#非农数据超预期加息预期升温

Цього разу різке падіння ринку є концентрованим вивільненням структурного дисбалансу на корейському фондовому ринку. Індекс KOSPI майже три чверті зростання принесли Samsung та SK Hynix, які мають вагу в індексі до 54%, що робить їх єдиним каналом для глобального капіталу, що ставить ставку на обчислювальні потужності для ШІ. За минулий тиждень іноземні інвестори чисто продали корейські акції на понад 10 мільярдів доларів, і ця тенденція вже проявилася наприкінці травня, коли через досягнення ліміту на володіння окремими акціями фонди, такі як GAM Investment, були змушені зменшити свої позиції у Samsung та Hynix.
Ключова деталь полягає у впертості кредитного плеча. Незважаючи на те, що депозит брокерів (грошовий резерв) знизився з 137 трильйонів вон 12 травня до 121 трильйона вон 22 травня, баланс маржі зріс до рекордних 38 трильйонів вон 29 травня. Це свідчить про те, що роздрібні інвестори не зменшували кредитне плече на високих рівнях індексу, а навпаки, залежали від меншого грошового забезпечення для більшого ризикового відкриття, що зробило ринкову структуру надзвичайно вразливою. Коли відтік іноземних інвестицій збігся з прибутковою корекцією у напівпровідниковій галузі, продажі, посилені високим кредитним плечем, спричинили системний автоматичний стоп.
8 червня, сьогодні, корейський фондовий ринок продовжує тижневий спад, відкрившись більш ніж на 8% і зупинившись через автоматичний стоп. З повідомлень, біржа Кореї у понеділок провела екстрене засідання для оцінки посилення волатильності ринку та обговорення заходів щодо забезпечення стабільної роботи ринку.
За даними, під час історичного максимуму індексу Kospi минулого тижня, іноземні інвестори продовжували вихід, чисто продавши акції Kospi на суму понад 10 мільярдів доларів лише за минулий тиждень. Це також створило тиск на корейську вона, курс якої до долара досяг найнижчого рівня з березня 2009 року.
Крім того, дані біржі Кореї показують, що завдяки попиту на чіпи, зумовленому штучним інтелектом, частка Samsung Electronics та SK Hynix у корейському комплексному індексі (KOSPI) становить до 54%, а середньоденний обсяг торгів у травні становив приблизно половину цього індексу. Цього року майже три чверті зростання KOSPI припадає на ці дві компанії. У день історичного максимуму минулого вівторка лише 2,6% акцій досягли 52-тижневого максимуму, тоді як 31% акцій опустилися до 52-тижневого мінімуму.
Вражаюче зростання стимулювало постійне зростання кредитного плеча роздрібних інвесторів. $BTC