Explore a lógica por trás do valor de mercado crescente e TVL de Kujira, uma nova cadeia pública em DeFi

作者:Frank,Notícias de Previsão

Cosmos parece estar saindo gradualmente do período de reversão da água recentemente, e projetos de estrelas como RUNE, INJ, TIA tiveram um bom desempenho no mercado secundário, atraindo a atenção de muitas pessoas.

De acordo com dados da DeFillama, o TVL do ecossistema Kujira aumentou mais de cinco vezes desde setembro, subindo de cerca de US$ 16 milhões para cerca de US$ 88 milhões em mais de dois meses, o que é uma velocidade surpreendente, e seu token KUJI também aumentou quase 400% em três meses, o que é como um cavalo escuro.

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Na verdade, se você olhar mais de perto para as “vidas passadas e presentes” de Kujira, descobrirá que, em apenas um ano e meio, ele passou pelas ruínas do colapso da Terra e se tornou um cavalo escuro novato no ecossistema Cosmos, que pode ser chamado de “modelo de renascimento” no mundo cripto.

Do protocolo de compensação Anchor para a cadeia pública financeira Layer1

Vale a pena começar com uma breve recapitulação da história de Kujira, com o dia 11 de maio de 2022 sendo um ponto de virada fundamental.

Antes do colapso do Terra em maio de 2022, o Kujira foi posicionado como um Protocolo de Liquidação de Garantias no Terra, essencialmente oferecendo ordens de limite abaixo do preço de liquidação para o Anchor Lending:

Qualquer usuário que queira comprar LUNA pode oferecer qualquer forma de garantia durante o período de liquidação através do Kujira, o que permite aos usuários obter LUNA com desconto, ao mesmo tempo em que melhora a eficiência da liquidação e evita a situação extrema de declínios em cadeia.

No entanto, o colapso repentino do Terra mudou o plano de desenvolvimento original do Kujira, forçando-o a começar a se voltar para Kujira em 11 de maio de 2022, planejando construir uma cadeia Layer1 com a ajuda do ecossistema Cosmos e do Cosmos SDK para reiniciar e executar rapidamente. **

A cadeia também entrou em operação em 4 de julho de 2022, quando a equipe distribuiu instantâneos dos endereços que ainda mantêm KUJI na Terra, e depois de se mudar para o universo Cosmos, Kujira é oficialmente descrito como um “blockchain que realiza benefícios reais”:

Um ecossistema descentralizado para protocolos, desenvolvedores e usuários da Web3 que procuram fintech sustentável.

Matriz Ecológica de Kujira

De acordo com estatísticas oficiais, em 14 de novembro, a matriz ecológica de Kujira inclui atualmente 22 protocolos/produtos, incluindo compensação de garantias, DEX (negociação de margem, ordens de limite, etc.), agricultura de rendimento de liquidez, mercado de empréstimos, Launchpad, carteira, negociação estratégica, negociação OTC, negociação P2P, mercado de negociação NFT, LST, ETF on-chain e outras trilhas (apenas os principais produtos de protocolo são introduzidos abaixo).

No entanto, o núcleo do Kujira ainda é a cadeia pública financeira L1 que gira em torno de “transação e renda”, **Além dos principais protocolos como Blue, FIN e Orca lançados pela equipe do projeto, outros protocolos/produtos no ecossistema podem usar a liquidez de transação descentralizada multi-cadeia da Kujira como infraestrutura para lançar seus próprios serviços, de modo a alcançar a composabilidade. **

Na verdade, se você comparar, descobrirá que esta arquitetura de produto e ideia de desenvolvimento ecológico têm muitas semelhanças com o Injective e até mesmo com o antigo ecossistema Terra, que também é baseado no Cosmos, e também confirma as vantagens consistentes do Cosmos no desenvolvimento ecológico da cadeia de aplicação.

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来源:Cripto, Destilado

Azul

O Blue é uma das principais infraestruturas do ecossistema Kujira, que pode ser usado para gerenciar tokens, staking, votação e swapping, e a função IBC do Blue também é uma ponte fundamental para o fluxo de ativos em todo o ecossistema Cosmos.

Os detentores de KUJI podem apostar tokens, reivindicar recompensas, delegar a validadores, votar em governança e transferir tokens através de cadeias IBC em Blue.

Além disso, o Blue também pode ser usado para apostar USK para cunhar stablecoins com excesso de garantia no ecossistema Kujira (veja detalhes abaixo).

Orca

A Orca, por outro lado, está na mesma linha da filosofia pré-maio de 2022 da Kujiira, que é um mercado de leilão público para liquidação de garantias, permitindo que qualquer pessoa lance garantias para ser liquidada.

FIM

FIN é uma exchange descentralizada no ecossistema Kujira que oferece carteira de ordens, swap e negociação de margem.

ARCO

O BOW é um criador de mercado automatizado que permite aos usuários obter lucro fornecendo liquidez, enquanto o FIN dá acesso a liquidez mais profunda.

Entre eles, os provedores de liquidez ganham uma parte das taxas de negociação e podem receber recompensas adicionais de terceiros ao apostar seus tokens LP.

FANTASMA

O GHOST é um mercado monetário totalmente funcional onde os usuários podem tomar empréstimos usando uma variedade de instrumentos financeiros, ganhar juros a taxas de juros competitivas e apoiar o acesso a fundos de empréstimos de curto prazo.

SONAR

SONAR é um aplicativo de carteira móvel no ecossistema Kujira que permite aos usuários pagar, negociar, staging e votar diretamente de seus telefones celulares.

PILOTO

PILOT é uma plataforma Launchpad construída por Kujira e Fuzion que usa uma abordagem de vendas baseada no processo de licitação Orca para fornecer uma oportunidade justa para todos os usuários com participação igual.

Deste ponto de vista, Blue, Orca e FIN são de fato a infraestrutura do ecossistema Kujira, realizando o fluxo de cadeia cruzada de todo o fundo ecológico em torno (compensação) de negociação de ativos ou liquidez:

A Blue fornece aos usuários serviços de gerenciamento de tokens e cadeias cruzadas, permitindo que os usuários troquem ativos obtidos a partir de lances na Orca por stablecoins ou outros ativos Cosmos por meio de funções de negociação, como o livro de ordens de limite FIN, realizando o circuito fechado de liquidez entre Kujira e o universo Cosmos.

BOW, GHOST, etc. fornecem ainda melhores funções de liquidez ou combinação de negociação para o processo, de modo a formar uma cadeia de processamento de liquidez completa e de circuito fechado, e conectar todo o universo Cosmos e ativos IBC através do IBC, e convergir os fluxos de receita de todos os produtos / protocolos para Kujira. **

Quais são os pontos positivos para ficar de olho?

Uma vez que o desempenho do KUJI é tão impressionante, há algum fator positivo que valha a pena prestar atenção em Kujira recentemente?

A adoção do USK acelera

USK é uma stablecoin USD com garantia excessiva (semelhante à DAI) no ecossistema Kujira, e atualmente a garantia suportada inclui criptoativos como ATOM, stATOM, wBTC, wETH, wstETH, wAVAX, wBNB, INJ, DOT, LUNA e muito mais.

Desde meados de setembro deste ano, a oferta circulante da USK aumentou completamente, quase dobrando de US$ 1,72 milhão para cerca de US$ 3,25 milhões em 14 de novembro.

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Mas, para dizer a verdade, a oferta total atual em circulação da USK é de apenas cerca de 3,25 milhões, e o volume ainda é extremamente pequeno, o que é quase insignificante em toda a trilha de stablecoin.

Provavelmente por causa disso, de acordo com as estatísticas do CoinGecko, a ancoragem do USK não é muito estável, em uma ampla faixa de US$ 0,98-1,04 nos últimos três meses.

Além disso, além dos ativos encapsulados de BTC e ETH (cerca de 1 milhão), a taxa de cunhagem de ATOM e outros ativos IBC sem dúvida representa a maioria (cerca de 800.000), o que também ajuda a ATOM como um valor estendido para capturar o protocolo DeFi do ecossistema Cosmos da perspetiva de empoderamento.

Claro, isso requer que o USK não apenas se torne o núcleo do ecossistema Kujira, mas também se torne uma das moedas universais do universo Cosmos:

Por exemplo, os utilizadores podem cunhar USK e licitar a garantia de liquidação na ORCA e, em seguida, trocar os ativos obtidos no leilão por liquidez na FIN, o que pode apoiar cadeias cruzadas de e para outras redes IBC para arbitragem de compensação.

Desta forma, múltiplas combinações com outros produtos/protocolos de negociação e liquidez também podem ser usadas para gerar um efeito sifão com a ajuda de cenários de uso de negociação, como stablecoins, tornando Kujira um dos nós de negociação e liquidez do Cosmos**.

Token de Circulação Total e Alta Taxa de Promessa

Além disso, em termos de tokenomics, em 9 de novembro de 2023, Kujira desbloqueou o último lote investido de tokens KUJI, o que também significa que cerca de 122 milhões de tokens KUJI totais estão agora totalmente em circulação.

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Esta também é uma situação rara no ecossistema Cosmos, onde a alta inflação está em todos os lugares, portanto, do ponto de vista da oferta e da demanda no mercado secundário, elimina a possibilidade de potencial pressão de venda de tokens KUJI no futuro.

Ao mesmo tempo, a taxa de staking KUJI tem aumentado devido aos tokenomics do KUJI permitindo que os stakers KUJI ganhem 100% das taxas de protocolo, com mais de 50% do KUJI atualmente apostado (cerca de 64,3 milhões).

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No entanto, deve-se notar que, no momento, quase não há pares de negociação de câmbio para KUJI - Não há trocas de cabeça e de segundo nível on-line, e a liquidez está concentrada principalmente na cadeia e dentro do ecossistema, preste atenção aos riscos.

Resumo

Olhando agora para trás, os desastres secundários causados pelo colapso do Terra em maio de 2022 não se dissiparam para os desenvolvedores que originalmente queriam construir protocolos financeiros baseados na UST no Terra, e muitos projetos foram bloqueados ou até mesmo suspensos em desenvolvimento.

Além dos projetos que optaram por ficar na Terra 2.0 mais tarde, há também muitos projetos como Stader, Mars, Kujira, etc., que começaram a se salvar ativamente.

Mas é difícil morder o antigo, é difícil fazer novas refeições, e agora, um ano e meio depois, Kujira é o único que encontrou temporariamente seu caminho para fora do Cosmos.

No geral, não é fácil para Kujira sair do atoleiro da Terra agora que tem sua própria stablecoin over-staking (USK), uma infraestrutura de negociação e liquidez relativamente madura, e está trabalhando duro para se tornar o principal nó de liquidez do universo Cosmos.

Enquanto você não pode cair, você pode se levantar, Kujira deu um bom exemplo, e espero que projetos ecológicos mais originais da Terra possam sair do atoleiro e inaugurar uma nova etapa de desenvolvimento.