“永不賣出”的Strategy，現在連續3次賣幣——企業財庫的拐點到了
“Strategy的比特幣持倉策略是教科書級別的，人家說了永遠不賣。”
然後就被打臉了，上個月開始，Strategy連續賣幣。
8 月 3 日那一週，賣了1,638枚，均價63,957美元。
8 月 10 日這一週，又賣了1,690枚，均價64,262美元。
六週累計賣了6,916枚比特幣，套現4.29 億美元。
說好的“永不賣出”呢？
先看這週的具體數字——
Strategy在8 月 3 日到9 日，以均價64,262美元賣了1,690枚比特幣，回收1.086 億美元。
但這次賣幣是虧的。
Strategy整體持倉成本均價是75,385美元。64,262美元賣出，單筆虧損約1,880萬美元。
虧錢也要賣。
目前Strategy還持有840,447枚比特幣，總成本633.6 億美元，帳面浮虧86.15 億美元，浮虧幅度13.6%。
84 萬枚比特幣——占比特幣最終供應量的4%。
一個占比特幣總量4%的巨鯨，正在虧本賣幣。
這筆錢拿去幹嘛了？
全部拿去回購STRC優先股。
與此同時，Strategy還透過增發658.57 萬股普通股，募得6.531 億美元。其中6.5 億進了現金儲備。
截至8 月 9 日，公司美元儲備已經堆到46.5 億美元。
簡單翻譯一下：
Strategy在幹三件事——虧本賣比特幣、增發股票、囤現金。
一邊是“數位黃金”的信仰，一邊是46.5 億美元的真金白銀儲備。
你告訴我，哪個才是他現在真正乎的？
有人說這只是正常的資本管理。Strategy在6月就推出了“數位信貸資本架構”，授權出售最多12.5 億美元的比特幣用於股票回購、債務贖回和優先股股息。
但問題的關鍵不在於“能不能賣”，而在於“為什麼現在賣”。
STRC優先股自5月以來一直交易在100美元面值以下，目前約97美元。低於面值意味著發行這類證券不賺錢。
Strategy需要錢來回購優先股、穩定股價、維持融資能力。
而比特幣——這個曾經被奉為“永不賣出”的聖杯——現在成了隨時可以變現的流動性來源。
當信仰遇到財務報表，信仰先讓步。
但更有意思的事情發生在另一邊。
就在Strategy連續賣幣的同時——
Strive在第二季增持了6,236枚比特幣，上半年累計增持12,237枚，第二季比特幣收益率23.9%。截至8 月 7 日，Strive持有20,167枚比特幣。
BitMine更猛。上週又買了10,399枚ETH，持倉逼近580 萬枚ETH，占以太坊流通供應量約4.8%。公司已質押490 萬枚ETH，預計年化質押收入約2.47 億美元。
一家在賣，兩家在買。
企業財庫正在從“只買不賣”的單一敘事，變成增持、賣出、回購、囤現金並存的多元格局。
說句扎心的——
你以前覺得企業買比特幣=看漲，現在這個等式不成立了。
Strategy還在買嗎？買。但也在賣。
Strive在買嗎？買。但第二季淨虧損2.576 億美元，其中94.1%來自持倉比特幣和STRC優先股的公允價值下降。
BitMine在買嗎？買。但ETH持倉成本均價3,369美元，目前浮虧84.06 億美元，浮虧幅度43%。
所有人都在虧。區別只是——有的人還在扛，有的人已經開始割。
那接下來的問題是：企業財庫還能為比特幣和以太坊提供多少結構性買盤？
答案是：越來越少。
當Strategy這樣的“比特幣央行”都開始把比特幣當提款機用，當越來越多的上市公司因為現金流壓力開始調整財庫策略——
企業買盤這個過去兩年最重要的需求引擎，正在熄火。
更危險的是：如果更多公司跟進Strategy的做法，在融資或現金需求上升時把加密貨幣儲備變現，那些曾經的“只買不賣”的巨鯨，就會變成市場上最大的潛在賣壓。
我不是說比特幣要崩。
84 萬枚比特幣還在Strategy帳上，占總量4%。這個體量，賣幾千萬美元根本不叫事。
但訊號比體量更重要。
“永不賣出”的人開始賣了。
虧錢也賣。
連續三次賣。
當最大的多頭開始對沖，你至少應該問一句：劇本是不是變了？
你覺得Strategy還會繼續賣嗎？企業財庫的“只買不賣”時代，是不是真的結束了？#Gate上线DOS瓜分Launchpool百万代币 #股票交易分享挑战 #Gate全额补偿异常波动爆仓用户 $BTC $SOL $ETH
“Strategy的比特幣持倉策略是教科書級別的，人家說了永遠不賣。”
然後就被打臉了，上個月開始，Strategy連續賣幣。
8 月 3 日那一週，賣了1,638枚，均價63,957美元。
8 月 10 日這一週，又賣了1,690枚，均價64,262美元。
六週累計賣了6,916枚比特幣，套現4.29 億美元。
說好的“永不賣出”呢？
先看這週的具體數字——
Strategy在8 月 3 日到9 日，以均價64,262美元賣了1,690枚比特幣，回收1.086 億美元。
但這次賣幣是虧的。
Strategy整體持倉成本均價是75,385美元。64,262美元賣出，單筆虧損約1,880萬美元。
虧錢也要賣。
目前Strategy還持有840,447枚比特幣，總成本633.6 億美元，帳面浮虧86.15 億美元，浮虧幅度13.6%。
84 萬枚比特幣——占比特幣最終供應量的4%。
一個占比特幣總量4%的巨鯨，正在虧本賣幣。
這筆錢拿去幹嘛了？
全部拿去回購STRC優先股。
與此同時，Strategy還透過增發658.57 萬股普通股，募得6.531 億美元。其中6.5 億進了現金儲備。
截至8 月 9 日，公司美元儲備已經堆到46.5 億美元。
簡單翻譯一下：
Strategy在幹三件事——虧本賣比特幣、增發股票、囤現金。
一邊是“數位黃金”的信仰，一邊是46.5 億美元的真金白銀儲備。
你告訴我，哪個才是他現在真正乎的？
有人說這只是正常的資本管理。Strategy在6月就推出了“數位信貸資本架構”，授權出售最多12.5 億美元的比特幣用於股票回購、債務贖回和優先股股息。
但問題的關鍵不在於“能不能賣”，而在於“為什麼現在賣”。
STRC優先股自5月以來一直交易在100美元面值以下，目前約97美元。低於面值意味著發行這類證券不賺錢。
Strategy需要錢來回購優先股、穩定股價、維持融資能力。
而比特幣——這個曾經被奉為“永不賣出”的聖杯——現在成了隨時可以變現的流動性來源。
當信仰遇到財務報表，信仰先讓步。
但更有意思的事情發生在另一邊。
就在Strategy連續賣幣的同時——
Strive在第二季增持了6,236枚比特幣，上半年累計增持12,237枚，第二季比特幣收益率23.9%。截至8 月 7 日，Strive持有20,167枚比特幣。
BitMine更猛。上週又買了10,399枚ETH，持倉逼近580 萬枚ETH，占以太坊流通供應量約4.8%。公司已質押490 萬枚ETH，預計年化質押收入約2.47 億美元。
一家在賣，兩家在買。
企業財庫正在從“只買不賣”的單一敘事，變成增持、賣出、回購、囤現金並存的多元格局。
說句扎心的——
你以前覺得企業買比特幣=看漲，現在這個等式不成立了。
Strategy還在買嗎？買。但也在賣。
Strive在買嗎？買。但第二季淨虧損2.576 億美元，其中94.1%來自持倉比特幣和STRC優先股的公允價值下降。
BitMine在買嗎？買。但ETH持倉成本均價3,369美元，目前浮虧84.06 億美元，浮虧幅度43%。
所有人都在虧。區別只是——有的人還在扛，有的人已經開始割。
那接下來的問題是：企業財庫還能為比特幣和以太坊提供多少結構性買盤？
答案是：越來越少。
當Strategy這樣的“比特幣央行”都開始把比特幣當提款機用，當越來越多的上市公司因為現金流壓力開始調整財庫策略——
企業買盤這個過去兩年最重要的需求引擎，正在熄火。
更危險的是：如果更多公司跟進Strategy的做法，在融資或現金需求上升時把加密貨幣儲備變現，那些曾經的“只買不賣”的巨鯨，就會變成市場上最大的潛在賣壓。
我不是說比特幣要崩。
84 萬枚比特幣還在Strategy帳上，占總量4%。這個體量，賣幾千萬美元根本不叫事。
但訊號比體量更重要。
“永不賣出”的人開始賣了。
虧錢也賣。
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