Нещодавно знову запитують, звідки береться “додатковий дохід” від LST/повторного залучення… Спершу скажу прямо: це не друк грошей із повітря. Основний дохід від LST — це нагороди за залучення (плюс можливо MEV/чаї), якщо зробити з нього “квитанцію” і використати в іншому місці, це фактично кілька шарів використання одних й тих самих базових активів; повторне залучення більше схоже на оренду вашого гарантійного бекінгу іншому протоколу, який платить вам орендну плату/стимул.

Ризики теж досить прості: штрафи та конфіскації на базовому ланцюгу, контракти/орієнтири/ліквідність самого LST, “нові сервіси” на стороні повторного залучення — якщо щось піде не так, це може зачепити і вас. Доходи здаються багатошаровими, ризики теж накопичуються… Зазвичай я спершу з’ясовую, хто платить гроші, і хто відшкодовує збитки у разі проблем, якщо не можу зрозуміти — менше торкаюся.

До речі, щодо модульної архітектури/DA і всіх цих наративів, я досі трохи відстаю, розробники говорять активно, а користувачі просто хочуть знати: “Чи я програю гроші”… В будь-якому разі, спершу намалюю ескіз і потім розберуся.