Entrevista com o pesquisador 1kx: A maneira correta de projetar o Web3Token

Autor: Sunny, TechFlow da DeepTech

Convidado: Robert Koschig, Pesquisador da 1kx

Robert Koschig é Pesquisador de Economia de Tokens na Encriptação Ventures 1k(x). Na Cúpula de Aplicações Descentralizadas deste ano, em Berlim, organizada pela Gnosis, Koschig resumiu seu design de token para a rede de hardware Descentralização. Por exemplo, ele acredita que o plano Token baseado em KPI da FIL é mais científico do que o plano Tokenemissão baseado em tempo. Ao mesmo tempo, Koschig também apontou a imprevisibilidade das recompensas de token na atual rede Depin, que desafia a previsibilidade e estabilidade do modelo BTC.

Fora da rede de hardware Descentralização, o que significa o design de token em geral? À medida que a indústria muda gradualmente do selvagem “Velho Oeste” para o atual ETH ETFEMISSÃO, o design razoável e científico de tokens tornou-se parte integrante da maioria dos produtos Descentralizaçãoprotocolo. Em outras palavras, o atual designer de Token será o gerente de produto da próxima geração da Internet. **

Então, o design de Token tem armadilha? Existe algum modelo de design de Token constante na indústria para facilitar a imitação do projeto? Koschig apontou várias direções principais para a consideração: emissão de Token (supply), governança (governance), incentivos para a demanda (incentives) e investimento de risco (investment). A conversa também comparou os dois modelos clássicos de Token na indústria, BTC e Ethereum, sob a perspectiva da constância e da mudança, e como os projetos podem extrair modelos de design adequados de acordo com as circunstâncias locais.

Seleção de destaques:

1. O design do **Token deve seguir uma melhoria contínua, em vez de se limitar ao conceito de ‘Tokenomics’, pois isso carrega o fardo das práticas passadas.
2. protocolo não necessariamente precisa ter Token, mas se usado de forma eficaz, é uma ferramenta muito poderosa.
3. Ao contrário dos cupons ou recompensas tradicionais, os Tokens pertencem permanentemente a você.
4. Os pontos em comum no design de Token são coordenação, captura de valor e transferência de valor.
5. Os canais de pagamento centralizados são contraditórios aos objetivos da infraestrutura de Descentralização.
6. Ter o seu próprio Token pode trazer benefícios adicionais, como controlar a emissão - quantos e para quem cunhar.
7. Se você deseja maior participação da comunidade, os tokens de governação permitem essa transição.
8. Em termos de governança, os Tokens decidem propostas e votações, mas entidades diferentes são responsáveis pela execução das decisões. Essa separação ajuda a gerenciar de forma mais eficiente a economia, o mecanismo de stake e a governança.
9. A Tokenomics não sofreu grandes alterações: o projeto foi concebido, lançado e continua a operar com uma taxa fixa de inflação.
10. Quando você vê os métodos do Ethereum, você perceberá que há uma situação em que eles podem pensar, ajustar e introduzir infinitas possibilidades econômicas por meio de código.

Tokenomic Design é o novo design de produto no Web3

TechFlow：Pode partilhar por que escolhe focar-se na pesquisa da economia do TOKEN?

Robert：

Tokenomics ainda está em estágio de pesquisa. Normalmente, os desenvolvedores são especialistas em tecnologia, mas quando se trata de design econômico, esse campo está cheio de oportunidades.

Este campo é muito adequado para o meu histórico. Você precisa ter conhecimento em matemática, teoria dos jogos e economia, e também entender ciência de dados, como simulação e análise de dados. Combinando essas duas partes, forma-se um campo emergente cheio de potencial, o que se alinha perfeitamente com as minhas principais habilidades.

TechFlow: Você pode explicar o que é Tokenomics?

Robert：

Claro, se alguém me perguntar: “O que é Tokenomics?”

Eu descreveria isso como uma tentativa inicial de explicar como o protocolo funciona em termos econômicos em seu design.

Você sempre encontrará problemas técnicos, como: “O que é esse produto?”

Mas uma vez que as pessoas compreendam o aspecto técnico, elas perceberão o poder desses mecanismos de coordenação econômica. Elas vão focar em estudar o potencial poderoso dos tokens e o que eles podem liberar, como quando você realiza um Airdrop de repente.

Já vimos o que acontece quando um projeto inicialmente não emite tokens e depois os introduz. Tokenomics é o termo usado para descrever esse processo.

No entanto, o termo “Tokenomics” muitas vezes vem com o ônus de gráficos de pizza e tabelas de tempo de vesting.

O verdadeiro design econômico diz respeito à dinâmica coordenada do seu produto. Não é apenas o que você faz antes de lançar o token ou incluir no seu White Paper; é um esforço contínuo, assim como o desenvolvimento de tecnologia. Você começa com um produto mínimo viável, constrói e aprimora gradualmente a tecnologia - desenvolvedores testam na Rede de Teste e na Rede principal. O design econômico também deve seguir esse processo iterativo.

**O design do TOKEN deve se concentrar na melhoria contínua, em vez de se limitar ao conceito de “Tokenomics”, pois carrega o peso das práticas passadas.

Devemos considerar mais longamente o design econômico e como ele se desenvolve ao longo do tempo.

Todos os projetos Web3 precisam ter sua própria Tokenomics?

TechFlow: Todos os projetos Web3 precisam ter sua própria economia de tokens?

Robert：

Eu acho que não é necessário. Se você não precisa de um mecanismo de incentivo, é naturalmente o melhor!

No entanto, para projetos que não dependem de incentivos, ainda pode haver benefícios em experimentar. Os métodos tradicionais usados na economia convencional, como cashback ou cupons de desconto da Starbucks, mas o Token oferece algumas novas possibilidades devido à sua imutabilidade. Por exemplo, se eu lhe der meu Token porque você completou uma tarefa específica para mim, não posso recuperá-lo. Ao contrário dos cupons ou recompensas tradicionais, o Token é permanentemente seu uma vez que você o possui.

Essa invariabilidade torna o Token uma ferramenta poderosa no protocolo. Eles podem fornecer incentivos importantes, sem o risco de serem revogados, ao contrário de certos marcos ou cupons que podem ter condições associadas.

O protocolo não precisa ter Token, mas se usado corretamente, o Token é realmente uma ferramenta muito poderosa.

TechFlow: Por que alguns protocolos precisam de design de tokens, enquanto outros não precisam?

Robert：

Isso depende inteiramente dos objetivos que você deseja alcançar como um protocolo.

Você é um aplicativo voltado para consumidores ou um aplicativo de Finanças Descentralizadas?

Normalmente, os casos de uso comuns para Tokens envolvem coordenação, captura de valor e transferência de valor. Nestas áreas, os Tokens podem ser ferramentas muito eficientes. No entanto, a chave está sempre na economia dos Tokens e no seu design - a implementação depende de você mesmo.

Você pode ter objetivos de lançar um Token específico através do seu protocolo. Mas se não for manuseado corretamente, os resultados podem se desviar completamente das expectativas. Essa decisão deve ser sólida e garantir que a inclusão do Token no seu protocolo realmente melhore o seu produto. Uma vez tomada essa decisão, é necessário investir tempo suficiente para seguir em frente, pois embora o Token possa trazer benefícios econômicos e dinâmicos, também pode causar danos se não for tratado adequadamente.

TechFlow: Você pode explicar em detalhes as vantagens e razões do uso de tokens digitais em infraestrutura descentralizada em comparação com a moeda fiat tradicional?

Robert：

Claro. Há longo motivos para o Token digital, até mesmo para testar diferentes hardwares. O argumento típico para os Tokens é incentivar a Cadeia de fornecimento.

É necessário que alguém compre esses Tokens e forneça serviços de armazenamento. Tecnicamente, você pode permitir que os usuários paguem com USDC ou outras moedas fiduciárias e operar fora do mundo da encriptação, mesmo em infraestruturas de encriptação descentralizada, também é possível usar métodos de pagamento centralizados.

No entanto, isso geralmente é ilógico, porque os métodos de pagamento centralizados vão contra os princípios da infraestrutura de Descentralização.

É por isso que é melhor seguir o método de pagamento Descentralização, como o uso de stablecoins. Isso não significa necessariamente que você precise usar seu próprio Token; existem outras excelentes opções de pagamento no mercado. No entanto, ter seu próprio Token pode trazer benefícios adicionais, como controlar a quantidade de Token cunhado e para quem ele é distribuído.

A beleza do design do Token está na sua capacidade de fornecer muitas opções. Você pode tomar qualquer decisão e até mesmo alterar essas decisões ao longo do tempo. É uma ferramenta poderosa que pode aumentar a participação e o envolvimento da sua comunidade. Um mecanismo simples é o de governação através de tokens. No início, pode ser a equipe que impulsiona as transações, mas à medida que cresce, você desejará envolver uma comunidade mais ampla. Os tokens de governação permitem essa transição. Claro, você também pode construir recursos mais avançados com base nisso.

Design de Tokenomics Modular

**TechFlow: O projeto pode adotar uma abordagem modular ao projetar sua Tokenomics?

Robert：

Sim, idealmente, você pode alcançar a modularidade. Esse é o objetivo ideal. Você pode definir: ‘Ok, o incentivo do lado da oferta é um módulo, a governança é um módulo, o incentivo do lado da demanda é um módulo, e a parte de investimento especulativo é também um módulo’.

No final, você só tem um Token, e então precisa entender como todos eles estão interligados. É por isso que a governação nas Finanças Descentralizadas se torna muito interessante. Por exemplo, em fases iniciais, pode ser necessário cobrir os custos reais por meio das decisões de governação. Os investidores querem saber que, se investirem no seu protocolo, racionalmente, obterão um retorno melhor.

Isso significa que você precisa alocar uma parcela importante de sua rede para eles. No entanto, quando isso é combinado com governança, as recompensas se tornam dependentes. Por exemplo, se você alocar uma certa quantidade para os fornecedores e deixar o restante para ser decidido pela governança, os operadores que não vendem seus Tokens acumularão ao longo do tempo mais poder de voto. Isso pode levar a problemas internos, pois eles podem decidir suas próprias recompensas, e a teoria dos jogos prevê que isso pode levar a lutas de poder.

Você também precisa considerar o aspecto da governança, pois gerenciar diferentes grupos de interesses é crucial. Contar apenas com a governança baseada em Token pode não ser suficiente. É por isso que muitos protocolos conhecidos, como o MakerDAO, estabeleceram comitês de governança independentes. Os Tokens são usados para determinar propostas e votos, mas existem entidades diferentes responsáveis pela execução das decisões. Essa separação ajuda a gerenciar de forma mais eficaz a economia, o mecanismo de stake e a governança.

Comparação do BTC e do tokenomics do Ethereum: mudança e imutabilidade

TechFlow: Você notou a evolução do Tokenomics? Como diferentes projetos ajustam seus modelos de Tokenomics e quais mudanças foram feitas?

Robert：

As recompensas em Token são sempre significativas, certo?

Projetos iniciais como o Bitcoin (BTC) demonstraram o poder dos efeitos de rede e incentivos econômicos. O plano de emissão fixa do BTC inspirou muitas plataformas a adotar estratégias semelhantes. Eles frequentemente enfatizam a importância de um plano de emissão fixa.

No entanto, algumas pessoas perceberam que este método pode ser muito restritivo. Como tal, eles adicionaram uma segunda camada de lógica mais dinâmica, apesar de ainda ser fixa. A partir desta perspectiva, a Tokenomics não sofreu grandes alterações: o projeto foi concebido, lançado e continua a operar a uma taxa de inflação fixa.

Mas já houve ajustes. Por exemplo, o The Graph melhorou seu design ao longo do tempo. Inicialmente, eles estabeleceram uma função de planejamento para indexar dados por meio de curvas de conexão. Com o tempo, eles descobriram problemas de eficiência e ajustaram o modelo.

Isto indica que, embora o design inicial possa ser fixo, a aprendizagem e ajuste são necessários. Uma economia de Token complexa como DeFi requer aprendizagem e ajustes iterativos.

É importante permitir experimentação e aprendizagem, em vez de aderir rigidamente ao design inicial. Embora esse método pareça mais flexível do que a narrativa tradicional de encriptação, ele evita cair na armadilha de modelos ineficientes. Este setor está se desenvolvendo rapidamente, com constantes surgimentos de novas tecnologias. A utilização de simulações, ciência de dados e ajustes contínuos auxilia no correto design de Token.

**TechFlow: Quais são os componentes básicos do design tokenomics que permanecem inalterados ao longo do tempo?

Robert：

Acredito que o que permanece inalterado são os princípios básicos da economia, que têm sido consistentes desde o desenvolvimento da economia. Seu token e sua emissão incentivam contribuições, de maneira semelhante ao incentivo aos mineiros no início do Bitcoin. Esse método é mais eficiente do que começar do zero. A emissão inicial do Bitcoin era muito maior do que a atual.

O conceito básico ainda é que, se você tiver um sistema de fornecimento funcional, seu protocolo funcionará conforme o esperado e fornecerá uma boa experiência ao usuário, a renda virá naturalmente. Em seguida, essa renda pode suportar o sistema. Esse princípio é fundamental e sempre relevante.

Você pode cobrir certas recompensas extras emitindo mais incentivos ou ajustando o fluxo de receita, garantindo que, mesmo que as recompensas não diminuam, elas sejam sustentáveis globalmente.

**TechFlow: Além do BTC, outras Criptomoedas parecem ser mais complexas em certos aspectos. Você acha que a Tokenomics ou os protocolos Web3 serão tão compostos quanto Contrato inteligente, considerando a complexidade envolvida? Existe alguma maneira de simplificar essas teorias?

Robert：

De fato, é difícil, mas é a beleza do BTC. Ele adota um mecanismo simples. Por outro lado, ao observar a abordagem do Ethereum, você verá uma situação em que eles podem pensar, ajustar e introduzir infinitas possibilidades econômicas através de código.

Se cometer um erro, a discussão offline terá um efeito. As pessoas compreendem as novas dinâmicas, surgem comissões diferentes, o que leva a propostas de separação ou cooperação. Este é um processo desafiador, mas permite a adaptação e otimização.

A complexidade é um desafio enorme, mesmo as mentes mais inteligentes da indústria estão a resolver estes problemas em vez de ver cada dinâmica. Prever o comportamento é extremamente difícil.

Para encurtar a conversa, sim, é complicado e provavelmente nunca ficará mais simples. O modelo mais simples e eficaz já existe e pode ser replicado. Hoje em dia, os novos projetos tendem a ser mais complexos e ajustáveis, em vez de estáticos e inflexíveis. Isso é geralmente a forma como a tecnologia evolui.

Pense nas bicicletas: existem há muito tempo e já foram o meio de transporte mais rápido. O conceito básico permanece o mesmo, mas elas já não são a melhor escolha para atender a todas as necessidades modernas. As pessoas continuam a adicionar novas funcionalidades, criando novos problemas e resolvendo-os. Esta evolução torna a Tokenomics mais complexa, mas também mais confiável.

O objetivo é alcançar um estágio em que as pessoas possam entender o que está acontecendo. Se a compreensão for perdida, a confiança também será perdida. Equilibrar a imutabilidade com a necessidade de adaptabilidade é fundamental, garantindo que a maioria dos proprietários possa votar para fazer as mudanças necessárias, ao mesmo tempo em que mantém a estabilidade.

Armadilhas comuns a serem observadas no design do Tokenomics

**TechFlow：Quais são as armadilhas comuns que você observa no design de Tokenomics que podem prejudicar um projeto? O design de Tokenomics ajuda ou prejudica o subir do projeto?

Robert：

As pessoas geralmente caem na armadilha de tratar Tokens como Doces. Quando você usa um pool de Tokens, é como obter uma recompensa. As pessoas se viciam nisso, sem perceber que quanto mais tempo isso acontecer, mais o projeto se concentrará apenas nos Tokens. Esta é a razão pela qual enfrentamos problemas como métricas enganosas, alto Valor Total Bloqueado (TVL) e baixa capitalização de mercado.

Nós negligenciamos o propósito fundamental do Token. Os Tokens não são apenas recompensas; eles são ferramentas poderosas usadas para coordenar, subir e acelerar o desenvolvimento do seu projeto. No entanto, os Tokens não devem obscurecer o produto principal. Afinal, você ainda precisa construir um produto sólido. Os Tokens eventualmente se tornarão parte do seu produto, mas não devem ser o único foco.

No início, você pode achar que tem um certo orçamento e padrão, mas no final descobrirá que, sem receita, utilização real ou comercialização, gastou todos os incentivos em atração de curto prazo e especulação. Isso geralmente leva a um colapso rápido quando o ambiente de mercado muda.

É por isso que dedico muito tempo a simulações simples, analisando os mecanismos básicos de oferta e demanda de pressão de vendas, ignorando qualquer conteúdo narrativo. Vou fazer perguntas como: “Você acha que esses participantes vão manter ou vender o Token?” Como isso afetará o mercado quando o Token for desbloqueado? Entender essas dinâmicas é crucial para evitar armadilhas de incentivos de curto prazo e construir um projeto sustentável.

Estudo de caso: Design tokenômico do Safe

TechFlow: Gostaria de falar sobre o design de Tokenomics da Safe. Você tem alguma visão sobre o design e a evolução da Safe? (Nota: Safe é uma empresa investida pela 1KX)

Robert：

Safe lançou o seu Token há dois anos, inicialmente como um Token puramente de governação e não transferível. Aprecio muito a sua natureza comunitária. Na altura, ainda não me tinha juntado à 1KX, por isso não o segui de perto. Como a governação funcionava sem problemas, também não tive muitas coisas longo para fazer.

Eles estabeleceram uma boa estrutura de governança, com a ajuda de outro membro da equipe. Eles elaboraram um plano de comunicação claro, detalhando as etapas necessárias para tornar o Token transferível. Um dos passos-chave envolveu a utilidade do Token, para a qual eles obtiveram aprovação do governo. Agora, este Token já está disponível para negociação.

Isto mostra um bom design de tokens de governação. Inicialmente, eles eram não transferíveis e desempenharam bem o seu papel. Distribuíram tokens à comunidade-alvo e mantiveram essa condição. No entanto, a comunidade decidiu eventualmente torná-los transferíveis.

Ver como isso se desenrola será muito interessante. Safe é muito impulsionador, tem uma visão clara sobre a captura de valor e potenciais colaborações. Eles recentemente discutiram um plano para monetizar o sucesso da moeda e construir um modelo econômico em torno disso. Safe é um excelente produto, e investimos nele por um motivo.

Eles agora também têm um programa de pontos, acho que esta é uma tendência e haverá mais planos semelhantes no futuro. Por exemplo, ouvi falar de iniciativas semelhantes no campo das Finanças Descentralizadas. Esses planos estão a mudar de atividades de Mineração puras para seguir mais longamente a participação real do produto. Os usuários fornecem feedback porque realmente gostam do produto, não apenas para ganhar recompensas.