Xếp hạng tín dụng của Mỹ bị hạ thấp, gây ra sự quan tâm của thị trường đối với rủi ro thực sự. Người sáng lập Bridgewater, Ray Dalio, chỉ ra rằng hình thức vỡ nợ không chỉ là "không trả tiền", mà còn có thể là thông qua in tiền "làm giảm giá trị để trả nợ". Khi thâm hụt ngân sách bước vào giai đoạn không thể đảo ngược, công cụ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) dần mất hiệu lực, "tài chính dẫn dắt" trở thành trạng thái mới, hệ thống tiền tệ và cấu trúc tài chính của Mỹ cũng sẽ bị lung lay nghiêm trọng.
(Tại sao trái phiếu chính phủ Mỹ bị hạ mức tín nhiệm? Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến Đài Loan, nơi nắm giữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ? Các cơ quan nghiên cứu: Về mặt kỹ thuật, xếp hạng tín dụng không có sự thay đổi )
Đánh giá trái phiếu Mỹ bị méo mó: Liệu số tiền bạn nhận được còn có giá trị không?
Gần đây, xếp hạng tín nhiệm của nợ công Mỹ lại bị hạ cấp, điều này đã thu hút sự chú ý của giới tài chính và kinh tế đến sự khác biệt giữa "(Nominal Safety) bảo đảm danh nghĩa" và "(Real Safety) bảo đảm thực chất". Ray Dalio, người sáng lập Quỹ Bridgewater, đã chỉ ra trong một tweet hôm qua rằng cơ quan xếp hạng chỉ đánh giá liệu chính phủ có "không trả tiền" hay không, mà bỏ qua rủi ro lớn hơn của chính phủ "in tiền và mất giá":
Chính phủ có thể thông qua in tiền để trả nợ, dẫn đến thiệt hại cho những người nắm giữ trái phiếu xuất phát từ việc "tiền nhận được trở nên ít giá trị hơn", chứ không phải là "tiền nhận được trở nên ít hơn". Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến sức mua thực sự của tài sản của mình, rủi ro trái phiếu Mỹ thực sự cao hơn nhiều so với những gì các tổ chức xếp hạng tín dụng cho thấy.
(Ray Dalio cảnh báo trật tự toàn cầu đang đối mặt với sự sụp đổ một lần trong trăm năm: nợ, tiền tệ, chính trị và cơn bão thuế quan đan xen nhau)
Vàng tăng giá, Peter Schiff nhấn mạnh thêm rằng, khi nợ được phát hành bằng đồng tiền quốc gia, lạm phát mới là rủi ro chính. Và đối với các chủ nợ nước ngoài không thể bỏ phiếu, họ dễ dàng trở thành nạn nhân của lạm phát, vì vậy "rủi ro vỡ nợ trái phiếu Mỹ do nước ngoài nắm giữ" cũng nên được xem xét.
Như vậy, "an toàn danh nghĩa" có thể được thanh toán, nhưng "an toàn thực chất" mới là cốt lõi của rủi ro thực sự.
Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã từng dự đoán: Chúng tôi đảm bảo thanh toán, nhưng không đảm bảo sức mua.
Lời nói của Dalio khiến người ta không khỏi nhớ đến một phát biểu của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Alan Greenspan vào năm 2005:
Chúng tôi có thể đảm bảo khả năng thanh toán bằng tiền mặt, nhưng không thể đảm bảo sức mua của nó.
Điều này phù hợp với quan điểm của Dalio: "Hình thức vỡ nợ đáng sợ nhất hiện nay không phải là vỡ nợ nợ, mà là việc đánh cắp giá trị thông qua lạm phát."
(Cuộc chiến thuế quan và sự đảo lộn chính sách của Trump đã dẫn đến sự chuyển hướng lớn của dòng tiền toàn cầu: Địa vị trú ẩn của trái phiếu chính phủ Mỹ đã bị nới lỏng phải không?)
Thời đại dẫn dắt tài chính đã đến: Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bất lực.
Các phương tiện truyền thông tiền điện tử Swan một bài tweet khác cho thấy, chúng ta đã bước vào thời đại của hệ thống tiền tệ mới "Sự thống trị tài chính (Fiscal Dominance)". Truyền thống, thị trường tập trung vào lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và chính sách QE, nhưng giờ đây, điều thực sự định hình thị trường là Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Quốc hội. Với sự mất kiểm soát của thâm hụt nợ, không gian hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngày càng nhỏ lại:
Lãi suất không thể tiếp tục tăng, nếu không sẽ gây ra cuộc khủng hoảng tài chính.
Thu hẹp bảng cân đối chỉ có thể thực hiện trong thời gian ngắn, không thể kéo dài.
Một khi lạm phát gia tăng, ngân hàng trung ương cũng không có khả năng phản công.
Nhà phân tích tài chính Lyn Alden đã tổng kết: "Những công cụ cũ này không còn hiệu quả nữa, đây là một hệ thống hoàn toàn khác."
( Quyền lực đồng đô la rời khỏi sân khấu là một phần cần thiết trong quá trình chuyển đổi của hệ thống tài chính Mỹ: Nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào với "thời đại hậu đô la"? )
Thâm hụt nợ là "cấu trúc" chứ không phải "chu kỳ"
Swan lo ngại, vấn đề thâm hụt ngân sách hiện tại của Mỹ đã vượt xa phạm vi biến động chu kỳ, mà là một khuyết tật cấu trúc sâu sắc.
Thâm hụt không còn là tác dụng phụ tạm thời của suy thoái kinh tế, mà là kết quả lâu dài của thiết kế thể chế quốc gia.
Điều này cũng khiến câu meme "Nothing Stops This Train." trở thành hình ảnh thu nhỏ của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại ở Mỹ. Khi thâm hụt không có điểm dừng, khi lạm phát trở thành công cụ chính sách thay vì kẻ thù, việc tìm cách thoát khỏi cũng là một giải pháp. Vai trò của các tài sản chống lạm phát như Bitcoin và vàng cũng được xem xét lại trong bối cảnh này.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ chuyển hướng? Dữ liệu là trang trí hay tín hiệu?
Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sắp chuyển hướng, KOL tiền điện tử @Vito_168 cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không công khai thừa nhận thực tế rằng tính thanh khoản của thị trường trái phiếu Mỹ sắp sụp đổ, thay vào đó sẽ là câu chuyện "dữ liệu bắt đầu cải thiện", chẳng hạn như "lạm phát hạ nhiệt, kinh tế chậm lại, chính sách nới lỏng có hiệu quả".
Cố gắng làm thêm giờ, điều chỉnh dữ liệu cho vừa vặn, dù sao thì hầu hết những người được gọi là nhà phân tích vĩ mô cũng không hiểu.
Ông ấy đùa rằng đến lúc đó Trump có thể còn tuyên bố đây là chiến thắng của ông, đã thuyết phục Powell bảo vệ tình hình bầu cử.
Cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ, bạn đã sẵn sàng chưa?
Khi xếp hạng không còn đáng tin cậy, khi ngân hàng trung ương bất lực, khi thâm hụt cấu trúc và tài chính dẫn dắt đã trở thành điều tất yếu, nhà đầu tư không chỉ phải đối mặt với sự biến động của thị trường, mà còn là rủi ro và cơ hội từ sự chuyển đổi toàn bộ hệ thống tiền tệ.
Dalio một lần nữa cảnh báo rằng, logic phân bổ tài sản trong tương lai phải đối phó với sự chuyển đổi hệ thống đang diễn ra, mỗi người có lẽ cần chuẩn bị "buồng thoát hiểm" của riêng mình.
Bài viết này Cục Dự trữ Liên bang (FED) bất lực? Ray Dalio tiết lộ rủi ro đằng sau việc hạ cấp tín dụng Mỹ: "lạm phát" mới là sự vỡ nợ thực sự. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.
Nội dung chỉ mang tính chất tham khảo, không phải là lời chào mời hay đề nghị. Không cung cấp tư vấn về đầu tư, thuế hoặc pháp lý. Xem Tuyên bố miễn trừ trách nhiệm để biết thêm thông tin về rủi ro.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) vô lực hồi phục? Ray Dalio tiết lộ rủi ro phía sau việc hạ cấp tín dụng trái phiếu Mỹ: "lạm phát" mới là sự vỡ nợ thực sự.
Xếp hạng tín dụng của Mỹ bị hạ thấp, gây ra sự quan tâm của thị trường đối với rủi ro thực sự. Người sáng lập Bridgewater, Ray Dalio, chỉ ra rằng hình thức vỡ nợ không chỉ là "không trả tiền", mà còn có thể là thông qua in tiền "làm giảm giá trị để trả nợ". Khi thâm hụt ngân sách bước vào giai đoạn không thể đảo ngược, công cụ chính sách của Cục Dự trữ Liên bang (FED) dần mất hiệu lực, "tài chính dẫn dắt" trở thành trạng thái mới, hệ thống tiền tệ và cấu trúc tài chính của Mỹ cũng sẽ bị lung lay nghiêm trọng.
(Tại sao trái phiếu chính phủ Mỹ bị hạ mức tín nhiệm? Điều này sẽ ảnh hưởng như thế nào đến Đài Loan, nơi nắm giữ một lượng lớn trái phiếu chính phủ Mỹ? Các cơ quan nghiên cứu: Về mặt kỹ thuật, xếp hạng tín dụng không có sự thay đổi )
Đánh giá trái phiếu Mỹ bị méo mó: Liệu số tiền bạn nhận được còn có giá trị không?
Gần đây, xếp hạng tín nhiệm của nợ công Mỹ lại bị hạ cấp, điều này đã thu hút sự chú ý của giới tài chính và kinh tế đến sự khác biệt giữa "(Nominal Safety) bảo đảm danh nghĩa" và "(Real Safety) bảo đảm thực chất". Ray Dalio, người sáng lập Quỹ Bridgewater, đã chỉ ra trong một tweet hôm qua rằng cơ quan xếp hạng chỉ đánh giá liệu chính phủ có "không trả tiền" hay không, mà bỏ qua rủi ro lớn hơn của chính phủ "in tiền và mất giá":
Chính phủ có thể thông qua in tiền để trả nợ, dẫn đến thiệt hại cho những người nắm giữ trái phiếu xuất phát từ việc "tiền nhận được trở nên ít giá trị hơn", chứ không phải là "tiền nhận được trở nên ít hơn". Đối với những nhà đầu tư quan tâm đến sức mua thực sự của tài sản của mình, rủi ro trái phiếu Mỹ thực sự cao hơn nhiều so với những gì các tổ chức xếp hạng tín dụng cho thấy.
(Ray Dalio cảnh báo trật tự toàn cầu đang đối mặt với sự sụp đổ một lần trong trăm năm: nợ, tiền tệ, chính trị và cơn bão thuế quan đan xen nhau)
Vàng tăng giá, Peter Schiff nhấn mạnh thêm rằng, khi nợ được phát hành bằng đồng tiền quốc gia, lạm phát mới là rủi ro chính. Và đối với các chủ nợ nước ngoài không thể bỏ phiếu, họ dễ dàng trở thành nạn nhân của lạm phát, vì vậy "rủi ro vỡ nợ trái phiếu Mỹ do nước ngoài nắm giữ" cũng nên được xem xét.
Như vậy, "an toàn danh nghĩa" có thể được thanh toán, nhưng "an toàn thực chất" mới là cốt lõi của rủi ro thực sự.
Cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã từng dự đoán: Chúng tôi đảm bảo thanh toán, nhưng không đảm bảo sức mua.
Lời nói của Dalio khiến người ta không khỏi nhớ đến một phát biểu của cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (FED) Alan Greenspan vào năm 2005:
Chúng tôi có thể đảm bảo khả năng thanh toán bằng tiền mặt, nhưng không thể đảm bảo sức mua của nó.
Điều này phù hợp với quan điểm của Dalio: "Hình thức vỡ nợ đáng sợ nhất hiện nay không phải là vỡ nợ nợ, mà là việc đánh cắp giá trị thông qua lạm phát."
(Cuộc chiến thuế quan và sự đảo lộn chính sách của Trump đã dẫn đến sự chuyển hướng lớn của dòng tiền toàn cầu: Địa vị trú ẩn của trái phiếu chính phủ Mỹ đã bị nới lỏng phải không?)
Thời đại dẫn dắt tài chính đã đến: Cục Dự trữ Liên bang (FED) đã bất lực.
Các phương tiện truyền thông tiền điện tử Swan một bài tweet khác cho thấy, chúng ta đã bước vào thời đại của hệ thống tiền tệ mới "Sự thống trị tài chính (Fiscal Dominance)". Truyền thống, thị trường tập trung vào lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (FED) và chính sách QE, nhưng giờ đây, điều thực sự định hình thị trường là Bộ Tài chính Hoa Kỳ và Quốc hội. Với sự mất kiểm soát của thâm hụt nợ, không gian hoạt động của Cục Dự trữ Liên bang (FED) ngày càng nhỏ lại:
Lãi suất không thể tiếp tục tăng, nếu không sẽ gây ra cuộc khủng hoảng tài chính.
Thu hẹp bảng cân đối chỉ có thể thực hiện trong thời gian ngắn, không thể kéo dài.
Một khi lạm phát gia tăng, ngân hàng trung ương cũng không có khả năng phản công.
Nhà phân tích tài chính Lyn Alden đã tổng kết: "Những công cụ cũ này không còn hiệu quả nữa, đây là một hệ thống hoàn toàn khác."
( Quyền lực đồng đô la rời khỏi sân khấu là một phần cần thiết trong quá trình chuyển đổi của hệ thống tài chính Mỹ: Nhà đầu tư nên ứng phó như thế nào với "thời đại hậu đô la"? )
Thâm hụt nợ là "cấu trúc" chứ không phải "chu kỳ"
Swan lo ngại, vấn đề thâm hụt ngân sách hiện tại của Mỹ đã vượt xa phạm vi biến động chu kỳ, mà là một khuyết tật cấu trúc sâu sắc.
Thâm hụt không còn là tác dụng phụ tạm thời của suy thoái kinh tế, mà là kết quả lâu dài của thiết kế thể chế quốc gia.
Điều này cũng khiến câu meme "Nothing Stops This Train." trở thành hình ảnh thu nhỏ của cuộc khủng hoảng kinh tế hiện tại ở Mỹ. Khi thâm hụt không có điểm dừng, khi lạm phát trở thành công cụ chính sách thay vì kẻ thù, việc tìm cách thoát khỏi cũng là một giải pháp. Vai trò của các tài sản chống lạm phát như Bitcoin và vàng cũng được xem xét lại trong bối cảnh này.
Cục Dự trữ Liên bang (FED) sẽ chuyển hướng? Dữ liệu là trang trí hay tín hiệu?
Thị trường dự đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (FED) có thể sắp chuyển hướng, KOL tiền điện tử @Vito_168 cho rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ không công khai thừa nhận thực tế rằng tính thanh khoản của thị trường trái phiếu Mỹ sắp sụp đổ, thay vào đó sẽ là câu chuyện "dữ liệu bắt đầu cải thiện", chẳng hạn như "lạm phát hạ nhiệt, kinh tế chậm lại, chính sách nới lỏng có hiệu quả".
Cố gắng làm thêm giờ, điều chỉnh dữ liệu cho vừa vặn, dù sao thì hầu hết những người được gọi là nhà phân tích vĩ mô cũng không hiểu.
Ông ấy đùa rằng đến lúc đó Trump có thể còn tuyên bố đây là chiến thắng của ông, đã thuyết phục Powell bảo vệ tình hình bầu cử.
Cuộc khủng hoảng trái phiếu Mỹ, bạn đã sẵn sàng chưa?
Khi xếp hạng không còn đáng tin cậy, khi ngân hàng trung ương bất lực, khi thâm hụt cấu trúc và tài chính dẫn dắt đã trở thành điều tất yếu, nhà đầu tư không chỉ phải đối mặt với sự biến động của thị trường, mà còn là rủi ro và cơ hội từ sự chuyển đổi toàn bộ hệ thống tiền tệ.
Dalio một lần nữa cảnh báo rằng, logic phân bổ tài sản trong tương lai phải đối phó với sự chuyển đổi hệ thống đang diễn ra, mỗi người có lẽ cần chuẩn bị "buồng thoát hiểm" của riêng mình.
Bài viết này Cục Dự trữ Liên bang (FED) bất lực? Ray Dalio tiết lộ rủi ro đằng sau việc hạ cấp tín dụng Mỹ: "lạm phát" mới là sự vỡ nợ thực sự. Xuất hiện đầu tiên trên Chain News ABMedia.