Видеоруководство по сайту
Видеоруководство по приложению
Обзор бессрочных фьючерсов
Бессрочные фьючерсы Gate — это деривативы, предназначенные для инвестирования в криптовалюту, аналогичные традиционным фьючерсам. Ключевое отличие заключается в том, что бессрочные фьючерсы не имеют срока действия или даты расчета. Пользователи могут открывать лонг (покупка) или шорт позицию (продажа), что делает торговлю более гибкой и предлагает более высокое кредитное плечо по сравнению с традиционными фьючерсами. В настоящее время Gate поддерживает бессрочные контракты USDT-M и BTC-M.
Режим торговли
Gate предлагает два режима торговли: реальную торговлю и демо-торговлю. Торговля в реальном времени — это реальный режим торговли, в котором пользователи торгуют, используя реальные средства на своих счетах. В этом режиме пользователи должны платить торговые комиссии и комиссии за финансирование, а любая прибыль или убытки напрямую отражаются на балансе их счетов. Поскольку в реальной торговле задействованы реальные средства, она несет в себе более высокие риски. Новичкам рекомендуется начинать только после полного понимания и ознакомления с правилами торговли. Демо-торговля позволяет пользователям испытать бессрочную торговлю фьючерсами на виртуальные средства. Интерфейс и операции идентичны реальной торговле и четко обозначены как «Тестовая сеть». Во время демо-торговли никаких реальных комиссий не взимается. Платформа предоставляет виртуальные средства, позволяя ежедневно переводить до 0,1 BTC или 3 000 USDT. Эти средства не влияют на реальные активы пользователя, и баланс демо-счета не может быть переведен на спотовый счет.
Типы контрактов
В зависимости от срока действия контракты подразделяются на бессрочные контракты и контракты на поставку. В зависимости от валюты расчетов контракты можно разделить на бессрочные контракты USDT-M, расчеты по которым производятся в USDT, и бессрочные контракты BTC-M, расчеты по которым производятся в BTC.
Основные торговые условия
В торговле пользователи могут открывать лонг позиции (покупка), если они ожидают роста рынка, получая прибыль при росте цен и неся убытки при падении цен. И наоборот, пользователи могут открыть шорт позицию (продажа), если ожидают снижения рынка. Ниже приведены некоторые ключевые понятия в торговле фьючерсами. Поскольку фьючерсы позволяют пользователям торговать с кредитным плечом, они могут открывать более крупные позиции с той же суммой основного капитала. Кредитное плечо увеличивает как потенциальную прибыль, так и убытки.
Маржа
Маржа относится к принципу, необходимому для открытия позиции при торговле фьючерсами. Маржа позиции = Начальная маржа + Маржа, скорректированная вручную. В режиме изолированной маржи пользователи могут добавлять или уменьшать маржу для позиции, но она не может быть ниже начальной маржи.
Начальная маржа — это минимальная сумма, необходимая для открытия позиции. Начальная маржа позиции = (Стоимость позиции / Кредитное плечо) + Комиссия за выход
Маржа обслуживания — это минимальная сумма, необходимая для удержания позиции от ликвидации. Маржа обслуживания позиции = Стоимость позиции × Коэффициент маржи обслуживания (КМО) + Комиссия за выход Поддерживающая маржа зависит от величины позиции и КМО, который варьируется в зависимости от уровня риск лимита. Применимый КМО можно посмотреть на странице «Сведения о контракте».
Марк цена
Марк цена рассчитывается на основе взвешенной цены внешних рынков с учётом корректировки по временно убывающей ставке финансирования. Gate использует марк цену, а не спотовую цену, чтобы инициировать ликвидацию. Это предотвращает необоснованные ликвидации со стороны злонамеренных рыночных манипуляций и помогает привести цены на платформе в соответствие с внешними спотовыми рынками. Подробнее см. Расчет марк цены.
Пример
Алиса покупает 1 BTC на споте напрямую по цене 50 000 USDT без использования кредитного плеча. Если BTC вырастет на 5% до 52 500 USDT, ее прибыль составит 2 500 USDT, что составляет 5% прибыли; если BTC упадет на 5% до 47 500 USDT, ее нереализованный PnL составит -2 500 USDT, что составляет -5% прибыли. В отличие от нее, Боб торгует бессрочным контрактом с 10-кратным кредитным плечом. При цене BTC в 50 000 USDT он покупает 100 000 контрактов (эквивалент 10 BTC) с начальной маржой в 50 000 USDT. Если BTC вырастет на 5%, стоимость его позиции достигнет 525 000 USDT, что даст ему нереализованную прибыль в размере 25 000 USDT, что составляет 50% дохода. Если BTC падает на 5%, стоимость его позиции падает до 475 000 USDT, что приводит к нереализованному убытку в размере 25 000 USDT, что составляет -50% дохода.
| Алиса – Спотовая торговля | Параметр | Боб – Торговля бессрочными фьючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Цена входа (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитное плечо | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Величина позиции (USDT) | 500 000 (10 BTC) |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиции (USDT) | 50 000 (1 BTC) |
| 2 500 | Нереализованный PnL при BTC +5% (USDT) | 25 000 |
| 5% | Доходность, % | 50% |
| -2,500 | Нереализованный PnL при BTC -5% (USDT) | -25 000 |
| -5% | Доходность, % | -50% |
Примечание: Этот пример не включает в себя комиссию за финансирование, торговую комиссию, комиссию входа или комиссию выхода. Для получения подробной информации о ликвидации см. Механизм ликвидации.
Ликвидация
Позиция будет ликвидирована, если маржинальный баланс упадет ниже КМО (КМО ≤ 100%). Нереализованный PnL рассчитывается на основе марк цены, которая также определяет цену ликвидации. Процесс ликвидации последовательно опирается на рынок, страховой фонд и систему автоматического уменьшения плеча (ADL). Для конкретного контракта КМО фиксированный, в то время как начальная маржа зависит от кредитного плеча. Более высокое кредитное плечо снижает начальную маржу, приближая ее к поддерживающей марже и делая позицию более подверженной ликвидации. В то же время, более высокое кредитное плечо также увеличивает потенциальную прибыль, а это означает, что риск и доходность увеличиваются пропорционально.
Пример
Предположим, Алиса и Боб ожидают роста BTC. Когда BTC оценивается в 50 000 USDT, Алиса покупает 1 BTC на спотовой торговле, в то время как Боб открывает лонг позицию на бессрочных фьючерсах Gate со 100-кратным кредитным плечом, покупая 1 000 000 контрактов (эквивалент 100 BTC). Однако BTC неожиданно падает до 49 900 USDT. Процент потерь Алисы составляет всего 0,2%, в то время как процент потерь Боба достигает 20%.
| Алиса – Спотовая торговля | Параметр | Боб – Торговля бессрочными фьючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Цена входа (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитное плечо | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Величина позиции | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиции (USDT) | 50 000 |
| -100 | Убыток от BTC -0.2% (USDT) | -10,000 |
| -0.2% | Доходность, % | -20% |
Позже, если BTC продолжит падать до 49 750 USDT, потери Алисы составит 0,5%. Маржа позиции Боба падает всего до 0,5 BTC (0,5% поддерживающей маржи), что приводит к ликвидации и полной потере его маржи.
| Алиса – Спотовая торговля | Параметр | Боб – Торговля бессрочными фьючерсами Gate |
|---|---|---|
| 50 000 | Цена входа (USDT) | 50 000 |
| Без кредитного плеча (1x) | Кредитное плечо | 10x |
| 50 000 (1 BTC) | Величина позиции | 100 BTC |
| 50 000 (1 BTC) | Маржа позиции (USDT) | 50 000 |
| -250 | Убыток от BTC -0.5% (USDT) | -25,000 |
| -0.5% | Доходность, % | -50% |
Когда позиция трейдера совпадает с рыночными движениями, фьючерсы могут увеличить прибыль сопоставимой спотовой позиции, обеспечивая более высокую доходность при относительно небольшой основной сумме. И наоборот, если позиция идет против рынка, убытки также увеличиваются. Примечание: Этот пример не включает в себя комиссию за финансирование, торговую комиссию, комиссию входа или комиссию выхода. Для получения подробной информации о ликвидации см. Механизм ликвидации.
Страховой фонд
Ликвидация — это закрытие позиции по цене банкротства, а цена банкротства — это мар цена, при которой маржинальный баланс (включая нереализованный PnL) равен комиссии выхода. Если фактическая цена заполнения лучше, чем цена банкротства, оставшаяся сумма (т.е. меньший убыток) будет зачислена в страховой фонд, который будет активирован, если ликвидационный ордер не будет исполнен к тому времени, когда марк цена превысит цену банкротства. Подробнее см. Фонд страхования.
Автоматическое Уменьшение Плеча (ADL)
Если фонда страхования недостаточно для покрытия ликвидационного ордера, срабатывает система ADL . ADL сокращает позиции пользователей с наибольшей потенциальной прибылью для выполнения оставшихся ликвидационных ордеров. Рейтинг прибыли определяется по «Нереализованный PnL × Кредитное плечо » (для пользователей кросс-маржинального режима без установленного лимита кросс-маржинального плеча используется самое высокое кредитное плечо позиции). Пользователи, выбранные для ADL, сначала отменят все свои ожидающие ордера. Индикаторы на сайте Gate указывают на порядок текущей позиции в очереди ADL. Чем больше индикаторов горит, тем выше вероятность того, что позиция будет сокращена в случае срабатывания ADL-событий. Чтобы избежать ADL, пользователям с высоким рейтингом в системе ADL рекомендуется сначала закрывать позиции, а затем открывать их снова.
Режим позиции
Режим кросс-маржи и режим изолированной маржи
В режиме изолированной маржи маржа позиции представляет собой фиксированную величину. Она равна начальной марже в начале и может зависеть от кредитного плеча, риск лимита или маржинальных депозитов или вывода средств. Когда маржинальный баланс счета меньше маржи обслуживания, позиция ликвидируется, а убыток ограничивается выделенной маржой. В режиме кросс-маржи в качестве маржи используются все балансы на фьючерсном счете пользователя, и все позиции делят эту маржу. Пользователи могут устанавливать несколько контрактных позиций в режиме кросс-маржи. Ликвидация инициируется, когда КМО счета падает до 100% или ниже, что может привести к потере всего баланса счета. Однако нереализованная прибыль от прибыльных позиций не может быть использована в качестве маржи для других позиций.
Односторонний режим и режим хеджирования
Gate предлагает два режима положения: односторонний режим и режим хеджирования. Каждый режим подходит для различных торговых стратегий и потребностей.
1. Односторонний режим
- В одностороннем режиме пользователи могут удерживать позиции только на одной стороне рынка, либо лонг (покупка), либо шорт (продажа). Это означает, что для перехода на другую сторону существующая позиция должна быть закрыта перед открытием новой.
- По умолчанию Gate использует режим хеджирования.
- Односторонний режим обеспечивает гибкость, позволяя пользователям переключаться между изолированной и перекрестной маржой во время удержания позиции.
2. Режим хеджирования
- В режиме хеджирования пользователи могут одновременно держать как лонг, так и шорт позиции по одному контракту. Этот режим идеально подходит для пользователей, которые хотят застраховаться от неопределенности на рынке, удерживая позиции с обеих сторон.
- Однако в режиме хеджирования переключение между изолированной и кросс-маржой при удержании позиций не допускается, что увеличивает операционную сложность, но позволяет использовать более разнообразные стратегии.
Выбрав режим позиции, который наилучшим образом соответствует потребностям, пользователи могут лучше управлять рисками и доходностью, что позволяет им более гибко осуществлять операции в условиях нестабильного рынка.
Лимит цены ордера
Цена ордера не может отклоняться от текущей марк цены более чем на 50%. Если ордер направлен на уменьшение позиции, цена ордера не может превышать цену банкротства позиции. Если ордер направлен на увеличение позиции, цена ордера не может превышать цену ликвидации позиции. Если пользователь все еще желает исполнить ордер по указанной цене, рекомендуется уменьшить кредитное плечо, а затем попытаться разместить ордер по желаемой цене снова.
Gate оставляет за собой окончательное право на интерпретацию продукта. Для получения дополнительной помощи посетите официальную страницу поддержки Gate или свяжитесь с нашей службой поддержки клиентов.
