Темна сторона місяця: новий раунд фінансування оцінюється в 30 мільярдів доларів!
Шість місяців, три раунди, лідер інвестицій — Meituan,
ARR за один місяць перевищує 200 мільйонів доларів

Китайський AI-єдиноріг Moonshot AI запускає новий раунд фінансування, цільова оцінка — 30 мільярдів доларів США, за шість місяців вартість зросла у сім разів. ARR за один місяць перевищив 200 мільйонів доларів, платні користувачі Kimi зросли на 170% за місяць, компанія одночасно розділяє структуру VIE для підготовки до IPO у Гонконгу. Meituan послідовно лідирує інвестиціями, але чи зможе оцінка у 30 мільярдів доларів успішно реалізуватися у конкуренції капіталу, стане ключовим тестом напруженості китайського AI-сектору.
(Попередній огляд: Bloomberg: Китай заборонив AI-єдинорогам залучати «американські кошти»! ByteDance та Moonshot AI всі згадані)
(Додатковий фон: Moonshot AI «не поспішає з виходом на ринок», але веде переговори з Goldman Sachs щодо IPO у Гонконгу! Оцінка вже зросла до 18 мільярдів доларів США)

Зміст статті

Перемикач

• Три раунди за шість місяців: прискорення конкуренції капіталу, Meituan послідовно лідирує
• ARR за один місяць перевищив 200 мільйонів доларів, шлях комерціалізації створює «фліп»
• Розділ VIE для підготовки до IPO у Гонконгу, AI-шістка бореться за вихід на ринок

Китайський AI-єдиноріг Moonshot AI запускає новий раунд фінансування, плануючи залучити до 2 мільярдів доларів США, після чого оцінка компанії становитиме 30 мільярдів доларів (близько 97 мільярдів нових тайванських доларів). У разі успішного завершення це стане третім раундом фінансування за шість місяців, при цьому оцінка зросла майже у сім разів порівняно з груднем минулого року, коли вона становила понад 4 мільярди доларів, що демонструє зростаючу конкуренцію у фінансуванні великих моделей у Китаї.

Три раунди за шість місяців: прискорення конкуренції капіталу, Meituan послідовно лідирує

Інформовані джерела повідомляють, що Moonshot AI вже веде попередні переговори з потенційними інвесторами, плануючи залучити понад 1 мільярд доларів. Під час запуску цього раунду, попередній раунд (оцінка 20 мільярдів доларів), у якому лідирувала Meituan, ще не завершився. Якщо цільова оцінка буде досягнута, Moonshot AI офіційно перевищить за ринковою капіталізацією своїх конкурентів, таких як MiniMax (оцінка близько 20 мільярдів доларів), але залишиться позаду таких гігантів, як Zhipu (близько 80 мільярдів доларів) і DeepSeek (оцінка близько 50 мільярдів доларів у перших раундах).

За останні півроку, оцінка Moonshot AI демонструє найшвидший темп у історії китайського AI: у грудні 2025 року компанія залучила 500 мільйонів доларів у раунді C (інвестиції IDG, з участю Alibaba, Tencent, співзасновника Meituan Ван Хуейвень та інших), оцінка склала 4,3 мільярди доларів; у травні 2026 року Meituan Dragon Ball лідирував у новому раунді, оцінка зросла до 20 мільярдів доларів; тепер знову оголошено 30 мільярдів доларів, що за півроку означає сімкратне зростання.

ARR за один місяць перевищив 200 мільйонів доларів, шлях комерціалізації створює «фліп»

Зростання оцінки базується на міцних даних про комерціалізацію. Партнер Meituan Dragon Ball Ван Сіньюй повідомив, що після оновлення моделі Kimi K2.5, річний регулярний дохід (ARR) Moonshot AI у початку березня цього року перевищив 100 мільйонів доларів, а у квітні зріс ще більше — понад 200 мільйонів доларів. Швидкість зростання кількості платних користувачів Kimi у світі досягла 170% за місяць, а доходи від API за кордоном зросли у 4 рази під впливом моделі K2 Thinking.

Нещодавно Moonshot AI офіційно випустила Kimi Work і Kimi Code, орієнтуючись на сегменти AI-кодування та агентської продуктивності, безпосередньо конкуруючи з продуктовою лінійкою Claude Code від Anthropic. Засновник Ян Чжілін — випускник Тяньцзінського університету, раніше працював у Meta та Google, команда орієнтується на «прискорення навчання AI та довше запам’ятовування», а їхній двоетапний оптимізатор MUON обіцяє подвоїти ефективність навчання AI.

Розділ VIE для підготовки до IPO у Гонконгу, AI-шістка бореться за вихід на ринок

З точки зору капітальних операцій, Moonshot AI розділяє структуру VIE для підготовки до IPO у Гонконгу. Компанія планує створити спільне підприємство, щоб забезпечити участь іноземних інвесторів, незважаючи на посилення регулювання за кордоном. Засновник Moonshot AI Ян Чжілін у внутрішньому листі минулого року зазначав, що «у короткостроковій перспективі не поспішає з виходом на ринок», але темпи трьох раундів фінансування за півроку явно вказують на те, що компанія вже на фінішній прямій перед IPO.

Варто зазначити, що серед «шістки» великих моделей у Китаї, найбільш швидкий — Zhaoyue Xingchen — вже цього місяця подала заявку на IPO, а Zero One та Baichuan Wisdom планують вихід на ринок наступного року. У той час як DeepSeek захоплює світ відкритим кодом, а Zhipu з оцінкою у 80 мільярдів доларів залишається лідером, успіх Moonshot AI із оцінкою у 30 мільярдів доларів стане ключовим індикатором здатності китайського ринку AI капіталу приймати нові проекти.