回購是利好股東最直接的辦法，沒有之一！
1. 微軟
$MSFT 十幾年如一日的穩定派：連續十多年保持大額回購，2024至2026三個財年分別回購172億、184億、223億美元，逐年遞增，從不中斷。配合持續提升的分紅，是複利式股東回報的教科書樣本。
2. 英偉達
$NVDA AI印鈔機開始豪氣回購：2027財年上半年向股東返還超450億美元，單季260億美元創歷史新高，規模已經反超蘋果。5月新增800億美元回購授權且無到期日，目前帳上還剩約990億美元額度，管理層承諾至少把50%的自由現金流還給股東，市場預計2027年返還規模可達2300億美元。
3. 蘋果
$AAPL 回購之王，沒有之一：自2012年啟動回購以來累計買入超8800億美元自家股票，總股本縮水超過44%，相當於每1股老股票變成了1.8股的含金量。2026財年前9個月又回購618億美元，4月董事會再批1000億美元新額度，帳上回購彈藥多達約1380億美元，規模常年刷新歷史紀錄。
4. 伯克希爾·哈撒韋
$BRK.B 阿貝爾接棒後重啟回購：連續六個季度按兵不動後，2026年一季度重啟，二季度豪擲45億美元創其接任以來新高，3月底以來累計回購超78億美元。伯克希爾只在股價低於內在價值時才出手，重啟回購本身就是管理層給出的估值信號。
5. 博通
$AVGO AI紅利直接變回購：2026財年前9個月已回購84.5億美元，3月再授權100億美元新額度。AI晶片收入翻倍帶來巨額自由現金流，讓博通一邊大手筆投入，一邊持續買回自家股票。
6. Visa $V
輕資產高現金流的回購機器：2026年4月再推200億美元多年期回購計劃，單季度回購加分紅合計返還92億美元。商業模式決定它幾乎不需要留存現金，回購分紅年復一年從不缺席。
7. 沃爾瑪 $WMT
現價107美元左右。2026年2月董事會批了公司55年歷史上最大一筆回購授權：300億美元，無到期日。而它過去一年實際只回購81億美元，到7月底還剩251億美元額度沒動。也就是說，往後幾年平均每年能比以前多買不少。全球最大零售商+電商和AI加持利潤增長28.8%，大額度+溫和現狀，後勁足。
8. 萬事達 $MA
執行力極強的現金奶牛：2026年上半年已回購89.3億美元（均價約508美元/股），2025年12月批准的140億美元計劃3月剛生效就火力全開，上一个120億美元授權執行完畢，無縫銜接新計劃。回購規模隨利潤逐年抬升，十年股本縮減從未停過。
9. 德州儀器 $TXN
現價266美元左右。管理層白紙黑字承諾：把全部自由現金流還給股東。2025年它忙著建廠，全年只回購了約32億美元；如今晶片廠建設接近尾聲，2026年資本開支砍到20-30億美元，自由現金流從一年前的18億美元猛增到65億美元。錢一下多出來，按承諾都得返給股東，回購空間正打開。
10. SK海力士 $SKHY
長期幾乎不回購的鐵公雞，今年8月19日官宣40萬億韓元（約286億美元）回購並全部註銷，佔股本約3.3%，11月19日前執行完畢。股東回報目標上調為累計自由現金流的50%以上，四季度可能還有第二輪。相當於從承諾直接進入兌現，比美光節奏更快。
11. 美光 $MU
被CHIPS補貼協議鎖住回購到2026年12月9日，上半年只回購約6.5億美元。管理層明確表態資本回報以回購為主，帳上約244億美元淨現金，12月解鎖後市場預期新授權規模可觀，9月30日財報可能先放信號。缺點是股價已從一年前約155美元漲到1000美元上方，週期波動劇烈。
12. CrowdStrike $CRWD
現價238美元左右。這家網絡安全龍頭2025年6月才第一次啟動回購，4月又加碼5億美元，把總額度提到15億美元，但到目前累計只買了約3.3億美元，還有13億美元額度躺著。一家年自由現金流約10億美元的成長公司開始真金白銀護盤，且額度沒設到期日，典型的剛開閘，後面水更大。
谷歌、Meta、亞馬遜、特斯拉2026年上半年回購金額全部為零，巨額AI資本開支擠佔了回購。
