Como ganhar dinheiro em ciclos? Reconhecer e julgar os ciclos primeiro

Visão geral

Shenyu disse uma vez que “geralmente há dois tipos de dinheiro no círculo monetário, dinheiro periódico e dinheiro emocional, e você deve distinguir que tipo de dinheiro você ganha”. “Comprar o fundo no bear market, segurá-lo para vender no bull market”, esta deve ser a maneira mais fácil para todos no círculo monetário saberem que podem ganhar dinheiro, mas muitas pessoas ainda perseguem o sobe e desce e se tornam alhos-porros.

A grande razão é que a maioria das pessoas quer ganhar dinheiro rápido, fantasiar sobre ser capaz de ficar rico da noite para o dia, fazer algumas negociações de alto risco com baixos índices de lucro e perda, e perder suas fichas antes que o mercado em alta chegue. Se apenas olharmos para o castiçal e apontarmos para o gráfico de ticks, não seremos capazes de perceber o ciclo de uma perspetiva separada e encontrar certeza na incerteza.

A capacidade de compreender os ciclos do mercado e a capacidade de se adaptar/antecipar os ciclos económicos determina essencialmente quanto tempo um investidor pode sobreviver no mercado. A fim de permitir que os leitores reduzam o custo da tentativa e erro e aprofundem sua compreensão do ciclo, iniciaremos uma série sobre “Como ganhar dinheiro com o ciclo”. Há quatro artigos nesta série, vamos apresentar o ciclo de várias perspetivas e como usar o ciclo para obter lucros, o conteúdo principal inclui as seguintes partes: narrativa de halving BTC, julgando o ciclo de múltiplas perspetivas, como alocar fundos em diferentes estágios, a pista onde a próxima rodada de bull market pode eclodir, como comprar o fundo e escapar do topo, etc.

Definição de um ciclo touro-urso

Os ciclos são simplesmente coisas recorrentes, e os mercados de alta e baixa no mercado de capitais também se repetem, então há um ciclo de alta e baixa. Qual é a definição de bull market e bear market? Vamos nos concentrar na definição de um bull market, e conhecendo a definição de um bull market, então a definição de um bear market é óbvia.

Como um mercado em alta deve ser definido

Não faz muito tempo, no Twitter, um grupo de grandes Vs começou a debater qual era o estágio do ciclo do touro e do urso. Algumas pessoas pensam que é o início dos touros, e eu sou cético. Para demonstrar isso, devemos primeiro definir um mercado em alta.

Obviamente que não é esse o caso; Tomemos o Japão como exemplo, após o estouro da bolha econômica nos anos 80 e 90 do século passado, o mercado de ações japonês nunca voltou ao seu ponto mais alto. Obviamente, não é um bull market que ultrapassa o máximo histórico?

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Além disso, o aumento dos preços não é exclusivo do mercado em alta, então o aumento de preços não pode subir em um mercado em baixa? Touros e ursos não são apenas diferentes em preço, mas também uma maneira importante de julgar touros e ursos em termos de volume de negociação. E muitas pessoas julgam touros e ursos apenas olhando para o sobe e desce dos preços do bitcoin, o que também é um mal-entendido, o bitcoin muitas vezes vai para o mercado sugador de sangue durante o bear market, neste momento, o bitcoin sobe e os copycats não acompanham a subida, o bitcoin cai e os copycats também caem, o que é a manifestação de liquidez insuficiente do mercado.

Portanto, um critério para julgar o mercado em alta é que a capitalização de mercado geral do mercado cripto está crescendo durante um longo período de tempo, e há uma entrada de fundos incrementais. Atualmente, as taxas de juro permanecem elevadas, a liquidez está constantemente a ser retirada, o que faz com que o dinamismo ascendente e descendente seja reduzido, e quaisquer flutuações positivas e negativas causem grandes flutuações de preços. Meu entendimento do mercado altista: a entrada de fundos incrementais devido à liberação de água causa o aumento geral do mercado cripto, em vez das mudanças de preço causadas pelo sentimento e consenso trazidos pelo bullish ou bearish. O touro e o urso em si é uma mudança cíclica, e muitas pessoas interpretam como uma mudança de preço, o que é um grande mal-entendido. Usar mudanças de preços causadas por emoções para explicar mudanças causadas por ciclos é, em si mesmo, uma direção errada.

Para simplificar, o bear market é um jogo de fundos de ações, e o bull market é uma situação ganha-ganha trazida por fundos incrementais. O aumento do preço no mercado em baixa depende do sentimento, e o aumento do preço no mercado em alta depende do crescimento e do sentimento dos fundos de mercado.

BTC 减半叙事

Quando o blockchain do Bitcoin nasceu em 2009, a recompensa pela criação de um bloco era de 50 BTC, e a recompensa era automaticamente reduzida pela metade a cada 210.000 blocos.

A cada 2016 blocos (cerca de duas semanas), o sistema ajustará a dificuldade de mineração de acordo com o tempo de geração de blocos do ciclo anterior, de modo que o tempo de geração de blocos seja estável em cerca de 10 minutos, e não é difícil lançar o ciclo de redução pela metade da recompensa é de cerca de uma vez a cada 4 anos.

O Bitcoin iniciará seu quarto halving em 2024, e a recompensa pela criação de um bloco cairá para 3.125 BTC. Como a menor unidade de Bitcoin é um satoshis (SAT), que é 0,00000001 (1/100 milionésimo) de Bitcoin, a recompensa do bloco estará abaixo de 1 satoshi pela primeira vez após o 33º halving em 2140, e a recompensa do bloco Bitcoin terminará.

Tomando a história como um espelho para conhecer a ascensão e queda: uma revisão histórica do halving do Bitcoin

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Com base nas estatísticas, podemos tirar as seguintes conclusões:

1. O rebaixamento máximo de cada bear market é de cerca de 80%, enquanto os ganhos estão diminuindo a cada vez. De acordo com esta lei, podemos prever que o mercado de baixa provavelmente atingiu o fundo do poço, e o mercado em alta pode subir entre 4 ~ 6 vezes, ou seja, entre 62388 ~ 93582 dólares americanos.
2. O tempo para atingir máximos históricos após o halving é extenso.
3. Com base na retração da última alta, podemos prever que o preço atingiu o fundo do poço neste mercado em baixa.
4. O halving deverá ocorrer em 27 de abril de 2024, atingindo um máximo histórico três a sete meses após o halving, que se situa entre o 3.º e o 4.º trimestre do próximo ano.

Será que o halving levará necessariamente a um mercado em alta?

Na opinião de todos, o halving do Bitcoin é um evento definitivo que faz com que o preço suba, mas correlação não é igual a causalidade. Então, existe uma relação causal entre o halving do Bitcoin e o aumento de preço?

Antes de falarmos sobre o halving do Bitcoin, vamos dar uma olhada em como é o LTC do halving recente. Em 2 de agosto, a altura do bloco LTC atingiu 2.520.000, a recompensa do bloco foi reduzida pela metade e a recompensa de mineração foi reduzida de 12,5 LTC para 6,25 LTC. Depois disso, o preço do LTC caiu completamente, embora possa ser interpretado como “bom é ruim”, mas o preço do LTC não subiu muito antes, e foi mais uma flutuação com o mercado mais amplo. A narrativa de halving também não conseguiu elevar os preços do LTC, então haverá algum jogo para o halving do Bitcoin no próximo ano?

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O preço depende tanto da oferta quanto da demanda, e o impacto do halving do Bitcoin na oferta está se tornando cada vez menor após o halving do Bitcoin em 2024, e a recompensa do bloco Bitcoin mudará de 6,25 para 3,125 após o halving do Bitcoin em 2024. Então, o que realmente determinará o preço do bitcoin será a demanda, ou seja, se haverá novas entradas de fundos externos.

Olhando para trás na rodada do mercado altista do bitcoin que abriu após o halving em 2020, a razão pela qual todos podem estar associados a ele não é o halving do bitcoin, mas a “epidemia” e o “grande lançamento do Federal Reserve”, sob o fluxo extremamente frouxo, o mercado de ações dos EUA disparou, e uma grande quantidade de dinheiro entrou no fundo bitcoin em escala de cinza, e a escala de cinza continuou a comprar bitcoin, e então a Tesla também comprou bitcoin, levando todo o mercado à loucura. Portanto, de onde vem o dinheiro é a chave para o que realmente determina se um mercado altista cripto será bem-sucedido ou não.

Isso não significa que o evento de halving do Bitcoin não seja importante, ou que o halving do Bitcoin ainda tenha uma narrativa forte e um valor esperado. Em um mercado cripto onde há pouco ou nenhum fundamento, os aumentos e quedas de preços são muitas vezes impulsionados por narrativas e expectativas, e os valores narrativos muitas vezes provaram funcionar. Quando todos estiverem dispostos a acreditar que o halving do Bitcoin trará um mercado em alta, então todos correrão para comprar, o que realmente trará um mercado em alta. Então, talvez um mercado em alta só venha quando a maioria das pessoas acreditar que o halving do Bitcoin trará um mercado em alta. É também o que Soros chama de “reflexividade”.

A partir da revisão histórica do halving do Bitcoin, sabemos que o intervalo de tempo entre a recompensa do bloco Bitcoin e o tempo desde o momento do halving até o momento em que atinge uma nova alta de preço de todos os tempos está ficando cada vez maior. Em contraste, entre 2017 e 2020, o intervalo de tempo entre as altas e baixas do Bitcoin e do Dow Jones Industrial Average tornou-se cada vez menor, e os dois se moveram em direções semelhantes. A razão para ser cético sobre o ciclo de alta de 4 anos do halving do bitcoin é que a tendência de preço está realmente mais alinhada com o Dow Jones Industrial Index, o que significa que o bitcoin está mais correlacionado com as ações dos EUA por um certo período de tempo, e o halving de recompensa do bloco Bitcoin pode ser apenas um momento de sorte.

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Outro argumento de apoio é que o Bitcoin nasceu na esteira da crise econômica de 2008, que aconteceu no final de um ciclo Kitchin. Eu não sei se é o design engenhoso de Satoshi Nakamoto ou uma incrível coincidência, o momento do ciclo de halving do Bitcoin passa a ser um halving de quatro anos, que corresponde a um ciclo de Kitchin de 3-4 anos.

Os mineradores de Bitcoin também desempenharam um papel nas rodadas anteriores do mercado altista. Nos mercados altistas anteriores, o valor de mercado do Bitcoin ainda era relativamente pequeno, e o preço era relativamente fácil de manipular, então as empresas de mineração de Bitcoin empurrarão o preço do Bitcoin para compensar a redução nos lucros causada pelo halving do Bitcoin. E agora, à medida que a capitalização de mercado do Bitcoin continua a subir, está se tornando mais difícil e caro manipular o preço.

O artefato do comerciante de ciclo: Merrill Lynch Clock

Conceito

Merrill Lynch Clock é uma teoria de investimento inventada pela Merrill Lynch em 2004, que é uma metodologia clássica de investimento cíclico baseada em dados financeiros históricos e estruturas de análise financeira maduras. O Merrill Lynch Clock irá orientar-nos sobre os ativos em que devemos investir em diferentes fases.

Divide o ciclo financeiro em 4 fases:

• Período de recuperação (PIB elevado + IPC baixo) os stocks são os melhores
• As matérias-primas são melhores durante os períodos de sobreaquecimento (PIB elevado + IPC elevado).
• Período de estagflação (PIB baixo + IPC elevado) é melhor para manter caixa
• As obrigações recessivas (PIB baixo + IPC baixo) são ótimas

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Como tirar partido dos relógios Merrill Lynch

Estamos agora no ponto do ciclo: estagflação == > recessão

De acordo com os últimos dados econômicos dos EUA, estamos em um período de transição lenta de baixo PIB + alto IPC para baixo PIB + baixo IPC, e a ampla categoria de oportunidades de investimento nesta fase é o dinheiro. Esta é também a razão pela qual os dólares são escassos agora, e é difícil para as startups angariarem fundos.

Se quisermos determinar quando podemos investir em criptoativos, primeiro precisamos dividi-lo em tipos de ativos. Bitcoin tem uma natureza dupla de risco e aversão ao risco, Bitcoin pode ser dividido em ativos de risco devido à sua grande volatilidade, e tem atributos de cobertura devido às suas características de descentralização e anti-censura. Uma vez que a tendência do bitcoin tem uma forte correlação com a tendência das ações dos EUA, vamos discutir o bitcoin como um ativo de risco aqui.

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De acordo com o Merrill Lynch Clock, o mercado altista do Bitcoin atingirá o período de recuperação ou período de superaquecimento do Merrill Lynch Clock.

Claro, isso não significa que não há oportunidades de investimento faseado, apenas analisamos o próximo mercado altista no mercado cripto da perspetiva do ciclo do relógio da Merrill Lynch.

Criptografar o relógio Merrill Lynch

Com base no Merrill Lynch Clock, fizemos o Merrill Lynch Clock para o mercado cripto, que é projetado para ajudar os investidores na seleção de criptoativos em diferentes estágios.

Além da inflação e do crescimento, encontramos um terceiro fator que influencia o mercado cripto, que acreditamos ser uma dimensão única medida no espaço das criptomoedas: a cultura. Os memes são, sem dúvida, os mais atribuídos culturalmente, enquanto no outro extremo do eixo, o middleware de ferramentas é o menos deficiente culturalmente. Seja a própria cadeia pública ou o protocolo na cadeia pública, podemos sentir mais ou menos as diferenças no desenvolvimento e na experiência do usuário trazidas por diferentes atributos culturais. Portanto, arriscamos especular que a mão invisível da cultura também está influenciando sutilmente o ciclo das criptomoedas.

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Aqui está uma introdução a cada período:

1. Período de recuperação: inflação baixa→ inflação média, crescimento médio → crescimento elevado. O acúmulo de tecnologias subjacentes e a iteração de middleware no mercado de longa baixa prepararam para a eclosão da camada de aplicação. Além disso, a inflação atingiu o fundo do poço e a melhoria esperada na economia atrairá mais dinheiro e utilizadores, tornando lógico que as aplicações são a classe de ativos mais proeminente nesta fase.
2. Período de sobreaquecimento: inflação média→ inflação elevada, crescimento elevado → crescimento médio. Com a intensificação da inflação, o aquecimento do mercado atingiu gradualmente o seu pico, e o mercado ultrapassou a acumulação de tecnologia + explosão de aplicações provocada por elevadas expectativas de crescimento, e há uma falta de reservas de inovação suficientes para impulsionar o mercado no curto prazo. O capital atingiu um gargalo sob a narrativa da análise fundamentalista, e a razão pela qual ativos semelhantes a memes podem brilhar é porque seus atributos narrativos culturais únicos carregam a entrada contínua de capital e inflamam o entusiasmo dos investidores.
3. Estagflação: inflação elevada→ inflação média, crescimento médio → crescimento baixo. O carnaval do mercado altista muitas vezes termina após picos de inflação, e a bolha trazida pelo crescimento excessivo também é totalmente liberada nesta fase, o mercado de capitais voltará lentamente à racionalidade e os preços dos ativos da bolha recuarão acentuadamente, enquanto o mercado também está ansioso para encontrar novos pontos de crescimento e preparar o próximo ciclo narrativo. Este momento deve ser resolvido depois que a maré baixar, deixando para trás a tecnologia central e ficando sobre os ombros da infraestrutura necessária para nutrir a próxima erupção do ciclo.
4. Recessão: inflação a médio prazo→ inflação baixa, crescimento baixo → crescimento moderado. Esta será a fase mais difícil de um bear market, quando a infraestrutura que é o motor de crescimento do próximo bull market está amadurecendo, mas devido à inatividade do mercado de capitais, ainda não é possível refletir diretamente o crescimento econômico no mercado. Portanto, nesta fase, devemos prestar mais atenção ao middleware que conecta aplicativos e protocolos, e tomar os sinais de maturidade do middleware e adoção em larga escala como um dos sinais da abertura do mercado em alta.

Resumindo, o mercado cripto continuará a passar pelos quatro ciclos acima, e o link central no ciclo repetirá a rotação de “application-meme-protocol-middleware”. A aplicação dominante do ciclo anterior expandirá gradualmente o ecossistema e tornar-se-á a infraestrutura do próximo ciclo, e a infraestrutura do próximo ciclo dará origem a novas aplicações dominantes, e assim por diante.

Atualmente, o mercado ainda está no estágio de transição da estagflação para a recessão, e também é o estágio de acumulação contínua de infraestrutura e protocolos blockchain. Nós não só prestamos atenção ao preço, mas também ficamos de olho no desenvolvimento da indústria, e Alpha sempre nasce no desenvolvimento da indústria.

Resumo

Não podemos prever quando um bull market virá, mas sempre podemos encontrar alguns precursores de um bull market a partir de pistas históricas. Através da discussão do nosso artigo anterior, pode-se ver que se o halving do Bitcoin pode trazer um mercado em alta é um evento incerto, embora o halving reduza a oferta da relação de oferta e demanda, mas ele é consistente com a razão de que o preço não sobe, mas cai após o halving LTC, e é a confiança trazida pela narrativa de halving em vez do halving em si que realmente traz o mercado em alta.

Há sempre algumas novidades no mercado que lançam bombas de fumaça que afetam nosso julgamento, e o relógio Merrill Lynch é uma ferramenta importante para analisarmos objetivamente o ambiente do mercado. Merrill Lynch Clock não é apenas uma ferramenta simples para julgar o ciclo, ele também contém a lei dos altos e baixos do mercado, conformar-se com a lei e analisar calmamente o ambiente objetivo, a fim de controlar com precisão o mercado.

Olhar para o ciclo objetivamente, entender e adaptar-se ao ciclo e adaptar-se ao ciclo são as chaves para sobreviver na floresta escura do mercado cripto.

Referências:

1. Narrativa e reflexividade do halving: LTC não sobe, mas cai, o halving do BTC ainda pode trazer um mercado em alta?

2. Análise gráfica das quatro travessias de touro e urso do Bitcoin, para que seu mercado em baixa não entre mais em pânico

3. Use 20 gráficos para quebrar a “teoria do ciclo de halving do Bitcoin”.