Биткойн попал в «банановую зону» — почему этот бычий рынок отличается

! Доверенный редакционный контент, проверенный ведущими отраслевыми экспертами и опытными редакторами. Раскрытие информации о рекламе Взрывной рывок биткоина к новому внутридневному пику выше $111 800 22 мая создал фон для энергичной двухчасовой прямой трансляции Рауля Пала «Напитки с Раулем». Бывший макростратег хедж-фондов и соучредитель Real Vision настаивает на том, что ралли все еще находится на ранней стадии. «Банановая зона стартовала. Да, биткоин достиг исторического максимума. Далее, это альты... Убедитесь, что у вас есть свои биткойны».

Он определяет «Банановую зону» как фазу, когда ликвидность заставляет инвесторов выйти из рискованной кривой. Эта ликвидность, по его словам, поступает не из инфляции, а из надвигающихся политических интервенций на рынке облигаций.

Почему этот биткойн цикл отличается

С доходностью 10-летних американских облигаций выше 4,4%, Пал заявил, что это движение отражает нехватку залога, а не перегрев цен: «Доходность облигаций растет. Обычно это не хорошо… Но инфляция постоянно падает. Дело в ликвидности. В облигационном рынке не хватает ликвидности, и когда доходность становится слишком высокой, реакция правительства всегда и в любом случае заключается в печати большего количества денег.»

Связанное чтение: США становятся сверхдержавой биткоина с 40% владения: исследованиеОн предсказал, что Федеральная резервная система либо ослабит дополнительный коэффициент левериджа, (SLR) позволит первичным дилерам поглощать казначейские облигации, либо «приукрашивает» форму контроля кривой доходности: «К июлю они будут использовать SLR, чтобы позволить банкам держать больше облигаций. Это код для того, чтобы сказать: «Эй, закрепите облигации на своем балансе, дайте немного рычагов влияния в мир и — эй, вуаля— новых покупателей облигаций». Если этого недостаточно, они наклеят четырехбуквенную аббревиатуру на управление кривой доходности и сделают вид, что это что-то новое».

Такие меры, сказал он, "убирают риск левой хвостовой части" и усиливают дефицитные активы. "Это именно то, что произошло в 2017 году. Акции, золото и особенно Биткойн взлетели до небес."

Пал посвятил несколько минут сравнительному графику доллара: «В первые [term] Трампа доллар сильно упал. Угадайте, что? Теперь он воспроизводится быстрее... Слабый доллар – это ключ к тому, чтобы мир завертелся. 12-месячный прирост биткоина после большого падения доллара составил 119%, 175% и даже 592%. Это эффект знаменателя».

Он отверг страхи по поводу тарифной войны как шум: "Это всего лишь переговоры. Они придут к какому-то разумному соглашению, потому что США занимаются продажей облигаций, а не разрушением торговли."

Связанное чтение: BREAKING: исторический максимум биткоина в $109 500: вот что аналитики прогнозируют дальшеОтмечая веху биткоина, Пал утверждал, что Ethereum и высокобета-уровни Layer-1 превзойдут ожидания, как только производственный индекс ISM, который в настоящее время томится ниже 50, поднимется: «Индекс финансовых условий, который я отслеживаю, кричит выше и опережает ISM на девять месяцев. Когда ISM пересекает 50 на повышение, вот тогда вы получаете альтернативный сезон. Соотношение ETH-BTC является базовым; Доминирование биткоина достигло своего пика».

Солана, SUI, Догекоин и $140,000 за BTC

Он указал на графики Solana и Sui, которые "формируют классические чашки с ручками", затем искренне высказал мнение о Dogecoin: "Самый смешной исход — это то, что Doge в конечном итоге превзойдет Bitcoin с момента его создания и станет самой жесткой валютой в мире. Это сильно расстроит многих людей — но график говорит, что это возможно."

Несмотря на ажиотаж, Пал сделал временную оговорку, связанную с его глобальной моделью M2: «Ликвидность говорит, что к июлю мы должны превысить 140 000 долларов. Но июль-август может стать боковой «фазой коррекции 2», поскольку доллар рефлекторно растет. Это то место, где можно убрать фишки из образа жизни — если хотите. Ничего об изменениях в более широком цикле».

Он повторил, что вся Банановая зона длится до 2026 года, если не произойдет непредвиденный шок в политике: «Каждый цикл люди кричат ‘уменьшающаяся доходность.’ Каждый цикл они ошибаются.»

Тезис Пала сводится к трем взаимосвязанным силам: ликвидность, обусловленная политикой, структурно более слабый доллар и сортировка на рынке облигаций, которая направляет капитал в дефицитные активы. Независимо от того, принимают ли трейдеры бренд «Банановая зона» или нет, рынки кажутся согласованными. «Я рассказываю одну и ту же историю с минимума 2022 года, и, к счастью, она оказалась верной», — заключил Пал. «Вы можете игнорировать рекомендации по вину, но не игнорируйте графики ликвидности».

Для инвесторов сообщение ясно: если рынок облигаций заставит ФРС действовать, то путь наименьшего сопротивления для Биткойна — а возможно, вскоре и для Эфира и его собратьев — остается восходящим.

На момент публикации BTC торговался по цене $110,642.

BTC устанавливает новый исторический максимум выше $110,000, 1-дневный график | Источник: BTCUSDT на TradingView.comИзображение, созданное с помощью DALL.E, график от TradingView.com ! Редакционный процесс для bitcoinist сосредоточен на предоставлении тщательно исследованного, точного и беспристрастного контента. Мы придерживаемся строгих стандартов источников, и каждая страница проходит тщательную проверку нашей командой ведущих технических экспертов и опытных редакторов. Этот процесс обеспечивает целостность, актуальность и ценность нашего контента для наших читателей.