O principal investidor da Bitwise: a maior alfa será a mudança de atitude de Washington em relação à criptomoeda

Título original: “Washington Awakens: This Is What Alpha Looks Like”

Escrito por: Matt Hougan, Diretor de Investimentos da Bitwise

Compilado por Chris, Techub News

Para além da bolha das criptomoedas, parece que poucas pessoas repararam na atitude em constante mudança de Washington em relação às criptomoedas. Isso pode significar Alpha.

Alpha é o bem mais raro do mundo.

Investopedia define Alpha como a “capacidade de uma estratégia de investimento superar o mercado” ou sua “vantagem”. O Alpha é raro porque há uma competição acirrada no mercado. Para obter o Alpha, você precisa ter acesso a informações que o mercado desconhece.

Não é fácil. Os fundos de cobertura, instituições financeiras e empresas de negociação de alta frequência têm uma vasta experiência e bilhões de dólares em recursos, sendo eles os adversários que você precisa superar no processo de busca por Alpha.

Esta é também a razão pela qual o investimento em índices é tão popular, a maioria dos gestores de fundos ativos têm dificuldade em superar o mercado. De acordo com dados da Standard & Poor’s, nos últimos 10 anos, quase 90% dos gestores de fundos ativos tiveram um desempenho inferior ao mercado.

Eu sou um defensor firme do investimento em índices. Ajudei a gerir o maior fundo de índices de criptomoedas do mundo e escrevi o prefácio de “The Bogle Effect” de Eric Balchunas. O livro conta a história de Jack Bogle, fundador da Vanguard Group, reconhecido como o “pai do investimento em índices”.

Mas às vezes, também descubro que há Alpha no mercado, e nada é mais emocionante do que isso. Agora, é um momento emocionante.

Som de tiros que não se ouve em nenhum lugar do mundo

Como os leitores sabem, a atitude de Washington em relação à criptomoeda mudou significativamente no último mês.

Nos últimos anos, a questão das criptomoedas tornou-se complicada politicamente devido às divisões partidárias. O Partido Republicano geralmente apoia as criptomoedas, enquanto o Partido Democrata é predominantemente contra.

Um exemplo claro é o plano anunciado em março do ano passado pela senadora Elizabeth Warren para ‘estabelecer a Aliança Anti-Criptomoeda’, demonstrando a hostilidade do Partido Democrata em relação às criptomoedas.

No entanto, nos últimos anos, o poder político das criptomoedas tem aumentado constantemente, incluindo a formação de um dos dez principais comitês de ação política em Washington. Esses esforços estão começando a surtir efeito. A mudança começou em 8 de maio, quando 21 democratas votaram na Câmara dos Representantes a favor da revogação do SAB 121, uma regra absurda estabelecida pela SEC que efetivamente impediu grandes bancos de custodiar ativos de criptografia. Poucos dias depois, 10 democratas do Senado (incluindo o líder da maioria do Senado, Chuck Schumer) se juntaram aos republicanos ao votar a favor da revogação da lei. Esta é a primeira ação legislativa positiva na história dos Estados Unidos voltada para criptomoedas.

Em seguida, em 20 de maio, 71 democratas e 208 republicanos votaram a favor do FIT21, uma legislação abrangente de criptomoeda que confere à Commodity Futures Trading Commission (CFTC) autoridade regulatória principal sobre criptomoedas.

Mais surpreendentemente, o presidente da Comissão do Mercado de Valores Mobiliários (SEC) nomeado pelo Partido Democrata, Gary Gensler, aprovou o pedido de listagem do ETF de futuros de Éter.

É importante ressaltar que, do ponto de vista político, as criptomoedas ainda têm um longo caminho a percorrer. Na sexta-feira, o presidente Biden ignorou a crescente maioria bipartidária no Congresso e vetou o projeto de lei SAB 121.

No entanto, isso é apenas um pequeno contratempo. Nos últimos dez anos, temos navegado contra o vento no campo das criptomoedas e agora a direção do vento está começando a mudar.

Por que é isso Alpha**?

Eu acho que a razão pela qual isso é Alpha é que, além da bolha das criptomoedas, as pessoas são indiferentes a outras coisas.

Nas últimas semanas, tenho estado a correr de um lado para o outro em várias conferências, e apesar dos meus esforços, esta história continua a não suscitar interesse. Falei sobre os resultados das votações, a aliança anticriptomoeda de Warren e os inesperados desenvolvimentos do ETF Ethereum, mas as pessoas permanecem indiferentes.

Esta história é muito complexa e tem um impacto muito distante. Afinal, as políticas de Washington ainda não mudaram de verdade. A revogação do SAB 121 foi rejeitada; há pouca probabilidade de o FIT21 ser aprovado pelo Senado antes das eleições; e o ETF Ethereum ainda não foi lançado oficialmente.

Embora a direção da tendência já tenha se revelado, levará algum tempo para que a maré suba. Se as pessoas entenderem o impacto da mudança em Washington, o mercado de criptomoedas atingirá novas alturas históricas.

Deixa-me dar um exemplo.

Os consultores financeiros dos EUA gerenciam cerca de US $ 20 trilhões em riqueza. Nos últimos seis anos, perguntamos a esses consultores todos os anos o que impede que eles aloquem mais criptomoedas em suas carteiras de investimento. A resposta tem sido consistente nos últimos cinco anos: incerteza regulatória. Em nossa pesquisa mais recente, ainda é o principal problema enfrentado por 64% dos consultores.

Então, imagine, quando a maior barreira for eliminada, quantos dos 20 trilhões de dólares fluirão para o mercado de criptomoedas.

Tomemos Wall Street como exemplo. Nos últimos anos, alguns dos maiores bancos ou abandonaram as criptomoedas por razões semelhantes, ou entraram cautelosamente nesse campo. Por exemplo, o Bank of New York Mellon, a Nasdaq e o Deutsche Bank anunciaram planos para lançar serviços de custódia de criptomoedas nos últimos dois anos, mas essas iniciativas foram eventualmente adiadas devido à incerteza regulatória.

Se você acha que a entrada da BlackRock no campo da criptomoeda teve um impacto positivo no mercado, imagine toda Wall Street aceitando criptomoedas como parte indispensável, o que criaria uma onda imparável.

O mercado vai perceber que estamos numa nova era das criptomoedas, o que impulsionará toda a indústria a alcançar novos recordes históricos.