# USEndsLatestStrikesOnIran

#USEndsLatestStrikesOnIran
Hoa Kỳ đã hoàn tất đợt không kích mới nhất vào Iran, đánh dấu 6 đêm liên tiếp tiến hành các hoạt động quân sự từ ngày 11/7 đến 16/7/2026. CENTCOM xác nhận đêm không kích thứ sáu lúc 9:40 tối ET ngày 16/7, được thực hiện theo chỉ đạo của Tổng thống Trump. Những cuộc không kích nhắm vào các mục tiêu quân sự của Iran, bao gồm giám sát ven biển, các điểm phòng không, hạ tầng hậu cần, cầu, cơ sở cảng và năng lực hàng hải trên các khu vực như Bushehr, Chah Bahar, Jask, Konarak, Abu Musa, Bandar Abbas, Bandar Khamir và Sân bay Iranshahr. Đợt tấn công mới nhất mở rộng để đánh vào các cây cầu, làm sập một tháp tại một cảng quan trọng và tấn công hạ tầng điện. Bộ Năng lượng Iran thừa nhận các cuộc tấn công vào hạ tầng điện và kêu gọi người dân ở các tỉnh phía nam tiết kiệm điện. Mục đích được nêu là làm suy giảm khả năng của Iran trong việc tấn công vận tải hàng hóa thương mại qua eo biển Hormuz.
Ngòi nổ là các cuộc tấn công của Iran vào tàu chở dầu thương mại ở eo biển Hormuz. Ngày 7/7, Iran tấn công ít nhất ba tàu, bao gồm một tàu container bị đốt cháy với một thành viên phi hành đoàn mất tích. Bộ Tài chính Mỹ đã rút giấy miễn trừ 60 ngày đối với các lệnh trừng phạt dầu mỏ của Iran, Trump tuyên bố lệnh ngừng bắn “đã kết thúc”, và Mỹ tái áp đặt lệnh phong tỏa hải quân toàn diện bao phủ toàn bộ bờ biển của Iran, các cảng, trạm dầu và mọi tàu bất kể cờ, bắt đầu từ ngày 15/7. Điều này đảo ngược giai đoạn giảm căng thẳng ngắn ngủi cuối tháng 6, khi Brent giảm về gần mức trước chiến tranh.
Iran đã triển khai các hoạt động trả đũa quyết liệt. IRGC phóng tên lửa và máy bay không người lái nhắm vào các cơ sở quân sự của Mỹ ở bảy quốc gia: Bahrain (bao gồm trụ sở Bộ Tư lệnh Hạm đội 5 tại Juffair), Kuwait, Jordan, Qatar, Oman, Iraq và Syria. Jordan đánh chặn các tên lửa bay tới; Kuwait xử lý các mục tiêu bay thù địch. Iran biện minh cho các đòn tấn công vào các nước Vùng Vịnh bằng việc khẳng định Washington sử dụng các căn cứ của họ làm bệ phóng. Iran đã đóng eo biển Hormuz, tuyên bố đóng cửa và đe dọa đối đầu với mọi hoạt động quá cảnh của Mỹ không được cho phép. Số người thương vong hiện ở mức ít nhất 38 người thiệt mạng và 400 người bị thương trong các cuộc không kích của Mỹ vào Iran trong tháng này, trong đó có 7 người thiệt mạng khi các cuộc không kích trúng các cây cầu ở miền nam Iran. Trung Quốc và Pakistan kêu gọi ngừng bắn, nhưng mức định giá thị trường cho một thỏa thuận chỉ là 26 phần trăm.
Thị trường dầu mỏ bị tàn phá. Eo biển Hormuz xử lý hơn 20 phần trăm giao dịch dầu toàn cầu, tương đương khoảng 20 triệu thùng mỗi ngày. Việc đóng cửa kết hợp với lệnh phong tỏa hải quân đã tạo ra một trong những cú gián đoạn cung ứng nghiêm trọng nhất trong lịch sử hiện đại. Nguồn cung toàn cầu vẫn thấp hơn mức trước chiến tranh 9,4 triệu thùng mỗi ngày trong tháng 6, dù có phục hồi một phần. Brent tăng vọt lên 88,09 USD/thùng vào ngày 17/7, tăng 4,58 phần trăm. Dầu tăng khoảng 9 phần trăm vào ngày 13/7 sau thông báo phong tỏa, với mức tăng tích lũy theo tuần lên tới 12 phần trăm. Thị trường tương lai chuyển từ contango sang backwardation, báo hiệu nguồn cung ngắn hạn đang thắt chặt. Xăng tăng 13 phần trăm theo tháng và 58 phần trăm so với cùng kỳ năm trước; dầu sưởi tăng 30 phần trăm theo tháng và 66 phần trăm theo năm. Iran cảnh báo dầu có thể đạt 200 USD/thùng, được lặp lại bởi các nhà phân tích từ Macquarie, Bloomberg Intelligence và nhiều công ty năng lượng.
Nếu căng thẳng leo thang thêm, dầu có thể chạm nhiều ngưỡng khác nhau. Trong kịch bản leo thang vừa phải với gián đoạn một phần eo biển và tiếp tục các cuộc tấn công đường biển, Brent có thể tăng lên 95-110 USD, tương ứng đỉnh điểm giai đoạn chiến tranh tháng 4-tháng 5. Trong kịch bản leo thang nghiêm trọng với việc đóng cửa hoàn toàn và kéo dài Hormuz cùng sản lượng của Iran 3,3 triệu thùng mỗi ngày bị loại bỏ, Bloomberg Intelligence dự báo 150 USD/thùng và khiến GDP toàn cầu giảm 1 nghìn tỷ USD. Macquarie dự báo 200 USD nếu chiến tranh kéo dài qua mùa hè. Ở kịch bản cực đoan nhất liên quan đến việc đóng cửa cả Hormuz và Biển Đỏ thông qua hành động của lực lượng Houthi, kèm việc ngừng sản xuất ở Vùng Vịnh, Brent có thể đạt 180-220 USD theo Seeking Alpha và các nhà chiến lược hàng hóa. Ở các mức này, xăng tại Mỹ sẽ vượt 5-6 USD/gallon, lạm phát sẽ tăng mạnh, và Fed sẽ thắt chặt mạnh, có thể đẩy nền kinh tế toàn cầu vào suy thoái.
Nếu căng thẳng hạ nhiệt với một thỏa thuận hòa bình đáng tin cậy, Hormuz được mở lại, lệnh phong tỏa được dỡ bỏ và xuất khẩu của Iran nối lại, Brent có thể giảm nhanh về 55-65 USD, bám theo mốc cơ sở trước chiến tranh của BloombergNEF. Trong kịch bản hạ nhiệt vừa phải với lệnh ngừng bắn được khôi phục nhưng vẫn còn căng thẳng dai dẳng và dòng hàng của Iran phục hồi dần dần, Brent có thể ổn định quanh 70-80 USD, mang theo mức “premium” chiến tranh khiêm tốn. Trong kịch bản hạ nhiệt một phần khi lệnh phong tỏa vẫn còn nhưng eo biển mở một phần, Brent có thể giao dịch 80-90 USD. IEA dự báo nguồn cung sẽ phục hồi khi hạ nhiệt diễn ra nhanh chóng, dù quá trình bình thường hóa hoàn toàn cần nhiều tháng. OPEC+ có thể chuyển sang mức sản lượng tối đa, làm nhanh đà giảm giá. Yếu tố quyết định chính trong mọi kịch bản là tốc độ nối lại lưu lượng tàu chở dầu qua Hormuz.
Thị trường crypto đang chịu sức ép dữ dội. Bitcoin giảm xuống 63.950 USD, giảm hơn 6 phần trăm do bán tháo hoảng loạn. Ethereum giảm gần 9 phần trăm về khoảng 1.835 USD. Solana trượt xuống khoảng 74 USD. XRP giao dịch quanh mức 1,08 USD. Khoảng 494 triệu USD đã bị thanh lý trong 24 giờ, ảnh hưởng đến hơn 150.000 vị thế với 88 phần trăm là vị thế long. Bitcoin cư xử như một tài sản rủi ro trong ngắn hạn khi xảy ra cú sốc địa chính trị, bị bán tháo cùng với cổ phiếu, dù trong trung hạn có thể xuất hiện các đặc tính phòng hộ. BTC đã cho thấy dấu hiệu ổn định thăm dò quanh 65.000 USD nhưng vẫn thấp hơn các mốc then chốt. Glassnode cho rằng áp lực tệ nhất có thể đang giảm, dù quá trình phục hồi vẫn mong manh. Giá dầu tăng vọt làm dấy lên kỳ vọng lạm phát, củng cố luận điểm về các đợt tăng lãi suất của Fed với xác suất 72 phần trăm cho lần tăng vào tháng 9. Lãi suất cao hơn về mặt cấu trúc là tiêu cực với crypto, làm tăng chi phí vốn và giảm sức hấp dẫn đầu cơ. Hoạt động khai thác bị gián đoạn do mất điện, tạm thời làm giảm hashrate và tăng chi phí, nghịch lý là lại tạo hỗ trợ cung ứng trong trung hạn. Nếu dầu tăng thêm và Fed tiếp tục tăng, khả năng giảm sâu của crypto còn cao; nếu hạ nhiệt xuất hiện và nỗi lo lãi suất lắng xuống, kịch bản phục hồi trở nên khả thi.
Vàng nghịch lý lại giảm trong cuộc khủng hoảng này. Vàng giao ngay giảm xuống khoảng 3.964-3.980 USD vào ngày 17/7, trên đà ghi nhận mức lỗ hàng tuần lớn nhất trong 6 tuần gần 3,4 phần trăm. Lý do: xung đột đẩy dầu tăng, làm hồi sinh lạm phát, kéo lợi suất Trái phiếu Mỹ đi lên (lợi suất 2 năm ở mức 4,24 phần trăm, cao nhất kể từ tháng 2/2025; 10 năm ở mức 4,59 phần trăm), củng cố đồng USD, khiến vàng kém hấp dẫn hơn. Rủi ro địa chính trị lớn đã được phản ánh phần nào sau đợt tăng 65 phần trăm của vàng trong năm 2025, đạt đỉnh gần 5.595 USD vào tháng 1/2026. Việc mua của ngân hàng trung ương chậm lại và nhu cầu trang sức yếu đi. Vàng hoạt động tốt nhất khi lợi suất thực giảm và đồng USD suy yếu, chứ không phải trong mọi cuộc khủng hoảng địa chính trị. Nếu dầu tiếp tục tăng và kỳ vọng lãi suất gia tăng, vàng có thể đối mặt thêm rủi ro giảm về 3.800-3.900 USD. Nếu hạ nhiệt xuất hiện và nỗi lo lãi suất giảm bớt, vàng có thể phục hồi về khoảng 4.200-4.400 USD.
Hậu quả kinh tế toàn cầu nghiêm trọng. Dầu tăng vọt kích hoạt lại lạm phát ngay khi dữ liệu tháng 6 lại cho thấy xu hướng giảm phát lạm phát đáng khích lệ. CPI và PPI của Mỹ chậm lại trong tháng 6 nhưng không phản ánh được đợt leo thang mới từ ngày 7/7. Xung lực lạm phát sẽ mất nhiều tuần để lan sang giá tiêu dùng. Chứng khoán toàn cầu biến động mạnh. Đồng USD mạnh lên như một nơi trú ẩn an toàn, gây áp lực lên các thị trường mới nổi và các nước nhập khẩu dầu. Ấn Độ đặc biệt dễ tổn thương; các nhà chiến lược cảnh báo dầu duy trì cao kéo dài có thể gây sức ép lên cán cân vãng lai và các cân đối ngân sách hiện tại, buộc Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ thay đổi chính sách. Ngành khai thác bị thiệt hại về định giá 228 tỷ USD trong quý 2 trong số 50 công ty hàng đầu. Lạm phát do năng lượng dẫn dắt, lãi suất cao hơn, bất định địa chính trị và gián đoạn nguồn cung tạo thành một “hỗn hợp độc hại” có thể đẩy nền kinh tế vào suy thoái nếu kéo dài.
Kết luận lại, xung đột Mỹ-Iran đã bước vào giai đoạn nguy hiểm nhất. Sáu đêm liên tiếp không kích, lệnh phong tỏa hải quân toàn diện, Iran đóng cửa Hormuz và các cuộc tấn công trả đũa vào bảy quốc gia vùng Vùng Vịnh đã tạo ra một cuộc khủng hoảng năng lượng chưa từng có. Brent ở mức 88,09 USD và đang tiếp tục tăng. Nếu leo thang tiếp diễn hướng tới kịch bản xấu nhất, dầu có thể đạt 150-200 USD, gây tàn phá nền kinh tế toàn cầu. Nếu hạ nhiệt tạo ra một thỏa thuận hòa bình đáng tin cậy, dầu có thể rơi về 55-65 USD. BTC ở 63.950 USD, ETH ở 1.835 USD, SOL ở 74 USD, XRP ở 1,08 USD phản ánh môi trường “risk-off” khó đảo chiều cho đến khi kinh tế vĩ mô cải thiện. Vàng quanh 3.980 USD đang giảm vì lạm phát do dầu kéo khiến lợi suất và đồng USD tăng. Toàn bộ hệ thống tài chính toàn cầu đang phụ thuộc vào việc ngoại giao có thể thắng thế trước sự leo thang ở eo biển Hormuz hay không.
@Gate_Square #SummerCreationCamp

#USEndsLatestStrikesOnIran
Những báo cáo gần đây cho biết Mỹ đã chấm dứt đợt không kích quân sự mới nhất vào Iran đã thu hút sự chú ý đáng kể từ các thị trường toàn cầu, các nhà phân tích địa chính trị và nhà đầu tư. Mặc dù căng thẳng ở Trung Đông vẫn ở mức cao, việc tạm dừng các hành động quân sự mới đang được nhiều người xem như một bước tiềm năng nhằm giảm nguy cơ leo thang ngay lập tức.
Trung Đông đóng vai trò then chốt trong sản xuất năng lượng toàn cầu và thương mại quốc tế. Bất kỳ xung đột quân sự nào trong khu vực cũng có thể tác động đến giá dầu, tuyến đường vận tải, lạm phát và niềm tin của nhà đầu tư. Vì vậy, tin tức về việc các cuộc tấn công đang hoạt động đã tạm dừng được các thị trường tài chính đón nhận, dù vẫn còn bất định về mối quan hệ dài hạn giữa hai quốc gia.
Giá dầu thường là nhóm tài sản phản ứng đầu tiên trước các diễn biến địa chính trị liên quan đến Iran. Việc giảm hoạt động quân sự có thể làm giảm lo ngại về khả năng gián đoạn nguồn cung năng lượng hoặc các tuyến hàng hải quan trọng, qua đó giúp ổn định giá dầu thô. Chi phí năng lượng thấp hơn cũng có thể giảm áp lực lạm phát, điều này có thể mang lại lợi ích cho cả người tiêu dùng và doanh nghiệp trên toàn thế giới.
Các thị trường tài chính nhìn chung phản ứng tích cực khi rủi ro địa chính trị giảm. Các chỉ số chứng khoán toàn cầu, các công ty công nghệ và thị trường tiền mã hóa thường ghi nhận tâm lý nhà đầu tư được cải thiện khi sự bất định bắt đầu lắng xuống. Tuy nhiên, những người tham gia thị trường vẫn thận trọng vì quan hệ ngoại giao giữa Mỹ và Iran tiếp tục mong manh, và tình hình có thể thay đổi nhanh chóng nếu xuất hiện các diễn biến mới.
Thị trường tiền mã hóa cũng đang theo dõi sát các sự kiện này. Bitcoin, Ethereum và các tài sản số khác đã ghi nhận mức độ biến động tăng lên mỗi khi căng thẳng địa chính trị leo thang. Khi bất định giảm xuống, nhà đầu tư có thể sẵn sàng hơn trong việc phân bổ vốn vào các tài sản có rủi ro cao hơn, qua đó có thể hỗ trợ hoạt động rộng hơn của thị trường crypto. Tuy vậy, tài sản kỹ thuật số vẫn chịu ảnh hưởng của nhiều yếu tố, bao gồm dữ liệu lạm phát, chính sách của Cục Dự trữ Liên bang, đầu tư của tổ chức và thanh khoản tổng thể của thị trường.
Đối với nhà đầu tư dài hạn, diễn biến này là một lời nhắc rằng các sự kiện toàn cầu có thể tác động đáng kể đến thị trường tài chính. Đa dạng hóa, quản lý rủi ro kỷ luật và duy trì cập nhật thông tin vẫn là điều thiết yếu trong giai đoạn bất ổn địa chính trị. Thay vì phản ứng cảm tính theo các tiêu đề, các nhà đầu tư thành công thường tập trung vào xu hướng dài hạn và đánh giá cẩn thận cách các sự kiện toàn cầu có thể ảnh hưởng đến các nhóm tài sản khác nhau.
Mặc dù các báo cáo mới nhất cho thấy các đợt không kích của Mỹ đã tạm dừng ít nhất là trong thời điểm hiện tại, bức tranh địa chính trị rộng hơn vẫn phức tạp. Các cuộc đàm phán ngoại giao, những lo ngại về an ninh khu vực và các quyết định chính sách trong tương lai sẽ tiếp tục định hình tâm lý thị trường trong những tuần tới. Nhà đầu tư nên theo dõi sát các tuyên bố chính thức của chính phủ và các nguồn tin đã được kiểm chứng trước khi đưa ra các quyết định tài chính lớn dựa trên các diễn biến địa chính trị.
Nhìn chung, việc chấm dứt đợt không kích mới nhất của Mỹ vào Iran có thể giúp giảm bớt lo âu tức thời của thị trường và hỗ trợ một môi trường đầu tư ổn định hơn. Tuy nhiên, tình hình vẫn biến động, và cả thị trường truyền thống lẫn thị trường tiền mã hóa nhiều khả năng sẽ tiếp tục phản ứng trước mọi cập nhật địa chính trị hoặc kinh tế đáng kể.
Giữ mình cập nhật thông tin, duy trì một chiến lược đầu tư cân bằng và tập trung vào các mục tiêu tài chính dài hạn vẫn là cách tiếp cận tốt nhất trong bối cảnh các sự kiện toàn cầu có thể nhanh chóng ảnh hưởng đến hướng đi của thị trường.
#USEndsLatestStrikesOnIran
@Gate_Square

#USEndsLatestStrikesOnIran
Mỹ Tạm Dừng Các Đòn Tấn Công Iran Sau Chiến Dịch Lớn Qua eo Hormuz: Những Điều Cần Biết
Mỹ đã kết thúc chiến dịch quân sự mới nhất chống lại Iran sau một loạt các đòn tấn công phối hợp nhắm vào khoảng 90 địa điểm liên quan đến các mối đe dọa đối với hoạt động vận tải qua eo biển Hormuz. Theo Bộ Tư lệnh Trung ương Mỹ (CENTCOM), giai đoạn cuối kéo dài khoảng 5 giờ và diễn ra sau một chiến dịch trước đó kéo dài 90 phút được thực hiện cùng ngày.
Nơi Diễn Ra Các Đòn Tấn Công
Bạn cần biết rằng chiến dịch bao phủ nhiều địa điểm chiến lược, bao gồm:
- Bandar Abbas
- Bushehr
- Chabahar
- Jask
- Konarak
- Abu Musa
- Khormuj
- Ahvaz
- Qeshm
- Tunb
- Kuh-e Stak
- Sirik
Các đoạn video được phát hành được cho là cho thấy đường băng bị hư hại và các vị trí phóng tên lửa bị phá hủy. Mục tiêu chính là làm suy yếu khả năng của Iran trong việc đe dọa các tàu chở dầu thương mại và tàu chở hàng hoạt động qua eo biển Hormuz.
Tranh Cãi Về Mục Tiêu Dân Sự
Bạn cũng cần lưu ý rằng có những báo cáo trái chiều xuất hiện vào ngày 14 tháng 7.
Truyền thông Iran cho biết một silo lúa mì ở Hoveyzeh đã bị tấn công, trong khi CENTCOM bác bỏ cáo buộc này, nêu rõ chiến dịch chỉ nhắm vào các cơ sở quân sự tại Bandar Abbas, Bushehr, Khormuj, Ahvaz, Qeshm, Tunb và Kuh-e Stak nhằm giảm năng lực tấn công đường biển của Iran.
Iran đáp trả bằng cách tuyên bố các cuộc tấn công vào căn cứ quân sự của Mỹ trên khắp Vùng Vịnh và tạm thời làm gián đoạn giao thông qua eo biển Hormuz.
Vì Sao Căng Thẳng Leo Thang
Cuộc leo thang mới nhất diễn ra sau khi lệnh ngừng bắn sụp đổ.
Mặc dù Mỹ và Iran đã nhất trí một lệnh đình chiến tạm thời bắt đầu từ ngày 28 tháng 6, các cuộc tấn công mới nhằm vào vận tải đường biển được cho là đã phá vỡ thỏa thuận. Sau đó, Mỹ tiến hành các chiến dịch liên tiếp vào các ngày 11, 12, 13, 14 và 15 tháng 7.
Tổng thống Trump thông báo với Quốc hội rằng giao tranh đã nối lại vào ngày 7 tháng 7, qua đó kích hoạt lệnh ủy quyền 60 ngày cho các hoạt động quân sự nhằm bảo vệ nhân sự Mỹ và các lợi ích chiến lược. Mỹ cũng tái áp đặt một lệnh phong tỏa đường biển đối với một số cảng của Iran vào ngày 15 tháng 7.
Vì Sao Mỹ Dừng Lại
Một số yếu tố có thể đã ảnh hưởng đến quyết định ngừng chiến dịch:
- Chi phí tài chính và quân sự tăng cao.
- Nguy cơ ngày càng lớn về một xung đột khu vực rộng hơn.
- Áp lực ngoại giao từ các đồng minh vùng Vịnh.
- Lo ngại về gián đoạn nguồn cung dầu toàn cầu.
- Dấu hiệu về việc nối lại ngoại giao kênh hậu.
Phản Ứng Của Iran
Iran giữ lập trường cứng rắn trước công chúng, hứa sẽ trả đũa và khẳng định đã thực hiện thành công các đòn tấn công nhắm vào các vị trí của Mỹ.
Tuy nhiên, ở phía hậu trường, việc trả tự do Dena Karari, một công dân hai quốc tịch Mỹ-Iran bị giam giữ từ năm 2024, được xem là một cử chỉ thiện chí khả dĩ. Tổng thống Trump đã hoan nghênh phát triển này công khai.
Ý Nghĩa Với Thị Trường
Bạn có thể nhận thấy thị trường tài chính phản ứng tích cực sau tin tức về việc tạm dừng.
- Giá dầu giảm nhẹ nhưng vẫn được hỗ trợ bởi các rủi ro đang tiếp diễn quanh Hormuz.
- Chi phí vận chuyển tàu chở dầu vẫn ở mức cao.
- Vàng điều chỉnh giảm.
- Cổ phiếu toàn cầu ghi nhận mức giảm bớt lo ngại ở mức vừa phải.
- Tâm lý thị trường crypto cải thiện.
Bitcoin vẫn duy trì trên các mốc hỗ trợ quan trọng trong khi Ethereum, Solana và một số altcoin lớn thu hút lực mua mới. Hoạt động stablecoin tăng lên, tài trợ hợp đồng vĩnh viễn duy trì khá cân bằng và dòng tiền vào ETF tiếp tục cho thấy sức mạnh.
Những Điều Bạn Nên Theo Dõi Tiếp
Hãy chú ý tới:
- Hoạt động vận chuyển qua eo biển Hormuz.
- Bất kỳ dấu hiệu nào về việc nối lại đàm phán Mỹ-Iran.
- Các bản cập nhật từ CENTCOM trong tương lai và các biện pháp an ninh đường biển.
- Các tuyên bố quân sự của Iran và các phản hồi chính thức của Mỹ.
- Giá dầu, Chỉ số USD (DXY), và lợi suất Kho bạc Mỹ.
Góc Nhìn Khi Giao Dịch
Nếu bạn đang điều hướng thị trường hiện tại:
- Giữ các vị thế spot cốt lõi.
- Tránh đòn bẩy quá mức.
- Dùng các lệnh cắt lỗ có kỷ luật.
- Cân nhắc chiến lược grid khi thị trường đi ngang biến động ngang.
- Duy trì dự phòng tiền mặt cho các đợt điều chỉnh có thể xảy ra.
- Cho các stablecoin nhàn rỗi “làm việc” qua sản phẩm tạo lợi suất thay vì đuổi theo các đợt tăng/giảm giá đột ngột.
Trong lúc này, phía Mỹ cho biết mục tiêu đã đạt được sau khi tấn công khoảng 90 mục tiêu liên quan đến các mối đe dọa đường biển. Tuy nhiên, tình hình xung quanh eo biển Hormuz vẫn cực kỳ nhạy cảm, nghĩa là rủi ro địa chính trị và rủi ro thị trường chưa biến mất.