 BNP Paribas，並首次納入 Wells Fargo 和 Fidelity Investments 等機構；來自歐洲與亞洲的參與度也有所提升。這份名單凸顯了傳統金融對穩定幣看法的轉變。
競爭領域
這個龐大的聯盟代表著對穩定幣市場的直接挑戰。該市場規模目前已超過 3 萬億美元，且由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導。銀行的此舉被解讀為一項策略，旨在不再將穩定幣視為威脅，而是將其整合至自身的商業模式中。
JPMorgan 的不同道路
該聯盟的一項顯著細節，是 JPMorgan 並未加入這個聯盟。JPMorgan 正在考慮除了現有的代幣化存款產品 JPM Coin 之外，發行自有穩定幣。一名發言人表示，目前沒有相關計畫，但將根據客戶需求與監管環境評估所有選項。
以上資訊不構成投資建議。請自行研究。

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#Gate用户突破6000万 #Gate60MillionUsers
Gate 用戶數突破 6000 萬
Gate 的全球用戶群已跨越新的門檻。該平台的註冊用戶已達 6000 萬。這一數字反映了該公司經歷的轉型，以及其提供的服務多樣性。
成長背後的因素
該平台近期大幅擴展了產品範圍。截至目前，透過 Gate 可使用超過 5,000 種數位資產，以及超過 12,800 種股票和 ETF。這項擴展源於該平台從單純的加密貨幣交易所轉型為多資產生態系統。
Gate 提供美國、香港、南韓和日本等證券交易所的 24/7 交易。該平台也提供 RWA、外匯、金屬和大宗商品等傳統資產類別的存取權。
財務健全性
除了用戶成長之外，該平台的財務結構也在加強。根據最新數據，Gate 的總儲備已達 821.5 億美元。 儲備率為 127%。Bitcoin 和 Ethereum 儲備分別顯示有 22.79% 和 22.05% 的盈餘。
全球資產
Gate 持續努力遵守不同地區的監管框架。該平台已在包括馬爾他、巴哈馬、日本、澳洲和杜拜在內的各個地區完成取得牌照和註冊的流程。這些步驟被視為該平台全球成長策略的一環。
此資訊不構成投資建議。請自行研究。
https://www.gate.com/announcements/article/101496
$MU
$NVDA
$SNDK

Gate 新時代：平台現已提供美國股票選擇權
截至 2026 年 9 月 2 日，Gate 已開始透過其平台向用戶提供直接使用美國股票選擇權的服務。這項發展標誌著 Gate 拓展至傳統金融產品策略的最新一步。現有用戶無需開立額外帳戶或安排獨立融資，即可使用這項新工具。
初期提供的選擇權標的，主要圍繞市場上最受關注的科技股。名單包括 Nvidia、Tesla、Apple、Meta Platforms、AMD、Micron Technology、Amazon、Alphabet 及 Broadcom。這項選擇為用戶制定成長導向及價值導向策略提供了基礎。未來平台預計將加入更多股票與 ETF。
選擇權交易時段僅限於美國標準市場交易時間。交易時間為紐約時間平日上午 9:30 至下午 4:00，並在美國假日及市場提前收盤時段暫停交易。這項安排旨在提供與現貨市場條件一致的交易環境，而現貨市場條件是選擇權定價的基本依據。
這項流程最顯著的特色之一，是交易以 USDT 進行，且不涉及實物交割。這使得用戶在管理選擇權部位時，無需持有股票或現金。所有計算與結算均以數位資產進行，並依據相關到期期間結束時所確定的結算價格完成。
平台提供這項服務的定價政策，也不同於現有市場慣例。Gate 不會對選擇權交易收取任何平台費用、佣金或交割成本。用戶唯一需要負擔的費用，是美國監管及清算機構依法收取的費用。這些外部成本包括每筆交易的固定金額，以及適用於賣出交易的按比例扣款。
這項措施被視為 Gate 按計畫增加其向用戶提供產品多樣性的一部分。在先前推出股票與 ETF 交易後，新增選擇權旨在分散用戶的投資組合，並擴大其取得風險管理工具的管道。若要啟用這項服務，用戶需要將應用程式更新至最新版本，並在帳戶設定中啟用股票交易。
https://www.gate.com/announcements/article/101491
#Gate60MillionUsers #GateUSStockOptionsNowLive #STOCKS

Gate AI Potential Stock：高效的盤前研究
Gate 推出了一款全新的 AI 驅動研究工具。Gate AI Potential Stock 是一個旨在識別盤前期間潛在機會的資料分析平台。此工具致力於讓使用者在市場開盤前取得關鍵資訊，並提升研究流程的效率。
系統的主要功能
該平台透過動態監控機制追蹤潛在的市場動向區域。此監控機制不僅涵蓋當前情況，也涵蓋潛在的溢出效應。系統結合新聞流、產業動態與市場異常，提供事件驅動的分析框架。
此工具最突出的功能之一，是向使用者解釋所識別潛在關注點背後的邏輯。系統不僅顯示應監控哪些股票，也會解讀事件背景、供應鏈連結與潛在影響領域。此方法旨在讓使用者在建立自己的分析時，具備更穩固的基礎。
市場覆蓋範圍與可及性
Gate AI Potential Stock 的設計涵蓋美國、香港與韓國股票交易所。廣泛的地理覆蓋範圍讓使用者能在同一平台上評估不同的市場動態。該系統可透過網頁版與行動應用程式使用。
此處分享的資訊並非投資建議。請自行進行研究。
https://www.gate.com/ai/ai-picks

#Gate用户突破6000万 Gate：從數字到生態，一家交易所的6000萬用戶敘事

2013年成立時，Gate還只是眾多加密貨幣交易所中不起眼的一員。十幾年過去，這家平台已經站在了全球用戶規模最前列的座標上——最新儲備金報告顯示，Gate全球註冊用戶已突破5900萬，正向6000萬大關衝刺；支援超4900種數位資產和12800餘種股票與ETF交易，覆蓋美股、港股、韓股、日股四大市場，儲備金規模超82億美元、覆蓋率高達127%。

5900萬到6000萬，看似只是一個數字的跨越，背後卻是Gate從"一家交易平台"向"綜合性數位金融基礎設施"的生態躍遷。數字是結果，生態才是成因。

數字的成長：用戶規模的三級跳

回看Gate的用戶增長軌跡，能看到清晰的加速度。2026年3月，全球用戶突破5100萬；4月5300萬；二季度末站上5800萬；到8月最新儲備報告，已超5900萬。半年內增長約800萬用戶，且增速未見放緩。

這樣的增長並非偶然。整個2026年，加密市場經歷劇烈波動——7月的全球拋售潮、8月的反彈。而Gate恰恰在波動中證明了自己的韌性：現貨交易量長期位居全球前三，24小時現貨交易量一度排全球第二；永續合約未平倉量維持在11%至12%的全球份額，躋身衍生品第一梯隊。交易深度和用戶活躍度同步上升，形成了"流動性越好—用戶越多—流動性更好"的正循環。

橫向擴張：從"幣"到"全資產"的交易生態

用戶規模膨脹的同時，Gate的資產版圖早已不再局限於加密貨幣。這是它區別於絕大多數同行最核心的一點——把傳統金融資產搬進加密交易體驗裡。

如今在Gate一個帳戶裡，用戶既能交易比特幣、以太坊，也能買賣美股、港股、韓股、日股和各類ETF，還能觸及外匯、金屬、指數、大宗商品等傳統資產類別。Gate還構建了完整的Pre-IPO（上市前份額）、直通IPO（直接申購）、gStocks（代幣化股票）產品線——SpaceX等熱門標的的Pre-IPO額度曾吸引超1億美元認購，說明投資者對這種"一帳戶配置全球資產"的模式買帳。

這種"多資產協同"的戰略定位，讓Gate不再只是加密牛熊週期的被動參與者，而是在努力成為連接數位資產與傳統金融市場的橋樑。

縱向深化：從交易平台到金融基礎設施

橫向是資產種類的拓寬，縱向則是服務深度的延伸。圍繞交易這一核心，Gate正在長出一個完整的生態矩陣：

Gate Wallet承載鏈上資產管理和Web3入口，Gate Ventures負責生態投資與孵化，Gate Wealth整合全球財富管理業務，Gate for AI Agent則把AI能力引入交易輔助。平台還上線了預測市場、AI應用等新場景。

從現貨合約到理財，從股票交易到Pre-IPO，從鏈上錢包到財富管理——Gate的目標已經從"讓你能交易"升級為"讓你能在這個平台完成所有資產配置"。這種從"交易所"到"綜合金融平台"的轉變，是用戶規模能持續突破的根本支撐。

全球化與合規：生態生長的地基

生態擴張的另一個隱線，是合規體系的全球化。Gate已在馬耳他、立陶宛、塞浦路斯、巴哈馬、日本、澳洲等多個司法管轄區獲得或完成監管註冊與牌照申請，其中馬耳他公司依據歐盟PSD2指令獲得支付機構牌照。在歐洲等地建立合規支點，為它在新興市場擴張提供了制度保障。

透明與安全：生態的信任底座

在加密行業，用戶規模越大，信任成本越高。Gate選擇了"透明"作為答案——它是行業內率先實現100%儲備金證明的平台之一，儲備金覆蓋率從115%一路提升到127%，覆蓋近500種用戶資產，BTC、ETH等核心儲備穩步增長。在經歷過多輪行業爆雷的加密世界，這種看得見的資產儲備，是留住5900萬用戶、衝刺6000萬的底氣。

結語：數字背後，是生態的厚度

6000萬用戶、4900種數位資產、12800種股票ETF、四大股票市場、82億美元儲備金、117%以上儲備覆蓋率……這些數字組合在一起，勾勒出的不是一個"更大的交易所"，而是一個正在成形的綜合數位金融平台。

從數字到生態，從交易到配置，從加密貨幣到全球資產——Gate的增長故事本質上是加密行業走向主流的一個縮影。當用戶規模突破6000萬的那一刻到來，它代表的將不只是用戶數量的又一個里程碑，更是"加密交易平台"這個物種，正式長成"全球金融基礎設施"的證明。

下一個十年，看點不在用戶數字本身，而在這6000多萬用戶，能在多大程度上被這個生態真正"服務"住。$GT ‌

#BTC 比特幣（BTC）在經歷8月大幅上漲（單月漲約24%）後，於9月初進入高位盤整與回調階段，整體呈現「大區間震盪」格局，短期方向尚未明確，多空雙方處於博弈狀態。以下為綜合行情分析：
一、 當前行情與盤面特徵
· 價格區間：BTC 近期在 77,000 美元至 80,000 美元之間寬幅震盪，目前（9月初）主要圍繞 78,000 美元至 79,000 美元區間盤整，日內多空拉鋸明顯。
· 盤面特徵：高位縮量震盪，布林帶收窄，技術面處於修復階段。大餅相對二餅（ETH）等小幣抗跌，但上方 80,000 美元關口拋壓較重，多次上攻未果；下方 77,000 美元至 78,000 美元區域存在一定支撐。
二、 核心驅動因素
· 宏觀面（壓制與博弈）：聯準會9月升息預期抬升、美元及美債殖利率走強，對加密市場形成宏觀壓制；但比特幣現貨ETF（如貝萊德IBIT）資金持續淨流入，為市場提供了一定的底部支撐。
· 市場面（情緒與博弈）：市場情緒處於「貪婪」與「恐慌」的博弈中，多頭在獲利了結與空頭在阻力位拋壓之間形成「雙向絞殺」，短期缺乏單邊突破的持續動能。
三、 關鍵價位與後市推演
· 上方阻力位：79,000 - 79,500 美元（短期心理關口及前期高點）、80,000 美元（強阻力關口，突破後有望打開上行空間）、81,000 美元。
· 下方支撐位：77,700 - 78,000 美元（近期低點及即時支撐）、77,000 美元（關鍵支撐，跌破可能引發更深回調）、76,000 - 75,000 美元（強支撐區域）。
· 後市推演：
· 樂觀情景（向上突破）：若 BTC 能放量站穩 80,000 美元，多頭有望重啟，向上測試前高（81,000 美元）及上方空間。
· 悲觀情景（向下回調）：若有效跌破 77,000 美元，可能開啟深度回調，向下測試 76,000 美元甚至 75,000 美元區間。
四、 操作建議與風險提示
· 操作策略：當前處於震盪市，建議以「高拋低吸」為主，避免在 80,000 美元上方盲目追高，可等待回調至 77,700 - 78,000 美元區間企穩後分批試多，或在區間上沿（79,000 - 79,500 美元）遇阻時輕倉試空，嚴格設置止損。
· 風險提示：9月宏觀數據（如非農數據、CPI、聯準會議息會議）將直接影響市場預期，行情波動較大，需注意控制倉位風險。$BTC ‌

#$MU 花旗下調美光目標價，理由不成立
8月7日，花旗把美光的目標價從1,400美元降到1,150美元，評級維持買入。十天後，瑞銀發了一份跟著美光管理層跑完路演後寫的報告，目標價1,625美元，同樣買入。兩家差了475美元。但翻開兩家的盈利預測，幾乎一模一樣。瑞銀算美光2028年每股賺148美元，花旗算148.60美元，差不到1%。對美光能賺多少錢，兩家沒有分歧。分歧在於：這些利潤值幾倍。
01 花旗到底砍了什麼
花旗這份報告8月7日發布，分析師Atif Malik、James Bowlin、Kelsey Chia，共14頁。定價基準是8月6日收盤的881.47美元。新目標價1,150美元，對應2027日曆年預期每股收益的8倍。此前給的是10倍。盈利預測那一欄幾乎沒動。2027財年調低1%，2028財年調低2%。也就是說，花旗對美光能賺多少錢的判斷基本沒變，變的是它覺得市場願意為這些利潤付多少錢。目標價降了17.9%，其中只有1%到2%來自盈利調整，剩下的全部來自估值倍數的壓縮。支撐這個決定的，是一條DRAM價格路徑。
花旗預計漲幅逐季收窄：8月季度還有兩成多，11月季度不到一成，明年2月剩2%，5月歸零，2027年下半年轉跌5%。
NAND走勢類似。對應的毛利率從85%左右退到75%左右。報告第4.4節還藏了一個細節，沒進摘要，也沒被任何轉述文章提到：美光大約四成DRAM產量簽了長期合約，在四大儲存廠裡是最少的。剩下約六成隨行就市，曝險比三星和SK海力士都大。
02 瑞銀從管理層那裡聽到了不一樣的故事
8月17日，瑞銀發布了《與管理層同行》。這份報告是跟著美光管理層跑完一輪投資者路演之後寫的。評級買入，目標價1,625美元，比花旗高41%。兩家的分歧集中在三個地方。
一、價格走勢的判斷完全相反。花旗認為DRAM漲幅逐季衰減，明年年中歸零，下半年轉跌。瑞銀記錄的管理層原話是：2027日曆年的供需會比2026年更緊。美光目前能滿足的資料中心客戶需求還不到一半，HBM的平均售價仍在上行。瑞銀還列出了產能節點：2027年的新增產能主要來自兩座老廠擴建，量不大，真正大規模投產要等2028年。供給壓力被往後推了一年。花旗說"快到頂了"，管理層說"還沒到頂"。十天之內，定價的那條線被畫反了。
二、長期合約的覆蓋程度說法不同。花旗說美光約四成產量簽了長約，四家裡最少。瑞銀第一次拆開了美光的戰略客戶協議結構：目標是把五成以上的收入納入協議保護，其中約一成是"照付不議"（客戶可以不提貨但錢照付，價格不鎖），另有約四成帶固定價格或價格區間。花旗算的是產量口徑，瑞銀算的是收入口徑，兩個數字不能直接比。但兩家話的方向是反的：花旗說"鎖得最少"，瑞銀說"五成以上收入有三層保護"。
三、估值基準差了一整年。花旗用的是2027日曆年盈利的8倍。瑞銀用的是2028日曆年每股收益148美元的11倍。而花旗自己對美光2028財年每股收益的預測是148.60美元。拿花旗的盈利預測乘瑞銀的倍數，得到1,635美元，和瑞銀的1,625只差0.6%。
兩家差著475美元，盈利預測幾乎一樣，分歧全在"看哪一年"和"給幾倍"。
03 兩家都有利益衝突
花旗自己披露的衝突等級是中高，包含投行業務補償和重大財務利益。
瑞銀這邊更值得注意：它手上持有美光0.5%以上的空頭部位，同時是美光股票的做市商，卻給了買入評級和華爾街最高目標價。一家有投行業務在身上，卻把目標價往下砍。一家自己做著空頭，卻把目標價定到最高。兩邊的利益關係都不乾淨。
04 花旗這次下調站不住
盈利預測只改了1%到2%，目標價卻降了17.9%。降下來的不是美光的盈利能力，是花旗覺得市場該給的估值倍數。這是一個主觀判斷，不是一個業務發現。
更關鍵的是，支撐這個判斷的價格前提——DRAM漲幅逐季衰減、明年年中歸零——在報告發出十天後就被美光管理層當面否認了。管理層說2027年比2026年更緊，新產能要等2028年，眼下連資料中心一半的需求都滿足不了。花旗還有一個內部矛盾。它一邊維持買入評級，一邊把盈利預測壓得比市場共識低13%到15%。它看好美光的理由是股價便宜，但"公司能賺得更多"這一條，它自己的模型並不支持。1,150美元更像一個保守下限。但瑞銀的1,625也不能照單全收。這個目標價是5月26日定的，三個月沒更新過。三個月不調整的目標價，更接近一種表態。何況給出這個價的機構，自己還握著美光的空頭部位。
總結站得住的結論只有一條
花旗這次下調動的是估值倍數，不是基本面。跟著它減倉，等於跟著花旗的估值偏好走，而不是跟著美光的經營變化走。至於美光該不該繼續持有，三份報告都繞開了同一個關鍵問題：HBM的產量到底算不算在那四成長約覆蓋率裡？這個缺口決定了美光的普通DRAM到底有多大的價格曝險。三份報告都沒給答案。
接下來看什麼
① 美光下次財報如果披露長約覆蓋率明顯高於四成，"四家裡鎖得最少"就站不住了。
② DRAM價格如果真按花旗畫的線走——11月季度漲幅掉到一成以內，明年2月只剩2%——那管理層說錯了，花旗反而是對的。
③ 瑞銀下次更新如果還是1,625不動，三個月沒改是定力，六個月不改就是沒在追蹤了。$MU ‌

#WTI原油 地缘扰动推升原油价格，80-90美元仍是各方博弈价格带
当前国际原油的行情主导依旧是地缘因素，价格上涨往往因为美伊紧张关系升温；价格下跌往往因为美伊关系缓和。近期，美国袭击了伊朗拉拉克岛上的两处火箭发射装置。作为反击措施，伊朗向美国在中东的基地发射导弹。相互攻击的局面，很有可能导致霍尔木兹海峡完全关闭，当前每日数十艘船只通行的状态也无法持续。
对于国际原油价格来说，不稳定的供应端是最大的利好消息。8月26日至今，美原油WTI价格持续上涨，昨日最高触及85.57美元，今日价格有望创本周新高，消息面的利多对行情的影响显著。我们认为，85美元附近的WTI价格中等偏上，符合当前地缘因素扰动的背景。80至90美元可能成为各方博弈的长期价格带，无论是向上突破价格带还是向下突破价格带都需要新的实质性的地缘局势变化，这种变化出现的概率并不高。一方面是因为美国面临高债务和中期选举的问题，另一方面是因为伊朗的石油也需要通过霍尔木兹海峡出口。如果双方再次爆发高烈度的冲突，可能会导致更加严重的双输局面。
近期有消息称，美国已经获得了委内瑞拉17个战略油田的股权，这意味着美国作为石油的净出口国，将获得更大的石油潜在产量。美国总统特朗普致力于扭转美国的巨额贸易逆差局面，美国出口额最高的就是石油产品，增加石油的潜在产量能够为以后增加石油的潜在出口量做准备，符合他的一贯战略。但是从上图可知，美国的战略石油库存曲线快速下降，最新值为2.89726亿桶，远低于7.26亿桶的峰值水平。美国的石油供应也存在力不从心的问题，可见霍尔木兹海峡封锁对国际能源格局的显著影响。
长远来看，我们认为霍尔木兹海峡的封锁状态不会持续下去，会以某种预期之外的方式终结。虽然沙特、伊拉克等国会通过管道、陆运的方式出口石油，但总量和成本依旧无法与海运媲美。高油价对应高通胀，高通胀可能驱动美联储再次加息，这对于美国已经达到四十万亿以上的债务水平来说非常不利。国际油价当前交易在80至90美元区间内，我们认为，长期来看下破80的概率高于上破90的概率。$XTIUSD ‌

全球銀行巨頭與 21 家機構聯手推動穩定幣計畫
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這個由 21 家全球巨頭組成的組織將於 2026 年下半年正式成立，並在一家全新的、尚未命名的公司旗下運作。該聯盟的初步目標是推出由 100% 儲備支持的美元穩定幣。若成功，計畫將擴展至其他 G7 貨幣，主要是歐元。
該計畫的核心目標，是為批發、機構及零售市場的跨境支付與數位資產結算，打造可靠的數位貨幣基礎設施，並提供銀行級合規、完善的治理與企業風險管理。
參與者名單的變化
與 2025 年 10 月公布、包含 10 家銀行的初始探索小組相比，名單已大幅擴大。新名單排除了 Barclays 和 BNP Paribas，並首次加入 Wells Fargo 和 Fidelity Investments 等機構，同時來自歐洲與亞洲的參與度也有所提高。這份名單的變化凸顯了傳統金融對穩定幣看法的轉變。
競爭領域
這個大型聯盟代表著對穩定幣市場的直接挑戰；該市場規模已超過 3 萬億美元，目前由 Tether 的 USDT 和 Circle 的 USDC 主導。銀行的行動被解讀為其策略的一部分：不再將穩定幣視為威脅，而是將其整合至自身的商業模式中。
JPMorgan 的不同路徑
該聯盟的一項值得注意之處，是 JPMorgan 並未加入這個聯盟。JPMorgan 正在考慮發行自己的穩定幣，此外還擁有現有的代幣化存款產品 JPM Coin。一名發言人表示，目前沒有相關計畫，但將根據客戶需求與監管環境評估所有選項。
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美國職缺數低於預期：就業報告發布前市場謹慎觀望
美國勞工部公布的七月職缺數據低於市場預期。職缺數量為 727.1 萬個，明顯低於經濟學家預估的 769 萬個。此外，六月數據下修至 718.2 萬個。
這項數據進一步強化了夏季就業市場大幅放緩的訊號。職缺數下降被視為聯準會利率政策的重要指標。根據聯準會主席 Kevin Warsh 在傑克遜霍爾演講中強調的「數據驅動」政策方針，勞動市場走弱可能成為九月利率決策的關鍵。
職缺數據公布後，市場出現波動。10 年期美國國債殖利率降至 4.70%，美元指數則走弱。這種情況導致市場對聯準會升息可能性降低的定價上升。
然而，市場的主要焦點是將於本週五公布的八月非農就業報告。這份報告對聯準會在九月會議上的利率決策至關重要。如果非農就業數據低於預期，升息的可能性可能進一步降低。另一方面，強勁的就業報告可能重新燃起升息預期。
職缺數下降進一步強化了美國經濟正顯現降溫跡象的評估，使市場將焦點轉向週五的就業數據。投資人預期這項數據將直接影響聯準會在九月會議上的決定，並據此重新檢視自身部位。
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