Що таке Токен? Яка різниця між Токеном та монетою? Як торгувати Токенами?

На ранніх етапах розвитку криптоактивів основним терміном було "монета", такі як Біткойн, Litecoin, DOGE тощо. З появою Ethereum терміни "монета" та "Токен" почали використовуватися взаємозамінно, у китайському перекладі це однаково означає Токен або криптоактиви, що ускладнює розрізнення для багатьох інвесторів. Далі ми зосередимося на визначенні Токена, типах Токенів тощо, і порівняємо з монетою.

Визначення Токенів

Токен, англійською Token, зазвичай перекладається як пропуск, маркер або монета, є формою цифрових активів, що представляє собою певні права, сертифікати або інші форми, які можуть обмінюватися, передаватися та використовуватися на відповідному блокчейні.

Токени випускаються на основі існуючих публічних ланцюгів і не мають власного спеціального публічного ланцюга. У 2015 році Ethereum впровадив стандарт токенів ERC-20, що дозволяє будь-кому випускати свої власні токени. Станом на сьогодні Ethereum залишається публічним ланцюгом з найбільшою кількістю випущених токенів.

Варто зазначити, що токен є загальною назвою, а не конкретною назвою токена. Простими словами, токени, що не є рідними для публічних блокчейнів, можуть називатися токенами, включаючи токени DeFi, Layer-2, NFT (такі як APE, SAND) тощо.

Типи та використання Токенів

Згідно з класифікацією Швейцарського федерального відомства з фінансового нагляду (FINMA), токени можна поділити на три категорії:

Токен платіжного типу

Основна мета полягає в досягненні безпечних, ефективних і низьковартісних платежів. Типовими прикладами є стейбли, такі як USDT, USDC, DAI тощо.

функціональний Токен

Призначений для надання доступу до різних застосувань, головним чином до ERC-20 Токенів на Ethereum.

Токен активів

Як розвиткова активи певного проєкту, володіння цим Токеном означає стати частиною проєкту, можна насолоджуватися цінністю токена, подібно до акцій. Слід зазначити, що в сфері криптоактивів володіння токеном зазвичай не означає володіння правами на компанію чи проєкт, навіть немає права на дивіденди.

Теоретично, токени можна розділити на ці три категорії, але в практичному застосуванні один токен може одночасно мати дві або навіть три властивості, тому важко провести строгий поділ.

Різниця між токенами та монетами

Найголовніша різниця полягає в тому, що монета має власний блокчейн, наприклад, Біткойн (BTC) працює на блокчейні Біткойна, Етер (ETH) працює на блокчейні Ethereum, вони є рідними активами цих мереж. А Токен не має власного блокчейну, він створений на основі існуючої екосистеми блокчейнів. Це також призводить до того, що екологічні застосування токена зазвичай не такі, як у монети, і навіть не можуть бути використані для створення застосунків.

Крім того, основні функції обох також відрізняються, включаючи способи випуску, сфери застосування, стабільність вартості та інші аспекти.

Інвестиційні токени та інвестиційні монети, що краще?

Що краще: інвестувати в токени чи монети? Насправді, обидва тісно пов'язані, і кожен має свої переваги.

Якщо монету розглядати як криптоактив на основі публічної блокчейн-мережі, тоді токен можна просто розуміти як криптоактив прикладного призначення. Перше здебільшого вирішує проблеми інфраструктури, опосередковано задовольняючи потреби людей у житті, тоді як друге на його основі розробляє та надає різноманітні застосунки або послуги, безпосередньо задовольняючи потреби людей у житті. Як видно, обидва є дуже важливими, і жоден з них не можна вважати зайвим.

На відміну від монет, застосування або послуги Токенів мають більшу масштабованість і є відносно легкими для реалізації. Як правило, вартість монет обмежена будівництвом та оптимізацією інфраструктури, і у разі невдачі часто немає інших варіантів. А вартість Токенів полягає в наданні різних послуг або продуктів, навіть якщо певний продукт не користується популярністю на ринку, можна запустити новий продукт, наприклад, MakerDAO запустив бізнес RWA.

Крім того, волатильність токенів зазвичай більша, ніж монет; наприклад, коливання цін UNI, SNX, MKR перевищують BTC, ETH, особливо це помітно під час бичачого ринку, що створює більше і більші можливості для короткострокових інвесторів. Звичайно, велика волатильність також означає високий ризик.

Як інвестувати в токени?

Схоже на монету, існує два основні способи інвестування в токени:

Метод 1: Спотова торгівля Токеном

Спотова торгівля є видом повноцінної торгівлі, що здійснюється з реальними активами. Наприклад, якщо поточна ціна UNI становить 3 долари, A продає один UNI B, тоді A отримає 3 долари, які сплатив B, а B отримає один UNI і набуде права власності.

Потрібно особливо зазначити, що під час проведення спот-трейдингу слід остерігатися підробок з однаковими іменами. Наприклад, одна команда розробила цінний токен під назвою ABC. Інша команда, побачивши цю ситуацію, також швидко випустила токен з такою ж назвою ABC, але насправді він не має жодної вартості і навіть не виставлений на біржі, тому, купивши його, ви можете не змогти його продати. Отже, коли ви стикаєтеся з токенами з однаковими іменами, обов'язково спочатку перевірте контрактну адресу токена на офіційному сайті або у блокчейн-оглядачі.

Метод 2: Токени маржевої торгівлі

Окрім спотових торгів, Токен також можна торгувати через маржинальну торгівлю. Цей тип торгівлі в більшості випадків не передбачає фактичних Токенів, тому не підлягає наведеним вище ризикам.

На відміну від спот-трейдингу, який є повним трейдингом, маржинальна торгівля є неповним трейдингом, що означає, що потрібно використовувати лише частину активів як маржу, а не сплачувати всю суму для покупки.

Наприклад, використовуючи 10-кратний кредитний плеч, щоб купити UNI, припустимо, що поточна ціна становить 3 долари, то потрібно витратити лише 0,3 долара для придбання 1 позиції UNI. Якщо це угода з різницею в цінах та контракт на U, то фактично не володіють рідними токенами UNI.

Як згадувалося раніше, волатильність токенів зазвичай більша за монет, тому слід звертати увагу на контроль позицій та розмір кредитного плеча, особливо найкраще, щоб кредитне плече не перевищувало 10 разів. Для BTC в даний час коливання на 10% на день стає все рідше, але волатильність токенів все ще досить велика, особливо для нових токенів, тому слід бути обережним щодо ризику ліквідації.

Незалежно від того, чи йдеться про спотову чи маржинальну торгівлю, процеси операцій в основному однакові. Однак вибір безпечної торгової платформи, що регулюється авторитетними органами, є першочерговим фактором при інвестуванні в Токени.

Поширені запитання

Як забезпечується безпека Токенів?

Зрозумівши визначення токена, ми можемо зрозуміти, що монета є рідним токеном публічної блокчейн-мережі, тоді як токени випускаються додатково на її основі. З цієї точки зору, якщо безпека технології даної публічної блокчейн-мережі є достатньо високою, відповідний токен також отримає певний рівень захисту. Наразі Ethereum визнається більш безпечним і продуктивним публічним блокчейном, тоді як нові публічні блокчейни не мають тривалої верифікації, тому вибір токенів, випущених новими публічними блокчейнами, слід робити обережно.

Однак, у порівнянні з рідними монетами, безпека токенів може бути дещо недостатньою, існує безліч ризиків, таких як зловмисна емісія, втеча емітента, недостатня технічна підготовка команди, вразливості в контрактах тощо. Тому інвесторам потрібно бути більш обережними при виборі токенів, всебічно оцінюючи відповідні ризики.