Degentrading

Ox Alpha — чи не від $NVDA це часом?

Думки перед відкриттям ринку — 21 Aug 26
Одним із найбільших питань у моїй голові була дихотомія між цінами на криптовалюти та динамікою акцій. У нас триває торгівля на знецінення, і водночас акції наразі перебувають у занепаді. Дохідність облігацій, хоч і залишається стриманою, усе ще вперто тримається на 5bps нижче максимумів. Для мене це свідчить про те, що ринки хочуть БІЛЬШОГО від Бессента. Вони хочуть, щоб Бессент показав свої базуки, а не просто говорив про них.
Криптовалюти на цей момент суттєво зросли. У своїй вчорашній нотатці я говорив про те, що багато альткоїнів зазнають значного

Думаю, незабаром ми можемо побачити $NBIS угоду — щось на кшталт структури в діапазоні 24B на 3 роки

Думки перед відкриттям ринку — 20 серпня 26
У своїй нотатці вчора я сказав, що «Бессент, схоже, має намір підштовхнути ринки, і я не використовував би минулі сезонні закономірності як орієнтир». Невдовзі після цього він вирішив, що більше не може дозволяти анонам у Twitter бути на 2 кроки попереду нього. Казначейство США під керівництвом Бессента вжило заходів у політиці щодо довгого кінця кривої, збільшивши обсяг викупу для 10-30Y. Важливим є не стільки обсяг купівель, скільки сигнал. Пам’ятайте: ринки припиняють панікувати, коли панікують політики. Це нагадує мені Єллен у ті часи, коли вона

Думки перед відкриттям ринку — 20 Aug 26
У своїй вчорашній нотатці я сказав, що «Bessent, схоже, має намір підштовхнути ринки вгору, і я б не використовував минулі сезонні закономірності як орієнтир». Невдовзі після цього він вирішив, що більше не може дозволяти анонімам у Twitter бути на 2 кроки попереду нього. Казначейство США під керівництвом Bessent вжило заходів у сфері політики щодо довгого кінця кривої, збільшивши обсяг викупу для 10-30Y. Важливим є не обсяг покупок, а радше сигнал. Пам’ятайте: ринки припиняють панікувати, коли панікують керівники політики. Це нагадує мені Yellen свого

Думаю, що конвертована облігація NBIS 2030 року матиме купон 0%, премію 50% і 20% нарощення.

Я не дуже добре розбираюся в макроекономіці, але схоже, що Бессент фактично проводить операцію «Твіст». Як на мене, це означає купувати все, що не прибите цвяхами???

Випуск конвертованих облігацій для $NBIS, імовірно, спричинить продажі для дельта-хеджування, коли відкриється ринок. Але 4.5B конвертованих облігацій створюють набагато більшу економічну цінність для $NBIS , ніж вартість розмивання. Особливо за умови окупності нових проєктів за 1year. Це збільшує цінність.

З огляду на те, наскільки погано Claude показує себе, я очікую, що ціни на оренду H100 продовжать зростати аж до IPO Anthropic.

$SKHY ймовірно, наступного року здійснить викуп акцій на 100trn вон і виплатить 130trn вон дивідендів. По суті, це щорічний викуп 10% компанії

Думки перед відкриттям ринку — 19 Aug 26
Дохідність і далі тримається біля максимумів, а сира нафта також залишається на високому рівні через занепокоєння на Близькому Сході. На рівні індексів Health Care, Staples та Energy випереджають ринок, тоді як Info tech та Industrials стали найбільшими аутсайдерами (РАДАР > СЕКТОРИ)
В основі вчорашнього падіння був черговий обвал моментуму — фактично, це один із 10 найбільших розпродажів моментумних акцій в епоху після ChatGPT. Головними жертвами стали лонги, які запізнилися й нарощували експозицію протягом останніх 2 днів. Не піддавайтеся FOMO на верш

Дуже нецікава причина сьогоднішнього розпродажу полягає в тому, що ми зросли на 50% за такими тікерами, як $SNDK, $NBIS. Пам’ятайте: не піддавайтеся FOMO на вершині й не панікуйте та не продавайте на дні. Удачі.

Думки перед відкриттям ринку — 18 серпня 26
Прибутковість вища по всій кривій, а нові максимуми за 30Y досягли 5.3%. У межах індексу ми бачимо, що споживчі товари першої необхідності зазнають втрат, тоді як Energy зростає (див. розбивку ефективності секторів у вкладці RADAR > SECTORS). Щодо факторів, momentum і high beta спричинили дуже сильний відскок із приростом 7-9% з початку місяця (вкладка RADAR > ROTATION)
На нічних торгах у США ми спостерігали сильну динаміку, яку очолив сектор пам’яті, тоді як неохмари загалом перебували під тиском. Ми також побачили відновлення моделі: напівпровідник

Думки перед відкриттям ринку — 17 серпня 26
Корейські ринки сьогодні закриті через День визволення. Тим часом $NKY зріс приблизно на 0,75%. Сьогодні пам’ять показала сильну динаміку: $285A зріс на 15%. Наразі він коштує 62k JPY. Після оголошення про викуп акцій $285A впав до мінімуму на рівні 41k JPY. Я вирішив увійти на цьому відкаті. Зростання вже майже 50%.
Найкращий час для купівлі — саме тоді, коли страшно. Відповідно, найгірший час для купівлі — коли все здається таким безпечним.
Як роздрібному інвестору, вам нічого робити в короткій позиції. Співвідношення ризику до винагороди для ло

Думки перед відкриттям ринку — 14 Aug 26
Учорашній $SNDK день інвестора спричинив величезний відскок у всьому секторі пам’яті. Уся інвесторська спільнота згадала, що $SNDK та решта компаній сектору пам’яті мають достатньо готівки й готові викуповувати власні акції. $SNDK очікує отримати близько 94B вартості від 8 клієнтів і планує повертати акціонерам 100% надлишкової готівки.
Глибоко іронічно, що сектор пам’яті відновився саме тоді, коли деякі з найгучніших голосів у фінтвіттері стали ведмежими. Завжди пам’ятайте: є причина, чому роль аналітика відокремлюють від ролі трейдера.
На цьому етапі

$SNDK зросли на 15% сьогодні — пам’ятайте, хто саме був ведмежо налаштований на дні, хто саме розповідав вам увесь план дій — що новими покупцями пам’яті є самі компанії та терплячий капітал.

Думки перед відкриттям ринку — 13 Aug 26
Дохідності на максимумах — 30Y на рівні 5.25%, а 10Y — 4.68%. На цьому етапі, гадаю, люди загалом прийняли, що безризикові ставки залишатимуться підвищеними. Що це означає? Вартість власного капіталу також вища. Моя думка полягає в тому, що інвестувати можна лише у високоякісні компанії з високими грошовими потоками. У всього іншого буде бар’єр, який потрібно подолати. ШІ — це розбудова цивілізаційного масштабу, і це буде єдиною грою в місті.
Повторюйте за мною — літо неохмар.
Азійські ринки на підйомі: $KOSPI зростає на 3%, а $NKY — на 1.2%. Маємо так