Інфляція в США досягає трирічного максимуму, а очікування зниження ставок зменшуються ще більше

Нові макроекономічні дані, що показують зростання інфляції PCE в США у квітні до 3,8% — найвищий рівень за три роки — посилюють тиск на світові фінансові ринки і додатково зменшують очікування щодо короткострокового зниження ставок Федеральної резервної системи.

Особисто я вважаю, що це один із найважливіших макроекономічних факторів, що наразі впливають як на традиційні ринки, так і на криптовалюти.

Інфляція PCE тісно контролюється Федеральною резервною системою, оскільки вона відображає основні тенденції споживчих цін більш широко, ніж деякі інші показники інфляції. Сильне несподіване зростання одразу змінює очікування щодо монетарної політики та умов ліквідності.

Ще одним важливим фактором є слабкість споживачів.

Звіти також свідчать, що рівень заощаджень споживачів у США опустився нижче рівня, який багато економістів вважають безпечним порогом. Це створює складний баланс, коли інфляція залишається високою, а фінансова стійкість домогосподарств поступово послаблюється.

Особисто я вважаю, що ринки все більше турбуються про можливість тривалого збереження високих ставок.

Якщо інфляція продовжить залишатися високою, Федеральна резервна система може затримати цикли зниження ставок набагато довше, ніж очікували інвестори раніше. Це безпосередньо впливає на акції, криптовалюти, нерухомість і зростаючі активи, що сильно залежать від доступної ліквідності.

Одночасно з цим, зростання очікувань інфляції також продовжує піднімати доходність облігацій, ще більше звужуючи фінансові умови.

І історично склалося так, що періоди, коли інфляція залишається наполегливою, а зростання сповільнюється, зазвичай створюють особливо складні ринкові умови.

Зараз ринки вже не зосереджені переважно на тому, коли почнуться зниження ставок — вони починають сумніватися, чи зможе політика пом’якшення прийти набагато пізніше, ніж очікувалося.