Glassnode: Market in a stalemate, who is buying BTC in large quantities?

Escrito por: CryptoVizArt, UkuriaOC, Glassnode

Compilado por Baishui, Financeiro Dourado

Resumo

• Após meses de pressão distributiva relativamente pesada, o comportamento do BTCsuporte parece estar mudando para manter e acumular.
• A atividade no mercado Ponto indica que a pressão de venda aumentou recentemente e essa tendência ainda não desapareceu completamente.
• Comparado com a quebra de ATH no ciclo anterior, a proporção da riqueza da rede detida pelo suporte a longo prazo é relativamente alta atualmente.
• No geral, as condições na cadeia indicam que o grupo de suporte do BTC está confiante.

O grande retorno da carteira Criptomoeda no modo de espera

Com o mercado começando a se recuperar lentamente do descarte da semana passada, há uma clara incerteza e hesitação entre os investidores de ativos digitais. No entanto, ao analisar a reação dos investidores na cadeia a essas condições de mercado turbulentas, uma tendência de tendência a manter começa a surgir.

Desde que o preço do BTC atingiu uma nova alta histórica em março, o mercado passou por um período de ampla distribuição de oferta, com várias carteiras de diferentes tamanhos participando. Nas últimas semanas, essa tendência mostrou sinais iniciais de reversão, especialmente para as maiores carteiras geralmente associadas a ETFs. Essas grandes carteiras parecem estar voltando ao modo de acumulação.

O indicador de pontuação de tendência acumulada (ATS) avalia as mudanças de equilíbrio ponderadas em todo o mercado. O indicador também indica que o mercado está passando por uma mudança em direção a um comportamento dominante acumulativo.

A transformação acumulada acima mencionada levou a ATS a registar o seu valor máximo possível de 1.0, indicando um acumulação significativa no mercado nos últimos 30 dias.

Este resultado da observação é consistente com o suporte a longo prazo (LTH), que retirou uma grande quantidade de capital antes de atingir um novo recorde histórico. Este grupo agora voltou a preferir HODLing, com um total de +374k BTC transferidos para o estado LTH nos últimos 3 meses.

Assim, podemos inferir que, em relação à pressão de gastos deles, a tendência dos investidores de manter Tokens agora se tornou uma força maior.

Podemos também avaliar a variação de 7 dias no fornecimento de LTH como uma ferramenta para avaliar a taxa de variação total do seu saldo.

Podemos observar uma distribuição significativa de LTH, que é uma característica típica da formação do topo macro, alcançando o ATH de março. Menos de 1,7% dos dias de negociação registraram uma pressão de distribuição maior. Recentemente, esse indicador voltou para a zona positiva, indicando que o grupo LTH expressou preferência por manter seu Token.

Embora de abril a julho, o preço do Ponto tenha sido consistentemente superior ao custo médio de aquisição do Token ativo no mercado.

A base de custo dos investidores ativos pode ser vista como uma chave para dividir o sentimento dos investidores em alta e em baixa. O fato de o mercado ter conseguido encontrar suporte nesse nível indica que o mercado tem algum potencial, o que indica que os investidores em geral ainda esperam um impulso positivo no mercado a curto e médio prazo.

Avaliar o desvio do mercado Ponto

Quando o mercado está em uma tendência de baixa técnica, podemos usar o indicador CVD para estimar o atual equilíbrio líquido entre a pressão de compra e venda no mercado Ponto.

Esse indicador, por sua vez, pode ser usado para avaliar o ímpeto do mercado a médio prazo, bem como qualquer resistência ou suporte de preços. Desde a formação do novo ATH, notamos um mecanismo contínuo de pressão de venda líquida.

O valor positivo do CVD indica pressão líquida de compra, enquanto o valor negativo indica pressão líquida de venda.

Quando analisamos a mediana anual de Ponto CVD, podemos ver que nos últimos 2 anos a mediana está entre -2200 milhões de dólares e -5000 milhões de dólares, indicando uma Flutuação com viés de vendedor líquido.

Se considerarmos a mediana de longo prazo como a linha de base para o equilíbrio do CVD, podemos gerar uma variável de indicador ajustada para considerar e corrigir esse viés implícito do vendedor.

Ao comparar o Ponto CVD ajustado (30d SMA) com a variação percentual mensal de preços, pode-se descobrir uma fusão interessante.

Dentro deste contexto, parte da razão pela qual não conseguimos romper recentemente a região dos 70.000 dólares pode ser atribuída à fraca demanda por Ponto (ajuste negativo do CVD). Ou seja, quando o indicador CVD de ajuste voltar a um valor positivo, poderemos confirmar uma potencial recuperação da demanda de mercado do Ponto.

Ciclo Flutuação

Nos últimos meses, os preços ficaram Lateral, o que levou a uma clara desaceleração na distribuição de LTH. Isso levou a uma estabilização na porcentagem de riqueza da rede detida por esse grupo e, em seguida, começo de uma nova subida.

Apesar da pressão de venda exercida pela LTH no mercado ATH, a riqueza mantida pelos investidores de longo prazo ainda está em níveis históricos, em comparação com os picos anteriores da história.

Isso indica que, se o preço do BTC aumentar no futuro, o LTH poderá enfrentar mais pressão de retirada. Isso também indica que, apesar do recente período lateralização ou até mesmo queda de preços, esses investidores estão cada vez menos dispostos a vender seus tokens a preços mais baixos.

Apesar da Flutuação no mercado, ambos os resultados observados indicam que o grupo de suporte é mais paciente e resiliente.

Por fim, podemos usar a taxa de risco do vendedor LTH para apoiar essa avaliação. Essa ferramenta mede a soma total absoluta dos lucros e perdas realizados que os investidores trancaram em relação ao tamanho do ativo (capitalização de mercado realizada). Podemos considerar esse indicador dentro do seguinte quadro:

• Um alto valor indica que, ao gastar um Token, o investidor obteve um lucro ou prejuízo significativo em relação à sua base de custo. Esta situação sugere que o mercado pode precisar encontrar um novo equilíbrio e geralmente ocorre em períodos de Flutuação de preços elevada.
• O baixo valor indica que a maioria dos Tokens tem um custo próximo ao seu custo de equilíbrio de lucro e perda, o que indica um certo nível de equilíbrio alcançado. Essa situação geralmente indica que o ‘lucro e perda’ dentro da faixa de preço atual já se esgotou, geralmente descrevendo um ambiente de ‘Flutuação’ baixa.

Comparado com a quebra anterior da ATH, a taxa de risco do vendedor LTH ainda está em níveis baixos. Isso significa que o lucro obtido pelo grupo LTH em relação ao ciclo de mercado anterior é relativamente pequeno. Isso também significa que o grupo está aguardando preços mais altos antes de aumentar a pressão de distribuição.

Resumo

Apesar do ambiente de mercado desafiador e volátil, os suportes de BTC de longo prazo permanecem firmes, com evidências de que estão aumentando suas participações.

Comparado ao nível mais alto do ciclo anterior, a proporção de riqueza da rede BTC detida por esses investidores é maior, o que indica que os investidores estão mostrando certo grau de paciência, esperando por preços mais altos. Além disso, mesmo durante a maior contração de preços no ciclo, esses investidores não demonstraram pânico, destacando a resiliência de sua crença geral.