大宗商品（原油、銅）與宏觀環境

根據 API 數據，截至 6 月 26 日當週，美國庫欣原油庫存增加 50.3 萬桶，扭轉了前一週減少 98.2 萬桶的趨勢。

美國石油協會（API）將於北京時間 04:30 發布其每週原油庫存報告。非 API 成員可在 04:32 左右獲取數據詳情。

2026年上半年，石油相關ETF飆升43.68%，而新興市場ETF、羅素2000 ETF、巴克萊可轉換債券ETF和納斯達克100 ETF漲幅在20.16%至25.69%之間。相比之下，歐元和日圓看多ETF以及黃金ETF在同一時期下跌了2.43%至7.05%。週二（6月30日），大多數股票和商品ETF出現溫和波動，納斯達克100 ETF上漲1.70%，新興市場ETF上漲1.45%，而房地產和長期債券ETF領跌。

根據美國能源部長萊特的說法，伊朗並未展現合作意願。萊特指出，持續通過荷姆茲海峽運輸石油，是由美軍安全行動所維持。

根據彭博社報導，CBOT 玉米期貨於6月30日上漲1.51%至每英斗4.3650美元，因美國農業部（USDA）發布季度報告。彭博大宗商品指數中的穀物指數攀升1.19%至29.1626點，在USDA公告後從當日低點28.5446點顯著反彈。儘管日內反彈，玉米期貨6月份仍下跌8.20%。

巴西財政部長近日表示，政府將堅守財政目標，並正在討論逐步淘汰相關政策。汽油補貼的討論已接近尾聲，政府計劃在價格壓力緩解後逐步取消補貼。

上海期貨交易所的原油期貨2608合約在夜盤交易中下跌1.17%，收於每桶456.70元人民幣。滬金期貨上漲0.80%，而滬銀期貨在隔夜交易中飆升3.43%。

根據一家油輪追蹤公司，伊朗6月的原油出口量每日約達166萬桶。自制裁放寬以來，該國累計出口約5000萬桶，根據追蹤數據。

現貨黃金交易在每盎司 4,033.20 美元附近，上漲 0.44%，現貨白銀交易在 58.960 美元附近，上漲 1.34%，週二北美市場開盤前，白銀領漲貴金屬小幅反彈。美元和公債殖利率仍保持堅挺，足以限制黃金的上行空間，美國東部時間上午 8:30，DXY 在 101.37 附近，10 年期公債殖利率在 4.394% 附近。聯準會後的反應仍是主要的持倉限制因素，因為 FOMC 在 6 月 17 日以 12 比 0 的投票結果將目標區間維持在 3.50% 至 3.75%，同時提到部分與中東衝突相關的高度不確定性，以及部分與能源供應衝擊相關的通膨壓力。 黃金的早盤區間為 3,944.00 美元至 4,038.10 美元，令金價維持在 4,000 美元關卡之上，但低於預示更明確技術性復甦的阻力區。白銀的早盤區間更廣，為 56.520 美元至 59.710 美元，市場從週一的壓力中反彈，但仍低於 60.00 美元區域。 FOMC 於 6 月 17 日將利率維持在 3.50%-3.75% FOMC 於 6 月 17 日以 12 比 0 的投票結果將目標區間維持在 3.50% 至 3.75%。聲明

根據 Kitco NewsWire，週二現貨黃金和白銀價格反彈，黃金交易價接近每盎司 4,033.20 美元，上漲 0.44%，白銀接近每盎司 58.96 美元，上漲 1.34%。貴金屬漲勢受到強勢美元和公債殖利率的壓制，使金價維持在阻力區下方。美國聯準會於 6 月 17 日將目標利率維持在 3.50% 至 3.75%，理由是與中東衝突和能源相關通膨壓力相關的不確定性升高。荷姆茲海峽局勢仍不穩定；石油運輸在 6 月 17 日美伊協議後恢復，但因新的緊張局勢和油輪事件而波動，6 月 24 日有 1340 萬桶流動，6 月 25 日有 1170 萬桶。西德州中級原油強勢至每桶約 71.28 美元，布蘭特原油至 74.53 美元，仍低於 6 月早些時候的恐慌水準。

WTI 原油在6月30日盤中下跌超過1%，價格為每桶69.55美元。

Trading Technologies 週一宣布擴展其 TT Trade Surveillance 平台，新增法醫調查工具。公司推出了 Market Replay，這是一個歷史市場重建工具，以及一個重新設計的企業案件管理介面，針對交易所、監管機構、經紀商和金融機構。這些增強功能涵蓋股票、期貨、選擇權、外匯、固定收益和加密貨幣的監控，因為公司面臨越來越大的壓力，需要偵測和調查跨多種資產類別的市場濫用行為。全球監管機構持續加強對幌騙、層層下單、內線交易、跨市場操縱和加密貨幣市場濫用的審查，使得監控技術成為交易所基礎設施和機構合規計畫中越來越重要的一部分。 Trading Technologies 推出 Market Replay 提供 90 天歷史重建 該公司宣布推出 Market Replay，這是一個法醫審計模組，讓調查人員能夠重建過去 90 天內的歷史市場活動。合規官員可以逐筆交易、逐幀重播市場活動，同時查看訂單簿的演變。Trading Technologies 表示，該功能旨在加速調查，同時提供更大的透明度，了解訂單如何進入、變更、與流動性互動，並最終影響市場行為。 此功能既適用

Trading Technologies 於週一透過 Market Replay 擴展其 TT Trade Surveillance 平台，這是一個法證審計工具，可重建過去滾動 90 天內的歷史市場活動。此增強功能讓合規團隊能夠逐筆回放市場數據，同時監控訂單簿的演變，支援對股票、期貨、選擇權、外匯、固定收益和加密貨幣的調查。Trading Technologies 監控主管 Jay Biondo 表示，Market Replay 透過以前所未有的粒度檢視交易行為，為交易所和監管機構提供了強大的市場濫用執法工具。

根據歐洲央行管理委員會成員 Multilenz 表示，只要當前油價保持穩定，央行可能等到九月再決定是否需要進一步調整貨幣政策。Multilenz 指出，目前尚未觀察到明顯的第二輪通膨效應。

根據 Petrobras，一項機制將把8月份供應給州經銷商的天然氣價格漲幅限制在6%，遠低於先前預測的22%漲幅。

WTI 仍處於修正性下跌，技術預測指向未來的 60-65 美元支撐區域。 週線圖結構表明，在經歷數月的疲軟後，C 浪走勢可能接近完成。 交易者正密切關注價格行為，因為動能指標接近關鍵反轉區域。 油價反轉觀察仍聚焦於 WTI 原油，因為價格接近一個主要技術支撐區域，交易者正在評估當前修正階段是否接近完成。 WTI 修正持續邁向關鍵技術區域 資深交易員 Matthew Dixon 最近在社交媒體上分享了他的看法。他的分析側重於價格結構，而非發展中的頭條新聞。市場通常在敘述被廣泛接受之前建立轉折點。 市場先行動。頭條隨後跟上。#WTI 似乎已完成 B 浪三角形，測量出的 C 浪目標約在 $OIL 60 至 65。 這正是市場可能為下一次重大上漲做好準備的位置（伴隨著第四季度反向相關的 #BTC 低點） … pic.twitter.com/2AWpk3c4CJ — Matthew Dixon – 資深金融交易員 (@mdtrade) 2026 年 6 月 25 日 週線圖顯示 WTI 在強勁反彈後下跌。原油先前曾飆升至 120 美元區域，隨後反轉。此後，價格形成了延伸的修正模式。 根據 Di

WTI 仍處於修正下跌走勢，技術預測目標區間為 60-65 美元支撐區域。 週線圖結構顯示，歷經數月的疲軟後，C 浪走勢可能接近完成。 交易員正密切觀察價格行為，因動能指標接近關鍵反轉區域。 石油反轉觀察仍聚焦於 WTI 原油，因其價格接近主要技術支撐區，交易員正在評估當前修正階段是否即將結束。 WTI 修正持續，逼近關鍵技術區間 資深交易員 Matthew Dixon 近日在社群媒體分享其觀點。他的分析側重於價格結構，而非不斷發展的頭條新聞。市場往往在敘事獲得廣泛接受之前就已形成轉折點。 市場先行動。頭條新聞隨後跟上。#WTI 似乎已完成 B 浪三角形，測量的 C 浪目標約在 $OIL 60 至 65。 這正是市場可能為下一次重大上漲做好準備的位置（伴隨第四季 #BTC 出現反向低點） 詳情… pic.twitter.com/2AWpk3c4CJ — Matthew Dixon – 資深金融交易員 (@mdtrade) 2026 年 6 月 25 日 週線圖顯示，WTI 在一波強勁反彈後下跌。原油先前一度飆升至 120 美元區域附近，隨後反轉。自此之後，價格形成了一個延伸的修正型態。

據消息來源，CPC 原油出口預計將從 6 月的每日 170 萬桶下降到 7 月的每日 160 萬桶，下降幅度約為 5.9%。

根據美國能源資訊管理局 (EIA) 的數據，4 月份餾分油需求達到每日 388.7 萬桶，年增 0.1%，相當於每日增加 4,000 桶。

根據 ICE 數據，6 月 30 日歐洲尾盤交易中，英國天然氣期貨上漲 0.23% 至 103.000 便士/千卡，但第二季下跌 23.33%。歐盟基準 TTF 荷蘭天然氣期貨上漲 3.07% 至 43.687 歐元/兆瓦時，第二季下跌 20.10%。儘管早前因地緣政治緊張局勢引發波動，但這兩項合約在整個季度均表現疲軟。