Web3 Financing and Crypto Fund Year in Review: Infraestrutura e serviços permanecem focados, e a alocação de ativos mainstream aumentou significativamente

Autor original: Sohrab Khawas

Compilação: Zen, PANews

No terceiro trimestre de 2023, o mercado primário no espaço de Criptoativos e Blockchain experimentou um declínio acentuado, recebendo apenas US$ 1,975 bilhão em investimento. Este número não só é o mais baixo desde o quarto trimestre de 2020, como marca um novo mínimo para a indústria. Depois de atingir um pico de US$ 12 bilhões no primeiro trimestre de 2022, o investimento e o financiamento no espaço cripto vêm caindo há um ano e meio.

À medida que o fluxo e a escala dos fundos mudam, precisamos analisar mais profundamente a situação atual do financiamento no espaço Web3, Blockchain e Criptoativos. Esta análise visa descobrir as complexidades e nuances do espaço de financiamento da Web3 e fornecer uma ideia clara da atual distribuição de financiamento.

Revisão do Investimento e Financiamento do Mercado Primário Web3

No início de 2021, o mercado teve um desempenho forte, mas no segundo semestre de 2022 e início de 2023, isso sugere que o mercado está passando por um processo de consolidação e consolidação, podendo estar mais estável. Embora se tenham registado flutuações na dimensão dos fundos durante este período, o número de projetos concluídos para financiamento manteve-se estável.

A indústria Web3 apresentou forte crescimento em 2021, e essa tendência positiva continuou até o final do ano: US$ 5,48 bilhões no 2º trimestre com 549 financiamentos, 3º trimestre com US$ 6,9 bilhões com 524 financiamentos e o 4º trimestre teve um crescimento ainda mais significativo com US$ 9,8 bilhões e 717 financiamentos.

No início de 2022, o 1º trimestre tinha visto uma ligeira queda para US$ 8,3 bilhões, mas o aumento no número de rodadas indicou que o mercado ainda estava em expansão. No 2º trimestre de 2022, o montante de financiamento foi novamente reduzido para US$ 7,5 bilhões, mas o número de operações de financiamento permaneceu relativamente estável, o que pode indicar que o mercado está se consolidando.

No entanto, o declínio observado no segundo semestre de 2022 é realmente preocupante, com o investimento caindo para US$ 3,4 bilhões no 3º trimestre e US$ 2,5 bilhões no 4º trimestre. Essa tendência de queda continuou em 2023, indicando uma fase desafiadora para o setor.

Semestralmente, o segundo semestre de 2021 apresentou forte crescimento, com US$ 16,7 bilhões em financiamentos e 1.241 transações. Esse otimismo continuou no primeiro semestre de 2022, com US$ 15,8 bilhões arrecadados. No entanto, o segundo semestre de 2022 deu uma guinada acentuada para US$ 5,9 bilhões, sugerindo que uma correção de mercado pode ter ocorrido. Esta tendência intensificou-se ainda mais no primeiro semestre de 2023, indicando ainda que o mercado está a registar uma contração significativa.

Fundo de Cobertura de Criptomoedas

De acordo com o 5th Annual Report of Global Crypto Hedging Funds, os fundos de cobertura que investem em criptoativos diminuíram, de 37% em 2022 para 29% em 2023. Essa mudança é indicativa da necessidade de reavaliar os riscos e o potencial dos criptoativos nas carteiras.

Investimento em Criptoativos do Fundo de Cobertura

O gráfico acima mostra a alocação de criptoativos do Fundo de Cobertura em seu total de ativos sob gestão (AUM). Uma parcela significativa dos Hedging Funds (24%) adota uma abordagem conservadora, investindo menos de 1% de seu AUM em criptomoedas, uma postura cautelosa consistente com a flutuação geral e o risco do mercado cripto. Curiosamente, cerca de metade dos fundos de hedge envolvidos em investimentos em criptoativos adotaram uma estratégia de “testar as águas”, investindo menos de 2% de seus ativos totais sob gestão. 63% desses fundos têm mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão, sugerindo que fundos conhecidos também estão testando cautelosamente as águas no espaço de criptoativos.

Por outro lado, 38% dos Fundos de Cobertura que estão ativamente envolvidos em criptoativos mostram um apetite de alto risco, representando mais de 5% de sua AUM cripto. Este é um aumento significativo em relação aos 20% do ano passado, indicando que a confiança ou a vontade das pessoas de assumir mais posições no mercado cripto está crescendo.

Principais razões para fundos de cobertura para investir em criptomoedas

Web3 Financing & Crypto Fund Year in Review: Infraestrutura e Serviços Permanecem Focados, Alocação de Ativos Mainstream Aumenta Significativamente

A maioria dos Fundos de Cobertura (39%) prioriza a diversificação geral, diversificando suas carteiras com Criptoativos. Outro fator importante é a busca pelo alfa de longo prazo, com 38% dos fundos de Hedging procurando alcançar um crescimento consistente a partir de investimentos em criptoativos. Além disso, 23% são atraídos por oportunidades de investimento Alpha neutras para o mercado, indicando seu interesse em capitalizar os retornos potenciais quando as tendências gerais do mercado não são claras. Juntas, essas motivações destacam o papel multifacetado dos criptoativos no aprimoramento da estratégia de portfólio de um Fundo de Cobertura.

Insights de motivação baseados em AUM

Dependendo dos ativos sob gestão (AUM) do Fundo de Cobertura, os fundos de Cobertura mostram preferências diferentes quando se trata de investir em criptoativos. Fundos de hedge com mais de US$ 1 bilhão em ativos sob gestão preferem diversificação geral (50%) e alfa de longo prazo (38%). Em contraste, fundos com menos de US$ 1 bilhão enfatizam oportunidades Alpha neutras de mercado (40%) e alfa de longo prazo (40%).

Preferência dos Fundos de Cobertura por Criptoativos

Os dados mostram que, de 2021 a 2023, houve mudanças interessantes nos investimentos dos fundos de Hedging em vários criptoativos. Notavelmente, as alocações de Ethereum (ETH) e Bitcoin (BTC) aumentaram significativamente, de 67% em 2021 para 91% em 2023, provavelmente impulsionadas por seu domínio de mercado e reconhecimento como um ativo de reserva de valor. Em contraste, a alocação de Tokens Não Fungíveis caiu significativamente, enquanto o investimento em outros Tokens listados na CEX aumentou significativamente, de 29% em 2022 para 55% em 2023.

Tendências de Financiamento Blockchain 2023

Em 2023, a tendência de angariação de fundos Blockchain mostra uma trajetória dinâmica, com flutuações tanto no “montante total angariado” como no “número de fundos angariados”, que se manifestam como:

• Bom começo: O ano começou bem e atingiu um ligeiro pico em março, quando 104 rodadas de financiamento levantaram um total de US$ 1,31 bilhão.
• Declínio no meio do ano: A indústria viu uma baixa no meio do ano no financiamento de US$ 414,61 milhões em junho.
• Aumento no final do ano: houve um forte aumento em novembro, quando US$ 1,67 bilhão foi levantado em 111 rodadas de financiamento.

O montante total de financiamento de criptomoedas em 2023 atingiu US$ 9,615 bilhões, com 1.174 financiamentos. **Isso se compara a um total maior de US$ 41,86 bilhões em 2022, com 2.072 financiamentos. Embora o montante total angariado em 2023 tenha diminuído, o número de rondas angariadas manteve-se relativamente estável. Isto sugere que o mercado está a diversificar-se, com atividades de angariação de fundos mais frequentes e uma mudança para projetos de menor escala.

**Análise de diferentes faixas ****

A infraestrutura e os serviços de blockchain sempre estiveram no centro das atenções. No início de janeiro, levantaram 6 e 39 rodadas, respectivamente, e em fevereiro, viram aumentos significativos de 8 e 48 rodadas. Esta tendência mostra o crescente interesse em tecnologias subjacentes e serviços relacionados, e sublinha o foco da indústria em melhorar as capacidades de Blockchain.

O DeFi (Finanças Descentralizadas) surgiu como uma área de destaque, com 22 financiamentos em janeiro e 40 em outubro, mantendo uma vantagem competitiva sustentada. O espaço de Finanças Descentralizadas experimentou um crescimento substancial, refletindo o compromisso da indústria com as soluções DeFi.

Os projetos da GameFi atingiram um pico de 22 rodadas de financiamento em fevereiro, mas também experimentaram flutuações cíclicas, com apenas 8 em julho e 10 em outubro.

Os tokens não fungíveis ganharam força ao longo do ano, atingindo o pico em janeiro e março com 10 e 8 rodadas de financiamento, respectivamente. Isso mostra que o apelo único dos ativos digitais persiste em uma variedade de aplicações.

A categoria social Web3 mostrou resiliência, notadamente em abril, agosto e novembro, com 14 rodadas de financiamento cada. Isso mostra o interesse contínuo em plataformas que integram Blockchain com interação social.

Notavelmente, a Moeda Estável e as Moedas Tradicionais não tiveram uma atividade significativa de angariação de fundos durante o ano. Isso pode significar uma mudança de foco dos ativos digitais tradicionais lastreados em moedas fiduciárias para outras áreas, seja devido a considerações regulatórias ou devido ao aumento da demanda por soluções cripto mais inovadoras.

2023 VS 2022

Comparar tendências em 2023 e 2022 pode fornecer informações valiosas sobre o cenário em mudança do mercado.

Em 2023, o financiamento da infraestrutura Blockchain aumentou significativamente, subindo de 62 para 72, indicando o crescente interesse e investimento da indústria nos elementos fundamentais da tecnologia Blockchain. Isso significa que os profissionais da indústria continuarão a se concentrar na construção de uma infraestrutura robusta para apoiar vários projetos de Blockchain. Por outro lado, o número de serviços Blockchain diminuiu de 621 para 381, indicando que o foco pode mudar de serviços para o desenvolvimento de infraestrutura.

DeFi (Finanças Descentralizadas) permaneceu significativo, caindo de 326 para 242, indicando que o setor DeFi está se consolidando ou amadurecendo. No entanto, o número de rodadas de financiamento da GameFi caiu de 351 para 130, indicando que a indústria está reavaliando o interesse em projetos de criptoativos relacionados a jogos.

Tanto as categorias de finanças centralizadas (CeFi) quanto de cadeia pública tiveram um declínio em 2023, com o CeFi caindo de 244 para 97 e as redes públicas caindo de 71 para 65. Isso pode significar que o interesse em serviços financeiros centralizados está diminuindo. Vale notar que o ímpeto dos memes não é óbvio. Os tokens não fungíveis caíram acentuadamente de 224 para 62.

A categoria social caiu de 148 para 119, o que pode indicar que os projetos de criptoativos orientados para o social estão diminuindo, ou que a categoria é mais seletiva em sua abordagem de investimento.

No geral, os investidores parecem estar diversificando seus interesses, enfatizando a infraestrutura Blockchain e ajustando seu foco em categorias específicas, como Finanças Descentralizadas e GameFi.

Financiamento por fase

O financiamento semente tornou-se o principal impulsionador, representando 30,62% da participação, indicando apoio a start-ups em estágio inicial. Seguiu-se o financiamento estratégico com 9,53%, o pré-seed e o financiamento Série A representaram 8,68% e 6,43%, respetivamente. Subvenções (3,49%), Fusões e Aquisições (M&A) (1,94%) e “Outros” tiveram a maior participação, com 39,3%. Isso mostra que a indústria cripto tem um ecossistema de financiamento que valoriza a inovação em estágio inicial, parcerias estratégicas e métodos de financiamento flexíveis, uma grande parte dos quais é usada para modelos de financiamento diversificados e em evolução.

Tendências Geográficas no Financiamento de Projetos de Blockchain

Em 2023, os principais centros de angariação de fundos de Criptoativos incluem os Estados Unidos, Reino Unido, Alemanha, Canadá, Singapura, França, Suíça, Itália, Coreia do Sul, Hong Kong.

Através da análise abrangente de dados de financiamento de projetos de Blockchain, as tendências geográficas entre diferentes jurisdições podem ser reveladas. O gráfico a seguir analisa e destaca a natureza global da inovação Blockchain e os pontos fortes e preferências únicos de diferentes regiões quando se trata de financiamento de projetos.

Os Estados Unidos se tornaram um forte líder no espaço Blockchain com uma ampla variedade de projetos que abrangem serviços de Blockchain, GameFi, redes sociais, infraestrutura de Blockchain, CeFi, cadeias públicas, Tokens Não Fungíveis, Moedas Estáveis, Meme e Finanças Descentralizadas. Vale a pena notar que os serviços Blockchain e projetos de Finanças Descentralizadas têm a maior concentração, indicando que a região enfatiza principalmente produtos básicos de Blockchain e soluções DeFi.

Singapura vem logo atrás, mostrando um portfólio de projetos bem equilibrado. Serviços Blockchain e Finanças Descentralizadas também são dominantes em Cingapura, o que coincide com a tendência global. Os dados mostram que há um claro interesse na tecnologia Blockchain em aplicações financeiras e de descentralização.

Embora Hong Kong acompanhe as tendências globais e tenha um interesse crescente em serviços de Blockchain e Finanças Descentralizadas, é particularmente proeminente nas categorias GameFi, Infraestrutura de Blockchain, Cadeia e Token Não Fungível. Isso indica a preferência da região por jogos, infraestrutura Blockchain e Tokens Não Fungíveis, enquanto a diversidade de prioridades do projeto demonstra o objetivo de Hong Kong de abraçar diferentes verticais da tecnologia Blockchain.

O Reino Unido se destaca em serviços de Blockchain, CeFi e Finanças Descentralizadas, mostrando um forte interesse nos serviços tradicionais de Blockchain e na indústria DeFi. Ao mesmo tempo, a China, como um importante player no setor global de tecnologia, mantém uma posição sólida em várias categorias, entre as quais domina serviços de Blockchain, Finanças Descentralizadas, GameFi e infraestrutura de Blockchain.

O Japão adotou uma abordagem equilibrada, com seus proeminentes serviços de Blockchain, GameFi, Finanças Descentralizadas, CeFi e projetos de cadeia, a Suíça e o Canadá são conhecidos por seus setores financeiros robustos, com foco em serviços de Blockchain, infraestrutura Blockchain e Finanças Descentralizadas, em linha com sua estratégia de inovação financeira.

O foco da Coreia do Sul em serviços de Blockchain, GameFi e cadeias públicas mostrou uma preferência por aplicações do mundo real. Finalmente, a Holanda tem um portfólio de projetos bem equilibrado, distribuído uniformemente entre serviços de Blockchain, GameFi, infraestrutura de Blockchain, Token Não Fungível e projetos de Finanças Descentralizadas.

Resumo

2023 tem sido uma montanha-russa para o espaço Web3 e Criptoativos. Apesar da queda acentuada nos montantes de financiamento ao longo do ano, os dados mostram uma resiliência potencial e um cenário em mudança. A infraestrutura e os serviços de blockchain continuam sendo uma prioridade máxima, enquanto as Finanças Descentralizadas e a GameFi continuam atraindo muita atenção. O aumento do financiamento na fase inicial e das parcerias estratégicas sublinha a importância atribuída ao fomento da inovação e à garantia do sucesso a longo prazo.

Olhando para o futuro, vale a pena observar como essas tendências moldarão o futuro da Web3 e dos Criptoativos, se as empresas estabelecidas podem recuperar seu domínio e se novos pioneiros podem surgir e redefinir o cenário.