Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), подчеркнул важность инноваций на недавней конференции SEC Speaks и особо подчеркнул, что он будет поддерживать инновации в криптовалютном пространстве, чтобы обеспечить четкие правила регулирования для рынка и инвесторов. (Синопсис: Первое выступление нового председателя SEC Пола Аткинса раскрывает три направления регулирования криптовалют: выпуск, хранение и торговля) (Справочное дополнение: Пол Аткинс официально становится новым председателем SEC, и следующим шагом будет утверждение XRP, SOL. и других альткоин-ETF, открытых для стейкинга Ethereum? Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), подчеркнул важность инноваций на недавней конференции SEC Speaks и особо подчеркнул, что он будет решительно поддерживать развитие криптовалютного пространства, чтобы обеспечить четкие правила регулирования для рынка и инвесторов. Эта статья основана на оригинальном тексте речи Пола Аткинса, который собран и систематизирован ниже. Спасибо Сисели за ваше любезное представление. Дамы и господа, я рад впервые принять участие в конференции SEC Speaks в качестве председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), несмотря на то, что я регулярно присутствую на этом мероприятии в течение последних 15 лет. За последние несколько лет у этого мероприятия были взлеты и падения, но я позабочусь о том, чтобы оно неуклонно росло и стало ценным и всесторонним информированием общественности об этом учреждении. Хотел бы поблагодарить сотрудников Института практикующего права за организацию этой встречи. Также хотелось бы поблагодарить: сотрудников SEC, которые каждый год имеют возможность публично поделиться своей работой за прошедший год и обсудить ожидания на ближайшие месяцы; Комментаторы, участвовавшие в панельных дискуссиях, чьи вопросы и замечания помогли сфокусировать дискуссию на ключевых проблемах и идеях, которые могут быть упущены из виду в рамках SEC; Зрители, у вас была возможность пообщаться друг с другом и с участниками дискуссии; Посетители, которые участвуют онлайн, также могут принять участие в этом мероприятии с помощью виртуальных средств. Инновации и SEC Сегодня я хочу поговорить об инновациях, и в частности, SEC не должна бояться инноваций, а должна принимать и продвигать их. Природа рынков эволюционна, и они динамичны благодаря людям. Когда люди сталкиваются с проблемой, они решают ее с помощью инноваций, потому что в этом есть необходимость, и решение окупается. В свободном обществе человеческое творчество и дух соперничества растут в ответ на вызовы, а «невидимая рука» Адама Смита обеспечивает стимулы, выходящие за рамки чистого альтруизма. Все это хорошо. На протяжении десятилетий, включая мое пребывание на посту комиссара SEC с 2002 по 2008 год и ранее в качестве сотрудника двух президентов SEC, SEC способствовала инновациям и, к сожалению, иногда подавляла их. К счастью, инновации, то есть прогресс, в конечном итоге побеждают. Позвольте мне уделить несколько минут, чтобы сделать обзор недавней истории. В конце 1960-х годов Соединенные Штаты пережили огромный бычий рынок. Ежедневный объем торгов удвоился и составил около 12 миллионов акций, что сегодня может показаться тривиальным, и перегрузил бумажные системы доставки и расчетов, а также трансфер-агентов. По мере того как бумажные сертификаты акций накапливались, и сотрудники должны были перевозить их на тележках между Уолл-стрит и брокерскими фирмами в финансовом районе Соединенных Штатов, эффективность быстро снижалась. Инвесторы расплачиваются за эту неэффективность, поскольку ценные бумаги часто размещаются не на своих местах, теряются или задерживаются с поставкой, что приводит к всплеску неудачных сделок при закрытии сделок и к тому, что многие брокерские компании с недостаточным капиталом тянут вниз из-за незавершенных сделок. Было целесообразно сократить ежедневные торговые часы, а позже даже приостановить торговлю каждую среду, чтобы дать компании возможность обработать документы. Нью-Йоркская фондовая биржа даже закрыта два дня в неделю, чтобы наверстать упущенное с бумажной работой. Этот коллапс, вызванный старой системой, называется «бумажным кризисом». Как выразился Уильям Денцер, первый генеральный директор Depositary Trust Company (DTC): «Кризис бумажной работы привел к задержкам или полным сбоям в обработке сотен миллионов долларов, неправильному распределению дивидендов среди инвесторов и банкротству брокерских компаний». Но, к ее чести, SEC в то время была очень активна и понимала, что она должна продвигать электронные транзакции и бухгалтерский учет. Но как? SEC проводит круглые столы и работает с промышленностью, чтобы использовать законодательную власть и убеждение для продвижения инноваций и технологических усовершенствований в обработке транзакций бэк-офиса. В конце концов, DTC была создана как промышленный кооператив, а затем превратилась в депозитарный траст и клиринговую компанию (DTCC). Активные усилия SEC привели к компьютеризации ценных бумаг. Этот бычий рынок неизбежно сменился длительным медвежьим рынком. Многие брокерские компании на этот раз потерпели неудачу не из-за недостаточных производственных мощностей бэк-офиса, а из-за обвала доходов. В 1970 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) совместно с Конгрессом и промышленностью приняла Закон о защите инвесторов в ценные бумаги, в соответствии с которым была создана Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) для обеспечения страхового покрытия в случае банкротства брокерской компании. Это положительное новшество для инвесторов, и SEC играет в этом важную роль. В конце 1980-х и начале 1990-х годов фондовые биржи США и другие институты предложили инновационное решение проблемы процедурных транзакций SEC, которая определила крах рынка в 1987 году. Они предложили инструмент для торговли корзинами акций, известный как депозитарные расписки S&P, который представляет собой портфель акций, торгуемых как фонд. Это был самый ранний биржевой фонд (ETF). Тем не менее, предложение затянулось на годы в SEC, поскольку в то время департамент поднимал различные вопросы. Тогдашний председатель Ричард Бриден прямо попросил руководителей отделов «решить проблемы» и дать им ограниченное время. Он подчеркнул необходимость немедленного завершения. В конце концов SEC это сделала. SPDR была введена в 1993 году. Некоторые в SEC обеспокоены тем, примет ли рынок инновацию. На самом деле, компаниям-спонсорам необходимо усердно работать, чтобы убедить учреждения купить продукт. Но в течение трех лет он вырос до 1 миллиарда долларов. Председатель Бриден считает, что мы не можем быть арбитрами для рынка. Я думаю, мы все можем согласиться с тем, что инновации в SPDR и ETF — это благо для инвесторов. Во время председательства Артура Левитта в середине-конце 1990-х годов проприетарные торговые системы приобрели популярность, что привело к спорному смещению торговли с бирж на внебиржевую. Председатель Левитт считает, что SEC должна обеспечить гибкость регулирования электронных рынков для стимулирования инноваций. В результате, Правила альтернативных торговых систем (Reg ATS), принятые в 1999 году, позволяют регулировать альтернативные торговые системы (ATS) как брокеры, а не биржи. Вступая в новый век, рынок придумал еще одно новшество: золотые фонды, первый товарный ETF. Эта концепция обсуждалась в различных отделах SEC, даже в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Хотя это заняло некоторое время, инновации в конечном итоге восторжествовали, и инвесторы получили возможность инвестировать, фактически не владея золотом. Криптовалютные инновации Говоря о сегодняшнем дне, криптовалютный рынок годами находился в размытой зоне SEC. Вначале SEC приняла «страусиный менталитет» и, казалось, хотела, чтобы криптовалюты исчезли сами по себе. Позже это превратилось в «сначала стреляй, а потом допрашивай» правоохранительные органы. Так называемый «приветственный визит» на самом деле часто заключается в том, чтобы получить повестку домой. ...
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
Новый председатель SEC Пол Аткинс: будет полностью поддерживать инновации в Криптоактивы, предоставляя четкие правила регулирования.
Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), подчеркнул важность инноваций на недавней конференции SEC Speaks и особо подчеркнул, что он будет поддерживать инновации в криптовалютном пространстве, чтобы обеспечить четкие правила регулирования для рынка и инвесторов. (Синопсис: Первое выступление нового председателя SEC Пола Аткинса раскрывает три направления регулирования криптовалют: выпуск, хранение и торговля) (Справочное дополнение: Пол Аткинс официально становится новым председателем SEC, и следующим шагом будет утверждение XRP, SOL. и других альткоин-ETF, открытых для стейкинга Ethereum? Пол Аткинс, председатель Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC), подчеркнул важность инноваций на недавней конференции SEC Speaks и особо подчеркнул, что он будет решительно поддерживать развитие криптовалютного пространства, чтобы обеспечить четкие правила регулирования для рынка и инвесторов. Эта статья основана на оригинальном тексте речи Пола Аткинса, который собран и систематизирован ниже. Спасибо Сисели за ваше любезное представление. Дамы и господа, я рад впервые принять участие в конференции SEC Speaks в качестве председателя Комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC), несмотря на то, что я регулярно присутствую на этом мероприятии в течение последних 15 лет. За последние несколько лет у этого мероприятия были взлеты и падения, но я позабочусь о том, чтобы оно неуклонно росло и стало ценным и всесторонним информированием общественности об этом учреждении. Хотел бы поблагодарить сотрудников Института практикующего права за организацию этой встречи. Также хотелось бы поблагодарить: сотрудников SEC, которые каждый год имеют возможность публично поделиться своей работой за прошедший год и обсудить ожидания на ближайшие месяцы; Комментаторы, участвовавшие в панельных дискуссиях, чьи вопросы и замечания помогли сфокусировать дискуссию на ключевых проблемах и идеях, которые могут быть упущены из виду в рамках SEC; Зрители, у вас была возможность пообщаться друг с другом и с участниками дискуссии; Посетители, которые участвуют онлайн, также могут принять участие в этом мероприятии с помощью виртуальных средств. Инновации и SEC Сегодня я хочу поговорить об инновациях, и в частности, SEC не должна бояться инноваций, а должна принимать и продвигать их. Природа рынков эволюционна, и они динамичны благодаря людям. Когда люди сталкиваются с проблемой, они решают ее с помощью инноваций, потому что в этом есть необходимость, и решение окупается. В свободном обществе человеческое творчество и дух соперничества растут в ответ на вызовы, а «невидимая рука» Адама Смита обеспечивает стимулы, выходящие за рамки чистого альтруизма. Все это хорошо. На протяжении десятилетий, включая мое пребывание на посту комиссара SEC с 2002 по 2008 год и ранее в качестве сотрудника двух президентов SEC, SEC способствовала инновациям и, к сожалению, иногда подавляла их. К счастью, инновации, то есть прогресс, в конечном итоге побеждают. Позвольте мне уделить несколько минут, чтобы сделать обзор недавней истории. В конце 1960-х годов Соединенные Штаты пережили огромный бычий рынок. Ежедневный объем торгов удвоился и составил около 12 миллионов акций, что сегодня может показаться тривиальным, и перегрузил бумажные системы доставки и расчетов, а также трансфер-агентов. По мере того как бумажные сертификаты акций накапливались, и сотрудники должны были перевозить их на тележках между Уолл-стрит и брокерскими фирмами в финансовом районе Соединенных Штатов, эффективность быстро снижалась. Инвесторы расплачиваются за эту неэффективность, поскольку ценные бумаги часто размещаются не на своих местах, теряются или задерживаются с поставкой, что приводит к всплеску неудачных сделок при закрытии сделок и к тому, что многие брокерские компании с недостаточным капиталом тянут вниз из-за незавершенных сделок. Было целесообразно сократить ежедневные торговые часы, а позже даже приостановить торговлю каждую среду, чтобы дать компании возможность обработать документы. Нью-Йоркская фондовая биржа даже закрыта два дня в неделю, чтобы наверстать упущенное с бумажной работой. Этот коллапс, вызванный старой системой, называется «бумажным кризисом». Как выразился Уильям Денцер, первый генеральный директор Depositary Trust Company (DTC): «Кризис бумажной работы привел к задержкам или полным сбоям в обработке сотен миллионов долларов, неправильному распределению дивидендов среди инвесторов и банкротству брокерских компаний». Но, к ее чести, SEC в то время была очень активна и понимала, что она должна продвигать электронные транзакции и бухгалтерский учет. Но как? SEC проводит круглые столы и работает с промышленностью, чтобы использовать законодательную власть и убеждение для продвижения инноваций и технологических усовершенствований в обработке транзакций бэк-офиса. В конце концов, DTC была создана как промышленный кооператив, а затем превратилась в депозитарный траст и клиринговую компанию (DTCC). Активные усилия SEC привели к компьютеризации ценных бумаг. Этот бычий рынок неизбежно сменился длительным медвежьим рынком. Многие брокерские компании на этот раз потерпели неудачу не из-за недостаточных производственных мощностей бэк-офиса, а из-за обвала доходов. В 1970 году Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) совместно с Конгрессом и промышленностью приняла Закон о защите инвесторов в ценные бумаги, в соответствии с которым была создана Корпорация по защите инвесторов в ценные бумаги (SIPC) для обеспечения страхового покрытия в случае банкротства брокерской компании. Это положительное новшество для инвесторов, и SEC играет в этом важную роль. В конце 1980-х и начале 1990-х годов фондовые биржи США и другие институты предложили инновационное решение проблемы процедурных транзакций SEC, которая определила крах рынка в 1987 году. Они предложили инструмент для торговли корзинами акций, известный как депозитарные расписки S&P, который представляет собой портфель акций, торгуемых как фонд. Это был самый ранний биржевой фонд (ETF). Тем не менее, предложение затянулось на годы в SEC, поскольку в то время департамент поднимал различные вопросы. Тогдашний председатель Ричард Бриден прямо попросил руководителей отделов «решить проблемы» и дать им ограниченное время. Он подчеркнул необходимость немедленного завершения. В конце концов SEC это сделала. SPDR была введена в 1993 году. Некоторые в SEC обеспокоены тем, примет ли рынок инновацию. На самом деле, компаниям-спонсорам необходимо усердно работать, чтобы убедить учреждения купить продукт. Но в течение трех лет он вырос до 1 миллиарда долларов. Председатель Бриден считает, что мы не можем быть арбитрами для рынка. Я думаю, мы все можем согласиться с тем, что инновации в SPDR и ETF — это благо для инвесторов. Во время председательства Артура Левитта в середине-конце 1990-х годов проприетарные торговые системы приобрели популярность, что привело к спорному смещению торговли с бирж на внебиржевую. Председатель Левитт считает, что SEC должна обеспечить гибкость регулирования электронных рынков для стимулирования инноваций. В результате, Правила альтернативных торговых систем (Reg ATS), принятые в 1999 году, позволяют регулировать альтернативные торговые системы (ATS) как брокеры, а не биржи. Вступая в новый век, рынок придумал еще одно новшество: золотые фонды, первый товарный ETF. Эта концепция обсуждалась в различных отделах SEC, даже в Комиссии по торговле товарными фьючерсами (CFTC). Хотя это заняло некоторое время, инновации в конечном итоге восторжествовали, и инвесторы получили возможность инвестировать, фактически не владея золотом. Криптовалютные инновации Говоря о сегодняшнем дне, криптовалютный рынок годами находился в размытой зоне SEC. Вначале SEC приняла «страусиный менталитет» и, казалось, хотела, чтобы криптовалюты исчезли сами по себе. Позже это превратилось в «сначала стреляй, а потом допрашивай» правоохранительные органы. Так называемый «приветственный визит» на самом деле часто заключается в том, чтобы получить повестку домой. ...