#分享美股交易赢英伟达股票 Акції США, вісім тижнів послідовних зростань, черги на IPO, що далі

Завдяки сильному сезону прибутків, акції США продовжують відновлюватися. У майбутньому увага ринку може зосередитися на капітальних витратах, пов’язаних із штучним інтелектом (ШІ), доходах компаній від цих інвестицій і тому, чи численні IPO у секторі ШІ та технологій додатково підсилять інвестиційну тезу щодо ШІ. Тим часом, зміни політичної позиції нового голови Федеральної резервної системи Кевіна Ворша також стануть ключовим фокусом ринку.
Розглянемо спершу макроекономічний рівень:
Ми очікуємо, що реальний ВВП США зросте на 2,5% у 2026 році (згідно з глобальним дослідженням Franklin Templeton), що є вище за прогноз Федеральної резервної системи 2,3% і за консенсусом Уолл-стріт приблизно 2%. Основними драйверами економічного зростання цього року є стійкий споживчий попит, фіскальні стимули, такі як Закон «Один великий гарний законопроект», і корпоративні інвестиції, зумовлені розвитком ШІ.
Останні переглянуті дані показують, що економіка США досягла річного зростання 1,6% у першому кварталі 2026 року, головним чином завдяки корпоративним інвестиціям і споживчим витратам.
Новий голова Федеральної резервної системи Кевін Ворш стикається з складним середовищем із високою інфляцією. У квітні інфляція PCE становила 3,8% у річному вимірі, а базова інфляція PCE — 3,3%, що відповідає очікуванням ринку, але зросло порівняно з березнем.
Ф’ючерси на процентні ставки вказують, що ринок наразі очікує наступного кроку ФРС у вигляді підвищення ставки у 2027 році. Перед початком конфлікту між США та Іраном ринок очікував двох знижень ставок. Наш базовий сценарій залишається нейтральним у короткостроковій перспективі, але якщо напруженість у Близькому Сході зросте або затягнеться, очікування можуть змінитися.
Очікування інфляції в США загалом знизилися з кінця березня. Однорічна, дволічна та десятирічна точка беззбитковості інфляції становлять відповідно 2,67%, 2,62% і 2,40%, з обмеженою недавньою волатильністю.
Ринок праці залишається міцним, але з обмеженим імпульсом. Останні первинні заявки на допомогу по безробіттю становлять 215 тисяч, що трохи вище за очікування.
Після 90 днів конфлікту з Іраном ціни на нафту залишаються високими. Брентова сира нафта приблизно $95 за барель, нижче за пікові $115, але все ще приблизно на 35% вище рівнів до конфлікту. Якщо ціни на нафту залишаться високими або піднімуться далі протягом року, ризики для світового економічного зростання стануть більш очевидними.
Ключові моменти щодо наступних кроків у акціях США:
Ми зберігаємо позитивний погляд на ринок акцій і вважаємо, що ралі може ще більше розширитися. Акції малих капіталізацій, цінні папери з недооцінкою та ринки, що розвиваються, мають можливості перевищити очікування, тоді як під час корекцій інвестори повинні також розглядати розподіли з орієнтацією на зростання, а не гнатися за максимумами.
Індекс S&P 500 зріс уже вісім тижнів поспіль, з загальним приростом 17%. Історичний досвід свідчить, що після такого восьмитижневого ралі короткострокові прибутки можуть зменшитися, але середній дохід за наступні 12 місяців залишається привабливим.
Це відновлення очолили «Маг 7» — американські технологічні гіганти, але з початку року цінні папери з недооцінкою та малі капіталізації вже значно перевищили результати, що свідчить про поступовий перехід ринку до ширшої участі.
Сезон прибутків був сильним. Поки що 83% компаній із S&P 500 перевищили очікування ринку, а загальний EPS зріс на 27% у порівнянні з минулим роком, особливо помітно у секторі інформаційних технологій. Прогнози прибутків на 2026 рік продовжують переглядатися вгору, підтримуючи ралі на ринку акцій.
Ринки, що розвиваються, показують вражаючі результати. З початку року індекс MSCI Emerging Markets зріс на 25%, значно перевищуючи результати акцій США. Подальші підвищення прогнозів корпоративних прибутків ще більше підсилюють позитивний настрій щодо ринків, що розвиваються.
Ринок також дуже уважний до потенційних IPO компаній, пов’язаних із ШІ. Їхні фінансові розкриття та потреби у листингу можуть слугувати важливими вікнами у доходи від інвестицій у ШІ та шляхи комерціалізації, що потенційно вплине на загальне ринкове настроєння у обох напрямках.
Загальна оцінка: Фундаментальне середовище для акцій залишається стабільним, особливо у різних капіталізаціях і стилях у США, а також на ринках, що розвиваються. Інвесторам слід зменшити концентраційний ризик, підтримувати диверсифіковані розподіли та оптимізувати позиціонування під час консолідацій ринку.
Аналіз настроїв ринку:
Останнє опитування інвесторів AAII показує незначне відновлення бичачих настроїв до 35,6%, тоді як песимістичні настрої знизилися до 42%. Загалом, настрої ще не сигналізують чіткої спрямованості, і ринок залишається вище «стіни тривог».
З історичного досвіду, бичачі ринки часто закінчуються, коли настрої інвесторів досягають екстремальної ейфорії. Незважаючи на недавні значні здобутки, поточні рівні настроїв свідчать, що ще є деяка відстань до справжнього піку ейфорії. $NAS100 ‌
——Джерело інформації: Franklin Templeton