Tại sao đồng AUD liên tục chịu áp lực? Liệu tỷ giá hối đoái AUD/USD vào năm 2025 còn có cơ hội không?

Đồng đô la Úc là đồng tiền được giao dịch nhiều thứ năm trên thế giới và cặp giao dịch AUD / USD có tính thanh khoản mạnh và chênh lệch thấp, thu hút nhiều nhà đầu tư cho các hoạt động ngắn hạn và bố cục dài hạn. Nhưng hiệu suất của đồng đô la Úc trong những năm qua khá căng thẳng - sự suy yếu của nó đã khiến nhiều nhà đầu tư thở dài.

Tại sao đồng đô la Úc lại không cạnh tranh như vậy?

Nền kinh tế Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu các nguyên liệu thô như quặng sắt, than đá và đồng, một loại tiền tệ hàng hóa điển hình. Có vẻ như đồng đô la Úc sẽ tăng cùng với giá hàng hóa. Nhưng thực tế không phải như vậy.

Từ mức 1,05 vào đầu năm 2013 đến nay, đồng đô la Úc đã mất giá hơn 35% so với đồng đô la Mỹ trong thập kỷ qua và chỉ số đô la Mỹ đã tăng 28,35% so với cùng kỳ. Đây không phải là trường hợp của đồng đô la Úc - đồng euro, yên và đô la Canada cũng đã mất giá so với đồng đô la Mỹ, cho thấy đây là một chu kỳ đồng đô la mạnh trên toàn thế giới.

Trong quý IV/2024, đồng đô la Úc giảm mạnh, với mức giảm khoảng 9,2% trong năm. Bước sang năm 2025, đồng đô la Úc giảm xuống 0,5933 so với đô la Mỹ, chạm mức thấp nhất trong 5 năm, bị ảnh hưởng bởi sự leo thang của cuộc chiến thương mại toàn cầu và lo ngại suy thoái. Các nhà phân tích chỉ ra rằng chính sách thuế quan của Mỹ đã ảnh hưởng đến thương mại toàn cầu và hạ nhiệt xuất khẩu nguyên liệu thô, trực tiếp làm suy yếu sức hấp dẫn của đồng đô la Úc. Ngoài ra, chênh lệch lãi suất giữa Úc và Hoa Kỳ khó đảo ngược, kinh tế nội địa Úc cũng chậm chạp, dòng vốn chảy ra tiếp tục chảy ra.

Có hy vọng nào cho sự phục hồi của đồng đô la Úc không?

Trong nửa cuối năm 2025, tình hình sẽ có chiều hướng tốt hơn. Giá quặng sắt và vàng tăng vọt, kỳ vọng về việc Fed cắt giảm lãi suất tăng lên, các tài sản rủi ro thu hút sự chú ý trở lại và đồng đô la Úc phục hồi. Vào ngày 10 tháng 9, AUD/USD đã tăng lên 0,6636, đánh dấu mức cao mới kể từ tháng 11 năm 2024. Mặc dù đã giảm kể từ đó, nhưng nó luôn ở trên 0,64.

Liệu đồng đô la Úc có thể tiếp tục tăng trở lại hay không phụ thuộc vào ba yếu tố:

Thái độ của RBA: CPI của Úc tăng 1,3% so với tháng trước trong quý III/2025, tăng từ 0,7% trong quý trước và vượt quá kỳ vọng của thị trường. RBA đã nói rõ rằng họ cần xác nhận rằng lạm phát đang trên đà giảm bền vững trước khi tiếp tục nới lỏng chính sách. Điều này có nghĩa là xác suất cắt giảm lãi suất ngắn hạn đã giảm, điều này có thể hỗ trợ cho đồng đô la Úc - đồng đô la Úc tương đối hấp dẫn hơn so với đồng đô la đang cắt giảm lãi suất.

Hướng sức mạnh của đồng đô la Mỹ: Mặc dù Fed đã cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản vào tháng 10, nhưng tuyên bố của Chủ tịch Powell đã dội gáo nước lạnh vào việc tiếp tục cắt giảm lãi suất vào tháng 12. Chỉ số đô la Mỹ đã phục hồi khoảng 3% từ mức chạm đáy quanh mức 96 vào mùa hè và ngày càng có nhiều khả năng nó sẽ vượt qua mốc tâm lý 100. Đồng đô la mạnh có nghĩa là đồng đô la Úc yếu, đây là một liên kết nghịch đảo.

Mức độ phục hồi của nền kinh tế Trung Quốc: Cơ cấu kinh tế của Úc phụ thuộc nhiều vào xuất khẩu tài nguyên, với Trung Quốc là người mua lớn nhất. Chất lượng của nền kinh tế Trung Quốc quyết định trực tiếp đến nhu cầu về quặng sắt, than, khí đốt tự nhiên của Úc, v.v. Khi nền kinh tế Trung Quốc mạnh mẽ, xuất khẩu tài nguyên và giá cả của Úc sẽ tăng, đồng đô la Úc sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ. Nếu không, đồng đô la Úc sẽ mất đi trụ cột quan trọng của nó.

Các tổ chức chuyên nghiệp nghĩ gì?

Các tổ chức tài chính lớn có quan điểm khác nhau về tương lai của đồng đô la Úc. Morgan Stanley kỳ vọng cặp AUD/USD sẽ tăng lên 0,72 vào cuối năm 2025, với lý do chính sách diều hâu và sức mạnh hàng hóa có thể xảy ra của RBA. Quan điểm của UBS thận trọng hơn, tin rằng sự không chắc chắn thương mại toàn cầu và những thay đổi trong chính sách của Fed sẽ hạn chế đà tăng của đồng đô la Úc và dự kiến sẽ duy trì quanh mức 0,68 vào cuối năm nay. Mặt khác, các nhà kinh tế CBA thận trọng hơn, tin rằng sự phục hồi của đồng đô la Úc có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn, dự đoán sự thoái lui sau khi đạt mức cao vào tháng 3 năm 2026.

Triển vọng tỷ giá hối đoái AUD / CNY là gì?

Xu hướng AUD / CNY đang theo dõi AUD / USD nhưng có thể giảm nhẹ do sự biến động tương đối thấp của đồng Nhân dân tệ. Trong 1-3 tháng tới, với sự ổn định tương đối của đồng Nhân dân tệ, AUD / CNY có thể dao động trong phạm vi 4,6-4,75. Nếu đồng Nhân dân tệ suy yếu do áp lực kinh tế trong nước, đồng đô la Úc so với đồng Nhân dân tệ có thể tăng lên khoảng 4,8 trong ngắn hạn.

Thương mại ổn định giữa Trung Quốc và Úc có tác động tích cực đến đồng đô la Úc. Tuy nhiên, dữ liệu kinh tế yếu kém ở Trung Quốc sẽ trực tiếp làm giảm nhu cầu đối với nguyên liệu thô của Úc, vốn cần được theo dõi chặt chẽ.

Ý tưởng đầu tư ngắn hạn và trung hạn

Ngắn hạn (1-3 ngày): Tăng giá thận trọng, bị chi phối bởi giao dịch phạm vi. AUD / USD phù hợp để giao dịch du kích trong phạm vi 0,6370-0,6450 và nếu nó vượt qua ngưỡng kháng cự 0,6450, bạn có thể cố gắng đi dài hạn, nhắm đến mức tâm lý 0,6500. Việc phá vỡ dưới mức hỗ trợ 0.6373 có thể là ngắn hạn và mục tiêu là khoảng 0.6300. Trước khi dữ liệu được công bố, nên giảm vị thế để tránh bị cuốn ra ngoài bởi những biến động của thị trường.

Trung kỳ (1-3 tuần): Theo xu hướng. Trong kịch bản tăng giá, nếu việc làm của Mỹ suy yếu, lạm phát giảm và căng thẳng thương mại giảm bớt, đồng đô la Úc có thể tăng lên 0,6550-0,6600. Trong kịch bản giảm giá, nếu nền kinh tế Mỹ mạnh hơn dự kiến hoặc xung đột thương mại leo thang, đồng đô la Úc có thể giảm xuống khoảng 0,6250.

Nắm giữ lâu dài: Các nhà đầu tư lạc quan về đồng đô la Úc có thể thực hiện các vị thế theo đợt ở mức thấp hiện tại, sử dụng thời gian để làm trơn tru các chuyển động, đặc biệt là sau khi xác nhận xu hướng tăng.

Thức Words

Cặp AUD/USD hiện đang trong một trò chơi kỹ thuật và cơ bản. Tỷ giá hối đoái đô la Úc biến động rất lớn, có cả rủi ro và cơ hội. Điều quan trọng là theo dõi chặt chẽ bốn biến số: sự thay đổi chính sách của Fed, thái độ của RBA, dữ liệu kinh tế của Trung Quốc và rủi ro thương mại toàn cầu. Nếu dữ liệu của tuần này củng cố kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed, các lệnh mua có thể được đặt; Thay vào đó, chúng ta cần cảnh giác với áp lực phục hồi đối với đồng đô la Mỹ.

Đầu tư cần thận trọng, có cả cơ hội lợi nhuận và tiềm ẩn rủi ro thua lỗ trong biến động tỷ giá hối đoái. Tự động điều chỉnh chiến lược và phản ứng linh hoạt với những thay đổi của thị trường là vua.