Análise dos fatores macroeconômicos que afetam o preço do BTC durante o período de alta do mercado: reexaminando os dados históricos de dez anos.

Introdução

Hoje discutimos os principais fatores macroeconômicos - Liquidez global, Taxa de juros, Inflação e anúncio do Federal Open Market Committee (FOMC) - e como eles afetam o preço do BTC durante um mercado em alta. Usamos dados históricos desde o início de 2014 até o presente, usando análise estatística e econometria para identificar tendências e correlações, fornecendo insights sobre como esses fatores afetam o comportamento do mercado e estratégias de investimento.

Coleta de Dados

Coletamos os seguintes dados de fontes confiáveis:

• Taxa de juros: dados econômicos da Reserva Federal dos Estados Unidos (FRED).
• Inflação: Bureau of Labor Statistics (BLS) dos Estados Unidos.
• Preço de mercado: histórico de preços de ações e BTC obtidos do banco de dados financeiro.
• Comunicado / Notícias do FOMC: Comunicados e arquivos de notícias do Federal Reserve e comunicados de imprensa do Departamento do Tesouro dos Estados Unidos.

Mercado global Liquidez

Liquidez, ou seja, a disponibilidade de dinheiro e ativos fáceis de negociar, é crucial para uma economia saudável. O aumento da Liquidez impulsiona o aumento do preço dos ativos, pois mais capital longo entra no mercado, promovendo negociações rápidas e estáveis. Períodos de alta Liquidez resultam em volume e preços em Ascensão. Compreender essas tendências ajuda os investidores a aproveitar as oportunidades de mercado e tomar decisões sábias para maximizar o retorno.

A Liquidez é medida por vários indicadores, incluindo: longo

Fundos do mercado monetário (Money Market Funds): Estes fundos são geralmente compostos por títulos de alta Liquidez de curto prazo e são um bom indicador da Liquidez disponível no sistema financeiro. Eles refletem a capacidade das instituições de cumprir suas obrigações de curto prazo.

Fonte: Dados Econômicos da Reserva Federal

银行储备（Reservas bancárias）: As reservas detidas pelos bancos no banco central também indicam Liquidez. Reservas mais altas significam que há mais Liquidez longo no sistema bancário disponível para apoiar empréstimos e investimentos.

Fonte: Dados Econômicos da Reserva Federal

Rácio de Cobertura de Liquidez (Liquidity Coverage Ratio): este padrão regulatório garante que a Instituição financeira tenha ativos líquidos de alta qualidade suficientes para cobrir sua saída total de fluxo de caixa líquido em 30 dias. É um indicador importante da saúde da liquidez do banco.

Fonte: Investopedia

Taxas de rotatividade: As taxas de rotatividade de ações e títulos indicam a Liquidez do mercado. Taxas de rotatividade mais altas indicam um mercado mais líquido, onde os ativos podem ser comprados e vendidos rapidamente sem alterações significativas nos preços.

Fonte: Investopedia

No entanto, um dos principais indicadores que usamos é ‘M2’ Oferta de moeda. M2 inclui todo o dinheiro em circulação nas mãos das pessoas e nas contas bancárias. Ele abrange moeda física, contas de cheque, contas poupança e outros ativos monetários semelhantes. Acompanhar o M2 ajuda-nos a compreender a liquidez geral na economia, isto é, a quantidade de fundos disponíveis para despesas e investimentos.

Na história, o pico do M2 global coincide com o Mercado em alta do BTC. O importante não é apenas a quantidade de moeda em circulação, mas também a taxa de variação do suprimento de moeda. A Flutuação do BTC geralmente está alinhada com a variação do momentum do M2. Durante o Mercado em alta, monitorar o M2 se torna especialmente importante, pois o aumento da Liquidez normalmente impulsiona o Aumento do mercado, tornando mais longo o capital disponível para investimento e, consequentemente, aumentando os preços dos ativos.

Fonte: MacroMicro

O mercado em alta no campo das criptomoedas oferece oportunidades significativas para os investidores. A seguir estão alguns dos mercados em alta históricos de encriptação:

Fonte: Greythorn

Como mostrado na figura, o ciclo de liquidez global exibe uma clara periodicidade.

Fonte: Global Macro Investor

Como mencionado anteriormente, na história, há uma correlação significativa entre o aumento da oferta de moeda global M2 e o mercado em alta de BTC.

Fonte: MacroMicro

第一次Mercado em alta（2011-2013）

• M2subir：Durante a crise financeira na Europa e a crise bancária no Chipre, o Banco Central aumentou a Liquidez para estabilizar a economia.
• Reação do BTC: Com o aumento da Liquidez, o preço do BTC disparou de US $ 2,93 para US $ 329, refletindo o aumento da demanda por ativos fora do TradFi. No entanto, este aumento é impulsionado principalmente pela novidade do BTC e sua baixa capitalização de mercado, tornando-o mais suscetível a Flutuações significativas de preços.

主流受欢迎Mercado em alta（2015-2017）

• M2subir：Após a agitação financeira, as baixas taxas de juro e o aumento contínuo do fornecimento de moeda.
• Reação do BTC: O BTC subiu de 200 dólares para 19.000 dólares, o interesse da mídia e das instituições mainstream impulsionou ainda mais sua demanda na Liquidez em constante aumento.

Novo Mercado em alta da era digital (2020-2021)

• M2subir: A pandemia de COVID-19 desencadeou medidas de estímulo e flexibilização monetária sem precedentes, resultando em um aumento significativo na Oferta de moeda M2.
• Reação do Bitcoin: O preço do Bitcoin subiu de US$ 10.000 para US$ 64.000 à medida que os investidores buscavam alternativas às moedas fiduciárias, impulsionados por preocupações com a inflação e a depreciação das moedas tradicionais.

Recuperação e Inovação (2024)

• M2subir: Devido aos esforços para conter a inflação após a COVID, as Taxas de juros estão aumentando e a Liquidez geral está em declínio. Desde o início de 2023, a Liquidez teve uma ligeira Ascensão, mas ainda está moderada em comparação com períodos anteriores.
• Reação do BTC: Em 2024, o BTC atingiu uma nova alta histórica, aumentando de $25,000 para $85,000. Isso ocorreu antes do próximo evento de redução para metade, apesar das altas taxas de juros. O que torna esse ciclo único é que é a primeira vez que o BTC atinge uma nova alta sem um aumento significativo de liquidez, o que demonstra uma maturidade sem precedentes no mercado de BTC.

No entanto, a situação das AltCoin é diferente. Como apontado pelo trader Benjamin Cowen, os Alts/BTC já estão a seguir a estimativa global da Liquidez líquida. Pode ser necessário ver um aumento geral da Liquidez para que as AltCoin entrem na fase de subir.

Source: TradingView

Ao analisar mais a fundo, o trader Nik mostra que a dominância do BTC, USDT e USDC está inversamente relacionada à velocidade global do fluxo de moeda. Isso significa que quando a oferta monetária sobe mais rápido que o PIB, ocorre um aumento na financeirização, levando a uma bolha de ativos e uma menor dominância do BTC. Por outro lado, se o PIB subir mais rápido que a oferta monetária, ocorre uma redução na financeirização, levando a uma maior dominância das stablecoins e do BTC.

Source: TradingView

Recomendamos analisar as políticas macroeconômicas para obter insights sobre as tendências futuras de Liquidez. Monitore a oferta global de moeda M2 para entender as mudanças de Liquidez e seu impacto nos preços dos ativos. Além disso, estude o sentimento e o fluxo de atenção do mercado para prever e posicionar-se antecipadamente em relação às mudanças do mercado.

Taxa de juros e Inflação: Insights from FRED Data and FOMC Announcements

Embora o BTC seja Descentralização, ele mostra uma notável volatilidade em torno de eventos de política monetária, respondendo às mudanças na Taxa de juros e perspectivas econômicas. Vamos ver se a sensibilidade do BTC às decisões do Banco Central mudou à medida que ele se tornou mais difundido e integrado ao sistema financeiro.

Uma pesquisa interessante mostra que o BTC foi projetado para ser independente da política monetária, mas na prática reage às decisões do Federal Reserve dos Estados Unidos e do Banco Central Europeu (BCE), com efeitos que variam ao longo do tempo.

Antes de 2013, o impacto monetário do Fed diminuiu significativamente o preço do BTC. No entanto, após 2013, esses impactos começaram a impulsionar o aumento do preço do BTC, indicando uma mudança na percepção do mercado em relação ao BTC. Ao mesmo tempo, o impacto desinflacionário do BCE continuou a reduzir o preço do BTC, indicando que o BTC se comporta como ouro digital diante das decisões do BCE.

Fonte: Springer

Banco Central信息冲击对BTC在美国和欧盟的影响不同。美联储的正面冲击GotaBTC价格，而ECB的正面冲击通常增加BTC价格，2018年初达到峰值。最初，BTC不受这些经济前景的影响。

A figura abaixo mostra que o preço do BTC geralmente se ajusta nos primeiros meses após um impacto, com efeitos semelhantes após 6 e 18 meses. Desde 2016, o efeito do impacto do ECB é mais duradouro, com uma reação mais forte após 18 meses do que nos primeiros 6 meses.

Esta pesquisa inclui apenas dados até 2019. No entanto, a partir de 2020, a real volatilidade do BTC em torno das semanas de anúncio do FOMC começou a subir, especialmente após o surto da grande pandemia COVID-19 no final de 2020. O preço do BTC reagiu quase imediatamente ao aperto do Fed, indicando uma correlação mais estreita e direta com as decisões de política monetária, com a reação de valuation do BTC sendo qualitativamente semelhante a outros ativos de risco (como ações, forex e ouro), mas quantitativamente mais forte.

Mesmo no mais recente lançamento do CPI, observamos um aumento na sensibilidade da avaliação do BTC às notícias de inflação em um ambiente de alta inflação após 2020.

Na verdade, no último anúncio do CPI, BTC mostrou uma reação imediata. Quando a taxa de inflação nos EUA em maio foi de 0,0% (em termos mensais), este resultado inesperado foi anunciado, o preço do BTC aumentou juntamente com a maioria dos outros ativos. No entanto, quando o FOMC tentou conter as expectativas de liquidez, essa celebração inicial foi rapidamente corrigida.

Source: TradingView

Conclusão

O BTC como uma potencial cobertura contra a inflação tem despertado grande interesse entre investidores e acadêmicos. O BTC inicialmente foi valorizado por sua escassez e natureza descentralizada, sendo considerado por alguns como uma proteção contra a inflação. No entanto, pesquisas empíricas têm obtido resultados inconsistentes sobre sua eficácia nesse papel.

Inicialmente, o preço do BTC não reagiu significativamente ao anúncio da política monetária. Até 2019, qualquer reação geralmente demorava meses para se manifestar. No entanto, desde 2020, o preço do BTC começou a cair imediatamente após a contração do Federal Reserve, indicando uma correlação mais estreita e direta com as decisões de política monetária. Essa mudança destaca o aumento da sensibilidade do BTC às ações do Banco Central.

A evidência sugere que a relação entre BTC e inflação é complexa e em constante evolução, influenciada pela maturidade do mercado e pelas condições econômicas mais amplas. No entanto, a dinâmica de preços do BTC está intimamente ligada à liquidez global, impulsionada por políticas do Banco Central, comportamento dos investidores e tendências de investimento institucionais.

Essas descobertas sugerem que a demanda inicial do BTC é mais longa devido ao seu uso como Dinheiro digital descentralizado e sem fronteiras, em vez de ser usado como cobertura contra a inflação. No entanto, após a contração do Fed em 2020, o preço do BTC caiu significativamente, destacando o motivo especulativo e uma base de investidores mais ampla e aceitação generalizada.

Para o próximo lançamento do CPI (quinta-feira, 11 de julho de 2024), não há previsão significativa de mudança no mercado, conforme segue.

Por favor, note que a taxa de Truflation mostrada acima fornece uma visão adicional e pode ser relevante se os resultados reais ficarem abaixo das expectativas novamente.

Fonte: Truflation.com