#ChipStocksCrashedDowHitRecordHigh

4 червня Broadcom (AVGO) впала більш ніж на 11% після того, як інвестори вирішили, що перспективи доходів, пов’язаних з ШІ, недостатньо сильні, щоб виправдати надзвичайно високі очікування.

* Продаж зняв майже 286 мільярдів доларів ринкової капіталізації і також вплинув на інші компанії-півпровідники, включаючи Micron Technology та Arm Holdinge.

* Індекс філадельфійських напівпровідників (SOX) впав більш ніж на 2%, що відображає загальну слабкість у виробниках чипів.

* Тим часом, у секторі охорони здоров’я, фінансів та інших оборонних голубих фішок з’явилися нові покупці.

* Індекс Dow Jones Industrial Average піднявся майже на 810 пунктів, закрившись на рекордному рівні 51 496.

* S&P 500 піднявся на 0,53%.
* Індекс Nasdaq Composite зріс лише на 0,23%, значно відстаючи від індексу Dow Jones.

Що сигналізує ринок

Такий тип розбіжності зазвичай вказує на ротацію секторів, а не на широку слабкість ринку:

1. Очікування щодо ШІ залишаються надзвичайно високими.

* Сильне зростання вже недостатньо; інвестори хочуть результатів значно вище очікувань.

* Навіть компанії, що лише відповідають очікуванням, можуть зазнати крайніх знижень.

2. Інвестори розширюють лідерство на ринку.

* Капітал рухається від вузької групи переможців у ШІ до банків, страхових компаній, медичних фірм і промислових компаній.

* Якщо це продовжиться, це створить здоровішу структуру ринку.

3. Бичий ринок може еволюціонувати, а не закінчуватися.

* Індекси S&P 500 і Dow Jones продовжували зростати, незважаючи на слабкість у напівпровідниках.

* Це свідчить про те, що інвестори переорієнтовують капітал, а не повністю виходять з акцій.

Сесія 4 червня була історією про зміну лідерства, а не про "падіння акцій". Акції ШІ та напівпровідників залишаються важливими довгостроковими темами, але оцінка ринку та очікування доводять свою важливість. Поки що сектор голубих фішок несе більший тягар у стимулюванні прибутків індексів, оскільки інвестори переоцінюють, скільки майбутнього зростання ШІ вже враховано у цінах на чипи.

Після продажу 4 червня акції основних компаній, пов’язаних із ШІ та напівпровідниками, реагували досить по-різному від загальних індексів. Слабкість у напівпровідниках була зосереджена у кількох високопрофільних акціях ШІ, тоді як фінанси та охорона здоров’я сприяли закриттю індексу Dow Jones на рекордному рівні.

Акція 4 червня Зниження Ключовий короткостроковий опір* Оцінка аналітика (12-місячний підйом/спад)
Broadcom (AVGO) знизилася приблизно на -12,6% до -14% після невдалого звіту про прибутки. Попередня зона прориву знаходиться біля рівня перед звітом (приблизно на 10-15% вище за ціну після продажу). Середній цільовий показник аналітиків передбачає приблизно 14% до 16% потенціалу зростання від поточних рівнів.
Micron Technology (MU) знизилася разом із сектором напівпровідників після звіту Broadcom. Reuters визначив Micron серед основних акцій чипів, що постраждали від продажу. Опір зазвичай залишається біля піків недавнього ралі ШІ; інвестори спостерігають, чи зможе MU повернутися до свого передпродажного тренду. Хоча аналітики все ще оцінюють її як "сильне купівля", консенсусний прогноз цільової ціни передбачає зниження приблизно на 30% порівняно з поточною ціною.

ARM Holdings (ARM) зазнала зниження після шоку від Broadcom, разом із настроями щодо чипів ШІ. Ключовий опір знаходиться на верхньому кінці недавнього торгового діапазону, біля недавнього рекордного максимуму. Консенсусні цілі прогнозують зростання приблизно на 12% за наступний рік.

*Рівні опору — це технічні торгові зони, а не фіксовані ціни. Вони рухаються відповідно до змін ринкових умов і найкраще інтерпретуються як області, де може з’явитися тиск продажу.

Ринкові співвідношення результатів

Для ширшого ринку поточна позиція показує три конкуруючі теми:

1. Консолідація ШІ/напівпровідників (≈40%)

*Інвестори продовжують зменшувати свою експозицію до найбільш населених акцій ШІ після звітів, що не відповідали очікуванням.

* Акції напівпровідників можуть недоотримати прибуток, оскільки оцінки нормалізуються.

2. Ротація голубих фішок (≈35%)

*Капітал перетікає у банки, охорону здоров’я, промисловість та інші великі капітальні акції.

* Ця ситуація підштовхнула індекс Dow Jones до рекордних максимумів, незважаючи на слабкість у напівпровідниках.

3. Відновлення лідерства ШІ (≈25%)

*Лідерство напівпровідників може повернутися, якщо майбутні прибутки від основних бенефіціарів ШІ прискоряться і очікування покращаться.

*Незважаючи на розчарування ринку, прогноз Broadcom передбачає значне зростання довгострокових доходів від ШІ.

Найважливішим висновком 4 червня було не зниження Broadcom, а готовність ринку піднімати індекси Dow Jones і S&P, тоді як акції напівпровідників падали. Така розбіжність зазвичай сигналізує про ротацію секторів, а не про початок ширшого ведмежого ринку.