20 мая 2025 года Сенат США принял процедурную резолюцию по законопроекту «Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, сокращенно «Закон GENIUS») с результатом голосования 66 голосов «за» и 32 «против», что устранило ключевые препятствия для окончательного принятия законопроекта. По сообщениям CoinDesk и журналиста Fox Элеанор Террет, это голосование знаменует собой значительный прогресс США в области регулирования стейблкоинов, положив конец законодательному тупику, вызванному разногласиями между двумя партиями.
Извивающийся путь законопроекта
Законопроект «GENIUS» был внесен сенатором Биллом Хагерти (Bill Hagerty) 4 февраля 2025 года и получил поддержку многих сенаторов, включая председателя Комитета по банковским делам Сената Тима Скотта (Tim Scott) и Синтию Лумис (Cynthia Lummis). Цель законопроекта — установить федеральную регуляторную рамку для стейблкоинов, привязанных к доллару, заполнив текущую вакуум регуляции на рынке стейблкоинов в США. Законопроект был одобрен Комитетом по банковским делам Сената 13 марта с голосованием 18 против 6, получив поддержку пятерых демократов, что продемонстрировало первоначальный консенсус о сотрудничестве двух партий.
Тем не менее, работа над законопроектом не была гладкой. 9 мая Сенат не смог провести первое процедурное голосование 48 голосами против 49, не сумев преодолеть порог в 60 голосов. Демократическая партия выразила сильное недовольство неадекватностью положений законопроекта о борьбе с отмыванием денег, регулировании иностранных эмитентов и положениях о национальной безопасности, а девять сенаторов-демократов коллективно отозвали свою поддержку, что привело к «провалу» законопроекта. Лидер большинства в Сенате Чак Шумер и ветеран-демократ сенатор Элизабет Уоррен даже в частном порядке призвали демократов выступить против, чтобы заставить республиканцев пойти на новые компромиссы. Кроме того, некоторые демократы обеспокоены тем, что семья Трампа может получить прибыль от торговли стейблкоинами, что вызовет спор о конфликте интересов, который еще больше усугубит сопротивление законопроекту.
После интенсивных переговоров между двумя партиями внутри Демократической партии произошли изменения в позициях. По данным крипто-журналиста Элеонор Террет, в голосовании 20 мая как минимум 15 демократов изменили свои позиции и проголосовали «за», в том числе Кэтрин Кортес Масто, Адам Шифф и Марк Уорнер. Это изменение проложило путь для официального рассмотрения законопроекта. Сенатор Синтия Лумис после голосования заявила: «Цифровые активы представляют будущее, и теперь Америка еще ближе к тому, чтобы занять лидирующую позицию в этой области.»
Суть законопроекта
Законопроект «GENIUS» направлен на создание всеобъемлющей структуры для выпуска и регулирования стейблкоинов, чтобы способствовать инновациям, защищать потребителей, поддерживать безопасность финансовой системы и укреплять глобальное доминирование доллара. Его ключевые положения включают:
Ясно определённый эмитент: Законопроект устанавливает, что только депозитные учреждения или государственные эмитенты, соответствующие определённым нормативным стандартам, могут легально выпускать стейблкоины, окончательно положив конец ситуации, когда «каждый может выпустить токен». Эмитенты должны зарегистрироваться в Федеральной резервной системе и подчиняться федеральному регулированию.
100% резервные требования: стейблкоины должны быть полностью поддержаны высоколиквидными активами, такими как доллары США или краткосрочные государственные облигации США в соотношении 1:1, состав резервов должен публично раскрыватьcя каждый месяц, эмитенты с рыночной капитализацией свыше 50 миллиардов долларов должны проходить регулярный аудит, запрещено ложное утверждение о государственной гарантии.
Строгие стандарты соблюдения: эмитенты должны соответствовать аналогичным требованиям регулирования банков, включая коэффициенты достаточности капитала, ликвидности и стандарты управления рисками, а также строго исполнять законы о банковской тайне (BSA) и другие правила по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Защита потребителей: Законопроект устанавливает несколько положений о защите потребителей, включая четкие механизмы выкупа и требования к прозрачности, чтобы обеспечить безопасность средств пользователей и предотвратить мошенничество и системные риски.
Осторожное отношение к алгоритмическим стейблкоинам: для стейблкоинов, которые полагаются исключительно на алгоритмы или цифровые активы для поддержания своей стоимости, законопроект требует от регуляторов внимательного мониторинга, а не прямого запрета, оставляя пространство для дальнейших исследований в будущем.
Влияние на стейблкоины и глобальный рынок криптовалют
Принятие закона «GENIUS» имеет глубокое значение для рынка криптовалют в США и во всем мире. Закон предоставляет четкую правовую основу для рынка стейблкоинов, положив конец долгосрочной регуляторной неопределенности. Стейблкоины, являясь ключевой инфраструктурой криптоэкономики, широко используются для торговли цифровыми активами, трансакций через границу и мгновенных расчетов, а их рыночный объем уже превысил сто миллиардов долларов. Реализация закона привлечет больше институциональных инвесторов и традиционных финансовых учреждений на рынок, ожидается, что банковские гиганты и компании с Уолл-стрит ускорят развитие стейблкоинов, что приведет к притоку десятков миллиардов и даже триллионов долларов.
Во-вторых, законопроект значительно повышает соответствие и прозрачность рынка стейблкоинов за счет усиления требований по борьбе с отмыванием денег и защите потребителей. Это укрепит общественное доверие к стейблкоинам, что приведет к более широкому внедрению в платежных сценариях за пределами криптовалютных транзакций, таких как трансграничная торговля и повседневное потребление. Тем не менее, критики, такие как сенатор Уоррен, опасаются, что законопроект может освободить эмитентов стейблкоинов от некоторых правил защиты потребителей традиционных финансов, увеличить риск «приватизации доллара» и даже может косвенно ослабить глобальный резервный статус доллара, разрешив инвестиции в активы с высоким риском, такие как фонды денежного рынка.
На глобальном уровне, «Законопроект GENIUS» может еще больше укрепить доминирование доллара в цифровой экономике. В настоящее время стейблкоины, привязанные к доллару, такие как USDT и USDC, занимают около 90% доли на глобальном рынке стейблкоинов. Принятие законопроекта предоставит этим стейблкоинам законность и регуляторную поддержку, что поможет США сохранить лидерство в глобальной конкурентной среде цифровых активов и противостоять вызовам со стороны других стран, таких как Китай или ЕС, в области центральных банковских цифровых валют (CBDC). Однако законопроект также может усугубить обсуждение «де-долларизации», поскольку его свободные инвестиционные правила могут вызвать опасения международного сообщества относительно стабильности доллара.
Будущие перспективы
Несмотря на то, что законопроект «GENIUS» был принят в порядке процедурного голосования, он все еще должен пройти окончательное голосование в Сенате и Палате представителей, а также согласовать различия между версиями двух палат, прежде чем будет передан президенту для подписания и становления законом. В настоящее время Палата представителей рассматривает аналогичный законопроект «STABLE», и между двумя законопроектами существуют разногласия в регуляторных путях и деталях, что может повлиять на окончательный процесс законодательного утверждения.
В целом, принятие Закона GENIUS знаменует собой новый этап в регулировании криптовалют в Соединенных Штатах. Сторонники утверждают, что это принесет отрасли дивиденды от соблюдения нормативных требований, стимулируя инновации и приток капитала; Оппоненты предупреждают о потенциальных финансовых рисках и запутывании политических интересов. В любом случае, окончательная реализация законопроекта кардинально изменит структуру мирового рынка стейблкоинов, и его последующий прогресс заслуживает пристального внимания.
Данная статья представляет собой личное мнение автора и не отражает позиции и взглядов данной платформы. Эта статья предназначена только для информационного обмена и не является инвестиционной рекомендацией для кого-либо.
Присоединяйтесь к нашему сообществу для обсуждения этого события
Официальное сообщество в Telegram:
Чат-комната: Группа обогащения
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Сенат США принял законопроект «GENIUS», что стало ключевым шагом к легислативной рамке регулирования стейблкоинов.
20 мая 2025 года Сенат США принял процедурную резолюцию по законопроекту «Закон о руководстве и установлении национальных инноваций для стейблкоинов США» (Guiding and Establishing National Innovation for U.S. Stablecoins Act, сокращенно «Закон GENIUS») с результатом голосования 66 голосов «за» и 32 «против», что устранило ключевые препятствия для окончательного принятия законопроекта. По сообщениям CoinDesk и журналиста Fox Элеанор Террет, это голосование знаменует собой значительный прогресс США в области регулирования стейблкоинов, положив конец законодательному тупику, вызванному разногласиями между двумя партиями.
Извивающийся путь законопроекта
Законопроект «GENIUS» был внесен сенатором Биллом Хагерти (Bill Hagerty) 4 февраля 2025 года и получил поддержку многих сенаторов, включая председателя Комитета по банковским делам Сената Тима Скотта (Tim Scott) и Синтию Лумис (Cynthia Lummis). Цель законопроекта — установить федеральную регуляторную рамку для стейблкоинов, привязанных к доллару, заполнив текущую вакуум регуляции на рынке стейблкоинов в США. Законопроект был одобрен Комитетом по банковским делам Сената 13 марта с голосованием 18 против 6, получив поддержку пятерых демократов, что продемонстрировало первоначальный консенсус о сотрудничестве двух партий.
Тем не менее, работа над законопроектом не была гладкой. 9 мая Сенат не смог провести первое процедурное голосование 48 голосами против 49, не сумев преодолеть порог в 60 голосов. Демократическая партия выразила сильное недовольство неадекватностью положений законопроекта о борьбе с отмыванием денег, регулировании иностранных эмитентов и положениях о национальной безопасности, а девять сенаторов-демократов коллективно отозвали свою поддержку, что привело к «провалу» законопроекта. Лидер большинства в Сенате Чак Шумер и ветеран-демократ сенатор Элизабет Уоррен даже в частном порядке призвали демократов выступить против, чтобы заставить республиканцев пойти на новые компромиссы. Кроме того, некоторые демократы обеспокоены тем, что семья Трампа может получить прибыль от торговли стейблкоинами, что вызовет спор о конфликте интересов, который еще больше усугубит сопротивление законопроекту.
После интенсивных переговоров между двумя партиями внутри Демократической партии произошли изменения в позициях. По данным крипто-журналиста Элеонор Террет, в голосовании 20 мая как минимум 15 демократов изменили свои позиции и проголосовали «за», в том числе Кэтрин Кортес Масто, Адам Шифф и Марк Уорнер. Это изменение проложило путь для официального рассмотрения законопроекта. Сенатор Синтия Лумис после голосования заявила: «Цифровые активы представляют будущее, и теперь Америка еще ближе к тому, чтобы занять лидирующую позицию в этой области.»
Суть законопроекта
Законопроект «GENIUS» направлен на создание всеобъемлющей структуры для выпуска и регулирования стейблкоинов, чтобы способствовать инновациям, защищать потребителей, поддерживать безопасность финансовой системы и укреплять глобальное доминирование доллара. Его ключевые положения включают:
Ясно определённый эмитент: Законопроект устанавливает, что только депозитные учреждения или государственные эмитенты, соответствующие определённым нормативным стандартам, могут легально выпускать стейблкоины, окончательно положив конец ситуации, когда «каждый может выпустить токен». Эмитенты должны зарегистрироваться в Федеральной резервной системе и подчиняться федеральному регулированию.
100% резервные требования: стейблкоины должны быть полностью поддержаны высоколиквидными активами, такими как доллары США или краткосрочные государственные облигации США в соотношении 1:1, состав резервов должен публично раскрыватьcя каждый месяц, эмитенты с рыночной капитализацией свыше 50 миллиардов долларов должны проходить регулярный аудит, запрещено ложное утверждение о государственной гарантии.
Строгие стандарты соблюдения: эмитенты должны соответствовать аналогичным требованиям регулирования банков, включая коэффициенты достаточности капитала, ликвидности и стандарты управления рисками, а также строго исполнять законы о банковской тайне (BSA) и другие правила по борьбе с отмыванием денег и финансированием терроризма.
Защита потребителей: Законопроект устанавливает несколько положений о защите потребителей, включая четкие механизмы выкупа и требования к прозрачности, чтобы обеспечить безопасность средств пользователей и предотвратить мошенничество и системные риски.
Осторожное отношение к алгоритмическим стейблкоинам: для стейблкоинов, которые полагаются исключительно на алгоритмы или цифровые активы для поддержания своей стоимости, законопроект требует от регуляторов внимательного мониторинга, а не прямого запрета, оставляя пространство для дальнейших исследований в будущем.
Влияние на стейблкоины и глобальный рынок криптовалют
Принятие закона «GENIUS» имеет глубокое значение для рынка криптовалют в США и во всем мире. Закон предоставляет четкую правовую основу для рынка стейблкоинов, положив конец долгосрочной регуляторной неопределенности. Стейблкоины, являясь ключевой инфраструктурой криптоэкономики, широко используются для торговли цифровыми активами, трансакций через границу и мгновенных расчетов, а их рыночный объем уже превысил сто миллиардов долларов. Реализация закона привлечет больше институциональных инвесторов и традиционных финансовых учреждений на рынок, ожидается, что банковские гиганты и компании с Уолл-стрит ускорят развитие стейблкоинов, что приведет к притоку десятков миллиардов и даже триллионов долларов.
Во-вторых, законопроект значительно повышает соответствие и прозрачность рынка стейблкоинов за счет усиления требований по борьбе с отмыванием денег и защите потребителей. Это укрепит общественное доверие к стейблкоинам, что приведет к более широкому внедрению в платежных сценариях за пределами криптовалютных транзакций, таких как трансграничная торговля и повседневное потребление. Тем не менее, критики, такие как сенатор Уоррен, опасаются, что законопроект может освободить эмитентов стейблкоинов от некоторых правил защиты потребителей традиционных финансов, увеличить риск «приватизации доллара» и даже может косвенно ослабить глобальный резервный статус доллара, разрешив инвестиции в активы с высоким риском, такие как фонды денежного рынка.
На глобальном уровне, «Законопроект GENIUS» может еще больше укрепить доминирование доллара в цифровой экономике. В настоящее время стейблкоины, привязанные к доллару, такие как USDT и USDC, занимают около 90% доли на глобальном рынке стейблкоинов. Принятие законопроекта предоставит этим стейблкоинам законность и регуляторную поддержку, что поможет США сохранить лидерство в глобальной конкурентной среде цифровых активов и противостоять вызовам со стороны других стран, таких как Китай или ЕС, в области центральных банковских цифровых валют (CBDC). Однако законопроект также может усугубить обсуждение «де-долларизации», поскольку его свободные инвестиционные правила могут вызвать опасения международного сообщества относительно стабильности доллара.
Будущие перспективы
Несмотря на то, что законопроект «GENIUS» был принят в порядке процедурного голосования, он все еще должен пройти окончательное голосование в Сенате и Палате представителей, а также согласовать различия между версиями двух палат, прежде чем будет передан президенту для подписания и становления законом. В настоящее время Палата представителей рассматривает аналогичный законопроект «STABLE», и между двумя законопроектами существуют разногласия в регуляторных путях и деталях, что может повлиять на окончательный процесс законодательного утверждения.
В целом, принятие Закона GENIUS знаменует собой новый этап в регулировании криптовалют в Соединенных Штатах. Сторонники утверждают, что это принесет отрасли дивиденды от соблюдения нормативных требований, стимулируя инновации и приток капитала; Оппоненты предупреждают о потенциальных финансовых рисках и запутывании политических интересов. В любом случае, окончательная реализация законопроекта кардинально изменит структуру мирового рынка стейблкоинов, и его последующий прогресс заслуживает пристального внимания.
Данная статья представляет собой личное мнение автора и не отражает позиции и взглядов данной платформы. Эта статья предназначена только для информационного обмена и не является инвестиционной рекомендацией для кого-либо.
Присоединяйтесь к нашему сообществу для обсуждения этого события
Официальное сообщество в Telegram:
Чат-комната: Группа обогащения