O mercado continua aumentando a alavancagem, e o mercado altista está realmente de volta?

As finanças descentralizadas (DeFi) estão a emergir do seu estado morto.

Em termos de volume de negociação, as DEXs tiveram sua melhor semana desde março, com o valor total bloqueado (TVL) atingindo seu nível mais alto desde junho, de acordo com DeFiLlama. O TVL de todo o DeFi subiu de US$ 35,883 bilhões em 12 de outubro para US$ 46,236 bilhões atualmente, um aumento de US$ 10,353 bilhões.

Nos últimos 30 dias, o TVL das 10 principais plataformas DeFi cresceu mais de 15%, com 6 delas crescendo mais de 25%.

Os dados do IntoTheBlock mostram que o Aave v3 tem um número recorde de ativos emprestados diariamente.

O fortalecimento do apetite ao risco dos traders está impulsionando a atividade DeFi devido à especulação de que os ETFs de Bitcoin à vista serão aprovados em janeiro do próximo ano e a um ambiente macro que deve ser melhor (ou pelo menos menos pessimista). O analista da IntoTheBlock, Lucas Outumuro, disse em uma nota de pesquisa: "A demanda por alavancagem tem crescido à medida que as pessoas correm para especular. "

Recorde de empréstimos e empréstimos da Ave

Dados do IntoTheBlock mostram que, em 15 de novembro, o Aave v3 no Ethereum pegou emprestado um recorde de US$ 182 milhões em ativos. Os pagamentos no dia foram de US$ 150 milhões, com entradas líquidas de US$ 31 milhões. No entanto, a tendência geral sugere que a procura de hipotecas continua a crescer.

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Maiores rendimentos e TVL

A procura de empréstimos está a fazer subir os rendimentos. Esta semana, a taxa de empréstimo do USDC na Aave subiu para 9,2%, enquanto a taxa de empréstimo do protocolo subiu para 7,6%, ambos os níveis mais altos desde agosto.

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Rendimentos mais altos atraem mais liquidez, o que aumenta o TVL. De acordo com a DeFiLlama, os ativos depositados em contratos inteligentes têm crescido ligeiramente desde o mês passado, ultrapassando US$ 47 bilhões pela primeira vez desde maio.

A atividade de negociação DeFi também está em ascensão. De acordo com o DeFI Llama, o volume de negociação da DEX foi de US$ 244 bilhões na semana passada, o maior desde a semana de 18 de março. Outubro foi o melhor mês para DEXs desde junho, com US$ 61,4 bilhões em transações.

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Os tokens DeFi estão tendo um bom desempenho

O preço dos tokens DeFi está subindo à medida que os traders aumentam suas apostas arriscadas novamente. De acordo com Coingecko, o setor de DeFi tem uma capitalização de mercado de US$ 65 bilhões, o nível mais alto desde maio.

Além disso, 5 dos 10 tokens com melhor desempenho no último dia são protocolos DeFi, incluindo dYdX (ethDYDX), PancakeSwap (CAKE), Joe (JOE), THORChain (RUNE) e Lido DAO.

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Olhando para o gráfico de 7 dias, 4 dos 10 tokens com melhor desempenho também são tokens DeFi, com 0x Protocol (ZRX) e Yearn.finance (YFI) se juntando a dYdX (ethDYDX) e THORChain (RUNE) como tokens DeFi com retornos de dois dígitos.

O pool de financiamento para desenvolvedores DeFi também se expandiu. A Arbitrum planeja alocar cerca de US$ 44 milhões de seus cofres para fornecer incentivos de curto prazo para vários projetos, na esperança de que eles impulsionem a rede, como relatado anteriormente. A segunda proposta, com um adicional de US$ 25 milhões em doações a preços atuais de mercado, está prestes a ser adotada. A Polygon também anunciou seu próprio plano de doação de US$ 78 milhões na semana passada.

Um bull market superficial?

Em resposta ao recente otimismo, alguns usuários da comunidade aplaudiram: “Bull back, quick return”, mas o cofundador do Bankless, David Hoffman, acredita que, se esta rodada for um bull market, é muito diferente dos bull markets anteriores.

Em seu artigo, Hoffman disse que as pessoas estão otimistas devido ao próximo lançamento de ETFs spot. A aprovação de um ETF spot Bitcoin pode acontecer a qualquer momento, e o ETF Ethereum spot não fica muito atrás. Este é o momento pelo qual a indústria espera há mais de uma década, e se a aprovação desses ETFs à vista desencadear uma corrida de touros, será a primeira vez que a indústria cripto experimentará um mercado em alta desencadeado por estímulos externos, mas sem um catalisador endógeno.

Hoffman argumenta que não há nenhuma nova razão para as pessoas entrarem nativamente em cripto em primeiro lugar, e que a indústria ainda não desbloqueou nenhum novo primitivo. Os investidores de varejo não se importam se Polygon ou Solana têm espaço de bloco de menor custo e um ambiente de execução melhorado. Em segundo lugar, ainda não foram criadas novas aplicações.

O aumento dos preços dos ativos é marketing em si, e a reabertura de cassinos e pessoas ganhando dinheiro pela primeira vez em dois anos é o impulso para reentrar no mercado. Hoffman alerta que, sem alguns novos aplicativos ou primitivos disponíveis para as pessoas, como em 2013, 2017 e 2021, o rali é de curta duração, e que um verdadeiro mercado altista precisa de um catalisador endógeno.