Для досвідчених роздрібних криптотрейдерів та інвесторів — особливо для користувачів, які тримають стейблкоїни або довгострокові активи, як-от BTC та ETH, — розуміння криптозаощаджень починається з джерела доходу та пов’язаних із ним компромісів. Одна з найбільших відмінностей між криптозаощадженнями й традиційними банківськими заощадженнями полягає в джерелі доходу: банківські відсотки переважно надходять від кредитування та розподілу активів банками, тоді як дохід від криптозаощаджень може надходити з відсотків, які сплачують позичальники, винагород блокчейн-протоколів, базових активів, як-от казначейські облігації США та фонди грошового ринку, або інших механізмів, визначених конкретним продуктом.
З цієї причини криптозаощадження не варто розуміти лише як «внесення криптовалюти та отримання відсотків». Важливо, звідки надходить дохід, чи залишаються кошти гнучкими, чи може змінюватися прибутковість і які ризики фактично бере на себе користувач. У цій статті пояснюється, як працюють криптозаощадження, чим відрізняються стратегії зі стейблкоїнами та волатильними активами, як у цю картину вписуються продукти Gate.com, зокрема Idle Earn, Simple Earn і Soft Staking, а також як ретельніше порівнювати прибутковість, ліквідність і ризик, ніж лише за показником APR.
Основні висновки
-
Криптозаощадження — це спосіб використовувати незадіяні цифрові активи для отримання додаткового доходу, але вони не є аналогом традиційного банківського депозиту.
-
Дохід від криптозаощаджень може надходити з криптокредитування, PoS-стейкінгу, комісій за транзакції, базових активів стейблкоїнів та інших механізмів продукту.
-
Стейблкоїни, як-от USDT і USDC, можуть зменшувати вплив волатильності цін криптовалют на дохід, але все одно необхідно враховувати ризики стейблкоїнів і базових активів.
-
Gate Idle Earn підходить користувачам, які регулярно тримають USDT, USDC та інші придатні стейблкоїни на своїх рахунках, даючи змогу відповідним незадіяним залишкам автоматично приносити дохід.
-
Gate Simple Earn пропонує гнучкі, строкові та інші варіанти отримання доходу, тому більше підходить користувачам, які хочуть активно керувати незадіяними активами.
-
Gate Soft Staking більше підходить користувачам, які вже планують утримувати підтримувані активи, як-от BTC, ETH або SOL, водночас зберігаючи вищу гнучкість у використанні коштів.
-
APR або APY для криптозаощаджень може змінюватися, тому його не слід розуміти як фіксований або гарантований дохід.
Що таке рахунки криптозаощаджень?
Криптозаощадження можна розуміти як спосіб задіяти незайняті цифрові активи. Простими словами, рахунки криптозаощаджень працюють так: користувачі вносять криптовалюти або підтримувані токени в придатні продукти, щоб отримувати винагороди відповідно до чинних правил. Подібно до того, як традиційні ощадні продукти генерують дохід, рахунки криптозаощаджень об’єднують активи та можуть використовувати кредитування, стейкінг або пов’язані стратегії — саме так ці рахунки працюють на практиці.
Наприклад, припустімо, що користувач тримає 10 000 USDT, але не планує найближчим часом використовувати їх для торгівлі. Якщо кошти просто залишаються незадіяними на рахунку, баланс не збільшуватиметься лише з плином часу. Проте якщо кошти розміщено на рахунку криптозаощаджень, вони можуть генерувати додаткові USDT відповідно до застосовної прибутковості.
Та сама загальна ідея застосовується до таких активів, як BTC та ETH. Однак ці активи можуть суттєво коливатися в ціні, тому отримання додаткових BTC або ETH не обов’язково означає, що вартість позиції в доларах США зросте.
З практичного погляду криптозаощадження краще розуміти як спосіб підвищити ефективність незадіяних цифрових активів, а не як заміну активній торгівлі чи інвестиційним стратегіям.
Звідки надходить дохід від криптозаощаджень?
Для криптозаощаджень не існує єдиного джерела доходу. Базовий економічний механізм може суттєво відрізнятися залежно від продукту.
Одним із поширених джерел є криптокредитування. Користувачі надають тимчасово незадіяні активи позичальникам, яким потрібні кошти, а позичальники сплачують відсотки. Частина цих відсотків може стати доходом, який отримують постачальники капіталу відповідно до правил продукту. У багатьох DeFi-протоколах заощаджень смарт-контракти автоматизують кредитування та запозичення, алгоритмічно коригуючи ставки. Коли попит на запозичення активу зростає, процентні ставки можуть підвищуватися; коли попит знижується, прибутковість може падати.
Другим джерелом є PoS-стейкінг. Такі мережі, як Ethereum і Solana, використовують Proof of Stake або подібні механізми, що вимагають від валідаторів участі у валідації транзакцій і забезпеченні безпеки мережі. Протоколи можуть розподіляти між учасниками нововипущені токени, комісії за транзакції або інші стимули.
Третім джерелом є базові активи, що використовуються у продуктах із прибутковістю стейблкоїнів. Деякі продукти можуть генерувати дохід через казначейські облігації США, фонди грошового ринку, RWA або інші активи з відносно низькою волатильністю, перш ніж розподіляти дохід відповідно до своїх правил.
Отже, два продукти, що відображають APR 3%, не обов’язково мають однакове джерело прибутковості, профіль ризику, умови ліквідності або річну процентну прибутковість.
У чому різниця між заощадженнями у стейблкоїнах і заощадженнями у BTC або ETH?
Головна відмінність між заощадженнями у стейблкоїнах і заощадженнями у волатильніших активах, як-от BTC або ETH, полягає в ціновій динаміці базового активу.
Стейблкоїни, як-от USDT і USDC, розроблені для підтримання вартості, близької до долара США. Зазвичай вони прив’язані до фіатної валюти, тому їх часто використовують люди, які прагнуть нижчої цінової волатильності, ніж в інших криптоактивів. Це полегшує оцінювання самої прибутковості. Наприклад, якщо користувач тримає 10 000 USDT і отримує додаткові USDT через ощадний продукт, результат зазвичай менше піддається значним ціновим коливанням, характерним для BTC, хоча волатильність ринку все ще може впливати як на криптовалютні депозити, так і на депозити у стейблкоїнах.
BTC, ETH і SOL відрізняються. Припустімо, що користувач отримує додаткові 2% в ETH за рік, але ринкова ціна ETH за той самий період знижується на 20%. На ринку криптовалют вартість криптовалют може швидко впасти, і дохід у токенах на рівні 2% може бути далеко недостатнім для компенсації зниження ціни базового активу.
Учасники можуть обирати між внесенням стейблкоїнів і волатильніших активів, як-от Bitcoin, залежно від своїх цілей.
Тому для активів, що не є стейблкоїнами, загальний результат можна спрощено подати так:
Загальний інвестиційний результат = додатковий дохід у токенах + зміна ціни базового активу
Саме тому APR сам по собі не повинен бути основою для порівняння продуктів криптозаощаджень.
Як Gate Idle Earn допомагає стейблкоїнам автоматично приносити дохід?
Для користувачів, які регулярно тримають USDT, USDC або інші придатні стейблкоїни на своїх рахунках, Gate Idle Earn пропонує більш автоматизований підхід до криптозаощаджень.
Після активації Idle Earn система щодня розраховує придатні залишки стейблкоїнів на спотових і ф’ючерсних рахунках та генерує дохід на основі дійсного середньоденного балансу. У такому типі продукту виплати винагород зазвичай зараховуються за регулярним графіком, часто щодня або щотижня залежно від правил. Користувачам не потрібно неодноразово оформлювати підписку або переміщати активи до продукту з фіксованим блокуванням, а придатні кошти все ще можна використовувати для торгівлі.
Idle Earn наразі пропонує річну прибутковість до 3%, хоча фактична ставка може змінюватися залежно від ринкових умов. Якщо користувач підтримує придатний баланс у розмірі 10 000 USDT, а річна ставка залишається на рівні 3% протягом року, теоретичний річний дохід становитиме приблизно 300 USDT.
Фактичний дохід усе одно залежить від щоденного придатного балансу та застосовної ставки прибутковості. Позичені активи, активи, заморожені у відкритих ордерах, і активи, що використовуються як маржа, не включаються до придатного балансу.
Базовий дохід Idle Earn переважно надходить із фінансових продуктів із нижчим ризиком, як-от казначейські облігації США, фонди грошового ринку, ончейн-стейкінг і RWA. Тому він більше підходить користувачам, яким уже потрібно тримати стейблкоїни на своїх рахунках і які хочуть підвищити ефективність інакше незадіяних коштів. Це одна з платформ криптозаощаджень, доступних користувачам, які тримають стейблкоїни на рахунках.
Як Gate Simple Earn допомагає керувати незадіяними криптоактивами?
Для користувачів, які хочуть активно обирати різні активи, строки та варіанти отримання доходу, Gate Simple Earn пропонує інший підхід до криптозаощаджень.
Simple Earn переважно включає гнучкі та строкові продукти. Гнучкі продукти більше підходять користувачам, які не впевнені, коли їм можуть знадобитися кошти, і хочуть зберігати вищу ліквідність, тоді як строкові продукти краще підходять для активів, які користувачі не очікують використовувати протягом визначеного періоду. Деякі рахунки криптозаощаджень також можуть передбачати обмеження на зняття коштів, а відсотки можуть не капіталізуватися автоматично з часом, тому користувачам слід перевіряти умови кожного продукту.
Різним активам, строкам, VIP-рівням, умовам винагород і ринковим умовам можуть відповідати різні APR. Тому Simple Earn не має єдиної фіксованої прибутковості, яка застосовується до кожного користувача та кожного активу. На деяких криптовалютних біржах, як-от CEX.IO, користувачі можуть отримувати винагороди за Tether (USDT) і USD Coin (USDC), а заблоковані рахунки стейблкоїнів пропонують до 12% APY як структуру з вищими винагородами, а не гарантований високий дохід.
Також важливо відрізняти Simple Earn від нативного PoS-стейкінгу. Наприклад, USDT не є нативним активом для стейкінгу, який використовується для валідації PoS-мережі. Тому дохід від USDT Simple Earn не слід описувати як винагороди, отримані за «стейкінг USDT для валідації мережі». Його слід розуміти відповідно до механізму конкретного продукту.
З погляду використання Simple Earn більше підходить користувачам, які хочуть активно розподіляти незадіяні активи, а не просто автоматично отримувати дохід від придатних залишків на рахунку.
Як Gate Soft Staking пов’язаний із криптозаощадженнями?
Для користувачів, які вже планують довгостроково утримувати певні цифрові активи, Gate Soft Staking пропонує метод отримання доходу на основі утримання активів, що відрізняється від традиційних продуктів із фіксованим блокуванням.
Після активації винагороди розраховуються на основі придатних криптовалютних активів на визначених рахунках. Деякі продукти BTC, ETH і SOL можуть розраховувати винагороди на основі активів на спотовому рахунку, тоді як інші продукти можуть бути пов’язані з ф’ючерсними рахунками, CFD або фондовими рахунками. Інші платформи, як-от Nexo та Kraken, також дають користувачам змогу почати отримувати винагороди за Bitcoin і стейблкоїни, як-от USDC, через придатні криптовалютні активи.
Ключовою особливістю Soft Staking є гнучкість активів. Користувачам не потрібно проходити періоди фіксованого блокування або розблокування, пов’язані з деякими формами ончейн-стейкінгу, а придатні активи все ще можна використовувати для торгівлі або зняття відповідно до чинних правил продукту.
Однак торгівля, зняття коштів або переказ активів між рахунками можуть змінити придатний середній обсяг активів, що може вплинути на кінцеві отримані винагороди.
Такий тип продукту більше підходить користувачам, які вже мають намір утримувати певний актив, а не тим, хто купує незнайомі токени лише заради тимчасово високого APR.
У чому різниця між криптозаощадженнями та традиційними ощадними рахунками?
І криптозаощадження, і банківські заощадження можуть генерувати дохід від активів, які наразі не використовуються, але це не один і той самий вид фінансового продукту.
Банківські заощадження зазвичай номіновані у фіатних валютах, як-от долар США, на відміну від криптопродуктів, що використовують цифрові активи замість грошових депозитів, які зберігаються на традиційних банківських ощадних рахунках. Відсотки переважно генеруються через банківське кредитування та розподіл активів, а традиційні банківські рахунки у США можуть бути застраховані FDIC через страхування FDIC, тоді як жоден продукт криптозаощаджень не пропонує захисту страхування FDIC. Традиційні ощадні рахунки часто мають середню прибутковість близько 1% APY, що є однією з причин, чому криптовалютна прибутковість привертає увагу попри додатковий ризик.
Криптозаощадження базуються на цифрових активах, як-от USDT, BTC і ETH. Дохід може надходити з кредитування, PoS-стейкінгу, казначейських облігацій США, RWA або інших механізмів продукту. Ставки прибутковості зазвичай динамічніші, а самі базові активи також можуть зазнавати цінових коливань.
Для таких стейблкоїнів, як USDT і USDC, досвід криптозаощаджень може здаватися ближчим до заощадження доларів США, ніж до використання банківського рахунку. Однак стейблкоїни не є банківськими депозитами, тому рахунки криптозаощаджень не застраховані державними програмами, на відміну від традиційних ощадних рахунків, а їхній юридичний статус, структура активів і механізми захисту відрізняються.
Для BTC та ETH ця відмінність ще більша, оскільки користувачам необхідно враховувати не лише відсотки або винагороди в токенах, а й зміни ринкової ціни базового активу.
Тому криптозаощадження краще розуміти як форму управління цифровими активами, а не як пряму заміну традиційному банківському ощадному рахунку.
Як обрати відповідний варіант криптозаощаджень?
Першим чинником, який слід враховувати під час вибору продукту криптозаощаджень, є тип активу, яким Ви володієте, оскільки рахунки криптозаощаджень — лише один із варіантів у ширшому контексті особистих фінансових рішень.
Якщо Ваш рахунок переважно містить стейблкоїни, як-от USDT або USDC, які регулярно зберігаються доступними для майбутніх угод, більш доречними можуть бути продукти, що наголошують на автоматичному отриманні доходу та гнучкості коштів.
Якщо Ви хочете активно розподіляти різні активи за різними часовими горизонтами, Ви можете обрати гнучкі або строкові продукти відповідно до своїх планів щодо коштів.
Якщо Ви вже вирішили довгостроково утримувати підтримувані активи, як-от BTC, ETH або SOL, і хочете отримувати додаткові винагороди під час їх утримання, Soft Staking або придатні варіанти PoS-стейкінгу можуть краще відповідати цій меті.
Другий аспект — коли Ви очікуєте потребу в коштах. Активи, які можуть використовуватися для торгівлі в будь-який момент, зазвичай потребують більшої уваги до ліквідності, тоді як активи, які не знадобляться протягом визначеного періоду, можуть краще підходити для строкових продуктів. Перш ніж прагнути прибутковості, переконайтеся, що продукт відповідає Вашій толерантності до ризику.
APR або APY слід оцінювати після цих аспектів. Прибутковість важлива, але її слід розглядати разом із джерелом доходу, гнучкістю коштів і ризиком, а не вважати єдиним чинником. Порівняно з ощадними рахунками в банках, ці продукти потенційно можуть пропонувати вищу прибутковість, а річна процентна прибутковість іноді може коливатися від приблизно 1% до понад 10%.
Які ризики мають криптозаощадження?
Найбезпосередніший ризик, пов’язаний із криптозаощадженнями, усе ще походить від базового активу.
Такі активи, як BTC, ETH і SOL, можуть генерувати додатковий дохід, але це все одно означає експозицію до окремого класу активів і може призвести до загального збитку, якщо їхні ринкові ціни суттєво знизяться. Різкі коливання ринку можуть значно зменшити вартість криптоактивів, тому для цих активів цінові рухи можуть мати набагато більший вплив на кінцевий результат, ніж кілька відсоткових пунктів річної прибутковості.
Стейблкоїни зазвичай мають нижчу цінову волатильність, але це не означає, що вони повністю позбавлені ризику. Користувачам усе одно потрібно враховувати такі чинники, як емітент, резервні активи, ризик втрати прив’язки та ринкова ліквідність. Умови на криптовалютних ринках також можуть впливати на прибутковість і ліквідність стейблкоїнів, навіть якщо ціна токена є стабільнішою.
Ставки прибутковості також можуть змінюватися. Попит на запозичення, ринкові процентні ставки, коефіцієнти мережевого стейкінгу, VIP-рівні, ліміти продукту та промоумови можуть впливати на фактичний APR або APY.
Ліквідність — ще один важливий аспект. Деякі строкові продукти можуть встановлювати обмеження на дострокове погашення, нативний стейкінг може передбачати період розблокування, а інші продукти криптозаощаджень можуть мати вимоги до мінімального балансу, ліміти винагород або вимоги до визначеного рахунку.
Вони не є банківськими рахунками, застрахованими FDIC, не мають державних гарантій і можуть бути пов’язані з ризиком неплатоспроможності платформи. Користувачі також приймають додаткові ризики та можуть втратити кошти, зокрема повністю, у разі збою платформи, злому або банкрутства; через збої платформ вкладники втратили мільярди у 2022 році.
Платформні продукти криптозаощаджень також можуть передбачати аспекти зберігання активів, функціонування системи та регіональної доступності. Користувачам слід розуміти правила конкретного продукту перед участю, а не ухвалювати рішення лише на основі відображеної прибутковості. Також існують регуляторні ризики, а податковий режим доходу від криптовалютних винагород може відрізнятися від традиційних банківських відсотків.
Тому криптозаощадження краще розглядати як високоризикову інвестицію для підвищення ефективності незадіяних цифрових активів, а не як джерело безризикового фіксованого доходу.
Підсумок
В основі криптозаощаджень лежить використання інакше незадіяних цифрових активів для отримання додаткового доходу через різні механізми. Залежно від продукту цей дохід може надходити з відсотків за кредитування, винагород протоколів PoS, казначейських облігацій США, фондів грошового ринку, RWA або інших базових активів.
Різні підходи підходять для різних типів коштів. USDT, USDC та інші стейблкоїни, які регулярно зберігаються на рахунку, можуть використовувати Idle Earn для підвищення ефективності незадіяних залишків. Користувачі, які хочуть активно обирати активи та строки, можуть використовувати Simple Earn, тоді як ті, хто вже планує довгостроково утримувати певні підтримувані активи, можуть використовувати Soft Staking для отримання додаткових винагород.
Визначення придатності продукту криптозаощаджень не повинно зводитися до того, який із них пропонує найвищий APR. Важливіше розуміти, звідки надходить дохід, коли можуть знадобитися активи та які ризики виникають як через базовий актив, так і через механізм продукту.
Поширені запитання
У чому різниця між криптозаощадженнями та простим утриманням криптовалюти?
Просте утримання криптовалюти переважно залежить від змін ринкової ціни активу для потенційного отримання прибутку, тоді як криптозаощадження використовують кредитування, стейкінг або інші механізми продукту для генерування додаткових токенів або відсотків під час утримання активу.
Чи можна використовувати USDT для криптозаощаджень?
Так. USDT потенційно може генерувати дохід через продукти прибутковості стейблкоїнів, кредитування або інші придатні продукти криптозаощаджень, але це не слід плутати з нативним PoS-стейкінгом. Деякі платформи підтримують ширший спектр інших активів для отримання доходу. Наприклад, YouHodler підтримує широкий спектр криптовалют, тоді як Crypto.com підтримує 15 криптовалют і 8 стейблкоїнів, а YouHodler пропонує до 18% APY для стейблкоїнів.
Чи є ставки криптозаощаджень фіксованими?
Більшість APR або APY для криптозаощаджень можуть змінюватися залежно від ринкових процентних ставок, попиту на запозичення, параметрів мережі та правил конкретного продукту, тому зазвичай вони не є фіксованими в довгостроковій перспективі.
Чи потребують криптозаощадження блокування коштів?
Це залежить від продукту. Гнучкі продукти, Idle Earn і деякі продукти Soft Staking наголошують на гнучкості коштів, тоді як строкові продукти або нативний PoS-стейкінг можуть передбачати строкові вимоги або вимоги щодо розблокування. Строкові або заблоковані продукти можуть пропонувати значно вищі винагороди, ніж гнучкі варіанти, в обмін на обмежений доступ до коштів протягом строку.
Чи підходять криптозаощадження довгостроковим власникам криптовалюти?
Криптозаощадження можуть допомогти довгостроковим власникам підвищити ефективність незадіяних активів, але користувачам усе одно слід враховувати ризик ціни активу, потреби в ліквідності та правила конкретного продукту; багато рахунків доступні глобально та працюють цілодобово, що може бути привабливим для власників, які керують цифровою валютою поза межами традиційного банківського часу.
Чи гарантують криптозаощадження прибуток?
Ні. Навіть якщо користувачі отримують додаткові токени або відсотки, на їхній загальний дохід усе одно можуть впливати ціни активів, ризики стейблкоїнів, умови ліквідності, ризики протоколу та ризики, пов’язані з платформою. Прибуток не гарантується, оскільки порушення безпеки та структура зберігання активів також мають значення, особливо в разі збою платформи.
Деякі платформи використовують гаманці з мультипідписом, холодне сховище для більшості активів і двофакторну автентифікацію для доступу до рахунку, але ці засоби контролю не усувають ризик.
Будь-яке страхування, якщо воно пропонується, може покривати лише певні випадки крадіжки сторонніми хакерами, державні гарантії відсутні, захист корпорації захисту інвесторів у цінні папери не застосовується так само, як він може застосовуватися до деяких брокерських активів, а різні власники рахунків можуть по-різному розглядатися в разі банкрутства залежно від структури зберігання активів.
