【Японские акции】Какие акции могут конкурировать на мировом рынке без препятствий от американских тарифов? | Повторный обзор рыночных тем. Аналитики раскрывают суть тем | МанеКри инвестиционная информация и медиа, полезные для финансов.
Индекс Никкей постепенно снижается, колеблясь в узком диапазоне от 36,500 до 38,000 иен. Фондовый рынок продолжает оставаться в фазе коррекции, можно сказать, что он находится в состоянии стагнации. Кроме того, мягкость экономической ситуации в стране и проблемы с тарифами, поднятые в этой теме, похоже, являются тяжестью для фондовых цен.
Кроме того, похоже, что беспорядки в Европе и на Ближнем Востоке, которые, казалось, начали утихать, вновь приобрели запутанный характер, и «впечатление о том, что дела начали двигаться», о котором говорилось ранее, стало менее заметным. В ближайшем будущем фондовый рынок, возможно, будет продолжать колебаться без явных предпосылок, оставаясь в состоянии нехватки материалов.
Что такое таможенная пошлина? Обзор влияния и преимуществ
Итак, на этот раз я хотел бы обратить внимание на тему "таможенных пошлин", которая вызывает большой интерес. Президент США Дональд Трамп с момента своего вступления в должность активно и агрессивно продвигает политику таможенных пошлин, и 3 апреля планируется введение 25%-ной импортной пошлины на автомобили. Хотя это соответствует его предыдущим обещаниям, реакция на фондовом рынке США продолжает быть неопределенной в отношении их влияния. Здесь мы подведем итоги влияния этих пошлин и рассмотрим, какие компании и сектора обладают высокой инвестиционной привлекательностью и на что стоит обратить внимание.
В первую очередь, таможенные пошлины — это налоги, которые налагаются на товары/продукцию, импортируемые из-за границы. Эти налоги уплачиваются импортерами, однако обычно они переносят эту стоимость на цену товара/продукции при продаже. В результате цена потребительских товаров, импортируемых из-за границы, возрастает. На самом деле, итальянский производитель люксовых автомобилей Ferrari объявил о повышении цен на продажи в США.
С другой стороны, поскольку ценовая конкурентоспособность отечественной продукции относительно улучшается, зарубежные компании также начнут перемещать свои производственные мощности, чтобы стать отечественными товарами и уменьшить снижение этой конкурентоспособности. Уже Корейская Hyundai приняла решение о крупных инвестициях в США.
Таким образом, таможенная политика напрямую связана с защитой отечественной промышленности и расширением инвестиций, и в то же время это привлекательная мера для государства, поскольку увеличиваются налоговые поступления.
Что такое негативная сторона таможенных пошлин? Влияние на японскую экономику
Тем не менее, растущая неопределенность на мировых рынках, включая США, объясняется беспокойством по поводу негативного влияния тарифов.
Во-первых, потребители будут вынуждены платить высокую цену за импортные товары, что приведет к снижению покупательной способности и, как следствие, к опасениям по поводу стагнации внутреннего потребления. Если отечественные товары будут столь же привлекательны, как импортные, то данная политика будет стимулировать спрос на отечественные товары, однако, если привлекательность отечественных товаров не так велика, потребители в конечном итоге будут вынуждены выбирать (дорогие) импортные товары.
С более структурной точки зрения можно выделить опасения по поводу снижения внутренней конкурентоспособности. Если импортные товары будут иметь затруднения из-за пошлин, то отечественная промышленность не будет подвергаться столь жесткой конкуренции. Это приведет к тому, что текущее положение будет восприниматься как нормально, в результате чего конкурентоспособность останется слабой, и потребители окажутся в ситуации, когда не смогут получить хорошие товары по низким ценам. Это приведет к галапагосизации рынка и создаст порочный круг, в котором политика снижения или отмены пошлин будет восприниматься еще более негативно, что может привести к уничтожению этой отрасли.
Иными словами, в ответ на увеличение тарифных поступлений потребители могут пострадать от более высоких цен и выбора продуктов. Наблюдение о том, что тарифная политика приведет к стагфляции (росту цен при рецессии), основано на этих опасениях.
С одной стороны, это безусловно встречает сопротивление для компаний, экспортирующих в США. Даже если у них есть товары, обладающие безупречной привлекательностью по сравнению с отечественными, рост потребительских цен неизбежно снизит ценовую привлекательность. Чтобы смягчить это влияние, остается только реализовать скидки, компенсирующие таможенные пошлины. Это, конечно же, окажет негативное воздействие на показатели компаний-экспортеров.
С точки зрения Японии, США является крупнейшим экспортным партнером, составляющим 40% от общего объема экспорта. Неясно, насколько будут применяться пошлины, но трудно представить, что влияние тарифной политики на японскую экономику не будет значительным. Это причина, по которой вопрос пошлин вызывает беспокойство и на японском фондовом рынке.
Нет отраслей, которые получили бы выгоду от тарифной политики США
Итак, что же с точки зрения инвестиций в акции? К сожалению, мы не видим ни одной отрасли, которая бы напрямую выигрывала от тарифной политики США. Некоторые отрасли, такие как Канада и Европа, могут выиграть от введения ответных тарифов, но трудно представить себе политическое решение правительства Японии снять флаг содействия свободной торговле самостоятельно. Компании с базами в США могут испытывать попутный ветер, но если есть экспортная часть из Японии, то это будет встречный ветер, поэтому эффект будет снижен.
В этом случае компании, которые не имеют никакого отношения к США или отраслям, которые не подпадают под действие тарифов, будут отобраны по закону о ликвидации. Представителями первых будут акции внутреннего спроса, а представителями вторых – онлайн-контент и т.д. Онлайн-контент характеризуется тем, что в настоящее время он не облагается таможенными пошлинами, так как не является импортом или экспортом товаров и его трудно идентифицировать как субъекта налогообложения. Акции компаний, занимающихся онлайн-контентом, которые могут смотреть на глобальный рынок без оков, связанных тарифами, могут позиционироваться как очень привлекательные, как и история роста.
Выбор акций, не подверженных влиянию таможенных пошлин
Если подумать о компаниях с рыночной капитализацией более 500 миллиардов иен, котирующихся на Токийской фондовой бирже Prime, можно упомянуть такие компании в сфере онлайн-игр, как Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697), Konami Group (9766) и другие.
Также в отношении контента (IP) можно упомянуть такие компании, как KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) и Toho (9602). Конечно, можно сказать, что у компаний с рыночной капитализацией ниже этих есть большой потенциал для роста.
Тем не менее, торговая политика может привести к эскалации ответных мер, что, в свою очередь, может ослабить мировые связи и даже стать одной из причин возникновения мировых войн, как это уже происходило в прошлом. Это уроки, извлеченные из двух мировых войн. Мы надеемся, что такие тенденции не приведут к эскалации и останутся в рамках политических маневров.
Посмотреть Оригинал
Содержание носит исключительно справочный характер и не является предложением или офертой. Консультации по инвестициям, налогообложению или юридическим вопросам не предоставляются. Более подробную информацию о рисках см. в разделе «Дисклеймер».
【Японские акции】Какие акции могут конкурировать на мировом рынке без препятствий от американских тарифов? | Повторный обзор рыночных тем. Аналитики раскрывают суть тем | МанеКри инвестиционная информация и медиа, полезные для финансов.
Индекс Никкей постепенно снижается, колеблясь в узком диапазоне от 36,500 до 38,000 иен. Фондовый рынок продолжает оставаться в фазе коррекции, можно сказать, что он находится в состоянии стагнации. Кроме того, мягкость экономической ситуации в стране и проблемы с тарифами, поднятые в этой теме, похоже, являются тяжестью для фондовых цен.
Кроме того, похоже, что беспорядки в Европе и на Ближнем Востоке, которые, казалось, начали утихать, вновь приобрели запутанный характер, и «впечатление о том, что дела начали двигаться», о котором говорилось ранее, стало менее заметным. В ближайшем будущем фондовый рынок, возможно, будет продолжать колебаться без явных предпосылок, оставаясь в состоянии нехватки материалов.
Что такое таможенная пошлина? Обзор влияния и преимуществ
Итак, на этот раз я хотел бы обратить внимание на тему "таможенных пошлин", которая вызывает большой интерес. Президент США Дональд Трамп с момента своего вступления в должность активно и агрессивно продвигает политику таможенных пошлин, и 3 апреля планируется введение 25%-ной импортной пошлины на автомобили. Хотя это соответствует его предыдущим обещаниям, реакция на фондовом рынке США продолжает быть неопределенной в отношении их влияния. Здесь мы подведем итоги влияния этих пошлин и рассмотрим, какие компании и сектора обладают высокой инвестиционной привлекательностью и на что стоит обратить внимание.
В первую очередь, таможенные пошлины — это налоги, которые налагаются на товары/продукцию, импортируемые из-за границы. Эти налоги уплачиваются импортерами, однако обычно они переносят эту стоимость на цену товара/продукции при продаже. В результате цена потребительских товаров, импортируемых из-за границы, возрастает. На самом деле, итальянский производитель люксовых автомобилей Ferrari объявил о повышении цен на продажи в США.
С другой стороны, поскольку ценовая конкурентоспособность отечественной продукции относительно улучшается, зарубежные компании также начнут перемещать свои производственные мощности, чтобы стать отечественными товарами и уменьшить снижение этой конкурентоспособности. Уже Корейская Hyundai приняла решение о крупных инвестициях в США.
Таким образом, таможенная политика напрямую связана с защитой отечественной промышленности и расширением инвестиций, и в то же время это привлекательная мера для государства, поскольку увеличиваются налоговые поступления.
Что такое негативная сторона таможенных пошлин? Влияние на японскую экономику
Тем не менее, растущая неопределенность на мировых рынках, включая США, объясняется беспокойством по поводу негативного влияния тарифов.
Во-первых, потребители будут вынуждены платить высокую цену за импортные товары, что приведет к снижению покупательной способности и, как следствие, к опасениям по поводу стагнации внутреннего потребления. Если отечественные товары будут столь же привлекательны, как импортные, то данная политика будет стимулировать спрос на отечественные товары, однако, если привлекательность отечественных товаров не так велика, потребители в конечном итоге будут вынуждены выбирать (дорогие) импортные товары.
С более структурной точки зрения можно выделить опасения по поводу снижения внутренней конкурентоспособности. Если импортные товары будут иметь затруднения из-за пошлин, то отечественная промышленность не будет подвергаться столь жесткой конкуренции. Это приведет к тому, что текущее положение будет восприниматься как нормально, в результате чего конкурентоспособность останется слабой, и потребители окажутся в ситуации, когда не смогут получить хорошие товары по низким ценам. Это приведет к галапагосизации рынка и создаст порочный круг, в котором политика снижения или отмены пошлин будет восприниматься еще более негативно, что может привести к уничтожению этой отрасли.
Иными словами, в ответ на увеличение тарифных поступлений потребители могут пострадать от более высоких цен и выбора продуктов. Наблюдение о том, что тарифная политика приведет к стагфляции (росту цен при рецессии), основано на этих опасениях.
С одной стороны, это безусловно встречает сопротивление для компаний, экспортирующих в США. Даже если у них есть товары, обладающие безупречной привлекательностью по сравнению с отечественными, рост потребительских цен неизбежно снизит ценовую привлекательность. Чтобы смягчить это влияние, остается только реализовать скидки, компенсирующие таможенные пошлины. Это, конечно же, окажет негативное воздействие на показатели компаний-экспортеров.
С точки зрения Японии, США является крупнейшим экспортным партнером, составляющим 40% от общего объема экспорта. Неясно, насколько будут применяться пошлины, но трудно представить, что влияние тарифной политики на японскую экономику не будет значительным. Это причина, по которой вопрос пошлин вызывает беспокойство и на японском фондовом рынке.
Нет отраслей, которые получили бы выгоду от тарифной политики США
Итак, что же с точки зрения инвестиций в акции? К сожалению, мы не видим ни одной отрасли, которая бы напрямую выигрывала от тарифной политики США. Некоторые отрасли, такие как Канада и Европа, могут выиграть от введения ответных тарифов, но трудно представить себе политическое решение правительства Японии снять флаг содействия свободной торговле самостоятельно. Компании с базами в США могут испытывать попутный ветер, но если есть экспортная часть из Японии, то это будет встречный ветер, поэтому эффект будет снижен.
В этом случае компании, которые не имеют никакого отношения к США или отраслям, которые не подпадают под действие тарифов, будут отобраны по закону о ликвидации. Представителями первых будут акции внутреннего спроса, а представителями вторых – онлайн-контент и т.д. Онлайн-контент характеризуется тем, что в настоящее время он не облагается таможенными пошлинами, так как не является импортом или экспортом товаров и его трудно идентифицировать как субъекта налогообложения. Акции компаний, занимающихся онлайн-контентом, которые могут смотреть на глобальный рынок без оков, связанных тарифами, могут позиционироваться как очень привлекательные, как и история роста.
Выбор акций, не подверженных влиянию таможенных пошлин
Если подумать о компаниях с рыночной капитализацией более 500 миллиардов иен, котирующихся на Токийской фондовой бирже Prime, можно упомянуть такие компании в сфере онлайн-игр, как Nintendo (7974), Sony Group (6758), Koei Tecmo Holdings (3635), Sega Sammy Holdings (6460), Bandai Namco Holdings (7832), Square Enix Holdings (9684), Capcom (9697), Konami Group (9766) и другие.
Также в отношении контента (IP) можно упомянуть такие компании, как KADOKAWA (9468), Sanrio (8136), Toei Animation (4816) и Toho (9602). Конечно, можно сказать, что у компаний с рыночной капитализацией ниже этих есть большой потенциал для роста.
Тем не менее, торговая политика может привести к эскалации ответных мер, что, в свою очередь, может ослабить мировые связи и даже стать одной из причин возникновения мировых войн, как это уже происходило в прошлом. Это уроки, извлеченные из двух мировых войн. Мы надеемся, что такие тенденции не приведут к эскалации и останутся в рамках политических маневров.