A economia comportamental de Richard Thaler foi implementada por governos em todo o mundo. Agora que foi testada em grande escala, que insights obteve ele? As suas recentes reflexões sobre a implementação no mundo real merecem ser consultadas.

Modelos de crescimento fortemente baseados em investimento enfrentam um desafio estrutural: o verdadeiro teste surge quando as necessidades de infraestrutura atingem um platô. É nesse momento que as economias mais lutam—ao tentarem mudar do investimento massivo em projetos para encontrar um impulso sustentável noutras áreas. A história mostra que esta transição raramente é feita sem sobressaltos.

Quando uma grande economia compromete $40 mil milhões em ajuda externa enquanto simultaneamente implementa medidas tarifárias agressivas, qual é o verdadeiro impacto nos mercados globais? O choque entre uma política fiscal expansionista e barreiras comerciais protecionistas cria um paradoxo interessante—saídas de capital encontram fluxos comerciais restringidos. Estaremos a assistir à preparação para pressões inflacionistas, volatilidade cambial, ou ambos? Os efeitos de contágio nos ativos de risco podem ser significativos.

O estratega-chefe de investimentos do Bank of America, Michael Hartnett, acabou de lançar uma opinião ousada sobre o próximo movimento da Fed. Segundo ele, o banco central não terá outra opção senão cortar as taxas em breve—e aqui está o ponto-chave: $BTC pode ser o sinal mais precoce de que a capitulação da política está a caminho.
A lógica de Hartnett? Historicamente, o Bitcoin tem funcionado como um indicador avançado quando os mercados pressentem mudanças na política monetária. Se a Fed está prestes a ceder, as criptomoedas podem detetá-lo antes de os ativos tradicionais reagirem. Com a in

Declarações recentes de Washington destacam as tarifas como um instrumento-chave de política externa. Segundo afirmações oficiais, a estratégia tarifária gerou biliões em receitas e influxos de investimento estrangeiro. De forma mais provocatória, alegam que ameaças de aumento de tarifas travaram cinco dos oito conflitos globais em curso. Quer se veja isto como diplomacia económica ou como jogo de risco geopolítico, uma coisa é certa: a política comercial está a ser usada como arma como nunca antes. Os mercados detestam incerteza, mas adoram decisões assertivas. Quanto tempo até que a volatili

Os profissionais de meia-carreira estão a reformular as suas estratégias financeiras. Em vez de pensarem numa reforma antecipada, muitos estão a adiar a saída do mercado de trabalho. Mobilidade habitacional? Também está a sofrer—menos mudanças de residência, mais pessoas a permanecerem onde estão. E os padrões de consumo estão a mudar de formas que ninguém previa há poucos anos.
Esta mudança de comportamento não está a acontecer isoladamente. A incerteza no mercado laboral e os ventos económicos adversos estão a forçar as pessoas a recalibrar os seus planos. Quando a classe média em plena carr

Os bancos centrais parecem não conseguir chegar a um consenso sobre o ouro atualmente. Alguns acumulam reservas como se não houvesse amanhã. Outros? Estão a vender ou mantêm-se cautelosos. Esta divisão revela tensões mais profundas sobre a política monetária, proteções contra a inflação e o que realmente conta como um porto seguro nos dias de hoje.

Veja os números da WalMart. O mercado está a apontar para ganhos por ação de $3,7 no exercício de 2030. Faça as contas — isso dá um múltiplo forward de 28,5x. Para um negócio tão maduro? Vamos lá.
Aqui está a minha opinião: há uma verdadeira hipótese de que a WMT desça para um P/E de um dígito quando chegar o próximo mercado de baixa. Avaliações como estas não se mantêm quando o sentimento muda.

Os avisos de despedimento por toda a América estão a disparar — atingindo níveis que normalmente só vemos quando chegam recessões.

Nomeia um lugar próspero que tenha abandonado o capitalismo. Ainda estás à procura?
É curioso como a prosperidade e os mercados livres parecem andar de mãos dadas. Faz pensar se existe realmente uma alternativa que funcione em grande escala.

O 47.º Presidente dos EUA apresentou hoje a sua visão económica, fazendo uma promessa direta aos lares americanos e aos empreendedores. A sua mensagem? O alívio económico é a prioridade número um. "Não vou parar até que cada família e cada pequeno empresário vejam um crescimento real na sua riqueza, força e sucesso", afirmou. A estratégia central foca-se em combater a acessibilidade - reduzir os custos que têm pressionado os consumidores há anos. Esta orientação política poderá alterar o sentimento do mercado em vários ativos, incluindo criptomoedas, à medida que os investidores observam como

O principal executivo do gigante tecnológico partilhou algumas opiniões francas durante uma entrevista recente. Quando pressionado sobre o entusiasmo em torno dos investimentos em IA, não tentou dourar a pílula: "Há, sem dúvida, algum entusiasmo irracional incorporado neste momento. A escala de capital a ser investido em infraestruturas de IA? Sem precedentes."
Mas é aqui que a conversa fica interessante. Alguém colocou-lhe a questão difícil—e se isto tudo desmoronar? A resposta dele foi surpreendentemente honesta: "Olhe, quando a música parar, ninguém vai poder ficar de fora. Nem nós, nem nin

A posição do Waller parece interessante neste momento — as opiniões alinham-se com a direção da administração atual, além de ele ter aquela capacidade de construir consensos que é útil para a dinâmica do FOMC.
Claro que, se isto vai realmente influenciar a decisão final? Isso é uma incógnita.

Alguém apontou um fenómeno de mercado interessante: enquanto as manchetes gritam sobre o boom económico, se aprofundarmos um pouco, percebemos que são essencialmente sete gigantes tecnológicas a suportar o peso. O mais curioso? Todo esse crescimento está a ser canalizado para uma única via estreita—infrasestruturas e aplicações de IA. Faz-nos questionar a sustentabilidade quando tudo depende de uma aposta tão concentrada.

O Japão acaba de aprovar um enorme pacote de estímulo de ¥21,3 biliões — o que equivale a cerca de $135,4 mil milhões a entrar na sua economia.
O que é interessante? Estão a seguir o exemplo da China. Ambos os gigantes económicos asiáticos estão agora a injetar liquidez no sistema simultaneamente.
Para os traders de cripto, isto é relevante. Mais estímulos em moeda fiduciária significa historicamente que o capital procura alternativas de reserva de valor. Quando os mercados tradicionais são inundados com dinheiro novo, parte desse capital acaba inevitavelmente por fluir para os ativos digitais

"Não possuirás nada e serás feliz" - lembra-se desta frase? Já não é apenas uma teoria marginal. Grandes players financeiros como a BlackRock e o Lloyds Bank estão ativamente a promover esta agenda. Estes gigantes corporativos não se limitam a falar sobre o assunto; estão a construir a infraestrutura para torná-lo realidade. A transição da posse para modelos de subscrição em todas as classes de ativos não é acidental – é uma estratégia deliberada. Quando os maiores gestores de ativos do mundo alinham-se nesta visão, talvez seja altura de prestarmos mais atenção ao que 'posse' realmente signifi

As atas da reunião do FOMC de outubro acabam de trazer algo interessante:
Os membros do comité estão fortemente divididos quanto à decisão de dezembro. As atas referem literalmente que os participantes apresentaram “opiniões fortemente divergentes” sobre o que é apropriado para a próxima reunião.
Este nível de desacordo? É bastante raro vê-lo expresso de forma tão clara. Os mercados detestam incerteza e, quando a Fed não consegue alinhar-se internamente, a volatilidade tende a aumentar.

O mais recente burburinho de Wall Street? Uma grande instituição financeira acabou de divulgar a sua projeção de preços para a infraestrutura de IA empresarial de próxima geração. O sistema Rubin Ultra NVL576 — desenvolvido para data centers de hiperescalabilidade — traz um preço elevado de $35M por unidade, de acordo com a sua análise. Isso é poder de computação de nível empresarial com um valor que faz os CFOs suarem.

Já paraste para pensar para onde vai realmente o teu dinheiro no S&P 500?
Aqui está o detalhe: 38% de todo o índice está agora concentrado em apenas 7 ações mega-capitalizadas. Sim, leste bem—38 cêntimos de cada euro.
Essa concentração? Literalmente DUPLICOU desde 2020.
Estamos a falar de um nível de domínio de mercado nunca antes visto. Sete nomes. A controlar mais de um terço de um índice de referência com 500 empresas.
Um deles? Aquela gigante dos chips de IA de que toda a gente fala.
Se isto não grita "estrutura frágil", não sei o que gritará.