Американські акції досягли нових максимумів: чи існує ризик вершини? Це питання заслуговує на серйозну розмову, оскільки структура зараз досить делікатна

🍀 Спершу скажу, чому вони зросли до цього рівня
Цей новий максимум не є безпричинним, Micron разом із акціями чіпів стрімко зростають, нарратив штучного інтелекту все ще посилюється
Очікування переговорів з Іраном тимчасово підняли настрій на ринку, ціна на нафту злегка знизилася з $100, і ринок, навпаки, зітхнув з полегшенням
Криптовалютні кошти виходять, частина цих грошей інвестована в AI, напівпровідники, енергетику, дорогоцінні метали
З логіки випливає, що цей ріст має фундаментальне підґрунтя, капіталовкладення в AI все ще прискорюються, це не чистий емоційний бульбашковий сплеск
Але кілька сигналів змушують мене залишатися обережним
🍀 Відчуття завершення циклу руху капіталу
Вихід криптовалютних коштів і вливання в американські акції — це сам по собі позитивний сигнал, але також типовий ознака звуження ризикового апетиту
Капітал не розширює портфель, а звужує його до більш визначених активів. Такий рух цілком нормальний у середній стадії бичачого ринку, але якщо криптовалюти вже знизилися раніше, то американські акції зазвичай не відстають надто довго
🍀 Військова риторика Warsh + дані PCE
Вчорашні дані PCE ще не відображені у звіті, але це найважливіший показник. Якщо основний PCE справді зафіксує найбільше зростання за понад два роки, позиція Warsh щодо жорсткої монетарної політики отримає підтвердження даними, і очікування зниження ставок залишаться пригніченими. У такому середовищі, оцінки зростаючих акцій будуть менш стабільними, оскільки безризикова ставка все ще висока, і нові максимумі стають більш крихкими
🍀 Ситуація з Іраном — двосічний меч
Очікування переговорів підняли настрій, але бойові дії тривають одночасно, і якщо переговори зірвуться або ситуація загостриться, зростання енергетичних компаній може зникнути за одну ніч, а загальний настрій на ринку може змінитися кардинально
🍀 Мій висновок
Цей новий максимум на американському ринку не є явним вершиною бульбашки, але це рівень, де потрібен каталізатор для подальшого зростання, і без нього ціна може легко повернутися назад
Реальні умови для спуску з вершини:
Підвищення PCE + сигнали жорсткої політики від Warsh + ескалація ситуації з Іраном
Якщо всі три фактори зійдуться разом, це може перетворити цей новий максимум у тимчасову вершину
Зараз є лише ризик, пов’язаний з невизначеністю щодо Ірану, інші два фактори залежать від даних і офіційних заяв
Зараз ситуація більше схожа на виснажливу коливальну фазу у високих рівнях, ніж на типову вершину бульбашки, але це не найкращий час для купівлі на підвищенні, ті, хто вже у позиції — тримають, а ті, хто ще не увійшов — чекають на дані PCE для визначення напрямку
DYOR, не є інвестиційною порадою