Interpretação do ecossistema BTC sobre-colateralização moeda estável protocolo Protocolo Satoshi

Escrito por: Tia, Notícias Techub

MakerDAO é um dos pilares fundamentais do ecossistema de Finanças Descentralizadas da Ethereum, onde os utilizadores podem obter liquidez sem precisar vender os ativos, ao colateralizar a sua Éter no MakerDAO. O BTC é o ativo de maior valor no mundo das criptomoedas, mas devido à sua incompletude de Turing, tem sido difícil aproveitar plenamente os ativos de BTC. No entanto, com o desenvolvimento do ecossistema BTC e a proliferação de várias soluções de camada 2 para o BTC, parece haver uma possibilidade de financeirização do BTC.

O Protocolo Satoshi é um protocolo de moeda estável sobre-colateralizada, construído com base no BTC Layer2 BEVM. Em 9 de julho, anunciou que concluiu uma captação de recursos de US$ 2 milhões, liderada pela CMS Holdings e RockTree Capital. Atualmente, sua posição bloqueada é de US$ 1.047.886. Embora a escala não seja grande, ainda há potencial na narrativa da moeda estável sobre-colateralizada do BTC.

**Como cunhar Moeda Estável? E como manter a “estabilidade”?

O stablecoin SAT vinculado ao dólar emitido pelo Protocolo Satoshi tem Garantia e pode ser emprestado com uma taxa mínima de Garantia de 110%. As Garantias atualmente suportadas incluem BTC Layer2 Bitlayer e BTC na BEVM, bem como Lorenzo stBTC (Lorenzo é a camada financeira BTCLiquidez baseada em Babylon, e Lorenzo stBTC é o token de Liquidezstake gerado pelo stakeBTC).

Quando os usuários cunharem SAT através de empréstimos garantidos, o protocolo Satoshi cobrará taxas de cunhagem e juros anuais fixos. Além disso, é necessário depositar 2 SAT como reserva para custos de gás durante a liquidação. Claro, se a posição não for liquidada, esses custos serão reembolsados aos usuários quando a posição for fechada.

Entre eles, a taxa de cunhagem é paga de uma só vez, à taxa de ReferênciaTaxa de juros + 0.5%. A ReferênciaTaxa de juros é determinada pela proporção do número de SAT resgatados para o total do fornecimento estável de moedas, esta Taxa de juros é dinâmica, mas não inferior a 0.5% e não superior a 5%.

Mecanismo de Estabilização: Módulo de Lucro Nexus

O módulo de receita Nexus (NYM) tem como objetivo gerenciar e otimizar o uso de ativos Moeda Estável no ecossistema. O NYM permite que os usuários troquem Moeda Estável como USDT e USDC pelo Moeda Estável SAT do protocolo Satoshi. Após receber a Moeda Estável do usuário (USDT, USDC), o módulo cunha uma quantidade equivalente de SAT e as envia para o usuário. Quando há diferenças de preços no SAT, os usuários externos podem realizar arbitragem através do módulo para ajudar a manter o SAT vinculado ao dólar.

Ao mesmo tempo, o módulo de receitas do Nexus também gerará receitas adicionais através da participação na Mineração DeFi, ou usando plataformas CeFi para empréstimos, Taxa de juros, Arbitragem e negociação neutra no mercado. Os usuários também podem depositar SAT neste módulo para obter distribuições de receitas. Após o depósito do SAT, os usuários receberão um certificado sSAT representando seus ativos de stake, usado para reivindicar as recompensas das atividades de receitas NYM.

Risco de controle

O controle de risco é principalmente dependente do mecanismo de liquidação, ou seja, quando o colateral está abaixo da taxa mínima de sobre-colateralização, a liquidação é automaticamente iniciada e a dívida da posição de liquidação é reembolsada. Claro, o mecanismo de liquidação do Protocolo Satoshi também possui algumas partes mais detalhadas, como a implementação de parâmetros de liquidação personalizados para diferentes ativos para isolar riscos. O Protocolo Satoshi implementa taxas de juros, relação empréstimo-valor (LTV) e outros parâmetros de risco personalizados para diferentes tipos de ativos, garantindo a segurança do protocolo e adaptando-se às diferentes condições de mercado. Ao diferenciar esses parâmetros, o protocolo pode gerenciar melhor os riscos relacionados aos ativos voláteis e fornecer um ambiente mais estável e seguro para os usuários. Além disso, o protocolo monitora continuamente o desempenho e a volatilidade de cada tipo de ativo. Se as condições do mercado mudarem, os parâmetros de cada ativo podem ser ajustados em conformidade.

O mecanismo de liquidação do Protocolo Satoshi também é diferente. Na criptomoeda, o mecanismo de liquidação mais comum é o leilão. Em caso de flutuação de preços, um modo de leilão ineficiente pode resultar em atrasos de liquidação, agravando as perdas. No entanto, o Protocolo Satoshi possui um mecanismo de liquidação mais aberto, que pode evitar esse problema. No Protocolo Satoshi, a participação dos usuários na liquidação não requer permissão. Quando a taxa de garantia cai abaixo do padrão mínimo, qualquer usuário pode iniciar o processo de liquidação por conta própria, tornando a liquidação instantânea. Além disso, para incentivar a liquidação, o Protocolo Satoshi oferece incentivos aos liquidantes, que podem receber uma recompensa em garantia e compensação de gás em uma certa proporção.

Pool Estável

Além disso, o Satoshi Protocol criou especificamente um pool de ativos chamado Stable Pool (SP) para liquidação. Os usuários podem depositar seus SAT neste pool para ganhar recompensas de eventos de liquidação e recompensas do token OSHI do Satoshi Protocol. Quando a liquidação é acionada, o Stable Pool pode usar SAT para pagar as dívidas. Em troca, o Stable Pool pode obter garantias das posições de liquidação. Os lucros obtidos com a liquidação também serão distribuídos aos usuários que injetaram SAT no Stable Pool. O Satoshi Protocol também possui um módulo de Empréstimos Flash para apoiar a liquidação, garantindo que a liquidação possa ser processada rapidamente, mesmo quando os fundos do pool de estabilidade são insuficientes.

Modo de recuperação

O Protocolo Satoshi também possui o modo de recuperação. Este modo é ativado quando a taxa de garantia total (TCR) é inferior a 150%. No modo de recuperação, medidas específicas serão tomadas para impedir que a TCR caia ainda mais, incluindo a liquidação de posições com taxa de garantia inferior a 150%, a restrição de atividades de empréstimo que possam prejudicar ainda mais a TCR e a isenção de taxas de empréstimo para melhorar a TCR.

Economia Token

O Token nativo do protocolo Satoshi é OSHI, com um limite máximo de fornecimento de 100.000.000 moedas. Destas, 15% são para investidores, 2% para consultores, 15% para a equipe, 45% para incentivos ecológicos, 2% para vendas públicas e os restantes 21% são reservados.

A parte dos incentivos ecológicos será usada para incentivar a criação de posições, incentivar a piscina de moedas estáveis (SP) e fornecer incentivos de Liquidez para a piscina de Liquidez. 20% do fornecimento total será alocado para incentivar a criação de posições, 10% será alocado para incentivar a piscina de moedas estáveis (SP) e 15% será alocado para fornecer incentivos de Liquidez para a piscina de Liquidez.

Ao mesmo tempo, o protocolo também está equipado com um período de desbloqueio para suporte. Após o TGE público, os investidores podem desbloquear 10% em 3 meses, e os restantes 90% precisam esperar mais 6 meses de período de carência após o TGE e, em seguida, desbloquear linearmente dentro de 24 meses. Os consultores devem aguardar um período de 12 meses após o TGE e, em seguida, desbloquear linearmente dentro de 24 meses. A equipe também deve aguardar um período de carência de 12 meses após o TGE e, em seguida, desbloquear linearmente dentro de 24 meses. A reserva e a parte de incentivo ecológico serão desbloqueadas linearmente nos próximos 60 meses.

sOSHI

Ao fazer stake de OSHI, você pode obter sOSHI. Quanto mais longo for o período de bloqueio do stake, maior será a taxa de conversão de sOSHI que você receberá. Os detentores de sOSHI têm o direito de compartilhar todos os ganhos do protocolo.

Aqui está uma introdução completa ao Protocolo Satoshi. O Protocolo Satoshi fez algumas melhorias nos detalhes para a stablecoin sobre-colateralizada, aumentando sua capacidade de resistir ao risco, mas, no geral, o mecanismo ainda é bastante semelhante ao CDP tradicional.