Я зрозумів правду про Agent Pay лише через рік.

Автор: Jessy; переклад: Джахан, ChainCatcher

За минулий рік я постійно працював над створенням інфраструктури для економіки Agent, спілкуючись із командами стартапів, що просувають Agent-бізнес, такими як Stripe, Visa, Coinbase, Google та десятки інших. Я проаналізував всю галузь, випустив продукти і намагався знайти точку відповідності ринку.

Наразі справжнього попиту ще не існує, і стартапи, що входять у цю сферу, стикаються з багатьма структурними проблемами.

Минулого місяця Stripe на конференції Sessions випустила 288 нових продуктів, а кількість переглядів документації по Agent майже досягла 40% від загального обсягу читань документа. Їхній ринок Agent-послуг має понад 1000 активних торговців. Однак кількість зареєстрованих Agent, що здійснюють транзакції на конференції, становила лише кілька одиниць.

Visa зазначила, що їхній токен платіжних агентів (прив’язаний до Agent, для платежів від імені користувача, токенізований платіжний сертифікат) наразі потребує від 3 до 9 місяців для проходження KYC-перевірки, і фактично для отримання права потрібно досягти мінімального доходу у 250 мільйонів доларів. Тепер лише компанії рівня Amazon і Walmart можуть завершити таку ідентифікацію.

Coinbase повідомила, що станом на квітень на протоколі x402 активних Agent налічувалося 69 000 і 165 мільйонів транзакцій. Однак незалежний аналіз на блокчейні показує, що фактичний щоденний обсяг транзакцій становить близько 1,7 тисячі доларів, з яких приблизно половина — тестові транзакції (згідно з повідомленням CoinDesk від березня 2026 року).

Agent для торговців

Ми створили shop.fast.xyz, щоб безпосередньо перевірити реальне застосування агентського бізнесу. Тут представлені реальні продукти, торговці та транзакції.

Для більшості категорій продуктів сучасний досвід покупок за допомогою ШІ цілком поступається традиційній електронній комерції. Купуючи одяг, електроніку або меблі, ви хочете бачити зображення, переглядати різні варіанти та порівнювати їх.

Діалог у чат-боті навпаки є кроком назад. Ви фактично замінюєте багатий візуальний інтерфейс простим текстовим діалогом, тоді як людство за своєю природою — візуальні покупці.

Agent показує себе чудово там, де ми спочатку думали, що буде важко. Він здатен розуміти потреби користувача і коректно обробляти такі інструкції, як "подібне, але дешевше". Тут працює модельний рівень.

Однак він не може замінити досвід перегляду десяти товарів поруч і вибору одного з них. Чат-інтерфейс можна покращити за допомогою слайдерів і інтерактивних презентацій, але до того моменту ви фактично створюєте у чаті ще один фронтенд для електронної комерції. Щодо візуального порівняння цін — ми ще не знайшли переконливих аргументів, чому чат-інтерфейс краще нативного електронного магазину.

Ми бачимо реальні потреби торговців, але це — захисний попит.

Торговці хочуть, щоб їхній магазин можна було знайти через Agent. Це не означає, що клієнти вже зараз купують через Agent, а скоріше — що вони бояться, що якщо це стане основним каналом, їхній бізнес зникне.

Це стратегія "оптимізації агентського двигуна (AEO)", але наразі вона — лише додатковий інструмент, а не необхідність. Торговці готуються до майбутньої хвилі.

Діалоговий бізнес дійсно може покращити досвід у певних сценаріях: високочастотних, з низькими витратами на ухвалення рішення покупках. Найяскравіший приклад — замовлення їжі на доставку. Ринок великий, частота висока, рішення швидке ("замовити у ту ж кав’ярню, що й минулого разу — тайські локшини"). Тут у діалогового Agent є переваги.

Однак великі платформи доставки не відкривають API. Єдиний шлях — "використання комп’ютера": щоб AI керував додатками так само, як людина, за допомогою візуальної навігації. Це повільно, крихко і для обіду за 15 доларів просто не витримує розумових затрат.

Ще один потенційний прорив — UI-інтерфейси деяких магазинів, які надто складні і викликають сильний дискомфорт. Шари знижок, промокоди, програми лояльності та заплутані процеси оплати.

Agent, що розуміє "застосувати купон, використати бонусні бали, знайти найдешевшу доставку, працювати рідною мовою", може спростити ці нині дуже погані досвіди. Це особливо важливо для літніх користувачів, тих, хто робить покупки в іноземних магазинах, або для дуже вузькоспеціалізованих сценаріїв.

Обидва ці прориви потребують масштабних каналів розповсюдження для споживачів (B2C). Ви змагаєтеся за входи до користувацької бази з DoorDash (найбільша служба доставки в США, що має 56% ринку) і Amazon.

Масштабне розповсюдження — перевага гігантів. Постачальницький бік агентського бізнесу вже готовий, але попит обмежений досвідом користувачів і каналами розповсюдження. Створення додаткової інфраструктури не вирішить цих двох проблем.

Agent для API

Ми обговорювали з десятками розробників їхні реальні потреби у платежах. Виявилося, що ситуація майже однакова: зараз Agent активно використовує API для обчислень, логіки та джерел даних. Розробники вже мають підписки, архівовані API-ключі і платіжні відносини з основними постачальниками.

Типовий аргумент щодо стабільних монет — у Stripe мінімальні витрати на обробку кредитних карток становлять приблизно 2.9% + 30 центів, що робить неефективним виклики API менше за долар. Але для нинішніх низькочастотних транзакцій достатньо попереднього депозиту. Розробники поповнюють рахунки заздалегідь — і проблема зникає.

Глибша проблема — ринок постачальників. Більшість SaaS-компаній не хочуть надавати тимчасовий API-доступ за кілька центів. Їхній бізнес-модель — довгострокові корпоративні контракти. Ті, що залежать від великих зобов’язань, будуть чинити опір ціновим механізмам, що обходять їхню існуючу систему.

Машинний бізнес — це довгий хвіст ринку, що включає менші сервіси, нішеві джерела даних, приватних розробників і MCP-сервери. Протоколи MPP і x402 ідеально підходять для цього сегменту.

Але за визначенням, це ринок для висококваліфікованих користувачів із особливими потребами, і з історії відомо, що розробники — одна з груп із найнижчим бажанням платити.

Stripe Projects, запущений у співпраці з 32 постачальниками, такими як Vercel, Supabase, Cloudflare, Twilio та ін., охоплює більшість інструментів для розробників для створення і розгортання софту, і все це можна отримати через існуючу систему оплати. Вершина технологічних потреб розробників вже задоволена.

Можливості нових платіжних каналів — у всіх сферах, окрім перших 30 сервісів: можливості є, але їхній масштаб суттєво менший, ніж натякають яскраві цифри.

Те саме правило застосовується і до отримання контенту. Agent вже збирає і підсумовує статті, але видавці активно протидіють.

Коли ж масштаб монетизації контенту стане реальністю, це станеться через ті CDN-провайдери, що вже працюють між видавцями і інтернетом (Cloudflare вже запустив інструменти AI для аудиту), або через масштабні ліцензійні угоди між видавцями і AI-лабораторіями.

Ці інфраструктурні можливості зрештою перейдуть до гігантів, що вже мають канали розповсюдження.

Agent для Agent

Бізнес-модель Agent для Agent — довгострокова перспектива, наразі вона майже суто теоретична, і ніхто ще не досяг значущого обсягу транзакцій. Стартапи працюють над ключовими проблемами: виявлення Agent, довіра, переговори щодо умов і вирішення спорів.

Коли ця модель справді запрацює, вона буде кардинально відрізнятися від існуючих платіжних систем. У транзакціях не буде людських ідентичностей. Затримки — у мілісекундах. Від кількох доларів до мільйонів доларів — у рамках одного процесу.

Також буде механізм багатостороннього розрахунку, що зовсім не відповідає двосторонній моделі купівлі-продажу, передбаченій нинішніми платіжними системами. Як тільки це станеться, ми віримо, що це станеться швидко і масштабно.

Це довгострокова ставка на спеціалізовану інфраструктуру розрахунків, і вона існує. Але "справжня довгострокова ставка" і "поточний ринок" — це різні речі.

Ми вже кілька місяців просуваємо цю ідею і за останні роки побудували цілісну інфраструктуру навколо неї. За допомогою нашої розподіленої мережі теоретично можна масштабувати понад 10 мільярдів TPS, затримка — менше 50 мс, середня узгодженість — 10 мс. Але потрібно враховувати реальне положення ринку.

Банківські та фінансові Agent

Це, мабуть, єдина категорія, де вже існує реальний попит. Клієнтська база вже сформована і має платоспроможність. Зараз менеджери фондів, фінансові команди і користувачі DeFi платять за фінансові інструменти. Вбудовування AI у їхні робочі процеси — природний еволюційний крок.

Фінансовий Agent також створює нові поведінкові моделі. Agent, що може у реальному часі самостійно моніторити і ребалансувати сотні позицій, — це здатність, яку важко повторити вручну. Це не просто автоматизація, а суттєве підвищення можливостей.

Проблема у конкуренції. Фінансова сфера під суворим регулюванням і дуже залежна від існуючих бізнес-відносин. Старі гравці мають ліцензії, відповідну інфраструктуру і клієнтські бази. Стартапи можуть зайняти нішеві сегменти — у DeFi, у сферах, де гіганти повільно рухаються, або там, де AI може створити можливості, яких не мають великі.

Але у порівнянні з іншими трьома категоріями, конкуренція тут більш сприятлива для зрілих компаній, оскільки додавання AI до вже існуючих продуктів і клієнтської бази — набагато легше, ніж навпаки.

Головний виклик

Чому ж тоді всі ще щось створюють? Є дві причини.

По-перше, мотивація. Гіганти галузі мають достатньо готівки, щоб інвестувати у майбутнє, яке може проявитися через кілька років. Для них ранній вхід — це дрібниця, а запізнення — руйнівне. Тому вони будуть будувати.

По-друге, — сліпі зони. Якщо ваш основний бізнес — платіжна сфера, кожна проблема здається платіжною. Agent-економіка потребує платіжного шару — і його потрібно створювати.

Але платіж — лише частина більшої проблеми. Справжня складність — у співпраці Agent і людини, у верифікації результатів і їхньому розрахунку. Платіж — це лише частина розрахунків. Розрахунки — лише частина співпраці. А співпраця — це справжній великий виклик.

Масштабна співпраця неминуче породжує потребу у механізмах розрахунків. Платіж — це лише один інструмент у цій симфонії, а не вся симфонія. Ті компанії, що вирішують проблеми співпраці, згодом поглинуть платіжний бізнес, а не навпаки.

Більшість старих компаній ведуть оборонну боротьбу, щоб підготуватися до майбутніх масштабних транзакцій машин. Оскільки їхній фінансовий шлях безмежний, час для них не має значення.

Але у стартапів такого привілею немає. Ми мусимо шукати справжній ринок і не чекати, поки хвиля накриє.

Річний досвід побудови привів нас до несподіваного напрямку. Там реальні ринкові активності, швидке зростання і ще не повністю обслуговуються. Вони виходять за межі наших чотирьох категорій.