Вош вперше після призначення зробив зауваження Трамп заявив, що підвищення ставок — це спроба знищити успіх

Автор: Лун Ює, Wall Street Journal

Перед першим засіданням Федеральної резервної системи у Воші, яке відбудеться напередодні, Трамп відкрито тисне на голову центрального банку, якого він особисто номінував, вимагаючи зниження ставок.

У неділю Трамп чітко заявив у інтерв’ю NBC «Медіа-зустріч»: «Немає жодних підстав для підвищення ставок.» Він сказав: «Ми побудували цю країну, добре працюючи і підтримуючи низькі ставки. Вони підвищують ставки, намагаючись задушити успіх. Я не хочу задушити успіх. Насправді нам слід знизити ставки.»

Зовні Трамп дає Вошу простір для маневру, але в його словах є підтекст. «Кевін дуже хороший, я хочу, щоб він діяв за своїм розсудом,» сказав він. «Але моє відчуття таке: коли країна розвивається добре, не слід одразу підвищувати ставки, щоб покарати її, а потрібно давати стимул.»

Місяць тому Вош був офіційно підтверджений на посаду голови Федеральної резервної системи і проведе своє перше засідання Комітету з відкритого ринку (FOMC) 16-17 червня.

Цей виступ Трампа має дуже делікатний момент. Минулого п’ятниці з’явився сильний звіт про зайнятість, який показав, що ринок праці США, після турбулентного 2025 року, стабілізувався, і ринок почав робити ставки — можливо, Федеральна резервна система буде змушена підвищити ставки протягом року, щоб боротися з інфляційним тиском.

Реальна інфляція існує, і у ФРС вже звучать «голоси яструбів»

Причиною зростання інфляції є війна на Близькому Сході. Іран на початку війни закрив Ормузську протоку, що спричинило значне зростання цін на нафту, і цей тиск на ціни поширився на всю економіку США. У квітні інфляція в США піднялася до 3,8%, що є найвищим показником за три роки. За даними опитування економістів Bloomberg, дані за травень будуть оприлюднені цього середу і, за прогнозами, зростуть до 4,2%.

У ФРС вже є офіційні висловлювання стурбованості. Глава ФРС Клівленда і член FOMC Бет Хамак у п’ятницю сказала: «Якщо поточні тенденції триватимуть, можливо, скоро доведеться вжити заходів.» Вона зазначила, що останній звіт про зайнятість показує, що ринок праці вже «загалом збалансований», а «висока інфляція — це більш серйозна проблема».

Міністр фінансів Бесент виступає з більш поміркованою позицією, зазначаючи, що перед тим, як додатково знижувати ставки, ФРС має почекати, поки вплив війни на інфляцію стане більш ясним.

Логіка Трампа: якщо економіка хороша, її не слід карати

У відповідь на цю ситуацію Трамп заявляє: чим краще економіка, тим менше потрібно підвищувати ставки.

«Ми дуже добре працюємо, але щоразу, коли все йде добре, вони хочуть підвищити ставки, що несправедливо,» сказав він. «Ми повинні робити навпаки.»

Раніше Трамп неодноразово публічно закликав знизити базову ставку ФРС — зараз вона коливається в межах 3,5% до 3,75% — до 1% або навіть нижче. Він також неодноразово критикував попереднього голову ФРС Воша, називаючи його «дурнем» і «ідіотом», через те, що він недостатньо швидко знижував ставки.

Щодо Воша, Трамп зовні дає йому простір для маневру, але в його словах є підтекст. «Кевін дуже хороший, я хочу, щоб він діяв за своїм розсудом. Я не хочу чинити на нього сильний вплив,» сказав він NBC. «Але моє відчуття таке: коли країна розвивається добре, не слід одразу підвищувати ставки, щоб покарати її, а потрібно давати стимул.»

Раніше Вош висловлювався за зниження вартості позик, але через спалах конфлікту на Близькому Сході і зростання інфляції деякі члени FOMC почали обговорювати можливість підвищення ставок.