Análise de uma perspetiva financeira e fiscal: é mais adequado para empresas de mineração de criptomoedas desembarcar em Hong Kong ou Cingapura?

Autor | TaxDAO

Introdução: Problemas fiscais enfrentados pelas empresas de mineração

Como uma “indústria produtiva” no campo dos criptoativos, a mineração enfrenta muitos desafios e riscos devido ao seu modelo de operação de alto investimento e pesado em ativos, sendo um dos principais riscos as questões fiscais. As atividades de mineração gerarão diretamente criptoativos, e diferentes países ou regiões têm diferentes tratamentos fiscais e regulamentações para criptoativos, o que terá um impacto significativo na renda da mineração. Singapura e Hong Kong, como dois centros financeiros na Ásia, têm políticas de criptoativos relativamente abertas e amigáveis, e também têm suas próprias características e vantagens fiscais e fiscais, que são casos ideais para comparar a localização de empresas de mineração de criptoativos.

Do ponto de vista fiscal, a localização e o funcionamento das sedes das empresas multinacionais de mineração têm um impacto significativo nos custos fiscais, desde diferenças explícitas de alíquotas até custos implícitos de declaração de impostos, as empresas de mineração sediadas em diferentes países enfrentam ambientes fiscais complexos e mutáveis. Este artigo analisa as vantagens e desvantagens das políticas fiscais e fiscais em Cingapura e Hong Kong, e discute as estratégias de localização e operação que são mais adequadas para empresas de mineração de criptoativos.

Este artigo compara primeiro as políticas fiscais e fiscais de Singapura e Hong Kong em relação às sedes de empresas multinacionais, incluindo taxas de imposto de renda corporativo, isenções fiscais, tratados fiscais, etc. Em segundo lugar, as características financeiras e fiscais das empresas de mineração de criptoativos são analisadas, incluindo as fontes de renda e custos, métodos de cálculo e relatório, bem como os diferentes tratamentos fiscais e riscos que podem ser enfrentados em diferentes países ou regiões. Finalmente, a adequação dos dois lugares para empresas de mineração de criptoativos é avaliada de forma abrangente, e sugestões e perspetivas são apresentadas.

1 Revisão: Políticas de Impostos Corporativos em Cingapura e Hong Kong

A taxa de imposto sobre o rendimento das sociedades de Singapura é de 17%, mas existem muitos incentivos fiscais, tais como o Regime de Crescimento da Inovação e da Produtividade (Regime PIC), o Sistema Internacional de Incentivos à Sede (IHQ Scheme), o Esquema Avançado de Fabrico e Engenharia (AME Scheme), etc., que podem permitir que as empresas elegíveis beneficiem de uma taxa de imposto efetiva tão baixa como 5%. A taxa de imposto de renda corporativo de Hong Kong é de 16,5% e, desde 2018, um sistema de imposto sobre lucros corporativos de dois níveis foi implementado, com uma taxa de imposto de 8,25% sobre os primeiros HK$ 2 milhões (US$ 256.000) de lucros, e 16,5% sobre o excesso.

Tanto Singapura como Hong Kong têm extensas redes de convenções fiscais e assinaram acordos em matéria de dupla tributação (ADT) com vários países ou territórios, o que pode reduzir as questões de dupla tributação que podem surgir nas transações transfronteiras. Ambos os locais estão também envolvidos na cooperação internacional e em iniciativas em matéria de intercâmbio de informações e de luta contra a elisão fiscal, como o Acordo Multilateral de Soberania sobre a Troca Automática de Informações (MCAA) e o Plano de Ação contra a Erosão e a Transferência de Lucros (BEPS). Para mais informações sobre os regimes fiscais em Singapura e Hong Kong, consulte o primeiro artigo desta série.

2 Características fiscais e fiscais das empresas de mineração de criptoativos

2.1 Análise do Mecanismo de Mineração e Características

A receita de mineração refere-se às recompensas obtidas pelo uso de equipamentos de computador para participar do mecanismo de consenso da rede de criptoativos, validar transações ou criar novas unidades de criptoativos. As fontes de renda da mineração podem ser divididas em dois tipos: um é uma recompensa de bloco fixo, ou seja, toda vez que um novo bloco é adicionado ao blockchain, o minerador recebe uma certa quantidade de criptoativos; A outra são as taxas de transação variáveis, onde uma porcentagem ou valor de taxas são pagas aos mineradores que verificam a transação para cada transação. O método de cálculo da receita de mineração depende do mecanismo de consenso usado, e existem dois tipos principais: Proof of Work (PoW) e Proof of Stake (PoS).

PoW refere-se à necessidade de os mineradores competirem por recompensas de bloco e taxas de transação resolvendo quebra-cabeças matemáticos complexos, e sua renda é proporcional ao poder de computação que investem. As empresas de mineração que mineram esse tipo de moeda geralmente precisam investir muitos recursos para comprar máquinas de mineração com alto poder de computação e construir plantas de mineração. Ao mesmo tempo, o processo de mineração também consome muita eletricidade. Bitcoin usa um mecanismo de prova de trabalho.

PoS refere-se ao fato de que os mineradores precisam apostar uma certa quantidade de criptoativos para participar do consenso da rede, e sua renda é diretamente proporcional aos criptoativos que detêm ou bloqueiam. O método PoS foi introduzido para superar as deficiências do PoW, no qual uma grande quantidade de poder de computação é investida em nós de bloco, mas esse poder de computação é consumido pelo cálculo de números aleatórios e, finalmente, apenas a carga de trabalho de um nó é válida. Para economizar recursos e custos, o método PoS exige que os investidores bloqueiem seus criptoativos no pool de staking de um nó por um determinado período de tempo, e os investidores que bloqueiam criptoativos são conhecidos como stakers. O mecanismo PoS acredita que quanto mais stakers apostam em criptoativos, menos incentivo eles têm para minar o sistema cripto (ou prejudicar seus próprios interesses). Portanto, quando um staker bloqueia um criptoativo, o PoS atribui um valor de probabilidade com base em quanto o staker bloqueou e quantos dias ele foi bloqueado (conhecido como a “idade da moeda”). Quanto maior o valor de probabilidade, maior é a probabilidade de que o staker receba os direitos de mineração do bloco e, assim, receba a recompensa correspondente.

No entanto, a maioria dos investidores não profissionais não tem capacidade suficiente para minerar blocos e, a fim de evitar ainda mais o desperdício de recursos e melhorar a eficiência da alocação de blocos, surgiu um mecanismo de Prova de Participação Delegada (DPoS). DPoS é um algoritmo baseado em votação, ou seja, os stakers votam em quem tem o direito de minerar blocos, e o peso dos votos dos stakers ainda é baseado nos ativos bloqueados e na idade da moeda. Os mineradores “selecionados” pelo penhor devolverão uma parte da renda da mineração ao penhor na forma de dividendos.

A este respeito, a principal diferença entre PoW e PoS é se uma grande quantidade de recursos precisa ser investida e consumida, o que também significa que as empresas envolvidas na mineração PoW precisam investir mais ativos fixos do que as empresas PoS. Na próxima parte, analisaremos melhor as características fiscais e fiscais dos dois tipos de empresas. Atualmente, a maioria das empresas de mineração está envolvida na mineração PoW, mas com a mudança de ETH para PoS em 2022, espera-se que a mineração PoS se torne um novo ponto de crescimento.

2.2 Impostos envolvidos na renda da mineração

O tratamento fiscal dos negócios de mineração de criptoativos depende principalmente da definição de criptoativos, da classificação de ativos e do reconhecimento e mensuração das receitas e despesas de mineração no país ou região. As receitas da mineração variam de país para país ou região, e há dois tipos principais de impostos envolvidos:

O primeiro é um imposto direto, ou seja, um imposto sobre o rendimento e um imposto sobre as mais-valias sobre os rendimentos mineiros. A grande maioria dos países envolvidos em operações de mineração tratará a receita da mineração como a renda comercial de empresas ou pessoas físicas e cobrará imposto de renda corporativo ou imposto de renda individual. A taxa de imposto de renda é determinada com base em fatores como o status do minerador (pessoa física ou empresarial), nível de renda, local de residência, etc. Por exemplo, nos Estados Unidos, de acordo com a Seção 61 do Código da Receita Federal, aqueles que se envolvem na mineração de moeda virtual, como o bitcoin, são rendimentos autônomos e, portanto, precisam pagar impostos de acordo com as disposições relevantes do imposto de renda federal e do imposto sobre o trabalho por conta própria. A maioria dos países é obrigada a pagar imposto sobre ganhos de capital ou imposto de renda sobre ganhos de capital obtidos por empresas de mineração ou indivíduos que detêm as criptomoedas mineradas por um período de tempo e depois vendê-las, como os Estados Unidos, que paga imposto sobre ganhos de capital em taxas diferentes, dependendo do período de detenção. Um pequeno número de países e regiões não envolve impostos sobre ganhos de capital se certas condições forem cumpridas, como Singapura e Hong Kong.

A outra é a cobrança do imposto sobre o valor acrescentado ou do imposto sobre bens e serviços sobre os rendimentos da exploração mineira. Atualmente, não existe uma opinião unificada sobre a cobrança do imposto sobre o valor acrescentado ou do imposto sobre bens e serviços sobre os rendimentos da exploração mineira em vários países ou regiões. Na União Europeia, quase todos os países (como Alemanha, Irlanda, Suécia, etc.), exceto a França, acreditam que o IVA não é aplicável às operações de mineração. Israel trata as operações de mineração como prestação de serviços e está sujeito a IVA a uma taxa de 17%, de acordo com regulamentos como documentos emitidos em 2017 que tributam as atividades de moeda virtual. A Nova Zelândia também trata as operações de mineração como um serviço, com um imposto sobre bens e serviços de 15%.

Alguns países cobrarão impostos sobre o consumo às empresas mineiras devido a considerações como o ajustamento dos recursos da indústria. Nos EUA, por exemplo, as empresas serão obrigadas a informar sobre seu consumo de eletricidade e o tipo de eletricidade que usam, de acordo com o Documento Suplementar do Orçamento de março de 2023 do Departamento do Tesouro dos EUA, que inclui uma cláusula propondo um imposto especial de consumo faseado com base no custo da eletricidade usada na mineração de criptomoedas. O documento propõe a implementação das novas regras de imposição a partir de 2024, a aplicar gradualmente a uma taxa de 10% ao ano ao longo de três anos, atingindo uma taxa máxima de 30% no terceiro ano.

2.3 Questões financeiras e fiscais com as quais as empresas de mineração precisam lidar

De acordo com diferentes métodos de mineração e as regulamentações fiscais do país ou região onde estão localizadas, as empresas de mineração precisam lidar com as seguintes questões financeiras e fiscais:

Como determinar o momento e o montante da receita da mineração. De um modo geral, a receita de mineração de uma empresa de mineração é reconhecida quando ela recebe recompensas de bloco ou taxas de transação, ou seja, quando a receita é realizada e quando a receita de mineração é reconhecida. No entanto, as empresas que mineram criptomoedas DPoS podem precisar reconhecer a receita quando a votação for concluída depois de terem investido seus criptoativos no pool de stakes, sem ter que esperar que os nós minerem e os dividendos sejam recebidos, já que a receita de dividendos é “reconhecível” em uma base de competência. Diferentes pontos de reconhecimento afetarão a mensuração da receita e a declaração de impostos das empresas de mineração. Além disso, devido à alta volatilidade dos preços dos criptoativos, as empresas de mineração também precisam determinar em que taxa de câmbio converter criptoativos em moedas base para contabilidade e relatórios. De um modo geral, as empresas de mineração podem se referir à taxa de câmbio publicada por autoridades locais ou instituições autorizadas, ou usar a taxa de câmbio fornecida pelas plataformas de negociação de criptoativos.

Como calcular e deduzir razoavelmente os custos e despesas de mineração. Para as empresas de mineração que adotam o método PoW, os principais custos e despesas incluem a compra de equipamentos de computação, pagamento de contas de eletricidade, locação de espaço, etc. Estes custos e despesas podem ser deduzidos ou amortizados como despesas produtivas de acordo com os regulamentos relevantes. Para empresas de mineração que adotam PoS ou DPoS, os principais custos e taxas incluem taxas de stake, taxas de serviço de rede, etc. Se esses custos e despesas podem ser deduzidos como despesas depende da determinação da natureza e do tratamento fiscal dos criptoativos prometidos no país ou região. Por exemplo, nos Estados Unidos, apostar em criptoativos é considerado um investimento e, portanto, não pode ser deduzido como uma despesa.

Como lidar com as implicações fiscais das transações transfronteiras. Além de onde a receita da mineração é reconhecida, devido à liquidez global dos criptoativos, as empresas de mineração podem estar envolvidas em transações transfronteiriças, como a compra de equipamentos de computação no exterior, a realização de atividades de mineração no exterior, a venda ou troca de criptoativos no exterior, etc.

###3 Análise de políticas de empresas de mineração de criptoativos em Cingapura e Hong Kong

3.1 Quadro Regulamentar e Desenvolvimentos em Singapura e Hong Kong

Tanto Singapura quanto Hong Kong estão entre os centros financeiros mais importantes da Ásia e mercados importantes para a indústria de criptoativos. Ambos os lugares têm uma atitude regulatória aberta e inclusiva em relação aos criptoativos, e a direção da política é relativamente estável.

A mineração de criptomoedas não é uma atividade ilegal em Hong Kong, mas se a atividade for realizada em grande escala, pode ser regulada por leis de data center. Devido à escassez de terras em Hong Kong (o preço da terra em Hong Kong é o mais caro do mundo), há muitas questões de direitos de uso da terra envolvidas na operação de atividades de mineração de criptoativos em Hong Kong. Ao mesmo tempo, as empresas mineiras devem garantir que os edifícios que exploram cumprem a Portaria de Eficiência Energética dos Edifícios, um regulamento legal aprovado em resposta à procura intensiva de eletricidade. Semelhante a Hong Kong, Cingapura não tem regulamentos especiais para mineração de criptoativos, mas também precisa cumprir os requisitos ambientais e fundiários locais se as atividades de mineração envolverem consumo de eletricidade, tributação ou outras questões.

Considerando que a mineração PoW consome muita eletricidade, e o custo da eletricidade é o custo variável mais importante para as empresas de mineração, é improvável que qualquer empresa de mineração implante uma mina em um país com altos preços de terra e eletricidade, como Hong Kong e Cingapura, mas estabeleça uma mina em outra jurisdição, e a mina realize serviços de hospedagem, operação e manutenção. Configure uma sede regional ou global em lugares como Singapura ou Hong Kong para obter receita de mineração e assumir os principais riscos do negócio. Neste momento, a substância económica da estrutura empresarial da empresa e a política fiscal equilibrada entre regiões tornaram-se a principal prioridade na localização da sede da empresa mineira.

3.2 O impacto das políticas fiscais nas empresas de mineração nos dois lugares

A política fiscal de Hong Kong é mais simples para as empresas de mineração. Como o imposto de renda corporativo de Hong Kong é estritamente territorial, apenas a renda proveniente de Hong Kong é tributada. Por exemplo, se o decisor e o contrato comercial não forem tratados em Hong Kong, os rendimentos do comércio de máquinas mineiras podem, teoricamente, ser declarados como rendimentos offshore e isentos do imposto sobre o rendimento de Hong Kong; As empresas residentes em Singapura são obrigadas a pagar imposto sobre o rendimento sobre os rendimentos provenientes de fontes estrangeiras. Como mencionado na seção anterior, quando as empresas de mineração PoW instalam minas em outros países ou regiões e estabelecem novas sedes internacionais em Hong Kong/Cingapura, elas podem enfrentar procedimentos fiscais mais complicados ao estabelecer sedes internacionais em Cingapura. Embora os extensos tratados DTA de Singapura impeçam geralmente as empresas de se envolverem em litígios em matéria de dupla tributação, estas continuam a enfrentar custos mais elevados do imposto sobre o rendimento das sociedades quando também recebem os lucros dos rendimentos do comércio externo acima referidos.

Embora Singapura tenha suas vantagens em pequenas empresas e suas políticas sejam mais claras, a indústria de mineração é uma indústria de grande escala, e uma grande quantidade de investimento pode trazer muitos lucros. Seja a plataforma de mineração exigida pelo PoW ou o token exigido pelo PoS, ele precisa atingir uma certa quantidade para formar um efeito de escala e gerar renda. Ao mesmo tempo, a dedução adicional das despesas de I&D em Hong Kong e Singapura não inclui a mineração de criptoativos. Portanto, para o layout de empresas de grande escala, a carga tributária real em Hong Kong pode ser menor, o que é mais adequado para empresas de mineração de criptoativos em grande escala se estabelecerem.

No entanto, Cingapura tem suas próprias vantagens exclusivas para as empresas que mineram tokens PoS, já que o modelo de mineração PoS não exige que as empresas criem fazendas de mineração em todo o mundo, mas apenas exige que as empresas coloquem tokens em pools de staking . Singapura tem uma estrutura regulatória mais abrangente para trocas e protocolos de staking do que Hong Kong, então a mineração de PoS em Cingapura pode ser menos sistemicamente arriscada. Por exemplo, para tokens de pagamento digital (DPT), Singapura tem um regime de licenciamento abrangente, enquanto o regime de licenciamento de Hong Kong levará algum tempo para ser implementado. Ao mesmo tempo, uma vez que a mineração PoS não exige o estabelecimento de minas físicas em outros países ou regiões, a política fiscal de Singapura não trará custos administrativos adicionais. Além disso, os incentivos fiscais e o apoio político de Singapura podem permitir que as empresas de mineração que adotam a abordagem PoS reduzam sua taxa de imposto efetiva e custos operacionais, aumentando assim seus níveis de renda. Por exemplo, Singapura tem uma variedade de isenções de imposto sobre o rendimento das empresas, tais como o Regime de Inovação e Crescimento da Produtividade (Regime PIC) e o Sistema Internacional de Incentivos à Sede (IHQ Scheme) do Conselho de Desenvolvimento Económico de Singapura (EDB).

4 Conclusões e Recomendações

Através da análise das políticas de Singapura e Hong Kong sobre empresas de mineração de criptoativos, acreditamos que:

Tanto Singapura quanto Hong Kong são sedes adequadas para empresas de mineração de criptoativos, mas também têm suas próprias vantagens e desvantagens. Singapura é altamente atrativa em termos de quadro regulamentar, inovação tecnológica, abertura do mercado, etc.; Hong Kong, por outro lado, tem uma ligeira vantagem em termos de taxas de imposto sobre o rendimento.

Ao escolher Cingapura ou Hong Kong como sua sede, as empresas de mineração de criptoativos precisam considerar suas próprias características e necessidades, bem como o ambiente político e as condições de mercado dos dois lugares. Se a empresa de mineração minera principalmente tokens PoW, é mais adequado escolher Hong Kong e definir razoavelmente a carga tributária da jurisdição onde a mineração real é minerada; Se uma empresa de mineração minera principalmente tokens PoS, Cingapura é uma opção que vale a pena considerar, pois é mais fácil colher o efeito cumulativo de incentivos fiscais.

Singapura e Hong Kong são importantes centros financeiros na Ásia, e com o advento da era da Web 3.0, os governos de ambos os países começaram a prestar muita atenção aos desenvolvimentos de ponta dos criptoativos e formular regulamentos e diretrizes correspondentes para regular o desenvolvimento do mercado de criptoativos. O TaxDAO irá comparar e analisar sistematicamente as vantagens e desvantagens das políticas fiscais e fiscais dos dois locais através de tópicos especiais, de modo a explorar as estratégias de localização e operação que são mais adequadas para empresas multinacionais de criptoativos.

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