Чи проведе OpenAI IPO цього року? Таємниця виходу на біржу з оцінкою у трильйон доларів та посібник з участі у Gate Pre-IPOs

2026 рік на ринку капіталу обіцяє бути незвичайним.

20 травня SpaceX офіційно подала документи на IPO до Комісії з цінних паперів і бірж США (SEC). Лише через день з’явилася інформація, що OpenAI також готується таємно подати проект проспекту для IPO, з метою найшвидше в цьому році вийти на публічний ринок у вересні. Два масштабних виходи на біржу вартістю у трильйони доларів майже одночасно розпочинаються. А для OpenAI — компанії, яка з моменту появи ChatGPT стоїть на вершині глобальної хвилі штучного інтелекту — чи зможе її IPO відбутися, і яку можливість для участі воно відкриє інвесторам?

Чи відбудеться OpenAI IPO цього року? Оновлений огляд останніх новин

Про вихід OpenAI на ринок чутки з’являються майже кожні кілька місяців за останні два роки. Але цього разу ситуація явно інша.

За повідомленнями таких видань, як «Wall Street Journal», OpenAI вже співпрацює з провідними інвестиційними банками, зокрема Goldman Sachs і Morgan Stanley, і почала підготовку проспекту IPO, плануючи найшвидше подати його до SEC таємно 22 травня 2026 року. Цільовий час виходу — вересень 2026 року, оцінка компанії може перевищити 1 трильйон доларів, а планований збір — близько 60 мільярдів доларів — ця сума перевищить рекорд IPO Saudi Aramco у 256 мільйонів доларів у 2019 році.

Проте, навіть якщо заявка на вихід на біржу буде подана, дата фактичного виходу OpenAI залишається під питанням. Генеральний директор Сам Альтман схильний до «спринтерського» виходу у вересні, щоб захопити перевагу на ринку AI; але фінансовий директор Сара Фріар вважає за потрібне більше часу для оптимізації фінансової структури. Крім того, сам Альтман, засновник і CEO OpenAI, не володіє безпосередньо акціями компанії, і ця «відсутність акцій у керівництва» стане важливим ризиком, який потрібно буде розкривати у проспекті.

На даний момент офіційних оголошень про IPO від OpenAI не було, вся інформація перебуває у стадії «підготовки до подання». Однак інвестиційні банки вже почали підготовку проспекту, що свідчить про більшу ймовірність цієї IPO, ніж будь-коли раніше. Загалом ринок вважає, що вересень — найбільш ймовірний час для виходу OpenAI на біржу, але остаточно рішення залежить від офіційних документів SEC.

Обґрунтування та перешкоди для оцінки у трильйони: огляд базових показників OpenAI

Дані: високий зростання з підтримкою

31 березня 2026 року OpenAI оголосила про завершення інвестицій у розмірі 122 мільярдів доларів, після чого оцінка компанії сягнула 852 мільярдів доларів. Це раунд фінансування залучив стратегічних партнерів — Amazon, Nvidia, SoftBank — і Microsoft, яка продовжує інвестувати. Підґрунтям для такої високої оцінки є вражаючі операційні показники: станом на кінець лютого 2026 року, активність ChatGPT у тиждень перевищила 900 мільйонів користувачів, платних — понад 50 мільйонів; місячний дохід досяг 2 мільярдів доларів, річний — понад 25 мільярдів.

З огляду на глобальний контекст індустрії AI, вихід OpenAI на IPO відбувається під час історичного розширення галузі. За останніми прогнозами Gartner, опублікованими 19 травня 2026 року, глобальні витрати на AI у 2026 році сягнуть 2,59 трильйонів доларів, зростаючи на 47% у порівнянні з попереднім роком, причому короткострокове зростання витрат на AI-моделі було переглянуто до 110%. У цьому швидкозростаючому сегменті, станом на лютий 2026 року, OpenAI контролює 61,7% світового трафіку великих мовних моделей.

Ризиковий аспект: високі збитки та жорстка конкуренція

Але за яскравими цифрами стоять серйозні виклики.

У першому кварталі 2026 року доходи OpenAI склали близько 5,7 мільярдів доларів, але навіть без урахування зарплат у вигляді акцій і подібних витрат, рентабельність становила -122%, тобто компанія все ще зазнає збитків. За весь 2026 рік очікується витрата близько 25 мільярдів доларів готівки, і кожен зароблений долар вимагає витрат у межах від 1,6 до 2,25 доларів, а вихід на прибутковість очікується не раніше 2029 року.

Конкуренція також залишається жорсткою. За даними платформи фінтеху Ramp у звіті про AI-індекс, у квітні 2026 року 34,4% опитаних компаній платили за AI-продукти Anthropic, що вперше перевищило 32,3% OpenAI. Anthropic також активно готується до IPO, і їхня оцінка вже піднята до майже трильйона доларів. Крім того, Ілон Маск, хоча й подав у суд на OpenAI і його позови були відхилені, заявив, що подасть апеляцію. Структура управління у некомерційних організаціях все ще під пильним контролем регуляторів у процесі IPO.

Близькість виходу на біржу, гонка AI-гігантів за IPO

OpenAI не є єдиною компанією, яка прагне вийти на ринок у 2026 році. SpaceX вже офіційно подала документи на IPO, плануючи у червні 2026 року вийти на NASDAQ з оцінкою у 1,75 трильйона доларів. Anthropic також працює з юристами для підготовки до виходу, їхня оцінка — близько 380 мільярдів доларів. Три гіганти-єдинороги, ймовірно, у 2026 році виставлять свої заявки у один період, і розпочнеться боротьба за капітал у сегменті AI.

Gate Pre-IPOs: новий канал для ранніх інвестицій у єдинорогів

У традиційній фінансовій системі інвестиції у Pre-IPO довгий час були привілеєм провідних венчурних фондів, хедж-фондів і дуже багатих індивідуальних інвесторів. Вхідний поріг зазвичай становив кілька мільйонів доларів, і потрібно було відповідати кваліфікаційним вимогам, тому звичайні роздрібні інвестори були виключені.

У квітні 2026 року криптовалютна біржа Gate офіційно запустила механізм участі у цифрових Pre-IPOs, відкривши цю можливість для понад 52 мільйонів користувачів по всьому світу, що раніше були доступні лише інституціям. На сьогодні ця система вже успішно запущена для таких проектів, як SpaceX (SPCX), і активно готується до запуску Pre-IPO для OpenAI та інших єдинорогів.

Механізм роботи: токенізація акцій і PreToken

Головна ідея Gate Pre-IPOs — токенізувати традиційні акції або інвестиційні права через блокчейн, створюючи цифрові активи, які можна купувати і продавати всередині платформи. Інвесторам не потрібно відкривати закордонний брокерський рахунок, відповідати високим вимогам щодо чистого капіталу — достатньо мати USDT або іншу стабільну монету для участі.

Платформа запровадила механізм створення і розрахунку PreToken: інвестор ставить USDT у заставу для створення PreToken, що репрезентує майбутні права на токен. Ці PreToken можна вільно торгувати на внутрішньому ринку. Коли проект офіційно виходить на біржу, система автоматично виконує обмін у співвідношенні 1:1, повертаючи заставлені USDT інвестору. Це рішення кардинально вирішує проблему низької ліквідності і тривалого блокування капіталу у приватних інвестиціях, створюючи цілодобове середовище для торгівлі.

Шлях участі: три кроки до ранніх інвестицій

Станом на травень 2026 року, процес участі у Gate Pre-IPOs складається з трьох простих кроків:

• Вхід у систему: перейти до розділу “Pre-IPOs” або “PreMarket” на платформі Gate.
• Запис у чергу: отримати повідомлення про відкриття підписки, платформа надсилатиме сповіщення поштою і через внутрішню систему.
• Підготовка: пройти KYC-ідентифікацію, переконатися, що на рахунку достатньо USDT для участі.

Як тільки відкриється вікно підписки, користувачі зможуть одразу використовувати USDT для участі, мінімальна сума — 100 USDT, без високих комісій.

Механізм розподілу: середньозважена сума блокування

На відміну від традиційних платформ із розіграшами або фіксованим розподілом, Gate використовує алгоритм «середньої суми блокування за годину»: чим раніше інвестор вкладе і довше триматиме, тим вищий його вагомий внесок у розподіл. Система визначає частку за співвідношенням середньої суми блокування користувача до загальної середньої суми блокування всіх учасників. Така модель за часом зваженого конкуренції стимулює довгострокову участь і балансуює інтереси різних інвесторів.

Вихід з участі: передторговельні операції і різноманіття варіантів

Після розподілу активів користувачі отримують доступ до ексклюзивного передторговельного ринку, що працює цілодобово, з цінами, визначеними ринком. Можна одразу продавати активи або чекати офіційного виходу компанії на біржу для обміну. У разі злиття або поглинання — здійснюється розрахунок за результатами угоди.

Наприклад, у перших проектах SpaceX (SPCX) за 24 години після початку підписки вже зібрано понад 353 мільйони доларів, що свідчить про високий інтерес ринку.

Попередження про ризики: що потрібно знати перед участю у Gate Pre-IPOs

Перед участю у Gate Pre-IPOs інвесторам слід врахувати ключові ризики:

• Не є прямим володінням акціями: Pre-IPO токени — це зазвичай дзеркальні цінні папери (Mirror Note), і користувачі не отримують реальних акцій компанії, не мають прав на дивіденди або голосування.
• Ризик контрагента: у моделях синтетичного відображення Pre-IPO інвестор залежить від платформи-емітента у підтримці платоспроможності, виконанні зобов’язань і трекінгу вартості.
• Ризик ліквідності: на відміну від публічних акцій, вихід з інвестицій значною мірою залежить від внутрішнього попиту, а не зовнішніх бірж.
• Непередбачуваність виходу на біржу: компанія може затримати IPO, змінити плани або взагалі його скасувати, що вплине на остаточну цінність Pre-IPO активів.

Висновки

IPO OpenAI рухається з унікальною швидкістю. За інформацією ринку, ціль — вихід у вересні 2026 року з оцінкою у 1 трильйон доларів — найімовірніше, основний сценарій. Але високі збитки, жорстка конкуренція, особливий управлінський устрій і внутрішні розбіжності керівництва додають цій історії багато невизначеності. Чи вдасться компанії вчасно «завести мотор» — залежить від офіційної інформації SEC.

Для звичайних інвесторів, які прагнуть вкластися до офіційного виходу OpenAI, механізм Gate Pre-IPOs пропонує доступний і низький поріг входу. Токенізація акцій, створення PreToken і цілодобовий передторговельний режим відкривають можливість для роздрібних інвесторів долучитися до раніше доступних лише великим гравцям. Але потрібно пам’ятати, що Pre-IPO активи — це не прямі акції, і ризики, пов’язані з їхнім виходом на біржу і ліквідністю, залишаються актуальними.

2026 рік у капіталістичному світі стає свідком історичного переходу індустрії AI від приватних оцінок до публічного ціноутворення. IPO SpaceX, OpenAI і Anthropic — це не просто події, а глибокі зміни у ціновій логіці глобальних технологічних активів. А для звичайних інвесторів, які прагнуть долучитися до цієї революції, Gate Pre-IPOs відкриває новий шлях — без мільйонних внесків, але з можливістю стати частиною великої капітальної гри.