Нещодавно у торговельній групі знову хтось поскаржився на те, що його зажали роботами-«зажимами», кажучи, що його ордери завжди дивним чином укладаються за найгіршою ціною. Насправді ця ситуація досить поширена, але багато хто не розуміє, що саме відбувається, тому сьогодні поговоримо про логіку, що стоїть за цим явищем.

Просто кажучи, робот-зажим — це ті автоматичні програми, що можуть купувати і продавати на ринку з блискавичною швидкістю. Твої ордери ще не встигли відреагувати, а вони вже зробили свою ставку, і твоя угода укладається за найгіршою ціною. Наприклад, ти хочеш купити біткоїн за 1000 доларів, а робот заздалегідь «з’їдає» ліквідність за 999 доларів, а потім продає тобі за 1001 долар, заробляючи на різниці. Або ти поставив стоп-лосс, і робот навмисне «розпродає» актив, щоб активувати твій ордер, а потім купує його за ще нижчою ціною — це і є відчуття «зажимання» роботами.

Чому ці роботи здатні так діяти? Ключ у трьох словах: швидкість, точність, жорсткість. Вони не люди, їх реакція вимірюється мілісекундами, і вони можуть у реальному часі моніторити кожну дрібну зміну на ринку. Коли вони виявляють, що твій лімітний ордер або ціна на ринку скоро зміниться, вони миттєво виконують операцію. Наші ручні натискання кнопок купівлі-продажу — це просто черепаха у порівнянні з ними. Крім того, ці роботи — це як очі ринку, вони цілодобово стежать за цінами, глибиною ринку, обсягами торгів, і, коли з’являється можливість, миттєво її використовують.

Можливо, ти запитаєш: «Як це взагалі можливо?» Насправді, схема роботи цих роботів полягає у використанні асиметрії інформації та швидкості. Коли вони виявляють різницю у ціні або бачать твій ордер, вони створюють коливання ринку через великі обсяги купівлі-продажу. Наприклад, раптово продають багато активів, щоб знизити ціну, викликаючи скупчення стоп-ордерів, а потім купують за нижчою ціною ліквідність. Такі операції частіше зустрічаються на децентралізованих біржах, бо всі ордери відкриті і прозорі у блокчейні, і роботам легше знайти жертву.

Приклад із реального життя. Уявімо, ти дивишся на біржі актив, ціна — 10 доларів, і хочеш купити 1000 штук. Ти ставиш лімітний ордер за 10 доларів. Зазвичай все гаразд, але якщо на ринку активний зажимний робот, ситуація змінюється. Він може спершу «з’їсти» частину активів за 9.99 доларів у інших продавців, а потім підняти ціну до 10.05 доларів і продати тобі. Здається, різниця всього 0.05 долара, але при 1000 штук це вже 50 доларів різниці. Ось так і виходить, що ти платиш за «зажимання» цим роботом.

Ще один приклад — спрацьовування стоп-лоссу. Ти тримаєш актив, ціна — 10 доларів, і поставив стоп-лосс на 9.8 долара. І тут робот починає різко продавати, і ціна падає до 9.8 долара, твій стоп-лосс спрацьовує, і актив продається. А робот миттєво купує його за цією ціною і, коли ціна знову піднімається, заробляє ще одну прибуткову операцію. Це особливо часто трапляється під час високої волатильності.

Чому існує так багато зажимних роботів? Просто тому, що вони вигідні. Програмісти і трейдери створюють ці програми для арбітражу, високочастотної торгівлі або маніпуляцій ринком, щоб заробляти. На деяких біржах ці роботи вже стали частиною екосистеми.

Що робити звичайному трейдеру? Хоча повністю уникнути зажимних роботів важко, є кілька способів зменшити ризики. По-перше, використовуй переважно лімітні ордери замість ринкових — так ти контролюєш ціну укладання угоди. По-друге, уникай торгів у дуже волатильні періоди, коли активність роботів найвища. По-третє, ставлячи стоп-лосс, не розміщуй його дуже близько до ринкової ціни, залишай простір, щоб його не легко спрацювали. І нарешті, спробуй спершу невеликі обсяги, щоб оцінити реакцію ринку, і вже потім приймай рішення про великі угоди.

Цікаво, що деякі розумні трейдери почали протистояти цим роботам. Вони самі пишуть програми або використовують торгові софти, щоб конкурувати з зажимними роботами і навіть заробляти на цінових різницях. Це перетворюється на гонку озброєнь у ринку, і зрештою — на боротьбу між роботами.

Загалом, зажимні роботи — це реальна проблема сучасної торгівлі. Зрозумівши їхню логіку і схеми, ти зможеш краще захистити себе. Наступного разу, коли ціна раптово злетить або впаде, не поспішай сердитися — можливо, за цим стоїть зажимний робот. Спокійно аналізуй ринок, коригуй свою стратегію — і ти зможеш знайти свій ритм у цій цифровій грі.