#美光市值突破1万亿美元 Мікрон приєднується до клубу трильйонів доларів: як ШІ переписує логіку оцінки пам’ятних чипів

26 травня 2026 — історичний момент для глобальної індустрії напівпровідників. Гігант пам’ятних чипів Micron Technology побачив зростання своїх акцій більш ніж на 19% — найбільший одноденний приріст з 2011 року — що підняло його ринкову капіталізацію понад 1 трильйон доларів.

Цей історичний ралі ставить Micron у елітний клуб «1 трильйон доларів» разом із Nvidia, Apple і Microsoft. За рік акції Micron зросли більш ніж на 210%, перетнувши поріг $500B до $1T за всього 48 торгових днів — рекорд, раніше належав Samsung Electronics.

Подолання «Прокляття циклу»: структурний зсув під впливом ШІ

Індустрія пам’яті вже давно страждає від циклів буму і спаду. Однак це ралі свідчить про те, що ринок кардинально переоцінює бізнес Micron.

Безпосереднім каталізатором стала важлива доповідь UBS, яка підвищила цільову ціну Micron з $535 до $1,625. Основна теза? «Структурні зміни», викликані ШІ.

Аналітики вказують на зростання покращених довгострокових угод (LTAs) з провайдерами хмарних сервісів. Замість волатильних спотових покупок гіперскейлери тепер підписують контракти на 3-5 років із фіксованим обсягом і частковими ціновими зобов’язаннями для забезпечення постачання обчислювальних ресурсів ШІ. Ця модель може згладити традиційні цикли пам’яті, забезпечуючи стабільність доходів навіть під час спаду галузі.

Проблема HBM: Micron як основна інфраструктура ШІ

За зростанням оцінки стоїть поглиблення ролі пам’яті високої пропускної здатності (HBM) у стеку ШІ. HBM вже не просто аксесуар для GPU Nvidia — це жорсткий вузол для продуктивності ШІ.

Керівництво Micron підтвердило, що весь запас HBM на 2026 рік вже розпроданий, а нове покоління HBM4 вже у виробництві. Тим часом, агентний ШІ та обчислювальні навантаження сприяють експоненційному зростанню попиту на DRAM і SSD, що може продовжити обмеженість постачання до 2026 року.

Аналітики зазначають: Nvidia вирішує проблему постачання обчислювальних ресурсів; Micron — проблему пропускної здатності даних і зберігання. Якщо GPU — це мозок ШІ, то HBM і SSD Micron — його короткострокова і довгострокова пам’ять.

Підтримка «Америка перш за все» та внутрішнє виробництво

Геополітичні та політичні фактори також підтримують оцінку Micron. Компанія оголосила про плани інвестицій до 100 мільярдів доларів на будівництво найбільшого в США фабрики напівпровідників у Нью-Йорку та розширення виробництва DRAM у Вірджинії.

Це відповідає терміновим зусиллям США щодо внутрішнього виробництва чипів. Варто зазначити, що колишній президент Трамп публічно хвалив Micron, а особисті розкриття показують, що він володіє акціями Micron — що підсилює спекуляції щодо можливого піднесення пам’ятних чипів до статусу стратегічних національних активів. Це політичне підтримання ще більше зміцнює довгостроковий оптимізм щодо Micron.