Для криптокомпаний, планирующих лицензирование CASP в Монако, ключевой вопрос — уже не только попадание бизнеса в широкую категорию цифровых активов. Разрешение зависит от особенностей услуги, структуры управления, внутренних процедур и реального соответствия местным требованиям надзора. Это критично для бирж, кастодианов, консультантов и иных игроков: Монако всё ближе к логике MiCA, но без вхождения в систему паспортизации и лицензирования MiCA ЕС.
Основные моменты
- Законопроект № 1131 предусматривает отмену режима 2022 года и внедрение новой системы MiCA-подобного лицензирования с предварительным разрешением CCAF.
- Монако планирует чётко определить, какие услуги с криптоактивами разрешено осуществлять, вместо автоматического лицензирования любой крипто-деятельности.
- Управление, пруденциальные стандарты, профессиональное поведение и AML/СФТ — теперь ядро как лицензирования, так и надзора.
- Монако — не член ЕС: разрешение CCAF не эквивалентно лицензии MiCA CASP или праву на деятельность в ЕС.
- Законопроект ещё рассматривается, решающие детали будут зафиксированы во вторичных нормативных актах.
Новая система крипто-лицензирования: что изменится?
Главное — кто принимает решения о входе на регулируемый рынок и на каких основаниях производится отбор.
Текущая система в Монако введена Законом № 1.528 от 7 июля 2022 года. Правительство считает её устаревшей, поскольку MiCA и стандарты FATF требуют унификации и усиленных требований. Законопроект № 1131 предлагает реформу — не усложнение старых норм, а переход на новую модель.
В новой системе все регулируемые криптоуслуги потребуют предварительного разрешения CCAF. Компании, претендующие на лицензирование, будут проходить процедуру, близкую к стандарту MiCA. Решение принимается при участии Autorité Monégasque de Sécurité Financière и Agence Monégasque de Sécurité Numérique.
В результате лицензирование станет комплексным: устойчивость, AML, техническая безопасность и управление рассматриваются в совокупности. Криптобирже для допуска потребуется доказать связь между управленческой структурой, защитой клиентов, ИТ-системой и финансовым контролем до начала деятельности.
Текущий переход Монако отражён в регуляторной трансформации, а новое регламентирование интегрирует лицензию в единую надзорную рамку.
Какие крипто-провайдеры нуждаются в разрешении CCAF?
Суть: Монако выбирает точный перечень дозволенных услуг с криптоактивами. Власти декларируют, что сервера, связанные с custody, DeFi, портфельным управлением попадают под отдельную категорию и проходят адаптацию под специфику финансовой системы.
В отличие от либеральной модели, здесь первым рассматривается не категория бизнеса, а сама услуга — входит ли она в разрешённый список?
Конкретные границы определит финальный закон и подзаконная база. Биржевые, кастодиальные, портфельные и трейдинговые сервисы — каждая функция требует сопоставления с реестром. Для DeFi и NFT сохраняется неопределённость из-за подхода MiCA.
По сути, это аналог построчного лицензирования CASP в ЕС: для каждой услуги проводится оценка и отдельное одобрение. MiCA регулирует custody, биржи, обмен, исполнение, консультации, портфельное управление и переводы.
Например, спот-торги BTC/USDT на Gate.com — это отдельная услуга, отличная от кастодиального или портфельного сервиса. Вопрос в наборе операций с активами, а не в основании лицензии для базового актива (BTC).
Что проверит Монако при лицензировании CASP?
Заявка потребует большего, чем создание юрлица и декларирование информации.
Власти в проекте № 1131 прямо указывают на усиление требований к управлению, пруденциальным стандартам, защите клиента и профессиональному поведению. Полномочия CCAF позволят не только контролировать исполнение, но и проводить углублённый текущий надзор, предотвращая нарушения.
Типовая документация охватит:
| Направление |
Что требуется подтвердить |
| Управление |
Очерченные полномочия, контроль, внутренние процедуры |
| Финансовые гарантии |
Капитал, механизмы управления рисками, утверждённые финальными правилами |
| Защита клиента |
Механизмы безопасности средств и данных пользователей |
| AML/СФТ |
KYC, дью дилидженс, мониторинг, эскалация подозрений |
| Операционный контроль |
Формализованные процедуры для каждой услуги |
| Кибербезопасность |
Администрирование, устойчивость, реагирование на инциденты |
| Поведение |
Управление конфликтами, раскрытие информации, стандарты профповедения |
В MiCA фирма может готовить сотни страниц документов.
Окончательные требования и пороги уточнятся после утверждения всех норм. Некоторые документы (например, вайтпейперы) по MiCA должны подаваться в iXBRL. Главное направление уже ясно: лицензия Монако будет ближе к банковской с постоянным надзором, а не к декларативной регистрации.
Это — общемировой тренд: международное регулирование криптовалют всё жёстче связывает допуск на рынок с AML/KYC и постоянным соблюдением, а не разовой регистрацией.
Как эти требования повлияют на криптобиржи?
Биржи, как наиболее сложные структуры, получат максимальное внимание надзора: здесь совмещены торговая площадка, исполнение сделок, переводы, кастодиальные функции.
Любой бренд должен получать разрешение на каждый тип регулируемой деятельности. Аутсорсинг не освобождает от строгого контроля — регуляторы анализируют, кто реально контролирует процесс, как управляются риски и отвечает ли лицензированная сторона.
Ключ к защите — сохранность активов клиентов, управление конфликтами интересов, поддержание рыночной честности, поскольку платформа и средства часто объединены структурно.
MiCA требует аналогичного подхода: для CASP лицензирование и построение организации, плюс отдельные стандарты поведения, защиты клиентов и честности рынка. Проверку лицензий в ЕС осуществляет ESMA, записи ведутся по юрлицу и каждой услуге (подробности проверки). В ЕС выдано лишь 130–140 лицензий CASP, что подтверждает выборочный подход.
Монако же будет полагаться на собственные процедуры и компетентный орган вне системы ЕС.
Сравнение: регулирование Монако и лицензия MiCA
Понятие «согласованной с MiCA системы» требует аккуратного толкования.
Монако не в ЕС. Закон № 1131 использует европейскую нормативную базу, но разрешение CCAF — не то же, что MiCA CASP и не подпадает под классические нормы ЕС для финансовых лицензий. Адаптация MiCA и FATF — сближение стандартов, но не вхождение в систему ЕС.
В MiCA CASP может пользоваться «паспортизацией» через механизм уведомления (ст. 65) для работы в ЕС и ЕЭЗ, под надзором национальных органов, ESMA и других институтов. Паспорт MiCA — трансграничный инструмент, лицензия Монако таким не является.
Ключевые нормы MiCA CASP вступили в силу 30.12.2024, национальные льготы — не позднее 1.07.2026. К этой дате лицензированы более 300 компаний, остальные должны прекратить деятельность в ЕС (указание ESMA).
Таким образом, компаниям, действующим в Монако и ЕС, понадобятся две независимые оценки: действительность местной лицензии и легальность работы по MiCA.
Почему для Монако критичен контроль AML?
AML — в приоритете из-за параллельного реформирования системы по СФТ, исправления недочётов и стремления выйти из списка повышенного риска.
С июня 2024 года Монако инспектируется FATF. По данным обзора от 19.06.2026, страна во многом реализовала план действий и готовится к on-site аудиту, однако формально всё ещё под мониторингом FATF.
Это важнее, чем простое стремление выйти из «серого списка»: страна уже продвинулась вперёд, но окончательное решение ещё не принято.
Для криптобизнеса лицензия Монако теперь требует не только базового подтверждения личности клиента. Современный антиотмывочный контроль — это многоуровневая проверка: дью дилидженс, оценка рисков, мониторинг транзакций и эскалация подозрений.
Если клиенты или транзакции связаны с рисковыми странами, понадобится дополнительный слой контроля по стандартам AML.
Нужно ли постоянное присутствие в Монако?
Система-2022 уже делала акцент на локальном присутствии, новый проект продолжает политику надзора над реально присутствующими компаниями, а не трансграничное обслуживание из любой юрисдикции.
Точные параметры — состав учредителей, структура, управленческий контроль — будут ясны только после принятия закона и вторичных документов. Не стоит считать, что лицензия в ЕС автоматически действует и в Монако: для ряда операций понадобится фирма и команда на территории княжества.
Это главное отличие для международных структур. Даже если ИТ и compliance централизованы за границей, лицензирующий орган потребует, чтобы юрлицо в Монако реально управлялось, имело квалифицированный персонал и контролировалось локально.
До вхождения правил в силу
Законопроект № 1131 — пока ещё проект, рамка не отстроена.
Национальный Совет должен принять закон, после чего выйдет подзаконная база. Итоговый текст ещё может быть скорректирован.
Действующие компании не должны считать проектные нормы финальными, но подготовку лучше начинать заранее: карты структуры управления, AML/СФТ-системы, кибербезопасность, реестры аутсорсинга, описание каждой услуги могут занять месяцы подготовки.
Рационально разделить: ключевые нормы (предварительное разрешение CCAF и усиленный надзор) — уже финализированы, детали — (капитал, технические стандарты, переходы) — станут известны после утверждения основного и подзаконного регламента.
Риски и ограничения
Главный риск — сроки — проект может измениться, детальные требования — переменные.
Второй — трансграничный: лицензия Монако не даёт доступ на рынки ЕС, как и MiCA не освобождает от местного лицензирования. Для фирм, работающих между юрисдикциями, требуются отдельные оценики структуры, местоположения клиентов и вида услуг.
Третий — рост расходов на комплаенс. Для небольших игроков особое бремя — требования по управлению, безопасности, финансовым резервам и AML — становятся выше, чем при простых режимах VASP/регистрации, хотя это не обязательно приведёт к уходу компаний: многое зависит от масштаба бизнеса и итоговых требований.
Итоги
Лицензирование в Монако реформируется: фрагментированная модель-2022 уходит, система становится централизованной и MiCA-подобной. Для разрешения CCAF компания обязана доказать соответствие корпоративному управлению, финансовым гарантиям, стандартам поведения, безопасности и AML/СФТ.
Главная специфика — в юрисдикции. Монако перенимает архитектуру MiCA, но создаёт собственный надзор с местной ответственностью (а не систему ЕС для паспортных лицензий).
Для бирж, кастодианов и сервисных компаний сначала стоит вопрос о правомерности самой услуги, а затем — о сотрудниках, контроле и устойчивости системы обеспечения лицензии.
Часто задаваемые вопросы
Кто выдаёт лицензию CASP в Монако по проекту № 1131?
Центральный регулирующий орган — Commission de Contrôle des Activités Financières (CCAF). Выдача разрешения идёт с обязательным участием регуляторов по финансовой и цифровой безопасности Монако.
Автоматически ли криптокомпания получит право работать в Монако?
Нет. Проект определяет перечень допустимых услуг. Если сервис не включён в него, комплаенс-готовность компании значения не имеет.
Действует ли разрешение Монако в ЕС?
Нет. Монако вне ЕС, а допуск MiCA требует лицензии по европейской системе и специального уведомления.
Завершён ли переходный период MiCA?
Да, завершился 1.07.2026. В отдельных странах сроки могли быть короче. ESMA потребовало окончания деятельности в ЕС для тех, кто не лицензировался.
Осталось ли Монако под мониторингом FATF?
Да, по обзору FATF от 19.06.2026 страна осталась под надзором, при этом признано выполнение большинства шагов и возможность последующей on-site проверки.
Обязательны ли KYC и AML для криптокомпаний в Монако?
Да. Жёсткие AML/СФТ стандарты включены во все проектные нормы для CASP и эмитентов, особенно e-money. Конкретные операционные требования определит итоговое законодательство, но общая логика — комплекс MiCA и базовая защита потребителей.
Дисклеймер: Материал носит образовательный характер и не является юридической, комплаенс-, финансовой или инвестиционной консультацией. Регулирование криптоактивов меняется оперативно — перед планированием деятельности обязательно сверяйте актуальные требования с регулятором и профильными специалистами. Приведенный текст соответствует стандарту Gate Learn для регулятивных и иных материалов YMYL: разграничивать факты и трактовки, акцент на регуляторной неопределённости и территориальных рисках.
