думки перед ринком 15 червня 26

Перш ніж я почну з нотатки — дозвольте зробити короткий огляд — тиждень перед тим я закликав до обережності і підкреслював дешевизну хеджування ризику зниження. Майже одразу ринок різко пішов вниз. Минулого вівторка я тоді закликав до дна, яке я назвав технічно зумовленим розпродажем, і до руху до історичних максимумів — з того часу багато назв зросли більш ніж на 10%.
По-перше — я не ворожбит. Хоча цього разу я міг і вгадати, я б сказав, що я також був неправий багато разів. Однак, що я постійно підкреслюю — тримайте свої втрати низькими і коефіцієнти прибутковості високими... ніхто не може бути завжди правий — ринок занадто хаотичний для прогнозів.
Переходимо далі, доходність у цілому знизилася на 6 базисних пунктів по 10-річних і 30-річних облігаціях, оскільки ми сповільнюємося через зниження цін на енергоносії та очікувану інфляцію. Азійські ринки відреагували сильною реакцією на можливу угоду, обидва NKY і KOSPI зросли майже на 5%. HSTECH піднявся приблизно на 1%. З угодою з Іраном, я вже піднімав цю тему у нотатці минулого тижня, але це можливо початок переоцінки китайських технологій і відкриття руху до $BABA у 190-х.
Пам’ять показала сильний приріст, 285A підскочила на 10%, $MU і $SNDK зросли на 5% у тонких нічних ринках, при цьому SK Hynix піднявся на 7%. Я раніше згадував про ціни NAND — це має і далі підтримувати як 285A, так і SNDK. Обидва 285A і $SKHYNIX скоро матимуть американські ADR, я очікую, що ці дві назви продовжать показувати хорошу динаміку.
Після новин про антропічний проект у вихідні, у секторі з’являються нові гравці — Neoclouds. Минулого тижня я також активно говорив про цю торгівлю — $NBIS у передринкових торгах лідирує, зростаючи на 7% — знову ж, я застерігаю від використання цін передринкового ринку, оскільки це здебільшого ринок роздрібних інвесторів. Однак минулого тижня інституційні гравці швидко зменшували ризики — я очікую, що вони почнуть додавати ризики назад, що зробить другий половину червня ВРАЖАЮЧОЮ для ризикових активів загалом. На мою думку — враховуючи, що теза про побудову суверенних активів зараз виходить на передній план — це означає дублювання у розгортаннях і значний попит на напівпровідники та нео.
$NBIS має фундаментальні показники і, що важливіше, головний персонаж (Леопольд) у цій історії. Більш розумні читачі, ніж я, також знають, що $NBIS має найбільше впливу на цінові спотові обчислення — що дозволяє їм монетизувати ринок, який короткий на обчислювальні ресурси. Їхня структура фінансування також орієнтована більше на акції, що зменшує ризики компанії. $IREN використовує потужну програму ATM — яка, на мою думку, знижує оцінку і не є ідеальною.
Темами, за якими я слідкую — пам’ять, нео-клауди, енергетика.
Бажаю успіху!