Только что заметил кое-что довольно важное на рынке нефти. WTI сейчас движется к $73 , и это движение имеет смысл, если посмотреть, что происходит в геополитическом плане.

Ситуация в Персидском заливе быстро обостряется. Для контекста, примерно пятая часть мирового сырья проходит через него, поэтому когда военные Ирана объявляют о закрытии пролива и угрожают открыть огонь по любому судну, пытающемуся пройти, вы сталкиваетесь с немедленными перебоями в поставках, которые распространяются по рынку. Это не теория — это прямой удар по глобальной нефтяной логистике.

Что движет этим — продолжающееся противостояние Ирана и США. Тегеран мстит после того, как удары США уничтожили некоторых их высших военных и командные структуры. В то же время американские силы заявляют, что нейтрализовали системы противовоздушной обороны Ирана и возможности запуска ракет, что теоретически ослабляет способность Ирана вести длительный конфликт. Но именно поэтому перебои в поставках из-за этой геополитической напряженности кажутся сейчас особенно острыми.

Вот где становится интересно для более широкого рынка: ожидания по ставкам ФРС только что заметно изменились. Вероятность сохранения ставок на уровне в июне выросла до 53,5% с 42,7% всего за несколько дней. Почему? Отчет ISM Manufacturing за понедельник показал, что индекс цен — по сути, инфляция на уровне фабрик — вырос до 70,5 против ожиданий в 59,5. Такой показатель инфляции усложняет для ФРС снижение ставок, что меняет всю динамику спроса на такие товары, как нефть.

Итак, у вас есть двойное давление: немедленные перебои в поставках из-за геополитической нестабильности, толкающие цены вверх, но и возможные опасения по поводу спроса, если ФРС останется жесткой дольше, чем ожидали рынки. Уровень $73 отражает оба эти процесса, происходящие одновременно. Стоит следить за тем, как это будет развиваться в ближайшие недели.