Главный экономист New Fire Group, Фу Пенг: Характеристика бессрочных контрактов на биткоин — крупные держатели собирают арендную плату с долгосрочных позиций, в то время как розничные инвесторы платят за кредитное плечо

Фу Пенг, недавно назначенный главный экономист группы New Fire, заявил в Твиттере, что базовая бизнес-модель бессрочных контрактов на биткоин по сути аналогична «сбору за перенос/ночному сбору» в традиционных финансах, таких как спотовые биржи золота и промышленных товаров.
Фу отметил, что в прошлом биржи золота осуществляли ежедневные принудительные ликвидационные расчёты, при которых длинные и короткие позиции платили друг другу сборы за перенос.
Когда розничные инвесторы занимали большие заемные длинные позиции, сборы за перенос становились наиболее стабильным и скрытым источником дохода платформы.
В настоящее время платформы по торговле биткоином в основном полагаются на бессрочные контракты, с расчетом ставок финансирования каждые 8 часов между длинными и короткими позициями.
Когда доминируют длинные позиции, розничные инвесторы с долгосрочными активами постоянно платят ставки финансирования коротким позициям.
Хотя платформа напрямую не взимает этот сбор, он значительно увеличивает торговую активность, открытый интерес и ликвидность, косвенно принося значительный доход от сборов и формируя стабильный и крупный денежный поток.
По сути, это бизнес-модель, при которой крупные держатели/институты собирают «арендную плату» с долгосрочных позиций, розничные инвесторы платят за кредитное плечо, а платформа косвенно получает свою долю.