#STRCHitsAllTimeLow

Стратегія Майкла Сейлора

· Поточний збиток: Близько $14 млрд нереалізованого збитку за позицією в Bitcoin станом на кінець червня.
· Холдинги: Стратегія володіє приблизно 847 363 BTC із середньою ціною придбання близько $75 651 за монету.
· Загальна собівартість: Приблизно $64,1 млрд.

Bitmine Тома Лі

· Поточний збиток: Приблизно $10,5 млрд нереалізованого збитку за позицією в ETH.
· Холдинги: Bitmine володіє близько 5,41 млн ETH із середньою вартістю приблизно $3 500 за ETH.
· Загальна вартість: Позиція в ETH наразі оцінюється приблизно в $10,03 млрд.

Загальна картина

Обидві фірми мають величезні паперові збитки, але динаміка різна.

Проблеми Strategy
Це більше, ніж просто паперовий збиток. Strategy стикається з реальним тиском на ліквідність. Її грошові резерви скоротилися з $2,25 млрд на початку 2026 року до приблизно $900 млн. Водночас щорічні зобов'язання з виплати дивідендів за привілейованими акціями тепер становлять від $750 млн до $800 млн.

Компанія вже порушила свою обіцянку «ніколи не продавати», продавши 32 BTC наприкінці травня для покриття дивідендних виплат. Її привілейовані акції (STRC) торгуються нижче номіналу — близько $94,60, що створює додатковий тиск на структуру. CryptoQuant навіть запропонував Strategy призупинити купівлю Bitcoin і відновити грошові резерви.

Bitmine продовжує купувати
Історія Bitmine інша. Незважаючи на збитки понад $9,5 млрд, фірма Тома Лі все ще накопичує ETH. 15 червня вони додали ще 76 881 ETH приблизно за $135 млн, збільшивши загальні холдинги до понад 5,6 млн ETH. Це схоже на цілеспрямовану довгострокову інституційну ставку, яку вони готові тримати, незважаючи на біль.

Підсумок
Поки що це паперові збитки. Жодна з фірм не змушена продавати за цими цінами — якщо ситуація з ліквідністю Strategy не погіршиться. Саме це є справжнім ризиком, за яким варто стежити. Якщо Bitcoin продовжить падати, а грошова позиція Strategy продовжить погіршуватися, ці нереалізовані збитки можуть стати реалізованими. І це буде зовсім інша історія.
$BTC