Останнім часом я досліджую механізми торгівлі на американському фондовому ринку і виявив один момент, який багато роздрібних інвесторів легко ігнорують — торгівлю перед відкриттям ринку. Цей часовий проміжок насправді дуже важливий, оскільки він може заздалегідь відобразити реакцію ринку на важливу інформацію.

Спершу розглянемо основні поняття. Торгівля перед відкриттям на американському фондовому ринку — це торгівельна активність, яка відбувається до офіційного відкриття NYSE та NASDAQ (зазвичай з 4:00 до 9:30 за східним часом США). Чому вводять цей часовий проміжок? Головна причина — глобальні ринки працюють цілодобово, і важливі події в нічний час або в інших країнах часто трапляються ще до відкриття американського ринку. Якби не було торгівлі перед відкриттям, інвестори змушені були б чекати до 9:30, щоб відреагувати, і можливо вже було б запізно. Тому існування торгівлі перед відкриттям дає можливість заздалегідь скоригувати стратегію, що є важливим елементом відкриття цін.

Я помітив, що час підтримки торгівлі перед відкриттям різний у різних брокерів. Наприклад, Webull починає з 4:00, Charles Schwab — з 7:00, Fidelity — з 8:00. Ця деталь дуже важлива, оскільки вона безпосередньо впливає на те, чи вдасться вам швидко відреагувати на ключову ранкову інформацію.

Що стосується реального впливу, я згадую випадок Alibaba у листопаді 2023 року. Того дня перед відкриттям з’явилися великі новини — Мау Янь планує зменшити свою частку, а також зупинено плани виходу на біржу Hema та Alibaba Cloud. В результаті під час торгівлі перед відкриттям BABA впала більш ніж на 8%, а кінцева ціна відкриття була на 8,67% нижчою за ціну закриття попереднього дня. Це яскраво показує, наскільки торгівля перед відкриттям безпосередньо впливає на ціну відкриття.

Однак тут є один важливий обмежувач — торгівля перед відкриттям можлива лише за допомогою лімітних ордерів, а не ринкових. Це пов’язано з тим, що кількість учасників у цій сесії невелика, і ліквідність недостатня, тому використання ринкових ордерів може призвести до несподіваних цін. Тому, якщо ви хочете торгувати перед відкриттям, потрібно заздалегідь встановити ціну, яку готові прийняти.

Порівняно з торгівлею після закриття, обидва часи належать до розширеного торгового режиму. Але у торгівлі після закриття є перевага — вона дає ринку більше часу на обдумування. Наприклад, у грудні 2023 року компанія Nvidia у звичайний торговий день показала коливання понад 2%, але після закриття ціна стабілізувалася в більш вузькому діапазоні. Це свідчить про те, що ринок після цілого дня торгів ігри та обговорень досяг певного консенсусу.

З точки зору торгової стратегії, я пропоную два підходи. Перший — слідкувати за новинами. Постійно аналізуйте фундаментальні показники компаній, і при появі важливих новин швидко реагуйте у торгівлі перед відкриттям. Другий — встановлювати досить екстремальні лімітні ордери: купувати за ціну трохи нижчу, продавати — трохи вищу, оскільки низька ліквідність часто дозволяє отримати несподівані цінові рівні.

Що стосується управління ризиками, найголовніше — зменшити обсяг торгівлі, бути обережним із нереалістичними котируваннями і постійно слідкувати за новинами. Через високу волатильність легко зазнати збитків. Також, якщо ви вважаєте, що ризики ліквідності перед відкриттям і після закриття занадто високі, можна розглянути інструменти CFD, які зазвичай підтримують торгівлю 24/7 і дозволяють уникнути обмежень за часом роботи біржі.

Загалом, торгівля перед відкриттям на американському ринку — це двосічний меч. Якщо правильно використовувати, можна швидко реагувати на зміни ринку, але неправильно — легко потрапити у пастку через низьку ліквідність. Головне — мати чіткий торговий план і усвідомлення ризиків.