Акції з концепцією оптоволоконних комунікацій різко впали, чи змінився логіка інвестицій у інфраструктуру штучного інтелекту?

Оптичний зв’язок зазнав колективного відкату, швидко охолоджуючи ринкові настрої

Останнім часом компанії, пов’язані з інфраструктурою штучного інтелекту, зазнали значного відкату, багато компаній у галузі оптичного зв’язку, оптичних модулів та високошвидкісних мережевих ланцюгів рухаються у зворотному напрямку. Серед них Applied Optoelectronics, POET Technologies, Corning, Coherent, Lumentum та Marvell Technology — усі зазнали суттєвого падіння цін, деякі акції знизилися більш ніж на 10% за один день. Ця корекція не пов’язана з погіршенням фінансових показників компаній, а з зміною очікувань щодо майбутнього розвитку інфраструктури штучного інтелекту, що призвело до переоцінки відповідних компаній інвесторами.

Звіт SemiAnalysis викликав переоцінку ринку

(Джерело: SemiAnalysis_)

Головною причиною коливань ринку стала доповідь дослідницької організації SemiAnalysis про інфраструктуру обчислювальної потужності для штучного інтелекту. У звіті зазначається, що високі очікування щодо технології CPO (спільне пакування оптики, Co-Packaged Optics), яка має бути масово вироблена, можуть бути значно переоцінені.

Спочатку ринок вважав, що CPO зможе перейти до масового комерційного впровадження вже у 2027 році, але нові дослідження вказують, що повномасштабне впровадження може бути відкладене до 2028-2029 років. Ця точка зору безпосередньо впливає на прогнози зростання галузі оптичного зв’язку на найближчі роки і стала однією з головних причин продажу акцій компаній, пов’язаних із мережею.

Чому швидкість розвитку технології CPO викликає сумніви?

CPO вважається однією з ключових технологій наступного покоління дата-центрів штучного інтелекту, її мета — створити більш ефективний спосіб передачі даних між чіпами та оптичними компонентами. Однак SemiAnalysis вважає, що наразі існує три основні виклики:

1. Проблеми з виходом на високий рівень виробництва оптичних двигунів, навіть за ідеальних умов, що ускладнює масштабне виробництво.
2. Технічна складність спільного пакування ASIC та оптичних компонентів значно перевищує попередні очікування ринку, що ускладнює інтеграцію.
3. Щодо економічної ефективності, наразі CPO ще не має достатніх переваг порівняно з традиційними знімними оптичними модулями, що може спричинити відтермінування впровадження.

Отже, ринок починає переоцінювати перспективи зростання відповідних компаній на найближчі роки.

Можливі зміни у напрямках інвестицій в інфраструктуру штучного інтелекту

Крім CPO, у звіті також зазначається, що заплановане впровадження високовольтної системи постачання 800V може бути відкладене. Вважається, що більш зріла система постачання постійного струму 400V залишатиметься основною протягом найближчих років, тоді як альтернативні технології, такі як Near-Package Optics (NPO), мають шанс отримати додаткову підтримку капіталовкладень раніше. Це означає, що інвестиції в інфраструктуру штучного інтелекту не зникнуть, а можуть змінити технологічний шлях. Для інвесторів важливо не лише слідкувати за зростанням галузі, а й розуміти, які технології зможуть швидше перейти до комерційного застосування.

Прогрес нової платформи NVIDIA стає центром уваги ринку

У звіті також згадується, що терміни поставки наступних поколінь платформ Rubin Ultra та Kyber від NVIDIA можуть бути відкладені. Оскільки багато постачальників оптичного зв’язку, комутаторів та оптичних двигунів дуже залежать від цих нових платформ, будь-яке коригування термінів поставки може вплинути на темпи визнання доходів у відповідних ланцюгах постачання. Однак більшість аналітиків вважає, що такі зміни — це переважно корекція графіка, а не зникнення попиту на штучний інтелект. З довгострокової перспективи, генеративний штучний інтелект, інтелектуальні агенти, автоматизація та потреби у великих дата-центрах залишаються стабільними драйверами зростання.

Інвестиційні можливості в штучний інтелект розширюються від окремих технологій до цілого ланцюга створення цінності

За останні два роки значна частина інвестиційного капіталу спрямована у галузь штучного інтелекту, але з розвитком галузі логіка інвестицій починає переходити від окремих популярних технологій до цілого екосистемного ланцюга.

Крім галузі оптичного зв’язку, інвестори також починають звертати увагу на:

• Проектувальників чіпів для штучного інтелекту
• Постачальників хмарних сервісів
• Виробників пам’яті та зберігаючих пристроїв
• Компанії з мережевого обміну та обладнання для дата-центрів
• Енергетичні та енергетичні інфраструктурні компанії
• Програмне забезпечення та платформи для застосувань штучного інтелекту

Такий тренд розширення галузевого ланцюга створює ще більше можливостей для інвестицій.

Торгівля акціями Gate офіційно запущена, створюючи новий глобальний інвестиційний портал у технології

Зі зростанням ролі штучного інтелекту та технологічної галузі дедалі більше інвесторів шукають зручні способи інвестування через різні ринки. Нещодавно Gate офіційно запустив сервіс торгівлі акціями, що ще більше пов’язує цифрові активи з глобальними фондовими ринками. За допомогою Gate користувачі можуть безпосередньо інвестувати у акції та ETF, використовуючи USDT, без необхідності складних міжнародних переказів або відкриття рахунків у закордонних брокерах.

Платформа підтримує понад 10 000 акцій та ETF, включаючи основні ринки Nasdaq, NYSE, NYSE Arca, NYSE American та BATS.

Підтримка дробових акцій для підвищення гнучкості капіталовкладень

Крім широкого вибору інвестиційних інструментів, Gate підтримує дробову торгівлю з мінімальним обсягом 0,01 акції. Це дозволяє користувачам з обмеженим капіталом інвестувати у високовартісні технологічні компанії, поступово формуючи позиції через дроблення акцій і підвищуючи ефективність портфеля. Також, диверсифікація по різних активів допомагає зменшити вплив коливань окремих галузей на загальні активи.

Висновок

Цей відкат у галузі оптичного зв’язку не означає завершення буму штучного інтелекту, а скоріше — початок переоцінки термінів впровадження технологій і темпів зростання галузі. Від CPO та NPO до нових архітектур дата-центрів, інфраструктура штучного інтелекту залишається одним із найважливіших напрямків технологічного розвитку на найближчі роки. Однак інвестиційні можливості поступово зсуваються від окремих концепцій до більш цілісних ланцюгів створення цінності. З офіційним запуском торгівлі акціями Gate інвестори можуть безпосередньо через USDT інвестувати у понад 10 000 акцій та ETF, керуючи цифровими активами і акціями на одній платформі для більш ефективного використання довгострокових можливостей у галузі AI, технологій і глобальної економіки.