SEC минулого тижня запропонувала скасувати правила 611 і 610(e), що було названо Benchmark найважливішою криптовалютною регуляторною ініціативою цього року в США.

Це не лише зміна регуляторного тексту, а й потенційна кардинальна зміна шляхів відповідності для токенізованих акцій та ончейн-транзакцій.
Діючі правила Order Protection і Access у правилах NMS створюють структурні обмеження для DeFi-моделі AMM — маркет-мейкери не можуть вільно пропонувати ціни на ланцюгу, а торгівельні витрати на токенізовані акції залишаються високими.
Після скасування платформи, такі як Securitize, Coinbase, можливо, отримають пряму вигоду, а AMM зможе більш гладко інтегруватися з традиційними активами.
Але не поспішайте радіти. Основні питання, такі як реєстрація бірж, кастодіальні послуги, законодавче визначення DeFi, досі залишаються невирішеними.
SEC розпочала 60-денний збір думок, остаточне голосування може відбутися на початку 2027 року.
Це означає, що короткостроково йдеться більше про очікувані торги, ніж про реальні зміни.
Ще один ключовий фактор: якщо ончейн-торгівля американськими акціями справді стане більш ліберальною, чи вийдуть кошти з існуючих ETF і CEX?
Або ж це навпаки відкриє нову двері для традиційних фінансів і прискорить проникнення RWA?
Напрямок чіткий, але шлях досі наповнений боротьбою.
$nms #amm #cex #defi #rwa