Perp DEX

Хоча TradeXYZ і Hyperliquid належать до екосистеми ончейн безстрокових ф'ючерсів, вони суттєво різняться за позиціонуванням платформи та ринковою структурою. Hyperliquid — це нативна платформа безстрокових ф'ючерсів, що забезпечує базову інфраструктуру Книги ордерів та ліквідності, тоді як TradeXYZ — це вертикалізований торговий маркетплейс активів, побудований на архітектурі Hyperliquid HIP-3 Builder.

TradeXYZ — це ончейнплатформа для безстрокової ф'ючерсної торгівлі, побудована на архітектурі Hyperliquid HIP-3 Builder, яка надає змогу торгувати акціями, сировинними товарами, індексами та криптоактивами цілодобово. На відміну від традиційних ринків цінних паперів, TradeXYZ не торгує справжніми акціями чи сировинними товарами. Натомість вона постійно віддзеркалює зовнішні котирування активів за допомогою ончейнмаркетплейсів безстрокових ф'ючерсів, цінових фідів оракулів та механізмів ставок фінансування.

Безстрокові ф'ючерси TradeXYZ на Pre-IPO — це ончейн-ринок деривативів, що дає змогу торгувати на основі оцінки вартості та ринкових очікувань щодо компанії до її офіційного лістингу. На відміну від традиційної торгівлі акціями, цей ринок безстрокових ф'ючерсів не передає фактичного права власності на капітал. Він уможливлює безперервну торгівлю ринковою оцінкою компаній, що готуються до IPO, за допомогою цінових стрічок оракула, ставок фінансування та ончейн-механізму книги ордерів.

TradeXYZ — це ончейн-платформа для торгівлі безстроковими ф'ючерсами на базі архітектури Hyperliquid HIP-3 Builder. Вона дає змогу користувачам торгувати на широкому спектрі ринків — зокрема акції, сировинні товари, індекси та криптоактиви — використовуючи USDC як маржу. В основі платформи лежать безстрокові ф'ючерси, що дозволяють торгувати на зміні цін через лонг- та шорт-позиції без необхідності володіти фактичними базовими активами.

TradeXYZ — це ончейн-платформа для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, побудована на архітектурі Hyperliquid HIP-3 Builder. Вона дає змогу користувачам торгувати різноманітними безстроковими ринками — зокрема акціями, індексами, сировинними товарами, Форекс та криптоактивами — використовуючи USDC як маржу. На відміну від традиційних бірж, TradeXYZ пропонує досвід торгівлі через некастодіальний гаманець, ончейн-зведення заявок у книзі ордерів і цілодобовий глобальний доступ до ринку. Користувачі можуть відкривати лонг або шорт-позиції без необхідності володіти базовими активами.

Портфельна маржа — це уніфікований фреймворк управління ризиками Derive для торгівлі ончейн-деривативами. Замість розрахунку маржі за кожною позицією окремо, система динамічно визначає вимоги до маржі на основі чистого ризику всього рахунку. Інтегруючи мультиактивну заставу, ончейн-двигун ризику та оцінку волатильності в реальному часі, модель портфельної маржі Derive підвищує ефективність капіталу, мінімізуючи надлишкове виділення маржі. Порівняно з традиційною ізольованою маржею, портфельна маржа найкраще підходить для професійних торгових середовищ, що включають опціони, безстрокові ф'ючерси та позиції хеджування.

Derive та dYdX — це ончейн-протоколи для торгівлі деривативами, однак вони суттєво відрізняються за структурою продуктів, управлінням ризиками та базовою архітектурою. dYdX зосереджений на високоліквідній торгівлі безстроковими ф’ючерсами, тоді як Derive підтримує опціони, безстрокові ф’ючерси та портфельну маржу. Derive більше уваги приділяє мультиактивному управлінню ризиками та професійним можливостям торгівлі деривативами, тоді як основна перевага dYdX — високопродуктивна книга ордерів і ліквідність ринку безстрокових ф’ючерсів. Обидві платформи прагнуть надати досвід торгівлі, подібний до централізованих бірж, в ончейн-середовищі, але їхні шляхи реалізації розходяться.

Процес торгівлі Derive охоплює створення облікового запису, заставу активів, зіставлення ордерів, оцінювання ризику, оновлення позицій та ончейнрозрахунки. Derive застосовує централізовану книгу лімітних ордерів (CLOB) разом із ончейнрушієм ризику, що дозволяє використовувати портфельну маржу, мультиактивну заставу та механізми ліквідації в реальному часі для підвищення ефективності капіталу та результатів торгівлі на ончейнмаркетплейсі опціонів та безстрокових ф'ючерсів.

Derive (DRV) — це децентралізований протокол, створений для ончейн-ринків деривативів. Він підтримує криптовалютні опціони, безстрокові ф'ючерси та структуровані продукти з доходом. Протокол працює на мережі Layer2 на основі OP Stack і використовує ончейн-рушій ризику, портфельну маржу, централізовану книгу лімітних ордерів (CLOB) та механізми мультиактивної застави, щоб забезпечити досвід торгівлі з самозберіганням, що не поступається централізованим біржам. Токен DRV відіграє ключову роль в екосистемі Derive, виконуючи функції управління, надання знижок на торгові комісії, стимули екосистеми та координації протоколу.

Hyperliquid — це ончейн платформа для торгівлі безстроковими ф’ючерсами, розгорнута на власному Layer 1. Основний робочий процес охоплює подання ордерів, ончейн співставлення в Книзі ордерів, керування маржею, розрахунок Ставки фінансування та механізми ліквідації за ризиком (або 'ризик-ліквідації'). На відміну від більшості Perp DEX, що використовують модель AMM, Hyperliquid впроваджує структуру Книги ордерів, подібну до централізованих бірж (CEX), забезпечуючи прозорість статусу угод і розрахунків за активами на ончейн рівні.

Phoenix і Hyperliquid — провідні протоколи в сегменті ончейнторгівлі безстроковими ф'ючерсами, однак вони йдуть різними технічними шляхами та мають відмінну ринкову структуру. Phoenix створено на основі Solana з використанням повної ончейнкниги ордерів, що акцентує прозорість і можливості високочастотної торгівлі Solana. Натомість Hyperliquid функціонує на власній високопродуктивній мережі Layer 1, застосовуючи спеціалізоване середовище виконання для досягнення торговельного досвіду з низькою затримкою, порівнянного з централізованими біржами. Обидва протоколи вирішують ключові проблеми ринку ончейндеривативів — ліквідність, ефективність зіставлення ордерів і результати торгівлі, — але суттєво відрізняються в базовій інфраструктурі, управлінні ризиками, виконанні торгівлі та позиціонуванні в екосистемі.

Phoenix та Drift — це ончейнпротоколи безстрокових ф'ючерсів на Solana, однак вони застосовують різні ринкові структури та моделі ліквідності. Phoenix акцентує на архітектурі повністю ончейнкниги ордерів, що забезпечує низьке прослизання та високочастотну торгівлю через Центральну книгу лімітних ордерів (CLOB). Натомість Drift покладається на гібридний механізм ліквідності та vAMM, віддаючи перевагу ончейнефективності капіталу та відкритій конструкції ліквідності. Обидва протоколи спрямовані на покращення досвіду торгівлі ончейндеривативами, проте вони суттєво різняться за ціновідкриттям, маркет-мейкінгу, управління ризиками та цільовими групами користувачів.

Phoenix — це ончейнпротокол для торгівлі безстроковими ф'ючерсами, створений на платформі Solana. Його система контролю ризиків складається з механізму маржі, рушія ризику, ставки фінансування, системи цінових оракулів і механізму ліквідації. Оскільки торгівля безстроковими ф'ючерсами передбачає кредитне плече, Phoenix постійно відстежує рівні ризику рахунку та динамічно коригує ризик позицій за умов ринкової волатильності. На відміну від традиційних централізованих бірж, логіка управління ризиками Phoenix реалізується ончейн, що забезпечує публічну верифікацію всіх позицій, ліквідацій та статусу ринку.

Phoenix використовує архітектуру повністю ончейнкниги ордерів для співставлення ордерів. Коли користувач подає ордер, система послідовно виконує перевірку маржі, співставлення в книзі ордерів, підтвердження ціни, оновлення позицій та ончейнрозрахунки. На відміну від моделей AMM, які покладаються на пули ліквідності, Phoenix більше нагадує механізм Центральної книги лімітних ордерів (CLOB), що використовується на традиційних фінансових ринках. Це забезпечує нижче прослизання, вищу точність ордерів та ринкову структуру, оптимізовану для високочастотної торгівлі.

Phoenix — це децентралізований протокол для торгівлі безстроковими ф'ючерсами на блокчейні Solana. Він дає змогу користувачам вести некастодіальну торгівлю з кредитним плечем через ончейн книгу ордерів. На відміну від звичних протоколів деривативів на основі AMM, Phoenix застосовує повністю ончейн централізовану лімітну книгу ордерів (CLOB). Зведення ордерів, управління ризиками та розрахунки відбуваються безпосередньо в блокчейні, що підвищує прозорість і ефективність торгівлі. Завдяки високій пропускній здатності та низькій затримці Solana, Phoenix прагне відтворити досвід централізованої біржі на ончейн маркетплейсі деривативів, не втрачаючи верифікованості та компонованості DeFi.