Reddit тижневий огляд гарячих тем щодо американських акцій: RKLB/LUNR/ASTS колективно падають, чи варто ще розглядати космічний сектор?

null

Автор: Девід, Deep潮 TechFlow

У спільноті Reddit з обговореннями акцій у підрозділі акцій, гарячі теми не завжди варті покупки, але за ними стежать обов’язково, оскільки за дискусіями зазвичай стоять каталізатори.

Наш інструмент моніторингу щодня сканує зміни обсягів обговорень і емоційного настрою у кількох основних спільнотах Reddit щодо акцій, щоб виявити аномальні сигнали для подальшого аналізу.

Обговорення минулого тижня зосереджувалися на космічному секторі:

SPCE (Virgin Galactic) з 2828 обговорень за 24 години посів перше місце у рейтингу популярності; одночасно RKLB (Rocket Lab) збільшив обсяг обговорень у 3,3 рази, LUNR (Intuitive Machines) та ASTS (AST SpaceMobile) також активно обговорювалися.

Ці чотири акції часто згадуються разом у Reddit, оскільки вони — одні з небагатьох чистих космічних активів, доступних для роздрібних інвесторів. Поки SpaceX ще не публічна, ці компанії є альтернативою для роздрібних інвесторів, які хочуть «космічну тему» у портфелі.

Зараз у Reddit-спільноті з американськими акціями поширена дискусія: «Які компанії я пропустив у своїх космічних інвестиціях?» — що частково відображає емоційний ефект від SpaceX і очікування роздрібних інвесторів щодо того, що вона підтримає популярність космічної концепції та дозволить їм раніше за інших її врахувати.

Згідно з поточним трендом, у секторі спостерігаються протилежні рухи: SPCE різко зросла на 22% за один день, тоді як RKLB впала на 15%, LUNR — на 13%, ASTS — на 7%.

Отже, у популярних обговореннях зараз SPCE привертає увагу через потенційний прибуток, тоді як RKLB/LUNR/ASTS — через страх втрат або падіння цін.

Якщо ви також слідкуєте за космічним сектором або маєте відповідні позиції, нижче наведений аналіз недавніх рухів цих чотирьох американських акцій може допомогти у прийнятті рішень.

Космічні акції здебільшого падають, додатковий негативний вплив мають кілька подій

Крім $SPCE, у цьому падінні космічних акцій за тиждень сталося щонайменше три негативні події.

Вибух ракети Blue Origin.

Blue Origin — космічна компанія засновника Amazon Джефа Безоса, має важку ракету New Glenn, яка конкурує з Falcon Heavy від SpaceX і Neutron від Rocket Lab. 29 травня під час статичного запуску на космодромі Кенаверал сталася аварія, FAA (Федеральне управління авіації США, яке затверджує всі комерційні запуски) негайно зупинило польоти.

Ця подія найбільше вдарила по $ASTS :

Компанія планувала до кінця року запустити 45–60 супутників, і Blue Origin був одним із головних постачальників запусків. Зупинка польотів безпосередньо позбавила компанію одного з каналів запуску.

$RKLB сама не використовує New Glenn для запусків, але її розробка Neutron — конкурент цього ракетного комплексу, і вибух змусив інвесторів знову замислитися: чи справді ракети — це безпечна справа. Інша космічна компанія $LUNR також постраждала, що більше нагадує про загальний настрій сектору.

Проте $SPCE отримала вигоду. Virgin Galactic займається суборбітальним космічним туризмом і конкурує з Blue Origin на ринку. Після аварії New Glenn інвестиції з Blue Origin почали витікати, частина з них перейшла у SPCE. Крім того, ринкова капіталізація SPCE менша, і її ціна більш волатильна.

SpaceX швидше за все оголосить IPO 11 червня.

Формуляр S-1 SpaceX був поданий у квітні у конфіденційному режимі, оцінка компанії — 1,8 трлн доларів, залучення капіталу — до 75 млрд доларів, що може стати найбільшим IPO в історії Уолл-стріт. За останні роки RKLB, LUNR, ASTS були популярними, оскільки SpaceX ще не публічна, і ці компанії — єдині «космічні» входи для роздрібних інвесторів. Тепер ситуація змінюється, і частина капіталу може бути переорієнтована на SpaceX.

Внутрішні учасники продають свої акції.

За відкритими даними, CEO RKLB Пітер Бек за останні 6 місяців продав близько 2,51 млн акцій, отримавши близько 142 млн доларів. Також керівники, COO і головний юрист нещодавно зменшили свої позиції на суму близько 18 млн доларів.

Частина продажів — за планом 10b5-1 (заздалегідь заплановані транзакції для керівництва), але вони були здійснені поблизу історичних максимумів. За останній рік RKLB виросла на 412%, ASTS — на 437%, LUNR — на 267%, і частина прибутку вже зафіксована.

Чотири «космічні компанії» займаються різним

Роздрібні інвестори зазвичай вважають, що SPCE, RKLB, LUNR і ASTS — один сектор і купують їх разом, але їхній бізнес, доходи і ризики суттєво різняться.

Згідно з таблицею, RKLB — єдина з них, що має реальні доходи і прискорює зростання.

За перший квартал цього року, доходи RKLB зросли на 63,5% у порівнянні з минулим роком, перевищивши очікування аналітиків. У LUNR цифри схожі, але основний внесок зробила купівля компанії Lanteris за 800 млн доларів, і без цієї операції зростання було б менш вражаючим, а доходи — нижчими за очікування на 9%.

Що стосується ASTS і SPCE, їхні доходи майже непомітні на цій діаграмі.

RKLB: єдина з них, що демонструє прискорення фундаментальних показників, але $122 вже не є дешевим.

Rocket Lab — друга за величиною ракетна компанія США. Вона вже провела понад 50 запусків Electron, виробляє платформи для супутників і компоненти для космосу, продає NASA, Міноборони та комерційним клієнтам. Доходи від державних і комерційних клієнтів приблизно рівні, структура клієнтів більш розподілена, ніж у інших.

Розробляється середньотонажна ракета Neutron, яка є найбільшим ризиком. Вона позиціонується як прямий конкурент Falcon 9 від SpaceX. Якщо перший запуск буде успішним, RKLB перетвориться з «малої компанії з запусків» у «єдину компанію, що може запускати середньотонажні вантажі, окрім SpaceX». Плановий період першого польоту — четвертий квартал 2026 року, але його вже кілька разів переносили через невдачі з тестами першого ступеня. Це означає, що успіх або невдача сильно вплинуть на оцінку.

Щодо фінансових показників за перший квартал, їх можна побачити на наступних графіках. Тут додам три моменти, які не видно з таблиць:

1. У замовленнях на 2,2 млрд доларів є один контракт SDA (Космічного агентства США) на 816 млн доларів — найбільший у історії Rocket Lab, що свідчить про перехід від компанії-закладача послуг до «повноцінного космічного постачальника».

2. У першому кварталі уклали 5 контрактів на запуск Neutron, і вже є клієнти, які його бронюють — довіра до цієї ракети зростає.

3. CEO Пітер Бек за останні півроку продав акції на 142 млн доларів, хоча й за планом 10b5-1, але обсяг продажів досить великий для космічної галузі.

Оцінка: у прогнозі Forward P/S — приблизно 80 разів. Це багато, і така оцінка базується на припущеннях успіху Neutron, зростанні військових замовлень і розширенні валової маржі. Якщо щось піде не так, ця оцінка може не витримати.

Загалом, поточна ціна $122 вже враховує багато позитивних новин, і якщо вона знизиться до $96–$102 (близько 50-денної середньої), ризик і потенціал вигідної угоди значно зростуть.

Тенденція: переважно позитивна, але можна почекати кращої ціни. Основний каталізатор — прогрес у першому польоті Neutron у Q4 і фінансова звітність за другий квартал 6 серпня.

Інші три: потрібно чекати додаткових каталізаторів, бути обережним із короткостроковими спекуляціями

Ми можемо порівняти ключові фінансові показники цих чотирьох популярних космічних акцій для більш наочного розуміння:

LUNR: $187 млн доходу, утричі більше, але головним чином через купівлю

Intuitive Machines допомагає NASA доставляти обладнання на поверхню Місяця і є ключовим підрядником у програмі NASA CLPS (комерційні місячні навантаження). Доходи за перший квартал зросли у 3 рази, але основний внесок зробила купівля Lanteris за 800 млн доларів, і без цієї операції зростання було б не таким вражаючим.

З іншого боку, доходи не досягли очікувань на 9%, а EPS — у 4 рази гірше за прогноз.

Ключовий момент — місія IM-3 на Місяці, яка визначить подальший розвиток. Попередні місії IM-1 і IM-2 мали проблеми, і успіх IM-3 у південному полюсі Місяця стане критичним для контрактів NASA; невдача знизить перспективи.

Forward P/S — близько 6,4, що здається дешевим, але маржа прибутку — лише 19%, тому низький P/S не обов’язково означає недооцінку. Аналізаторські цілі — $40,78, а поточна ціна — $38,21, що вже досить близько.

Тенденція: нейтральна, злегка негативна, чекати результату IM-3.

ASTS: найбільша історія, але зупинка Blue Origin порушила сценарій

AST SpaceMobile створює мережу супутникових баз для мобільних телефонів, щоб вони могли підключатися безпосередньо до супутників. Потенційний ринок — 4 мільярди людей без сигналу, співпраця з AT&T і Verizon, ліцензії FCC — все в порядку.

Проблема — у темпі реалізації. Щоб забезпечити покриття, потрібно запустити 45–60 супутників BlueBird до кінця року, але через дві аварії Blue Origin зменшила кількість можливих запусків до 3–5 у рік. Аналізатор Tim Farrar попереджає, що у цьому році Falcon 9 зможе виконати лише 3–5 запусків.

Д Deutsche Bank знизив рейтинг до «утримувати», цільова ціна — $82,24, що на 22% нижче за поточну ціну.

Має $3,5 млрд готівки, тому короткостроково не потребує фінансування, але P/S — 177, що вже враховує повну реалізацію планів.

Тенденція: високий ризик, чекати більшої ясності щодо Blue Origin.

SPCE: найпопулярніша на Reddit, але з ризиком «примусового короткого зжиму»

Virgin Galactic займається суборбітальним космічним туризмом, квитки — по $750 тисяч. Після припинення комерційних польотів у 2024 році компанія зосередилася на розробці Delta-спейсшипу, планує у Q3 провести тестові польоти, у Q4 — двигунні випробування. У першому кварталі доходи склали $1,5 млн (не мільярдів), ринкова капіталізація — $760 млн.

Цей стрімкий ріст був викликаний аварією Blue Origin, високим рівнем коротких позицій (23,2%) і FOMO серед роздрібних інвесторів, обсяг торгівлі зріс у 12 разів, і в середині дня спровокував механізм автоматичного припинення торгів.

RSI вже досяг 90 (індикатор, що коливається від 0 до 100, понад 70 — перекупленість, 90 — екстремальний стан).

Тенденція: утриматися, оскільки немає доходів і чітких планів прибутку. Висока популярність на Reddit не означає високої інвестиційної цінності.

Чи втратив «золоте дно»? Ще зарано говорити

Відповідаючи на питання у заголовку статті: ми вважаємо, що ще не настав час для «золотого дна», але якщо ціни продовжать падати, RKLB може наблизитися до розумного рівня входу.

Аварія Blue Origin — реальний негативний фактор (безпосередньо впливає на ASTS), IPO SpaceX — короткостроковий фактор, що може підсилити увагу до сектору після виходу на біржу, а фіксація прибутку на високих рівнях — цілком здоровий процес.

Довгострокова логіка сектору залишається позитивною, але короткострокове ціноутворення вже випереджає фундаментальні показники.

Якщо жорстко ранжувати ці чотири акції, то RKLB — єдина, що заслуговує на серйозну увагу: $2,2 млрд замовлень, 43% маржа, постійне перевищення очікувань, а після IPO SpaceX — єдина «публічна» компанія з повним космічним циклом, що робить її ще більш унікальною.

Проте наразі ціна $122, можливо, ще завищена, а $96–$102 — більш реалістичний діапазон.

Цей матеріал базується на відкритих джерелах та незалежному аналізі, є суто для ознайомлення і не слугує інвестиційною рекомендацією. Інвестиції ризиковані, обережність обов’язкова.

Джерела даних: Yahoo Finance · SEC Filing · TradingView · Reddit/ApeWisdom · Stocktwits · CNBC · TipRanks · Simply Wall St

Тенденції досліджень · TideResearch · 2 червня 2026 року