Рынок опять упал, достиг ли он медвежьего предела?
[TL;DR]:
С конца августа, рынок криптовалют оставался слабым, с Биткойн на прошлой неделе преодолел психологический барьер в $54,000. За последний месяц криптовалютный рынок находился в состоянии страха 26 дней, подчеркивая хрупкость текущего рынка.
Последний слабый тренд на рынке криптовалют тесно связан с несколькими сложными факторами, но беспокойство о рецессии экономики США безусловно является макроэкономическим давлением, которое больше всего беспокоит рынок.
Несколько индикаторов указывают на то, что рынок может подойти к точке поворота, и мы можем увидеть значительный восходящий импульс для биткоина в ближайшие месяцы.
Введение
Под влиянием реакции рынка после публикации отчета о занятости в сельском хозяйстве США в августе значительно возросли опасения инвесторов относительно падения экономики США в рецессию. Впоследствии биткоин продолжил свой слабый тренд и упал, один раз преодолев психологическую защитную линию в $54,000.
Цена биткойна немного восстановилась, но рыночное настроение все еще в состоянии паники. В данной статье будет проведен всесторонний анализ возможностей в недавней рыночной ситуации.
Постоянное снижение в сентябре: стресс-тест бычьего рынка биткоина?
На прошлой неделе автор опубликовал блог-пост с названием “ Оно падает каждый сентябрь? Все, что вы знаете о сентябрьском тренде на рынке”, рассматривая спад криптовалютного рынка в сентябре за последние годы. Недавний тренд рынка с ожиданием продолжения слабости на криптовалютном рынке в этом месяце.
В частности, цена биткойна продолжала падать с конца августа, с падением на 10,79% и 4,24% за последние две недели соответственно. На прошлой неделе паника продолжала распространяться, и цена в один момент упала ниже важного уровня поддержки в $53,000. Рынок временами был полон медвежьих взглядов.
Хотя рынок ненадолго восстановился в субботу, хорошие времена не затянулись. 60-дневная скользящая средняя на 1H графике подавила рынок и в какой-то момент упала ниже психологической защитной линии в $54,000.
На момент написания статьи, хотя цена биткоина немного поднялась до уровня около 57 000 долларов, будущая тенденция все еще неопределенна, и рынок в целом беспокоится о том, будет ли продолжаться падение.
Источник: Gate.io
Как и Bitcoin, Эфириум сохраняет пассивную рыночную тенденцию слабых последователей. С 6 сентября цена Ethereum продолжает снижаться с уровня около 2 400 долларов, а 7-го достигла недавнего минимума в 2 150 долларов, также установив новый минимум с 5 августа.
На данный момент цена Ethereum также немного восстановилась, что свидетельствует о определенной степени сопротивления падению. Однако настроение FUD рынка по отношению к экосистеме Ethereum остается сильным, и у Ethereum пока нет фундаментальной поддержки, более сильной, чем у Bitcoin.
Источник: Gate.io
Согласно данным от Coinglass и других источников, криптовалютный рынок испытывал страх в течение 26 дней в прошлом месяце, причем только 4 дня были нейтральными. Биткоин испытал резкое падение более 4% за первые 24 часа прошлой недели, в то время как Эфириум испытал падение более 6% за тот же период. Более 86 000 инвесторов понесли убытки из-за сильных колебаний цен, суммы ликвидации превысили 300 миллионов долларов, что безусловно подчеркивает хрупкость текущего рынка.
Источник: coinglass
Макрориски экономической рецессии являются основной причиной спада
Недавний слабый тренд на рынке криптовалют связан с несколькими сложными факторами, но опасения о рецессии в экономике США являются, безусловно, макроэкономическим давлением, о котором больше всего беспокоится рынок.
1. Увеличение опасений относительно экономической рецессии
Большое количество улик указывает на то, что с большой вероятностью экономический рост США продолжит замедляться из-за таких факторов, как слабый рынок труда и увеличение долга домохозяйств.
Недавно данные о рынке труда США значительно оказались слабее ожиданий рынка, с ростом занятости за пределами сельского хозяйства всего на 142 000 рабочих мест, что значительно ниже ожиданий рынка. В то же время, несмотря на то, что уровень безработицы остается низким на уровне 4,2%, он не эффективно смягчает опасения рынка относительно замедления экономического роста. И мы ранее упоминали в нескольких статьях, что слабые данные по занятости часто рассматриваются как барометр экономического здоровья, и их слабые показатели прямо вызывают осторожное отношение инвесторов к экономическим перспективам.
Источник: Political Calculations 2024
Заявления председателя Чикагской Федерации усилили страх рынка от экономической рецессии, заставляя инвесторов быть более склонными к держанию активов безопасных убежищ и продаже высокорисковых и высоковолатильных криптовалютных активов. Этот пессимистический макроэкономический прогноз дополнительно ослабил общую динамику криптовалютного рынка.
С другой стороны, хотя план Федеральной резервной системы по снижению процентной ставки в ответ на рецессию является положительным для криптовалютных активов, передаточный эффект является сложным и длительным, и в краткосрочной перспективе паника людей относительно экономической рецессии все еще преобладает. Как указано в недавнем отчете Morgan Stanley, на сдвиг средств с денежных рыночных фондов на рисковые активы после первого снижения процентной ставки требуется до 12 месяцев.
2. Большой отток институциональных средств
Еще одна важная сила толчка - поток из средств из ETF на месте, барометр биткоин-рынка. С конца августа ETF на месте показывали тенденцию оттока капитала, особенно биткоин-ETF на месте, у которого на прошлой неделе был чистый отток в размере 706 миллионов долларов. ETF Ethereum находился в тренде чистого оттока с момента его листинга, что указывает на недавнее пессимистическое настроение институциональных инвесторов к криптовалютному рынку.
Источник: coinglass
3. Потенциальное давление на продажу для майнеров биткоина
Из-за высоких цен шахтеры биткоинов накопили большое количество запасов с середины августа. Однако поскольку цена биткоина падает ниже ключевых психологических уровней (например, $60,000) и цен на отключение, рынок опасается, что эти шахтеры могут быть вынуждены продавать свои запасы из-за финансового давления или требования к прибыли.
Данные из многих аналитических учреждений еще больше подтверждают эту озабоченность, указывая, что если рыночное настроение продолжит ухудшаться, продажное поведение майнеров может вызвать цепную реакцию и оказывать давление на рынок вниз.
В целом, в то время, когда нет явно выраженного явления появления приложений криптовалютной экосистемы, медвежий настрой на рынке постепенно достиг своего пика, включая взаимодействие таких факторов, как слабые данные о занятости, отзыв институциональных средств и давление на продажу со стороны майнеров, что привело к текущей слабой ситуации.
Медвежий настроение освободилось после падения до критического уровня?
Как показано на рисунке ниже, BTC продолжал снижаться с конца августа, с падением на 10,7% в первую неделю сентября. Цена упала ниже ключевых уровней поддержки, серьезно подорвав доверие рынка. 
Источник: Gate.io
С точки зрения чисто технического анализа, текущая цена временно поддерживается на уровне $54,000 и ожидается стабилизация и отскок от перепроданного состояния. Подобно предыдущим циклам, недавний спад в секторе альткоинов в целом был меньше, что указывает на ослабление спекулятивного настроения в малых валютах. Это может сопровождаться волной рыночных тенденций сезона альткоинов и восстановления рынка.
Согласно недавнему графику Global Macro Investor, текущая ценовая структура биткоина очень похожа на восходящий тренд 2019 года, оба переживают длительный период консолидации. В настоящее время, хотя цена в краткосрочной перспективе относительно слабая, это все равно коррекционный тренд в долгосрочном восходящем тренде, и потенциальная точка поворота для возобновления восходящего тренда цены может приближаться.
Источник: LSEG Datastream, Bloomberg-Global Macro Investor
Кроме того, с фундаментальной точки зрения, цена биткоина влияется множеством факторов, и вес макрофакторов, таких как недавний панический настрой, будет постепенно исчезать. Однако, сильная вычислительная мощность биткоина достигла исторического максимума, указывая на улучшенную безопасность сети, и возможно, восстановление восходящего настроения. По мере постепенного восстановления доверия в рынок, инвесторы могут снова входить в рынок и повышать цены.
Внимание рынка также сосредоточено на заседании Федеральной резервной системы по процентным ставкам на следующей неделе. Если результаты заседания соответствуют ожиданиям рынка (например, снижение процентной ставки на 25 базисных пунктов), это может снять напряжение на рынке и обеспечить восходящий импульс для биткоина.
В целом, несмотря на то, что текущий рынок Bitcoin сталкивается с множеством вызовов и неопределенностей, множественные признаки указывают на то, что рынок может приближаться к точке перелома. Если текущий тренд рынка останется неизменным и будет определяться фундаментальными факторами, настроениями рынка, историческими аналогиями и ключевыми событиями, мы можем увидеть значительный восходящий импульс для Bitcoin в ближайшие месяцы.
